Buzz
Chiến Lược Alpha Di Động Là Gì?
Chiến lược alpha di động tập trung vào việc đầu tư vào cổ phiếu hoặc tài sản khác mà đã chứng minh có ít hoặc không tương quan với thị trường. Để làm điều này, các nhà đầu tư tách alpha khỏi beta bằng cách đầu tư vào các chứng khoán không nằm trong chỉ số thị trường mà beta của chúng được xác định.
Những Điều Quan Trọng Cần Nhớ
Alpha là lợi nhuận đạt được vượt qua lợi nhuận thị trường (hoặc beta) mà không tăng thêm rủi ro. Do đó, alpha di động là một chiến lược liên quan đến việc đầu tư một phần tài sản vào các tài sản có ít hoặc không tương quan với thị trường.
Hiểu Về Alpha Di Động
Trước hết, một vài định nghĩa:
- Alpha của một cổ phiếu hoặc tài sản khác là lợi nhuận lịch sử vượt qua một chỉ số thị trường rộng hơn hoặc một chỉ số ngành khác mà nó được so sánh với.
Việc lựa chọn các tài sản dựa trên beta là một chiến lược quan trọng trong quản lý danh mục đầu tư. Đôi khi chúng được gọi là lợi nhuận thụ động. Một cổ phiếu hoặc quỹ được chọn vì beta của nó cho thấy nó sẽ phù hợp với lợi nhuận của chỉ số tham chiếu.
Sử Dụng Beta
Một cổ phiếu hoặc quỹ với beta là 1.0 có xu hướng tăng và giảm cùng với sự di chuyển của thị trường. Một quỹ với beta là 0.5 di chuyển lên xuống chỉ một nửa so với thị trường. Một quỹ với beta là 1.5 di chuyển lên xuống 1.5 lần so với thị trường.
Do đó, beta có thể được coi là đại diện cho lợi nhuận thụ động hoặc lợi nhuận phát sinh từ sự di chuyển của toàn bộ thị trường.
Sử Dụng Alpha
Một loại lợi nhuận danh mục thứ hai được biết đến là lợi nhuận đặc thù. Đây là những lợi nhuận được đạt được thông qua việc lựa chọn theo alpha.
Nghĩa là, các cổ phiếu hoặc quỹ được lựa chọn vì họ có lịch sử vượt trội so với chỉ số tham chiếu. Quá trình này là quản lý tích cực, không phải quản lý thụ động.
Sử Dụng Alpha Di Động
Một nhà đầu tư có thể đạt được alpha di động bằng cách đầu tư vào các chứng khoán không tương quan với beta. Thông thường, mục tiêu với alpha di động là đạt được tổng lợi nhuận cao hơn mà không đe dọa beta, hoặc biến động, của toàn bộ danh mục đầu tư.
Chiến lược alpha di động có thể bao gồm đầu tư một phần của danh mục đầu tư vào các cổ phiếu lớn để có được beta hoặc lợi nhuận thị trường, và một phần khác vào các cổ phiếu nhỏ để đạt được alpha.
Vì các cổ phiếu nhóm vốn nhỏ biến động nhiều hơn so với các cổ phiếu nhóm vốn lớn, nên tỷ số beta tổng thể sẽ cao hơn.
Để làm cho tỷ số beta cao hơn này trở nên trung lập, chiến lược cổ phiếu nhóm vốn nhỏ có thể được đối chứng bằng hợp đồng tương lai trên chỉ số cổ phiếu nhóm vốn nhỏ, từ đó nâng tỷ số beta của tổng thể danh mục đầu tư lên mức ban đầu.
