Bán Ngắn Cơ Sở: Ý Nghĩa và Cách Thực Hiện

Ý Nghĩa của Việc Bán Ngắn Cơ Sở là gì?

Bán ngắn cơ sở đề cập đến việc mua đồng thời một hợp đồng tương lai và bán tài sản cơ bản trên thị trường ngay để đề phòng việc tăng giá trong tương lai.

Bán Ngắn Cơ Sở có thể được so sánh với việc Mua Dài Cơ Sở.

Những Điểm Chính

Hiểu Về Việc Bán Ngắn Cơ Sở

Rủi ro cơ sở là sự biến động giữa giá hiện tại của một hàng hóa có thể giao nhận và giá của hợp đồng tương lai của hàng hóa đó có thời hạn ngắn nhất cho đến khi đáo hạn. Không thể tránh được nếu một nhà đầu tư muốn bảo vệ khỏi biến động giá có hại, tuy nhiên, có thể giảm thiểu ở một mức độ nhất định. Điều này, theo bản chất, là mục tiêu của người bảo vệ mua dài khi họ 'bán ngắn cơ sở.'

Ngược lại với một bảo vệ ngắn hạn, việc bán ngắn cơ sở ngụ ý rằng nhà đầu tư sẽ mở một vị thế ngắn hạn trong hàng hóa và một vị thế dài hạn trong hợp đồng tương lai. Người bảo vệ thương mại triển khai chiến lược hợp đồng tương lai này để khóa giá tiền mặt trong tương lai, và qua đó loại bỏ sự không chắc chắn của việc giá tăng mà sẽ ảnh hưởng đến cam kết tương lai của họ để giao hàng hàng hóa cơ bản. Loại bảo vệ này muốn sự thu hẹp của cơ sở vì điều đó sẽ giảm giá hiệu quả của việc mua hàng hóa đó vào một ngày sau này.

Lợi ích của chiến lược bán ngắn cơ sở là khóa giá, vì vậy việc tăng giá hàng hóa sau này sẽ không ảnh hưởng đến người giao dịch. Ví dụ, một nhà sản xuất sử dụng bông làm nguyên liệu dự kiến họ sẽ cần một lượng nhất định vào một điểm xác định trong tương lai. Giá tiền mặt cho bông là $3.50 và giá hợp đồng tương lai được quy định là $2.20. Để bảo vệ khỏi việc giá tăng khi họ cần phải mua bông, nhà sản xuất mua hợp đồng tương lai của bông với giá $2.20.

Giá hợp đồng tương lai phản ánh giá của hàng hóa vật lý cơ bản. Nhiều hợp đồng tương lai có cơ chế giao nhận vật lý. Do đó, người mua hợp đồng tương lai có quyền đứng ra để nhận hàng hóa và người bán phải sẵn sàng giao hàng cho một vị thế ngắn hạn được giữ cho đến thời kỳ giao hàng. Tuy nhiên, hầu hết các hợp đồng tương lai thanh lý trước khi giao hàng. Chỉ có một số nhỏ đi qua quá trình giao nhận thực sự. Các hợp đồng tương lai thành công phụ thuộc vào sự hội tụ, quá trình mà giá hợp đồng tương lai hội tụ với giá vật lý vào ngày đáo hạn của hợp đồng tương lai.

Bán Ngắn Cơ Sở so với Mua Dài Cơ Sở

Giao dịch cơ sở là một chiến lược được sử dụng bởi các tháp (và một số nông dân) nhằm tận dụng các chênh lệch cơ sở thuận lợi bằng cách khai thác sự khác biệt giữa giá tiền mặt và giá tương lai. Các tháp mua và bán ngô quanh năm. Khi các tháp cam kết mua ngô từ nông dân trên thị trường địa phương, các tháp cũng sẽ bán các hợp đồng tương lai gần ngày giao hàng tiền mặt để tự bảo vệ. Khi các tháp cam kết bán ngô cho một người mua, họ cũng mua hợp đồng tương lai có thời hạn gần ngày giao hàng tiền mặt để tự bảo vệ.

Nhiều khu vực trên khắp đất nước có những thời điểm trong năm khi cơ sở thấp và khi cơ sở cao. Nếu bạn hiểu thị trường địa phương của mình, có những thời điểm trong năm mà nông dân và các tháp có thể muốn 'mua dài cơ sở' (mua tiền mặt, bán tương lai) hoặc 'bán ngắn cơ sở' (bán tiền mặt, mua tương lai). Các nhà giao dịch cơ sở mong muốn mua dài cơ sở khi cơ sở của họ thấp trong thị trường địa phương của họ và họ mong muốn bán ngắn cơ sở khi cơ sở cao trong thị trường địa phương của họ.