Các Phương Pháp Mới Thay Thế Cho Phần Mềm Giao Dịch Tần Số Cao

High-Frequency Trading (HFT) Là Gì?

Trong một thời gian, có vẻ như giao dịch tần số cao (HFT) sẽ hoàn toàn chiếm lĩnh thị trường. Theo công ty đầu tư toàn cầu Franklin Templeton năm 2019, HFT đã chiếm khoảng 'một nửa lượng giao dịch trên thị trường cổ phiếu Mỹ hàng năm từ khi khủng hoảng tài chính toàn cầu (GFC) xảy ra cách đây một thập kỷ.'

Điều này có thể là dấu hiệu cho thấy sự ổn định của phần mềm giao dịch tần số cao sau khi nó đạt đỉnh vào năm 2009, khi các nhà giao dịch tần số cao di chuyển khoảng 3,25 tỷ cổ phiếu mỗi ngày. Năm 2012, chỉ còn 1,6 tỷ cổ phiếu mỗi ngày, theo Bloomberg. Đồng thời, lợi nhuận trung bình giảm từ 'khoảng một phần mười của một xu mỗi cổ phiếu xuống còn một phần hai mươi của một xu,' báo cáo lưu ý.

Sử dụng phần mềm HFT, các máy tính mạnh mẽ sử dụng thuật toán phức tạp để phân tích thị trường và thực hiện các giao dịch siêu nhanh, thường là trong lượng lớn. HFT đòi hỏi cơ sở hạ tầng giao dịch tiên tiến như máy tính mạnh với phần cứng cao cấp, tốn rất nhiều tiền và cắt giảm lợi nhuận. Và với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, thành công không được đảm bảo. Bài viết này nhìn vào lý do tại sao các nhà giao dịch đang dần từ bỏ HFT và những chiến lược thay thế họ đang sử dụng.

Những Điểm Chính

Tại Sao Giao Dịch Tần Số Cao Đang Mất Đất

 Chương trình HFT tốn rất nhiều tiền để thiết lập và duy trì. Phần cứng và phần mềm máy tính mạnh cần nâng cấp thường xuyên và tốn kém, ảnh hưởng đến lợi nhuận. Thị trường rất động và việc sao chép mọi thứ vào chương trình máy tính là không thể. Tỷ lệ thành công trong HFT thấp do lỗi trong thuật toán cơ bản.

Thế giới của HFT cũng bao gồm giao dịch siêu tần số cao. Các nhà giao dịch siêu tần số cao trả tiền để truy cập vào sàn giao dịch hiển thị báo giá sớm hơn một chút so với phần còn lại của thị trường. Ưu thế thời gian này dẫn đến các bên tham gia thị trường khác hoạt động trong tình thế bất lợi. Tình hình này đã dẫn đến các cáo buộc về các hành vi không công bằng và sự phản đối ngày càng gia tăng đối với HFT.

Quy định về HFT cũng ngày càng nghiêm ngặt hơn. Năm 2013, Italy là quốc gia đầu tiên áp dụng thuế đặc biệt đối với giao dịch cổ phiếu tần số cao, và sau đó là thuế tương tự tại Pháp.

Thị trường HFT cũng đã trở nên rất đông đúc. Cá nhân và chuyên gia đang sử dụng những thuật toán thông minh nhất của họ để cạnh tranh. Ngay cả các thuật toán HFT cũng được triển khai để phát hiện và đấu giá vượt qua các thuật toán khác. Kết quả chung là các chương trình tốc độ cao đấu tranh với nhau, làm suy giảm lợi nhuận mong manh hơn nữa.

Do những yếu tố trên như tăng chi phí cơ sở hạ tầng và thực hiện, các loại thuế mới và sự gia tăng quy định, lợi nhuận từ giao dịch tần số cao đang giảm đi. Các nhà giao dịch tần số cao trước đây đang chuyển sang các chiến lược giao dịch thay thế.

Các Phương Pháp Thay Thế Cho Giao Dịch Tần Số Cao

Các công ty đang chuyển sang các chiến lược giao dịch hiệu quả vận hành, chi phí thấp không gây ra sự nghiêm ngặt hơn về quy định.

