Buzz
Nguyên Nhân Gây Ra Sự Tăng Giảm Của Cổ Phiếu?
Sự không chắc chắn là đặc tính trung tâm của thị trường chứng khoán. Giá cổ phiếu tăng và giảm khi các nhà đầu tư đặt cược của họ, dựa trên những dự đoán không chắc chắn về diễn biến giá trong tương lai. Trong hầu hết các trường hợp, sự thay đổi giá này diễn ra khá dần dần. Tuy nhiên, đôi khi, giá có thể tăng hoặc giảm một cách phi thường trong vài ngày.
Các biến động giá mạnh mẽ này có thể do các cuộc khủng hoảng bất ngờ như chiến tranh hay đại dịch gây ra. Chúng cũng có thể là kết quả của thông tin mới hoặc các sự kiện thiên nga đen. Sự biến động ngắn hạn có thể gây ra những đột biến giá đột ngột khi các nhà đầu tư vội vàng phản ứng.
Không phải tất cả các biến động giá như vậy dẫn đến sự sụp đổ giá. Dưới đây, chúng tôi liệt kê một số biến động giá lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán, cũng như những người chiến thắng và người thua.
Những Điểm Mấu Chốt
- Giá cổ phiếu có thể thay đổi đột ngột do các cuộc khủng hoảng bất ngờ hoặc thông tin mới đến thị trường.
- Volkswagen đã là một nhà vô địch lớn vào năm 2008 khi Porsche đột ngột công bố nắm giữ hơn nửa số cổ phiếu của công ty.
- GameStop (GME) đã là đề tài của một cuộc ép giá ngắn hạn đáng chú ý vào năm 2021, khiến một số quỹ hedge mất đi hàng tỷ đô la.
- Meta Platforms Inc. đã mất 232 tỷ USD trong một ngày, trở thành mức thua lỗ lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán.
- Meta (trước đây là Facebook) đã rớt giá ba tháng sau khi IPO của riêng mình, khiến Zynga, một nhà sản xuất video game, giảm 3,03 USD trong giao dịch sau giờ chính.
1. Nhà Vô Địch: Volkswagen
Trong một trong những lần ép giá ngắn hạn lớn nhất trong lịch sử, hãng sản xuất ô tô Volkswagen đã trở thành 'công ty đắt giá nhất thế giới' chỉ trong một ngày giao dịch. Ngay trước khi đỉnh điểm này xảy ra, Volkswagen được cho là một thực thể độc lập sở hữu rộng rãi.
Thị trường đã có một triển vọng tiêu cực rất lớn đối với triển vọng của nó, và sau đó, cổ phiếu đã trở thành nạn nhân của một số lượng người bán ngắn không bình thường cao. Sau đó, vào ngày 28 tháng 10 năm 2008, hãng sản xuất xe hơi Porsche đột ngột công bố rằng nó nắm giữ 74,1% cổ phần sở hữu của Volkswagen, mà nó vừa mới mua thông qua giao dịch tương lai. Porsche bất ngờ tiếp quản hoạt động của Volkswagen, và ngay sau đó, các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều vội vàng thanh lý các vị thế bán ngắn của họ.
Do đó, một số cổ phiếu được bán với giá trên 1.000 Euro, khiến Volkswagen trở thành công ty lớn nhất thế giới trong một thời gian ngắn, dựa trên vốn hóa thị trường. Đỉnh điểm trong ngày, giá cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 93%.
Vào tháng 1 năm 2010, các quỹ đầu tư như Elliott Associates, Elliott International, Liverpool Limited Partnership, Perry Partners, Perry Partners International, Glenhill Capital LP và một số quỹ khác nhanh chóng đệ đơn kiện Porsche, cáo buộc hãng đã giấu diếm hoạt động đầu tư của mình một cách có chủ đích.
Trước khi năm kết thúc, các cáo buộc đối với Porsche và cựu CEO và CFO của nó đã bị bác bỏ.
