Buzz
Trong thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến xu hướng phát hành các token với giá trị FDV cao nhưng nguồn cung ban đầu thấp.
Sự cấu trúc này, thường do vốn đầu tư mạo hiểm (VC) và tâm lý lạc quan của thị trường thúc đẩy, có thể gây ra tăng giá không ổn định sau khi mở khóa token (TGE) và áp lực bán lớn khi token được mở khóa.
Theo báo cáo mới nhất từ Binance Research, dữ liệu tổng hợp từ Token Unlocks và CoinMarketCap cho thấy có khoảng 155 tỷ USD token sẽ được mở khóa từ 2024 đến 2030.
Binance Research cũng đưa ra ý kiến rằng nếu không có sự gia tăng mạnh mẽ từ phía người mua, các lần mở khóa này có thể tạo ra áp lực giảm giá mạnh mẽ đối với token. Các token ra mắt từ năm 2024 đã cho thấy tỷ lệ vốn hóa thị trường (MC) trên FDV thấp nhất trong những năm gần đây, làm nổi bật sự phổ biến của nguồn cung ban đầu thấp khi ra mắt.
Tỷ lệ MC/FDV cho các token ra mắt vào năm 2024 chỉ là 12,3%, cho thấy giá trị quan trọng của các token sẽ được mở khóa trong tương lai.
Dòng vốn thị trường tư nhân đã định hình đáng kể giá trị thị trường tiền điện tử. Từ năm 2017, hơn 91 tỷ USD đã được đầu tư vào các dự án tiền điện tử, thúc đẩy giá token tăng cao trước khi ra mắt thị trường. Trong quý 1 năm 2024, hoạt động giao dịch tiền điện tử tăng 52,1% so với quý trước, cho thấy sự sẵn lòng của nhà đầu tư để tài trợ dự án với mức giá cao.
Vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng 61% trong cùng kỳ, tạo đà tích cực cho nhà đầu tư và dự án huy động vốn với mức pha loãng ít hơn.
Báo cáo nghiên cứu cảnh báo rủi ro dài hạn liên quan đến việc định giá tăng cao. Nhiều token mới có FDV tương đương với token layer 1 hoặc DeFi nổi tiếng, nhưng thiếu sức hấp dẫn và sự hiện diện trên thị trường. Sự chênh lệch này thể hiện sự không cân đối trong định giá và nhu cầu thị trường.
Binance Research khuyên nhà đầu tư nên xem xét các nguyên tắc cơ bản như tokenomics, định giá, khả năng tồn tại của sản phẩm và thông tin xác thực từ nhóm. Sự hiểu biết sâu sắc về lịch trình mở khóa và đánh giá cẩn thận sẽ rất quan trọng để tránh rủi ro của các token FDV cao.
Tokenomics là một yếu tố quan trọng đối với nhà đầu tư và dự án. Việc mở khóa và phát hành token ổn định có thể tạo áp lực bán và ảnh hưởng đến hiệu suất dài hạn.
Dự án cần áp dụng tư duy dài hạn trong thiết kế tokenomics để giảm thiểu áp lực bán trong tương lai.
Xu hướng token có nguồn cung lưu hành ban đầu thấp và FDV cao đặt ra thách thức cho tăng trưởng bền vững. Nhà đầu tư và dự án cần lưu ý tác động lâu dài của quyết định của họ.
Fully Diluted Valuation (FDV) là tổng giá trị của một tài sản kỹ thuật số khi tất cả các token tiềm năng được phát hành và lưu hành.
Token Generation Event (TGE), hay sự kiện tạo token, là quá trình phát hành token kỹ thuật số cho người dùng hoặc nhà đầu tư.
Theo thông tin từ Cryptobriefing
