Buzz
Nếu bạn đang muốn đầu tư vào một doanh nghiệp hoặc muốn bán doanh nghiệp, Mytour sẽ chỉ cho bạn cách tính toán giá trị của doanh nghiệp để có thể xác định giá trị chính xác nhất. Giá trị thị trường của một doanh nghiệp phản ánh sự kỳ vọng về lợi nhuận trong tương lai của doanh nghiệp đó. Tuy nhiên, việc định giá cho toàn bộ doanh nghiệp không phải lúc nào cũng đơn giản như việc định giá các tài sản nhỏ, có tính thanh khoản cao hơn, như cổ phiếu. Tuy nhiên, có nhiều phương pháp để tính toán giá trị thị trường của một doanh nghiệp để xác định giá trị thực của doanh nghiệp đó một cách chính xác. Một số phương pháp đơn giản được thảo luận ở đây liên quan đến việc xem xét vốn hóa thị trường của doanh nghiệp (giá trị cổ phiếu và cổ phiếu đang lưu thông), phân tích doanh nghiệp có thể so sánh được hoặc sử dụng các số nhân trong ngành để xác định giá trị thị trường.
Các bước
Tính giá trị thị trường bằng giá trị vốn hóa thị trường
Xác định xem giá trị vốn hóa thị trường có phải là lựa chọn định giá tốt nhất không. Phương pháp đáng tin cậy và đơn giản nhất để xác định giá trị thị trường của doanh nghiệp là tính toán một giá trị được gọi là vốn hóa thị trường của doanh nghiệp đó, con số này đại diện cho tổng giá trị của tất cả cổ phiếu đang lưu thông. Vốn hóa thị trường được định nghĩa là giá trị cổ phiếu của doanh nghiệp nhân với tổng số cổ phiếu đang lưu thông. Giá trị này được sử dụng như một thước đo quy mô tổng thể của một doanh nghiệp.
- Lưu ý: Phương pháp này chỉ áp dụng cho các doanh nghiệp giao dịch công khai và có thể dễ dàng xác định giá trị cổ phiếu.
- Điểm bất lợi của phương pháp này là giá trị của doanh nghiệp phụ thuộc vào biến động của thị trường. Nếu thị trường chứng khoán giảm do yếu tố bên ngoài, giá trị vốn hóa thị trường của doanh nghiệp sẽ giảm, ngay cả khi tình hình tài chính của doanh nghiệp đó không thay đổi.
- Do phụ thuộc vào niềm tin của nhà đầu tư, giá trị vốn hóa thị trường là một phương pháp biến động cao và không đáng tin cậy trong việc đánh giá giá trị thực của doanh nghiệp. Nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến việc xác định giá mỗi cổ phiếu và giá trị vốn hóa thị trường của một doanh nghiệp, vì vậy tốt nhất không nên dựa hoàn toàn vào giá trị này. Tuy nhiên, bất kỳ nhà đầu tư tiềm năng nào cũng có thể kỳ vọng giống nhau về thị trường và đặt giá tương tự nhau đối với lợi nhuận tiềm năng của doanh nghiệp.
Xác định giá trị hiện tại của cổ phiếu của công ty. Giá cổ phiếu của công ty có thể được tìm thấy trên nhiều trang web tài chính như Bloomberg, Yahoo! Finance và Google Finance. Tìm kiếm với từ khóa 'cổ phiếu' và sau đó là tên hoặc ký hiệu của công ty trên công cụ tìm kiếm để tìm thông tin này. Giá trị cổ phiếu bạn cần sử dụng để tính toán là giá trị thị trường hiện tại, thường được hiển thị rõ trong báo cáo cổ phiếu trên các trang web tài chính lớn.
Tìm số lượng cổ phiếu đang lưu thông trên thị trường. Tiếp theo, bạn cần xác định số lượng cổ phiếu của công ty đang lưu thông trên thị trường. Đây là tổng số cổ phiếu của công ty đang nắm giữ bởi tất cả các cổ đông, bao gồm cả nhân viên và các thành viên trong hội đồng quản trị, cũng như các nhà đầu tư bên ngoài như ngân hàng và cá nhân. Bạn có thể tìm thông tin này trên cùng một trang web với giá cổ phiếu hoặc trong bảng cân đối kế toán của công ty dưới dạng 'vốn cổ phần'.
Thực hiện phép nhân giữa số lượng cổ phiếu lưu thông trên thị trường và giá cổ phiếu hiện tại để xác định giá trị vốn hóa thị trường của công ty. Con số này biểu thị tổng giá trị của tất cả cổ phiếu của các nhà đầu tư trong công ty, giúp hiểu rõ hơn về giá trị tổng thể của công ty.
Tìm giá trị thị trường thông qua các công ty có thể so sánh được.
Xác định liệu phương pháp này có phải là phương pháp định giá phù hợp để sử dụng không. Phương pháp này cung cấp kết quả khá chính xác đối với các công ty tư nhân hoặc khi giá trị vốn hóa thị trường của công ty được xem xét là không thực tế vì một số lý do. Để ước lượng giá trị của một công ty, hãy xem giá bán của các công ty có thể so sánh được.
