Các nghĩa vụ được bảo đảm bởi liên bang

Nghĩa vụ được bảo đảm bởi liên bang là gì

Các nghĩa vụ được bảo đảm bởi liên bang là các chứng khoán nợ do chính phủ Hoa Kỳ phát hành và được coi là không có rủi ro vì chúng nhận được sự tín nhiệm và bảo đảm hoàn toàn từ chính phủ liên bang. Việc bán các chứng khoán này giúp tài trợ cho nợ công liên bang.

Các nghĩa vụ được bảo đảm bởi liên bang có nhiều hình thức, nhưng nổi tiếng nhất là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, tín phiếu kho bạc và kỳ phiếu kho bạc (T-bills).

PHÂN TÍCH Chi tiết các Nghĩa vụ được Bảo đảm bởi Liên bang

Các nghĩa vụ được chính phủ liên bang đảm bảo do Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành trong các cuộc đấu giá hàng quý. Trước những năm 1970, chứng khoán Kho bạc được bán buôn qua các đợt đăng ký và chào đổi. Nhu cầu đối với các chứng khoán này dao động, khiến giá cả tại các cuộc đấu giá tăng hoặc giảm tùy thuộc vào sự hấp dẫn của chúng so với các chứng khoán nợ khác.

Mỗi nghĩa vụ được chính phủ liên bang đảm bảo đều có một lãi suất cố định, được gọi là tỷ suất phiếu lãi, không nên nhầm lẫn với lợi suất. Lợi suất là tổng lợi tức của khoản đầu tư trong suốt thời gian tồn tại của nó. Lợi suất có xu hướng tăng nếu chứng khoán được bán với giá chiết khấu so với lãi suất của nó. Phiếu lãi là lãi suất hàng năm được trả trên trái phiếu, biểu thị dưới dạng phần trăm của mệnh giá. Các tên gọi khác bao gồm tỷ suất phiếu lãi, tỷ suất phần trăm phiếu lãi và lợi suất danh nghĩa.

Những chứng khoán Kho bạc này được giao dịch mạnh và có tính thanh khoản cao. Giá của các công cụ nợ này sẽ khác nhau tùy theo sản phẩm và thường dựa trên giá trị mệnh giá. Mệnh giá là giá trị danh nghĩa của một trái phiếu và giúp xác định giá trị đáo hạn và số tiền thanh toán phiếu lãi.

Treasury Direct là nền tảng trực tuyến mà nhà đầu tư có thể sử dụng để mua chứng khoán chính phủ liên bang trực tiếp từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Tất cả các nghĩa vụ được chính phủ liên bang đảm bảo đều có sự hỗ trợ và tín nhiệm hoàn toàn của chính phủ Hoa Kỳ.

Các loại nghĩa vụ được chính phủ liên bang đảm bảo

Nghĩa vụ nợ của chính phủ có nhiều hình thức khác nhau, với thời gian đáo hạn, lãi suất, phiếu lãi và lợi suất khác nhau.

• Trái phiếu Kho bạc (T-bonds) là một loại chứng khoán nợ có lãi suất cố định do chính phủ Hoa Kỳ phát hành, với thời gian đáo hạn trên mười năm. Trái phiếu Kho bạc thanh toán lãi suất nửa năm một lần và thu nhập nhận được chỉ bị đánh thuế ở cấp liên bang. Trên thị trường, trái phiếu Kho bạc được coi là không có rủi ro do không có nguy cơ vỡ nợ của chính phủ Hoa Kỳ.
• Trái phiếu Kho bạc (T-notes) đáo hạn trong khoảng từ một đến mười năm và có lãi suất cố định. Chúng có thể được mua qua đấu thầu cạnh tranh hoặc không cạnh tranh. Với đấu thầu cạnh tranh, nhà đầu tư xác định lợi suất mà họ mong muốn, với rủi ro rằng đề xuất của họ có thể không được chấp nhận. Khi sử dụng đấu thầu không cạnh tranh, nhà đầu tư chấp nhận lợi suất dựa trên kết quả đấu giá.
• Tín phiếu Kho bạc (T-bills) là nghĩa vụ nợ ngắn hạn và đáo hạn dưới một năm. Chúng được bán với mệnh giá từ 1.000 USD đến tối đa 5 triệu USD. Tín phiếu Kho bạc có nhiều kỳ hạn khác nhau và được bán với giá chiết khấu so với mệnh giá. Chính phủ Hoa Kỳ thực chất viết cho nhà đầu tư một giấy nhận nợ và tín phiếu chỉ thanh toán khi đáo hạn.
• Chứng khoán bảo vệ chống lạm phát của Kho bạc (TIPS) có chỉ số cơ sở dựa trên lạm phát, bảo vệ nhà đầu tư khỏi tác động của lạm phát. TIPS là khoản đầu tư rủi ro thấp vì giá trị danh nghĩa của chúng thay đổi theo lạm phát, trong khi lãi suất vẫn cố định.
• Ghi chú lãi suất thả nổi (FRNs), còn gọi là floaters, là một loại ghi chú có lãi suất thay đổi. Lãi suất dựa trên các chỉ số như lãi suất tín phiếu Kho bạc, lãi suất quỹ liên bang hoặc lãi suất ưu đãi. Các cơ quan chính phủ và tổ chức tài chính phát hành các ghi chú này với thời gian đáo hạn từ hai đến năm năm.
• Trái phiếu tiết kiệm của Hoa Kỳ có lãi suất cố định trong một khoảng thời gian cố định. Nhiều người thấy các trái phiếu này hấp dẫn vì chúng không chịu thuế thu nhập tiểu bang hoặc địa phương. Các trái phiếu này không thể dễ dàng chuyển nhượng và không có tính thanh khoản, với thời gian đáo hạn từ 15 đến 30 năm.

Các chứng khoán của cơ quan liên bang không thuộc Kho bạc

Các nghĩa vụ khác được chính phủ liên bang đảm bảo không do Kho bạc Hoa Kỳ phát hành trực tiếp. Bao gồm chứng khoán có bảo đảm bằng thế chấp (MBS) do Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chính phủ (GNMA) phát hành. Nghĩa vụ nợ này bao gồm một tập hợp các khoản thế chấp, được phân đoạn theo tiêu chí, và bán cho công chúng với sự đảm bảo của chính phủ.

Các thực thể do chính phủ tài trợ (GSE) như Tập đoàn Thế chấp Nhà ở Liên bang (FHLMC) và Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Liên bang (FNMA) phát hành chứng khoán nợ nhưng không được chính phủ liên bang đảm bảo.