Bitcoin tiếp tục giảm, LUNA bị thanh lý và UST mất peg 1 USD

Giá của Bitcoin sáng sớm ngày 08/05 lại điều chỉnh xuống mức đáy mới, tạo ra nguy cơ sụp đổ cho mô hình LUNA - UST.

*Bài viết đã được cập nhật liên tục trong sáng 08/05/2022.

Bitcoin đạt đáy mới trong Quý 2 năm 2022

Đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới Bitcoin (BTC) không để chúng ta có một ngày Chủ nhật yên bình khi tiếp tục đi xuống và thiết lập mức giá thấp mới, làm cho nhiều đồng tiền thay thế khác trên thị trường bị ảnh hưởng.

Cụ thể, khoảng 5 giờ sáng, giá của Bitcoin đã giảm nhẹ xuống mức thấp nhất là 34.785 USD - mức giá này không từng xuất hiện kể từ ngày 24/02 - lúc mà cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine bùng phát. Đến 09:15 AM, BTC tiếp tục giảm xuống 34.393 USD.

Từ khi cú 'pump giả mạo' lên 40.000 USD vào ngày 05/05 đến nay, BTC đã mất hơn 5.000 USD giá trị. Nguyên nhân của sự giảm này, như Mytour đã đưa tin, đến từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố kế hoạch tăng lãi suất thêm 0,5% và dự kiến sẽ duy trì mức tăng này trong các đợt tăng lãi suất tiếp theo vào tháng 6 và 7.

Không chỉ thị trường tiền mã hóa và chứng khoán Mỹ mà còn có phiên giao dịch thứ Sáu vừa qua 'đỏ lửa' khi hầu hết các mã đều giảm giá.

Trong thời gian gần đây, đã có hơn 125 triệu USD lệnh phái sinh tiền mã hóa bị thanh lý, trong đó có 85% là lệnh long. Tuy nhiên, khác với thường lệ khi những đồng coin bị thanh lý chủ yếu là BTC và ETH, lần này thị trường đã chứng kiến sự xuất hiện của một tên gọi mới là LUNA với mức thanh lý gần 11 triệu USD.

Mô hình LUNA - UST gặp khó khăn

Giá của Terra (LUNA) vào buổi sáng đã giảm xuống mức 61.69 USD, mất hơn 29% giá trị so với đỉnh 88 USD vào ngày 05/05. Sự suy giảm của LUNA đã tăng nguy cơ đồng stablecoin thuật toán UST bị mất giá trị 1 USD (còn được gọi là de-peg).

Như đã được Mytour giải thích, giữa LUNA và UST tồn tại một mối quan hệ 'kỳ lạ' để giữ giá cho cả hai loại tiền đó. Cụ thể, UST là một loại stablecoin thuật toán được phát hành dựa trên việc khoá LUNA. Khi có LUNA bị khoá, người dùng sẽ nhận được một lượng UST tương ứng với giá trị và có thể hoán đổi lại tùy ý. UST sau đó có thể được gửi trên giao thức cho vay Anchor Protocol của Terra để nhận lãi suất APY lên đến 18% (trước đây là 20%).

Đây là lý do chính thúc đẩy sự tăng trưởng của Terra, LUNA, UST và Anchor trong một thời gian dài, vì nhà đầu tư có lựa chọn an toàn để gửi tiền (dưới dạng stablecoin) và có lợi nhuận cao, thu hút sự chú ý của nhiều người và làm tăng thanh khoản. Trong tháng 4, UST đã trở thành stablecoin lớn thứ ba trong ngành tiền mã hóa (chỉ sau USDT và USDC), trong khi tổng giá trị cầm cố (TVL) của Terra đứng thứ hai chỉ sau Ethereum.

Tuy nhiên, mô hình này đã bị nhiều người cáo buộc là 'ponzi', vì không thể duy trì được lâu dài. Mức thưởng 18% tâm điểm của hệ sinh thái này thực sự là tiền của Terraform Labs (công ty phát triển Terra) bơm vào Anchor để trả cho người dùng, không có nguồn thu ổn định vì phần lớn người dùng giao thức này chỉ gửi tiền chứ không vay tiền, khiến Anchor sẽ cạn kiệt vốn trong khoảng 34 ngày tới theo ước tính.

Thêm vào đó, có rủi ro khác là UST de-peg. Điều này bắt nguồn từ việc LUNA bị khóa để bảo đảm cho UST, làm giá trị thực tế của UST trên thị trường cao hơn LUNA và khiến đồng stablecoin này mất mốc 1 USD. Khi điều này xảy ra, nhà đầu tư sẽ càng bán tháo cả UST và LUNA, tạo ra hiệu ứng dây chuyền khiến mô hình sụp đổ.