Chọn công ty đối thủ cùng ngành. Quyết định về lựa chọn công ty có thể so sánh. Lựa chọn tốt nhất là chọn các công ty cùng ngành, cùng quy mô và có doanh thu, lợi nhuận tương tự với công ty bạn muốn đánh giá. Đảm bảo giá bán của các công ty được lấy gần đây để phản ánh chính xác tình hình thị trường.
- Nếu bạn muốn xác định giá trị thị trường của một công ty tư nhân, có thể dùng các công ty đại chúng cùng ngành để so sánh. Phương pháp này dễ thực hiện hơn vì có thể tìm giá trị thị trường của các công ty đại chúng này trực tuyến một cách dễ dàng.
Xác định mức giá trung bình. Sau khi tìm kiếm mức giá gần đây của các doanh nghiệp có thể so sánh hoặc định giá của các công ty đại chúng tương tự, tính mức trung bình của tất cả các giá. Mức giá trung bình này có thể dùng như một điểm đầu để ước tính giá trị thị trường của công ty bạn muốn đánh giá.
- Ví dụ: Giả sử 3 công ty viễn thông tầm trung gần đây bán với giá lần lượt là 900.000 USD, 1.100.000 USD và 750.000 USD. Mức giá trung bình của 3 giá bán này sẽ là 916.000 USD. Thấy rằng giá trị vốn hóa thị trường của công ty Anderson Enterprises ở mức 1.300.000 USD là quá lạc quan về giá trị của nó.
- Bạn cũng có thể xem xét các giá trị khác dựa trên độ tương tự của công ty so sánh với công ty mục tiêu. Ví dụ, nếu một công ty có quy mô và cấu trúc giống với công ty bạn muốn ước tính, bạn có thể ưu tiên giá bán của công ty này khi tính mức giá trung bình. Để biết thêm thông tin, có thể tham khảo cách tính mức giá trung bình có trọng số.
Xác định giá trị thị trường bằng phương pháp nhân
Xác định phương pháp thích hợp để thực hiện. Phương pháp thích hợp nhất để định giá doanh nghiệp nhỏ là phương pháp nhân. Phương pháp này sử dụng dữ liệu về thu nhập, chẳng hạn như tổng doanh thu, lợi nhuận hoặc hàng tồn kho, và nhân với một hệ số thích hợp để tính giá trị của doanh nghiệp. Phương pháp này chỉ là ước tính và nên chỉ sử dụng để đánh giá sơ bộ do bỏ qua nhiều yếu tố quan trọng trong việc xác định giá trị thực của một công ty.
Tìm thông tin tài chính cần thiết. Để định giá công ty bằng phương pháp nhân, bạn cần có dữ liệu về doanh thu hàng năm (hoặc thu nhập). Bạn có thể ước tính giá trị của công ty qua dữ liệu về tổng tài sản của công ty (bao gồm giá trị của hàng tồn kho hiện tại và các khoản đầu tư khác) và lợi nhuận biên. Những dữ liệu này thường được báo cáo trong báo cáo tài chính của các công ty đại chúng. Tuy nhiên, đối với các công ty tư nhân, bạn có thể cần phải có quyền truy cập vào thông tin này.
- Doanh thu hoặc thu nhập, cùng với các chi phí và chi phí hàng tồn kho nếu có, thường được báo cáo trong báo cáo kết quả hoạt động của công ty.
Xác định hệ số phù hợp. Hệ số được chọn dựa trên ngành nghề, thị trường và các yếu tố đặc biệt của doanh nghiệp. Bạn có thể tìm thông tin chính xác hơn từ các hiệp hội thương mại hoặc chuyên gia định giá kinh doanh. Một ví dụ phổ biến là quy tắc 'ngón tay cái' từ BizStat.
- Nguồn của hệ số cung cấp thông tin về dữ liệu tài chính phù hợp để sử dụng trong phép tính. Thông thường, doanh thu hàng năm (lợi nhuận ròng) là một điểm khởi đầu phổ biến.
Tính giá trị với hệ số. Khi bạn có dữ liệu tài chính cần thiết và hệ số phù hợp, bạn chỉ cần nhân chúng lại với nhau để tính toán giá trị ước tính của công ty. Hãy nhớ rằng đây chỉ là ước lượng sơ bộ của giá trị thị trường.
- Ví dụ: Giả sử hệ số nhân phù hợp cho các công ty kế toán trung bình được ước tính là 1,5 * doanh thu hàng năm. Nếu doanh thu của Anderson Enterprises trong năm là 1.400.000 USD, thì phương pháp nhân sẽ cho ra giá trị kinh doanh là (1.5 * 1,400,000), tức là 2.100.000 USD.
Mẹo
- Lựa chọn định giá sẽ ảnh hưởng đến tỷ trọng bạn có thể mua vào giá trị thị trường của công ty. Nếu bạn đang đầu tư vào một công ty, hãy tập trung vào tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm CAGR của công ty, không phải là tổng giá trị hoặc quy mô của công ty đó.
- Giá trị thị trường của công ty có thể khác biệt lớn so với các giá trị khác như giá trị trên bảng kế toán (tổng tài sản ròng trừ nợ) và giá trị doanh nghiệp (một thước đo khác bao gồm cả nợ) do sự biến động trong nghĩa vụ nợ và các yếu tố khác.