2. Người Chiến Thắng: Công Nghiệp Cửa Ngõ
Công ty Thiết Kế Website Gateway Industries ban đầu là một công ty không đáng kể theo mọi tiêu chí. Chỉ giao dịch với giá 1 xu mỗi cổ phiếu, CEO Jack Howard, người duy nhất làm việc tại đây, không được coi là có tài năng đặc biệt.
Sau đó, vào ngày 8 tháng 2 năm 2011, một sự kiện thiên nga đen đã xảy ra khi doanh nhân truyền thông nổi tiếng Robert F.X. Sillerman thông báo ông sẽ sáp nhập Gateway, có hiệu lực từ ngày 11 tháng 2 năm 2001. Chỉ dựa trên danh tiếng của Sillerman, giá cổ phiếu của Gateway tăng đột biến hơn 20.000% lên 2,97 USD mỗi cổ phiếu. Sau đó, Sillerman hợp nhất Gateway Industries với một số công ty khác để tạo ra công ty khởi nghiệp truyền thông và giải trí của ông, Function (X), sau đó đổi tên thành Viggle Inc. vào năm 2012.
3. Kẻ Thua: Meta Platforms
Sự giảm giá trị thị trường trong một ngày giao dịch đã xảy ra vào ngày 3 tháng 2 năm 2022, khi Meta Platforms Inc. (META), hoạt động dưới tên gọi Facebook, mất đi 232 tỷ USD giá trị thị trường. Điều này vượt qua mức mất mát lớn nhất trong một ngày từng thuộc về Apple Inc. (AAPL) chỉ cách đó 17 tháng.
Giá cổ phiếu của Meta đã tăng liên tục trong năm ngày liên tiếp, cho đến khi báo cáo thu nhập thiếu sức hút khiến các nhà đầu tư sửng sốt. Lợi nhuận của công ty thấp hơn nhiều so với dự đoán của các nhà phân tích và đi kèm với tin tức gây sốc rằng Facebook đã đăng tải một sự giảm số lượng người dùng hàng ngày. Điều này là lần đầu tiên công ty thông báo tin tức như vậy, và thị trường phản ứng dữ dội.
Có những khía cạnh khác của báo cáo và cuộc gọi sau đó đã khiến cổ phiếu bị rời bỏ. CEO Mark Zuckerberg và nhóm của ông đề cập đến tác động nặng nề của cập nhật iOS của Apple đối với doanh thu quảng cáo của công ty mạng xã hội và sẽ dẫn đến một tổn thất 10 tỷ USD cho công ty.
Giá cổ phiếu sụt giảm, mất 26% trong ngày, xóa sạch hàng trăm tỷ đô la trong quá trình.
Một sự kiện thiên nga đen là một sự kiện được coi là rất không thể xảy ra mà các nhà hoạt động thị trường không thể chuẩn bị đầy đủ cho nó. Tuy nhiên, các sự kiện thiên nga đen thường có vẻ tất yếu khi nhìn lại.
4. Người Chiến Thắng: Amazon
Một ngày sau khi Meta mất mát đáng kể, một công ty công nghệ khác đã lập kỷ lục mới về tăng trưởng trong một ngày. Vào ngày 4 tháng 1 năm 2022, vốn hóa thị trường của Amazon (AMZN) tăng thêm 190 tỷ USD trong một ngày, vượt qua kỷ lục của Apple là 179 tỷ USD cách đây một tuần.
Sự tăng 14% được cho là do báo cáo thu nhập quý IV hứa hẹn của Amazon với việc nhấn mạnh doanh thu từ quảng cáo trực tuyến và dịch vụ đám mây. Amazon cũng thông báo tăng giá Amazon Prime lên 20 USD, có nghĩa là các thành viên của công ty sẽ sớm phải trả thêm 17%.
Tuy nhiên, những người đang vội vàng mua Amazon có thể đã quá lạc quan. Trong những tháng sau sự tăng đột biến đó, doanh số bán hàng trực tuyến giảm trong bối cảnh đại dịch suy yếu, trong khi phong trào công đoàn ngày càng tích cực đe dọa gia tăng chi phí hoạt động của công ty. Trong vòng ba tháng, Amazon lại lập kỷ lục mới: vào ngày 28 tháng 4, giá cổ phiếu AMZN giảm 14%, là mất mát lớn nhất trong một ngày của công ty kể từ năm 2006.