Điều này đã xảy ra với cả LUNA và UST trong buổi sáng nay, được thể hiện qua biến động giá và khối lượng giao dịch bán cao bất thường. Giá UST đã giảm xuống mức 0.9857 USD - mức thấp nhất từ tháng 05/2021 (cú dump 10.000 USD của Bitcoin).

Nhà đầu tư DeFi đang rút tiền ra khỏi pool của UST trên Curve. Theo số liệu, pool này hiện đang mất cân bằng khi tỷ lệ UST chiếm đến 69%, trong khi CRV chỉ còn 32%. Giá trị của pool khoảng 21 triệu USD, trong khi khối lượng giao dịch trong 24 giờ lên đến 45 triệu USD. Pool này ngày hôm qua còn có TVL lên đến 1,2 tỷ USD.

TVL của hệ sinh thái Terra cũng giảm nhẹ trong buổi sáng nay, với các giao thức DeFi hàng đầu như Anchor ghi nhận thanh khoản chảy ra ngoài.

Theo một số thông tin chưa được xác minh trên Twitter, quỹ đầu tư Jump Crypto (đã chi ra 325 triệu USD để “cứu” Wormhole khi nền tảng cross-chain này bị hack sạch tiền) đã phải chi ra hơn 226 triệu USDT để ổn định giá UST. Ví tiền này hiện đang nắm giữ gần 228 triệu UST, toàn bộ được mua trong cuộc giảm giá của UST vào sáng nay.

Ngoài ra, cộng đồng còn phát hiện một địa chỉ ví khác chứa 50.000 ETH (khoảng 126 triệu USD) đang liên tục thực hiện các giao dịch đổi 1000 ETH sang USDT rồi UST. Hiện vẫn chưa rõ ví này có liên quan gì đến Jump không.

Terra từ lâu đã nhận thấy rủi ro de-peg của UST và đã quyết định thành lập một quỹ dự trữ dưới dạng các đồng tiền mã hóa khác, có tên Luna Foundation Guard (LFG). Ngày 05/05 vừa qua, LFG đã chi thêm 1,5 tỷ USD để mua Bitcoin, nâng tổng tài sản của quỹ lên gần 3,5 tỷ USD, trong đó BTC chiếm 90%, còn lại là các đồng khác như LUNA, AVAX, USDT và USDC.

Tuy nhiên, điều mà LFG có thể chưa tính đến là trong thị trường downtrend, tất cả các đồng tiền đều sẽ giảm giá, bao gồm cả Bitcoin.

Cuộc giảm giá của LUNA – UST vào sáng nay rất nghiêm trọng, đến nỗi CEO Do Kwon của Terraform Labs đã phải “dậy sớm” lên Twitter để làm dịu cộng đồng.

Ông Do Kwon đang tham gia cược 11 triệu USD với hai nhà phê bình mô hình LUNA – UST trong cộng đồng crypto, tuyên bố rằng giá LUNA vào ngày 14/03/2023 sẽ cao hơn 88 USD.

Trong tháng 5 này, thị trường tiền mã hóa còn chứng kiến sự xuất hiện của một đồng stablecoin thuật toán khác 'sao y bản chính' mô hình LUNA – UST, đó là USDD trên TRON với lãi suất APY 30%.

Cập nhật

Vào đầu giờ chiều ngày 08/05, thị trường đã dần ổn định trở lại. Giá của UST cũng đã trở lại mức 0.995 USD, làm cho rủi ro de-peg tạm thời qua đi.

Như thường lệ, Justin Sun tiếp tục “đến muộn” khi tuyên bố đã mua lại 1 triệu UST.

Một số người dùng Twitter đã “xâu chuỗi” những sự kiện vừa xảy ra như sau:

Có vẻ như đây là những gì đã diễn ra:

– Một lượng lớn UST bị bán tháo trên Curve

– Tin đồn lan truyền nhanh chóng trên Twitter

– 2 tỷ UST bị rút khỏi Anchor

– Giá LUNA giảm mạnh

– UST depeg về 0.987

– Giá đã tăng lên lại 0.995 sau khi Do Kwon trấn an cộng đồng

– Quỹ Jump bán bớt tài sản để mua UST

Thông tin về việc UST bị bán tháo trên Curve cũng đã được dự án này xác nhận.

Cập nhật mới nhất đến tối ngày 09/05:

Mytour