Alloy by Tether là gì? Danh mục tài sản mới Tethered Asset của Tether

Như một đơn vị phát hành stablecoin hàng đầu, Tether vừa giới thiệu danh mục tài sản mới gọi là Tethered Asset cùng với aUSD₮. Sự khác biệt giữa Tethered Asset và aUSD₮ so với các loại stablecoin thông thường sẽ được khám phá chi tiết trong bài viết này.

Để bạn hiểu rõ hơn, Tether (USD₮) được biết đến là đồng stablecoin hàng đầu và có lịch sử dài trong thị trường tiền điện tử. Do Tether Limited phát triển, công ty có trụ sở tại Quần đảo Virgin thuộc Anh và tuân thủ luật pháp. USDT được gắn liền với đồng USD với tỷ lệ 1:1. Từ khi ra mắt năm 2014 với tên gọi Realcoin, sau đó chuyển thành Tether, nó luôn chiếm lĩnh thị trường stablecoin.

Vốn hóa của USDT vào thời điểm viết bài (22/06/2024) là khoảng 112 tỷ USD, gấp 3.5 lần so với đồng stablecoin lớn thứ hai trên thị trường là USDC với vốn hóa 32 tỷ USD. Một số đồng stablecoin nổi tiếng khác bao gồm DAI (5,3 tỷ USD), FDUSD (2,2 tỷ USD). Ngoài ra, Tron hiện đang là mạng lưới phát hành USDT nhiều nhất, tiếp đó là Ethereum, Avalanche và Solana.

Ngoài Tether (USD₮), Tether Limited còn có một số sản phẩm khác bao gồm:

• EUR₮: Stablecoin được neo giá 1:1 với đồng euro của Liên minh Châu Âu (EU). Vốn hóa của EURT đang khoảng 51 triệu USD.

• CNH₮: Stablecoin được neo giá 1:1 với đồng nhân dân tệ ở ngoài lãnh thổ Trung Quốc. Vốn hóa của CNHT hiện tại khoảng 6 triệu USD.

• MXN₮: Stablecoin được neo giá 1:1 với đồng peso Mexico. Vốn hóa của MXNT hiện tại khoảng 1,1 triệu USD.

• XAU₮: Tên đầy đủ là Tether Gold, đây là một stablecoin cung cấp quyền sở hữu theo tỷ lệ 1:1 đối với một troy ounce vàng nguyên chất trên một thỏi vàng vật chất đáp ứng tiêu chuẩn Good Delivery của Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London (London Bullion Market Association - LBMA). Tether Gold là phiên bản token hoá của vàng vật chất với đơn vị là troy ounce. Vốn hóa của XAUT vào thời điểm hiện tại là khoảng 572 triệu USD.

Tethered Asset là gì?

Tethered Asset được thiết kế để theo sát giá của một loại tài sản tham chiếu cụ thể như đồng USD. Điều này được thực hiện thông qua các chiến lược ổn định giá bao gồm thế chấp quá mức và sự hỗ trợ từ bể thanh khoản tại thị trường thứ cấp. Điều này giúp giá trị của Tethered Assets luôn duy trì ổn định và gần sát với giá trị của tài sản tham chiếu.

Thế chấp quá mức

'Thế chấp quá mức' - Over-collateralization là một yếu tố quan trọng để tăng cường tính an toàn cho Tethered Asset.

Theo đó, người dùng cần cung cấp giá trị tài sản thế chấp lớn hơn giá trị của loại tiền kỹ thuật số mà họ muốn tạo ra. Khi đó, mức thế chấp vượt quá giá trị đóng vai trò như một tấm đệm hấp thụ sự biến động tiêu cực của tài sản thế chấp. Người dùng có thể sử dụng một hoặc nhiều loại tài sản khác nhau để tạo ra Tethered Asset.

Thanh khoản thị trường phụ là một chiến lược khác để ổn định giá Tethered Asset. Sự tồn tại của Tethered Asset trên thị trường phụ giúp người dùng dễ dàng mua bán, đồng thời các hoạt động mint/return tại hợp đồng thông minh tạo ra một mô hình ổn định giá thông qua lợi ích kinh tế.

Thị trường thanh khoản thứ cấp là một chiến lược khác để ổn định giá Tethered Asset. Sự sẵn có của Tethered Asset trên thị trường thứ cấp giúp người dùng dễ dàng mua bán, đồng thời song song với đó là các hoạt động mint/return tại hợp đồng thông minh sẽ tạo ra một mô hình ổn định giá thông qua lợi ích kinh tế.

Ví dụ:

Trong trường hợp giá Tethered aUSD₮ giảm dưới 1 USD: Ví dụ giá trị của Tethered aUSD₮ giảm dưới 1 USD. Khi đó, những người đang có vị thế thế chấp tại Tethered Asset sẽ hưởng lợi nếu thanh toán khoản thế chấp của họ, vì họ sẽ cần ít USD hơn để mua aUSD₮.

Quy trình phát hành Tethered Asset

Để chuyển từ tài sản thế chấp sang tài sản tiện ích, người dùng cần làm những bước sau:

• Gửi tài sản thế chấp - Ký gửi tài sản: Đầu tiên, người dùng ký gửi một số tài sản thế chấp vào hợp đồng thông minh của hệ thống.

• Tạo Tethered Asset - Tạo Tethered Asset: Với tài sản thế chấp đã gửi, người dùng có thể tạo ra một loại Tethered Asset cụ thể dựa trên tỷ lệ tối thiểu của tài sản thế chấp, được gọi là điểm thanh lý (Liquidation Point). Khi tạo ra tài sản, hệ thống bắt đầu tính toán vị thế tài sản thế chấp - CMP (Collateral Minted Position).