5. Kẻ Thua: Zynga
Trong Q2 năm 2012, Zynga (ZNGA), một công ty công nghệ phát triển trò chơi trực tuyến, thông báo rằng họ đã một cách nghiêm trọng bỏ lỡ dự kiến lợi nhuận và sau đó giảm hơn 40% trong giao dịch sau giờ của ngày đó. Một số yếu tố then chốt đã dẫn đến sự sụt giảm to lớn này.
Đầu tiên và quan trọng nhất, Zynga làm việc chặt chẽ với Meta (trước đây là Facebook), và cả hai công ty đều có lần lên sàn công khai vào cùng một năm. IPO của Facebook đã nổi tiếng là thảm họa, với giá IPO là 38 USD rồi giảm xuống còn 17,55 USD chỉ sau ba tháng. Điều này phản ánh không tốt lên Zynga, số liệu của họ cũng không khả quan.
Các nhà phân tích đã dự đoán rằng Zynga sẽ sản xuất lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) là sáu xu và doanh thu đạt 344,12 triệu đô la. Tuy nhiên, công ty chỉ báo cáo EPS là một xu cho quý và doanh thu đạt 332 triệu đô la. Điều đáng lo ngại hơn nữa là dự báo lợi nhuận cả năm của công ty đã được điều chỉnh xuống còn từ bốn đến chín xu EPS, trong khi Wall Street mong đợi EPS là năm xu.
Kết quả là cổ phiếu Zynga giảm $3,03 trong giao dịch sau giờ. Khi một công ty bỏ lỡ lợi nhuận nghiêm trọng như Zynga đã làm, thị trường sẽ nhanh chóng điều chỉnh và đưa thông tin mới vào giá. Kể từ khi là một trong những người tiên phong của ngành công nghệ, Zynga bây giờ phải đối mặt với trò chơi sinh tồn.
Các cổ phiếu small-cap có xu hướng dao động mạnh hơn so với blue chip như Facebook hoặc Amazon vì có ít người mua bán hơn. Những công ty này có thể trải qua sự giảm lớn về tỷ lệ phần trăm, nhưng giá trị tiền của những thay đổi này sẽ nhỏ hơn.
6. Người chiến thắng: GameStop
Vào đầu đại dịch COVID-19, không có nhà đầu tư nghiêm túc nào dự đoán rằng một chuỗi cửa hàng vật liệu xây dựng đang gặp khó khăn phụ thuộc vào lưu lượng giao thông trong trung tâm thương mại sẽ trở thành cổ phiếu được nhiều người nhắc đến nhất năm 2021. Chắc chắn không phải các nhà quản lý của Melvin Capital, một trong số nhiều quỹ đầu cơ đã bắt đầu đặt hàng ngắn tỷ đô la đối với GameStop (GME) vào mùa lễ hội năm 2020.
Tuy nhiên, các nhà đầu cơ ngắn hạn đã đánh quá đà. Các nhà đầu tư bán lẻ trên Reddit và các cộng đồng trực tuyến khác bắt đầu chú ý đến sự tăng cao bất thường của lãi suất cho vay ngắn hạn đối với GameStop và nghi ngờ rằng một số quỹ đầu tư đã tham gia vào việc bán khống trần tục - hành vi chủ yếu để đặt cược chống lại một công ty không thật sự. Bằng việc biết rằng các quỹ đầu cơ sẽ sớm phải đóng lại các vị thế ngắn hạn của họ, các nhà giao dịch trực tuyến bắt đầu đầu tư mạnh vào cổ phiếu và tùy chọn của GameStop.
