4 Cách để Giao dịch Quyền chọn

Giải thích về mua và bán quyền mua và quyền bán dài hạn và ngắn hạn

Dù có nhiều biến thể nghe có vẻ kỳ lạ, cuối cùng thị trường quyền chọn chỉ có bốn động thái cơ bản: Bạn có thể mua hoặc bán quyền mua, hoặc mua hoặc bán quyền bán. Trong việc thiết lập một vị thế mới, các nhà giao dịch quyền chọn có thể mua hoặc bán để mở. Các vị thế hiện có được hủy bỏ bằng cách bán hoặc mua để đóng.

Bất kể bạn chọn mua hay bán, bạn đang đặt cược vào hướng giá của tài sản cơ bản. Nhưng người mua và người bán quyền chọn có thể có lợi nhuận hoặc tổn thất theo cách khác nhau.

Điểm chính

Mua và Bán Quyền Mua

Một quyền chọn mua cho người mua, hoặc người giữ, quyền mua tài sản cơ bản với một giá cố định trước khi quyền chọn hết hạn. Tài sản cơ bản có thể là cổ phiếu, tiền tệ, hoặc hợp đồng tương lai hàng hóa.

Như tên gọi 'quyền chọn' ngụ ý, người giữ có quyền mua tài sản với giá đã thỏa thuận - gọi là giá giao dịch - nhưng không có nghĩa vụ.

Mỗi quyền chọn về cơ bản là một hợp đồng, hay cược, giữa hai bên. Trong trường hợp của quyền chọn mua, người mua đặt cược rằng giá của tài sản cơ bản sẽ cao hơn trên thị trường mở so với giá giao dịch - và rằng nó sẽ vượt quá giá giao dịch trước khi quyền chọn hết hạn. Nếu vậy, người mua quyền chọn có thể mua tài sản đó từ người bán quyền chọn với giá giao dịch và sau đó bán lại với lợi nhuận.

Người mua quyền mua phải trả một khoản phí ban đầu để có quyền thực hiện giao dịch đó. Khoản phí, gọi là phí bảo hiểm, được trả từ đầu cho người bán, người đang cược rằng giá thị trường của tài sản sẽ không cao hơn giá được chỉ định trong quyền chọn.

Trong hầu hết các quyền chọn cơ bản, phí bảo hiểm đó là lợi nhuận mà người bán đang tìm kiếm. Đó cũng là rủi ro, hoặc tổn thất tối đa, của người mua quyền chọn. Phí bảo hiểm được tính dựa trên một phần trăm của quy mô của giao dịch có thể.

Mua và Bán Quyền Bán

Một quyền chọn bán cho phép người mua có quyền bán tài sản cơ bản với một giá định sẵn vào hoặc trước một ngày nhất định.

Trong trường hợp này, người mua quyền bán thực chất đang bán khống tài sản cơ bản, cược rằng giá thị trường của nó sẽ giảm xuống dưới giá đình chỉ trong quyền chọn. Nếu vậy, họ có thể mua tài sản với giá thị trường thấp hơn và sau đó bán cho người bán quyền chọn, người có nghĩa vụ mua tại giá đình chỉ cao hơn, đã thỏa thuận.

Một lần nữa, người bán quyền bán, hay người viết, đang đảo ngược lại giao dịch, cược rằng giá thị trường sẽ không giảm xuống dưới giá được chỉ định trong quyền chọn. Để đặt cược này, người bán quyền bán nhận được một khoản phí từ người mua quyền chọn.

Mở vị thế so với Đóng vị thế

Có những thuật ngữ khác cần biết khi thực hiện bốn giao dịch cơ bản này:

Mua để Mở vị thế

Thuật ngữ mua để mở vị thế ám chỉ đến việc người giao dịch mua một quyền chọn mua hoặc bán để thiết lập một vị thế mới. Việc mua để mở tăng khả năng lãi suất mở trong một quyền chọn cụ thể, và việc tăng lãi suất mở có thể cho thấy tính thanh khoản lớn hơn và chỉ ra các kỳ vọng của thị trường.

Bán để đóng vị thế ám chỉ đến thời điểm mà người giữ quyền chọn (người mua ban đầu) đóng vị thế của quyền chọn mua hoặc bán bằng cách bán nó với lợi nhuận hoặc lỗ net.

Lưu ý rằng các vị thế quyền chọn luôn luôn hết hạn vào ngày đáo hạn cho hợp đồng. Tại thời điểm đó, các quyền chọn in-the-money sẽ được thực hiện và các quyền chọn out-of-the-money sẽ hết hạn vô giá trị.

Không cần phải bán để đóng vị thế nếu một vị thế quyền chọn được giữ đến ngày đáo hạn.

Bán để Mở vị thế

Một người giao dịch cũng có thể bán để mở vị thế, thiết lập một vị thế mới là ngắn hạn một quyền chọn mua hoặc bán. Một quyền chọn bán ngắn thực tế là lấy một vị thế dài hạn trên thị trường cơ sở vì quyền chọn mua tăng giá khi giá cơ sở giảm.

Khi bạn bán một quyền chọn khỏa thân, hoặc không được bảo vệ, người bán (đôi khi được gọi là người viết) tiềm ẩn, lý thuyết, một rủi ro không giới hạn. Điều này bởi vì người bán quyền chọn có thể chứng kiến các khoản lỗ tăng nhanh chóng nếu một vị thế gọi ngắn hạn thấy một thị trường cơ sở tăng nhanh chóng,

Mua để đóng vị thế có nghĩa là người viết quyền chọn đang đóng vị thế quyền chọn mua hoặc bán họ đã bán.

Các Thuật ngữ Quyền chọn Khác

Việc Giao dịch Quyền chọn Có Phải Là Ý Tưởng Tốt Cho Người Mới Bắt Đầu?

Sự Khác Biệt Giữa Quyền Chọn Mua và Quyền Chọn Bán Là Gì?

Tôi Có Thể Mất Tiền Khi Mua Quyền Gọi Không?

Kết Luận

Giao dịch quyền chọn đầy những thuật ngữ riêng biệt, làm cho nó trở nên phức tạp hơn so với thực tế.

Khi bạn giao dịch quyền chọn, bạn không phải mua bán một tài sản thực như cổ phiếu. Bạn đang đặt cược vào cách mà một cổ phiếu (hoặc tài sản khác) sẽ di chuyển trên thị trường.

Các nhà giao dịch quyền chọn chuyên nghiệp thường sử dụng đòn bẩy, nghĩa là tiền vay, để nhân đôi lợi nhuận từ giao dịch quyền chọn với chi phí tương đối thấp.

Điều này nguy hiểm như âm thanh của nó.

Tuy nhiên, thị trường quyền chọn được quản lý bởi một cơ quan chính phủ độc lập, Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa. Cơ quan này có sự giám sát đối với tất cả các thị trường tài chính phái sinh bao gồm cả hợp đồng tương lai, quyền chọn và trao đổi swap.

Giao dịch quyền chọn cũng được sử dụng để đối phó với rủi ro trong các khoản đầu tư khác. Đây là lựa chọn tốt hơn cho nhà đầu tư không có hiểu biết sâu rộng về lĩnh vực đầu tư này.