• Sử dụng Tethered Asset: Sau khi tạo ra, Tethered Asset sẽ sẵn sàng trong ví của người dùng để sử dụng.

• Ngưỡng thanh lý: Nếu giá trị tài sản thế chấp giảm dưới một ngưỡng nhất định, hệ thống sẽ kích hoạt cơ chế thanh lý. Tại đây, những người thanh lý có thể mua lại tài sản thế chấp với một chiết khấu nhỏ bằng Tethered Asset. Cơ chế này giúp hạn chế biến động giá trị của Tethered Asset.

Phát hành Tether Asset có thể thực hiện dễ dàng thông qua trang web hoặc tương tác với hợp đồng thông minh của hệ thống. Tuy nhiên, các địa chỉ ví cần hoàn tất quá trình KYC trước đó.

Alloy by Tether là gì?

'Alloy by Tether' là sản phẩm Tether Asset đầu tiên được tạo ra bằng cách sử dụng Tether Gold (XAU₮) làm tài sản thế chấp. Người dùng có thể tạo ra nhiều loại Alloy Tethered Asset phổ biến nhất là Alloy USD Tether hay aUSD₮.

Các Tài Sản Alloy Tether được tạo ra để sử dụng sức mạnh và linh hoạt của các tài sản hiện có, đồng thời giữ được giá trị, tính khan hiếm và ổn định của vàng vật chất.

Theo thông tin từ Tether, việc ra mắt Alloy by Tether nhằm mục đích đáp ứng môi trường thị trường tài chính đang biến động. Alloy by Tether giúp duy trì sự ổn định bằng cách sử dụng đồng Tether Gold, đại diện cho quyền sở hữu vàng được bảo quản an toàn tại Thụy Sĩ.

Solidity là ngôn ngữ được chọn cho các hợp đồng thông minh của Alloy by Tether, điều này giúp nó tương thích với toàn bộ hệ sinh thái EVM và hoạt động trên nhiều chuỗi khác nhau như Ethereum, Polygon, Optimism, Arbitrum, BNB Chain, và nhiều hơn nữa.

Alloy by Tether được phát triển với sự hỗ trợ từ Moon Gold NA, SA de CV và Moon Gold El Salvador, SA de CV để quản lý và phát hành.

Các yếu tố kỹ thuật của Alloy by Tether

Yếu tố cốt lõi của Alloy by Tether là các hợp đồng thông minh được gọi là Vault. Mỗi Vault có nhiều mục đích khác nhau:

• Bảo quản tài sản thế chấp của người dùng;

• Bảo quản Alloy Tethered Asset chưa được phát hành;

• Bảo quản thông tin vị thế đã thế chấp -  Collateralised Minted Position (CMP).

Mỗi Vault có các thông số cụ thể ảnh hưởng đến CMP (Collateralised Minted Position) của người dùng bao gồm:

• Điểm thanh lý: Liquidation Point

• Lãi suất: Interest

• Phí mint: Minting Fee

• Phí hoàn trả: Return Fee

• Tỷ lệ chiết khấu dành cho người mua tài sản thanh lý: Liquidation Premium

Các Vault sử dụng một Oracle cụ thể để định giá cả XAU₮ và Tethered Asset đã phát hành. Trong trường hợp của aUSD₮, Tether Asset Oracle là US dollar price oracle. Trong tương lai các loại Alloy Tethered Asset mới sẽ sử dụng các bộ Vault và Oracles riêng biệt, ví dụ như dành cho đồng GBP, EUR, CHF hoặc MXN.

aUSD₮

aUSD₮ là một loại tiền kỹ thuật số được neo giá với đồng USD với tỷ lệ 1:1 thông qua việc thế chấp quá mức Tether Gold (XAU₮).

aUSDT được triển khai trên mạng lưới Ethereum Mainnet và có địa chỉ hợp đồng thông minh là: 0x9EEAD9ce15383CaEED975427340b3A369410CFBF.

Tương tự như các Tethered Asset, vị thế tài sản thế chấp để tạo ra aUSDT sẽ bị thanh lý khi giá trị tài sản thế chấp giảm dưới ngưỡng thanh lý.

Trong trường hợp của aUSDT, giá trị tài sản thế chấp chiếm 75%. Do đó, những người dùng khác (gọi là người thanh lý - liquidator) được quyền hoàn trả một phần hoặc toàn bộ aUSDT của vị thế để nhận lại một phần hoặc toàn bộ tài sản thế chấp. Những người thanh lý này sẽ nhận được 105% số tài sản thế chấp XAUT so với số aUSDT hoàn trả, đồng thời họ cũng phải trả phí hoàn trả là 0.75%.

Vốn hoá của aUSDT vào thời điểm viết bài là 13 triệu USD và được bảo đảm bởi 286kg vàng.

Kết luận

Trong bối cảnh biến động của địa chính trị và các loại tiền tệ quốc gia, vàng trở thành nơi trú ẩn truyền thống được lựa chọn. Alloy by Tether là một giải pháp phù hợp vào thời điểm này, giúp người dùng bảo toàn những ưu điểm của vàng vật chất như tính khan hiếm, tính ổn định và vẫn tận dụng được tiện ích và ứng dụng của các đồng stablecoin trong không gian DeFi.

Mặc dù có những lợi ích, nhưng người dùng cần chú ý đến tỷ lệ thế chấp và biến động của vàng để tránh thanh lý. Các rủi ro như lỗi smart contract hoặc hacker cũng là điều cần quan tâm trong thị trường tiền điện tử.

Dưới đây là thông tin về Tethered Asset, Alloy by Tether và aUSD₮, mong rằng sẽ hữu ích trong quá trình nghiên cứu của bạn.

Lưu ý: Thông tin trong bài viết không phải là tư vấn đầu tư, Mytour không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.