Kết quả là một làn sóng bán khống ngoạn mục đã lan rộng khắp thị trường. Vào tháng 1 năm 2021, cổ phiếu GameStop đã tăng từ khoảng 17 đô la lên tới hơn 500 đô la, trước khi một số sàn giao dịch giới hạn mua cổ phiếu GameStop và các cổ phiếu meme khác. Các quỹ đầu cơ đã bị ép phải đóng các vị thế ngắn hạn của họ, với tổng số lỗ lên đến hàng tỷ đô la. Vài tháng sau đó, Melvin Capital đã phải đóng cửa.
Điều này không phải là kết thúc của câu chuyện GameStop, khi các công ty môi giới bị cáo buộc đã can thiệp vào thị trường để ủng hộ khách hàng tập đoàn của họ. Nhiều cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang đã khởi xướng điều tra các nhà bán ngắn và nhiều vụ kiện đòi bồi thường tập thể đã được khởi kiện đối với các công ty môi giới đã ngừng giao dịch.
Tuy nhiên, trong khi một làn sóng bắt đầu ngắn hạn có thể đã gây ra sự tăng giá nhanh chóng của cổ phiếu, không chắc chắn rằng việc đóng các vị thế ngắn hạn là điều duy trì giá cổ phiếu cao suốt vài tháng sau sự kiện ban đầu. Theo SEC về chủ đề này, 'Cho dù được thúc đẩy bởi mong muốn bắt nạt các nhà bán ngắn và từ đó có lợi từ sự tăng giá kết quả, hoặc bởi niềm tin vào các yếu tố cơ bản của GameStop, thực tế là tình cảm tích cực, không phải việc mua để đóng lại vị thế, đã duy trì sự đánh giá cao về giá cổ phiếu GameStop suốt vài tuần.'
Cổ phiếu nào tăng giá nhiều nhất trong một ngày trong lịch sử?
Chỉ một ngày sau khi Meta Platforms trải qua sự mất mát lớn nhất từng có trong lịch sử thị trường chứng khoán, Amazon (AMZN) đã phục hồi lại 14% và đăng ký sự tăng trưởng lớn nhất từng có trong một ngày trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Vốn hóa thị trường của công ty đã tăng thêm 191 tỷ đô la. Mặc dù ít hơn sự sụt giảm của Facebook, điều này là điều đáng ngạc nhiên khi chỉ là một ngày sau khi một sự chững lại lớn trên ngành công nghệ.
Làm thế nào để một đợt bắt đáy ngắn hạn hoạt động?
Các nhà đầu cơ ngắn hạn đặt cược chống lại các công ty bằng cách mượn cổ phiếu và bán chúng, hy vọng mua lại cổ phiếu đó với giá thấp hơn. Một đợt bắt đáy ngắn hạn có thể xảy ra nếu giá không giảm như mong đợi của nhà đầu cơ ngắn hạn. Để đóng lại các vị thế của mình, những người bán ngắn phải mua cổ phiếu của công ty, từ đó đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.
Sự kiện nào là đợt bắt đáy ngắn hạn lớn nhất trong lịch sử?
Đợt bắt đáy ngắn hạn lớn nhất trong lịch sử xảy ra với cổ phiếu của Volkswagen vào năm 2008. Mặc dù triển vọng của nhà sản xuất ô tô này dường như rất u ám, tuy nhiên, triển vọng của công ty bất ngờ đảo chiều khi Porsche tiết lộ chi phối. Khi các nhà đầu cơ ngắn hạn vội vàng đóng lại các vị thế của họ, giá cổ phiếu tăng mạnh, cho đến khi VW (tạm thời) trở thành công ty lớn nhất thế giới.
Điểm Quan Trọng
Việc cổ phiếu tăng và giảm là một sự kiện hàng ngày nhưng khi một yếu tố tác động lớn trên thị trường kéo cả một ngành — và đôi khi là toàn bộ thị trường — thì mọi người đều chú ý. Một công ty có thể đăng ký lợi nhuận âm với lời hùng biện về tương lai không hấp dẫn như Meta đã làm, gây thiệt hại hàng trăm tỷ đô la hoặc một công ty có thể làm bất ngờ với một thương vụ mua lại, chẳng hạn như với Gateway và thương vụ mua lại bất ngờ đó đã khiến cổ phiếu của họ bùng nổ.
