Arbitrage và Đầu cơ: Sự khác biệt là gì?

Arbitrage và Đầu cơ: Tổng quan

Các nhà đầu tư luôn cố gắng kiếm lời trên thị trường. Sau tất cả, đó có phải là mục đích chính của giao dịch không? Dù là cá nhân hay tổ chức, nhà đầu tư sử dụng một chiến lược tài chính riêng biệt phù hợp với họ, chiến lược này chỉ đến sau rất nhiều thời gian, kiên nhẫn và thực hành. Arbitrage và đầu cơ là hai chiến lược tài chính khác nhau hoàn toàn, mang đến các mức độ rủi ro khác nhau.

Arbitrage khá phổ biến trong các nhà đầu tư tổ chức và quỹ đầu tư dẫn đến một lượng rủi ro hạn chế. Chiến lược này liên quan đến một vị thế lớn trong một chứng khoán được giao dịch ở hai thị trường khác nhau với giá khác nhau. Nhà đầu tư sẽ mua nó với giá thấp trên một thị trường và bán với giá cao hơn trên thị trường khác, từ đó thu lợi từ sự khác biệt này. Vì tính chất của chiến lược này, thường không được sử dụng bởi nhà đầu tư cá nhân nhỏ.

Đầu cơ, ngược lại, có thể. Chiến lược này không cần một cơ sở đầu tư lớn và có thể không dựa trên lực lượng thị trường. Nó dựa trên giả thuyết và có thể bao gồm bất kỳ loại chứng khoán nào bao gồm cả bất động sản. Trong khi arbitrage mang đến một mức độ rủi ro hạn chế, đầu cơ lại mang đến cơ hội thưởng hoặc mất lớn hơn.

Dưới đây, chúng tôi đã chỉ ra một số điểm khác biệt chính giữa hai chiến lược tài chính này.

Những điều quan trọng cần nhớ

Arbitrage

Arbitrage là việc mua bán đồng thời một tài sản để thu lợi từ những khác biệt nhỏ về giá. Arbitrage được thực hiện nhờ vào sự không hiệu quả của thị trường.

Arbitrageurs—những người sử dụng chiến lược arbitrage—thường mua cổ phiếu trên một thị trường như thị trường tài chính tại Hoa Kỳ như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) trong khi đồng thời bán cùng loại cổ phiếu trên một thị trường khác như Sở giao dịch chứng khoán London (LSE). Cổ phiếu sẽ được giao dịch bằng đô la Mỹ tại Hoa Kỳ, trong khi tại London, cổ phiếu sẽ được giao dịch bằng đồng Bảng Anh. Điều này thường xảy ra rất nhanh chóng, và một khi đã hành động, cơ hội sẽ mất đi.

Khi mỗi thị trường cho cùng một cổ phiếu di chuyển, sự không hiệu quả của thị trường, không khớp giá và thậm chí tỷ giá hối đoái đô la/đồng bảng có thể ảnh hưởng đến giá cả tạm thời. Arbitrage không giới hạn ở các công cụ tương đồng. Thay vào đó, những người sử dụng chiến lược arbitrage cũng có thể tận dụng các mối quan hệ dự đoán được giữa các công cụ tài chính tương tự nhau, chẳng hạn như hợp đồng tương lai và giá cơ sở của vàng vật lý.

Vì arbitrage liên quan đến việc mua bán đồng thời một tài sản, nó về cơ bản là một loại chiến lược chống lỗ và mang ít rủi ro khi thực hiện đúng cách. Hãy nhớ rằng, giới hạn không nhất thiết có nghĩa là nhỏ bé. Mặc dù có nguy cơ mất mát từ những biến động nhỏ về giá, những rủi ro khác có thể mạnh hơn nhiều như sự suy giảm giá trị của một đồng tiền. Bởi vì arbitrage không phải là không rủi ro, các nhà giao dịch cần điều chỉnh tình hình của họ để cơ hội lợi nhuận lớn hơn.

Cũng có vấn đề về sở hữu vật chất trong arbitrage mà không xuất hiện trong đầu cơ. Trong một số trường hợp, những người sử dụng chiến lược arbitrage sẽ sở hữu vật chất mà họ đang giao dịch, chẳng hạn như hàng hoá, và do đó phải tính đến chi phí lưu trữ.

Arbitrageurs thường tham gia vị thế lớn vì họ cố gắng thu lợi từ những khác biệt giá rất nhỏ. Do các vị thế lớn này, các nhà đầu tư cá nhân thường không tham gia vào arbitrage. Thay vào đó, chiến lược này chủ yếu được sử dụng bởi các quỹ đầu tư và các nhà đầu tư lớn tổ chức.

Sự đầu cơ

Đầu cơ là một chiến lược mua bán ngắn hạn. Nó mang lại một mức độ rủi ro đáng kể về lỗ hoặc lợi nhuận. Phần thưởng là yếu tố chủ yếu thúc đẩy, vì vậy nếu không có kỳ vọng lợi nhuận, đầu cơ sẽ không có ý nghĩa. Chiến lược này thường dựa trên giả thuyết hoặc linh cảm của các nhà giao dịch, người cố gắng thu lợi từ sự thay đổi giá cả lên và xuống.

Đầu cơ là một phần rất quan trọng của thị trường. Nếu thiếu nó, sẽ không có thanh khoản. Các nhà tham gia chỉ giới hạn trong số những nhà sản xuất và công ty. Điều này sẽ làm mở rộng khoảng giá mua - bán, làm khó khăn hơn trong việc tìm người mua và người bán trên thị trường.

Khác với arbitrage, ai cũng có thể tham gia vào đầu cơ. Bạn không cần phải có vị thế lớn trong một giao dịch để đầu cơ, vì vậy bất kỳ ai cũng có thể đầu cơ trên các giao dịch của họ, từ các nhà đầu tư cá nhân đến các tổ chức lớn.

Thường có một đường ranh giới mỏng manh giữa đầu tư và đầu cơ. Ví dụ, ai đó có thể mua một căn nhà làm nơi ở của mình. Trong trường hợp này, người đó có thể được coi là đầu tư tiền của mình. Nhưng nếu người đó mua một tài sản với mục đích rõ ràng là bán nhanh để thu lợi, anh ta đang tham gia vào đầu cơ.

Đầu cơ tài chính không giới hạn trong các loại chứng khoán tham gia. Nó có thể bao gồm giao dịch các công cụ như trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ và các sản phẩm tài chính phái sinh. Nó cũng có thể được sử dụng trong thị trường bất động sản, như đã được nêu trong ví dụ ở trên.

Một nhà giao dịch, ví dụ, có thể mở một vị thế mua (long) trong hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán với hy vọng thu lợi từ sự tăng giá. Nếu giá trị của chỉ số tăng, người giao dịch có thể đóng giao dịch để thu lợi. Ngược lại, nếu giá trị của chỉ số giảm, giao dịch có thể bị đóng lại với lỗ.

Người đầu cơ cũng có thể cố gắng thu lợi từ thị trường đi xuống bằng cách bán ngắn (short) công cụ đó. Nếu giá cả giảm, vị thế sẽ có lợi. Tuy nhiên, nếu giá cả tăng lên, giao dịch có thể bị đóng lại với lỗ.