Buzz
Arbitrage hay Giao dịch thương mại chênh lệch giá trong ETF là gì? Hoạt động Arbitrage thực hiện dựa trên hoạt động nào và mục đích ra sao? Cùng Mytour tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé!
Arbitrage là gì?
Arbitrage hay Giao dịch thương mại chênh lệch giá là thuật ngữ quan trọng trong lĩnh vực tài chính và là hình thức giao dịch đặc biệt của chứng chỉ quỹ ETF.
Hoạt động Arbitrage dựa trên sự chênh lệch giữa giá thị trường của chứng chỉ quỹ ETF và giá trị tài sản ròng (Net asset value - NAV). Arbitrage giao dịch theo cơ chế mua bán và tận dụng lợi nhuận từ sự chênh lệch về giá.
Ví dụ cụ thể: Khi Quỹ huy động được 100 tỷ để mua 10 cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, NAV của quỹ là 100 tỷ. Khi giá của 10 cổ phiếu biến động, NAV cũng biến động theo, thành viên lập quỹ sẽ thực hiện giao dịch mua/bán chứng chỉ quỹ ETF/chứng khoán cơ cấu trên thị trường thứ cấp. Đồng thời thực hiện giao dịch hoán đổi ETF trên thị trường sơ cấp để thu lợi từ sự chênh lệch giá. Cơ chế này giúp giá chứng chỉ quỹ luôn gần với NAV của nó.
Áp dụng kinh doanh chênh lệch giá vào đầu tư chứng chỉ quỹ
Giá của chứng chỉ Quỹ biến động như giá cổ phiếu thông thường và phụ thuộc vào cung - cầu của thị trường. Khi giá chứng chỉ quỹ tăng do thị trường tích cực, các nhà tạo lập sẽ mua các chứng khoán cơ cấu trong danh mục của quỹ ETF để hoán đổi lấy chứng chỉ quỹ trên thị trường sơ cấp. Sau đó bán lại chứng chỉ quỹ trên thị trường thứ cấp để có lợi nhuận.
Ví dụ: Khi thị trường chứng khoán Việt Nam đang tăng, dẫn đến E1VFVN30 tăng từ 15.000đ/ccq lên 20.000đ/ccq. Nhà đầu tư sẽ mua các cổ phiếu trong rổ VN30 để đổi lấy chứng chỉ quỹ và bán chúng với giá thị trường 20.000đ, thu được lợi nhuận 5.000đ/ccq (chưa tính phí, thuế,...).
Ngược lại, nếu giá chứng chỉ quỹ giảm, các nhà tạo lập sẽ dùng chứng chỉ quỹ để hoán đổi lấy chứng khoán cơ cấu trên thị trường sơ cấp. Sau đó bán lại chứng khoán trên thị trường thứ cấp để kiếm lợi nhuận. Tóm lại, lợi nhuận từ việc đầu tư chứng chỉ quỹ phụ thuộc vào giá cả cổ phiếu và giá chứng chỉ quỹ ETF trên thị trường.
Ví dụ: Khi thị trường chứng khoán Việt Nam đang giảm, giá chứng chỉ quỹ E1VFVN30 giảm từ 15.000đ/ccq xuống 10.000đ/ccq. Nhà đầu tư sẽ mua chứng chỉ quỹ E1VFVN30 với giá 10.000đ/ccq để đổi lấy các cổ phiếu trong rổ VN30 và sau đó bán cổ phiếu trên thị trường phụ ở mức giá tương ứng với NAV ban đầu là 15.000đ/ccq, từ đó thu được lợi nhuận 5.000đ (chưa tính phí, thuế,...).