Giao Dịch Đà Năng

Chỉ báo phân tích kỹ thuật cổ điển dựa trên nhận diện đà năng là một trong những phương pháp thay thế phổ biến cho HFT. Giao dịch đà năng liên quan đến việc cảm nhận hướng di chuyển của giá mà dự kiến sẽ tiếp tục trong một thời gian (từ vài phút đến vài tháng).

Một khi thuật toán máy tính cảm nhận được hướng đi, các nhà giao dịch đặt một hoặc nhiều giao dịch phân tán với các lệnh có kích thước lớn. Do số lượng lệnh lớn, ngay cả những biến động giá nhỏ cũng dẫn đến lợi nhuận đáng kể sau thời gian. Vì các vị thế dựa trên giao dịch đà năng cần được giữ trong một thời gian, giao dịch nhanh chóng trong mili giây hoặc micro giây không cần thiết. Điều này giúp tiết kiệm rất nhiều chi phí cơ sở hạ tầng.

Giao Dịch Tự Động Dựa Trên Tin Tức

Tin tức thúc đẩy thị trường. Các sàn giao dịch, các hãng thông tấn và các nhà cung cấp dữ liệu kiếm được nhiều tiền bán các dịch vụ cung cấp dữ liệu tin tức dành riêng cho các nhà giao dịch. Các giao dịch tự động dựa trên phân tích tự động của các tin tức đã đang dần trở nên phổ biến. Các chương trình máy tính hiện nay có thể đọc các tin tức và thực hiện các hành động giao dịch ngay lập tức phản ứng lại.

Ví dụ, giả sử cổ phiếu của công ty ABC đang giao dịch ở mức $25.40 mỗi cổ phiếu khi các tin tức giả định sau đây đến: ABC tuyên bố cổ tức 20 xu mỗi cổ phiếu với ngày ex-date là ngày 5 tháng 9 năm 2015. Do đó, giá cổ phiếu sẽ tăng lên bằng số tiền cổ tức tương ứng (20 xu) lên khoảng $25.60. Chương trình máy tính nhận diện từ khóa như cổ tức, số tiền cổ tức và ngày và đặt một lệnh giao dịch ngay lập tức. Nó nên được lập trình để mua cổ phiếu ABC chỉ đến mức tăng giá (dự kiến) $25.60.

Chiến lược dựa trên tin tức này có thể hoạt động tốt hơn HFT vì các lệnh này phải được gửi trong chớp mắt, chủ yếu là trên các báo giá thị trường mở, và có thể được thực hiện với giá không thuận lợi. Ngoài cổ tức, giao dịch tự động dựa trên tin tức được lập trình cho kết quả đấu thầu dự án, kết quả quý của công ty, các hành động doanh nghiệp khác như chia cổ tức và thay đổi tỷ giá ngoại tệ cho các công ty có phần lớn sự phơi ngoại.

Giao Dịch Dựa Trên Dữ Liệu Xã Hội

Quét các dữ liệu xã hội thời gian thực từ các nguồn đã biết và các thành viên thị trường đáng tin cậy là một xu hướng mới nổi trong giao dịch tự động. Điều này bao gồm phân tích dự đoán nội dung trên mạng xã hội để đưa ra quyết định giao dịch và đặt lệnh giao dịch. 

Ví dụ, giả sử Paul là một nhà cung cấp thị trường có uy tín cho ba cổ phiếu đã biết. Luồng cấp dữ liệu xã hội riêng của anh ta chứa các lời khuyên thời gian thực cho ba cổ phiếu của anh ta. Các thành viên thị trường, tin tưởng vào khả năng giao dịch của Paul, có thể trả phí để đăng ký theo dõi luồng thời gian thực riêng tư của anh ta. Các cập nhật của anh ta được cấp vào các thuật toán máy tính để phân tích và diễn giải chúng cho nội dung và cả cho cách sử dụng ngôn ngữ trong cập nhật. Bên cạnh Paul, còn có thể có nhiều nguồn tin đáng tin cậy khác, chia sẻ lời khuyên về một cổ phiếu cụ thể. Thuật toán tổng hợp tất cả các cập nhật từ các nguồn tin đáng tin cậy khác nhau, phân tích chúng để đưa ra quyết định giao dịch và sau cùng tự động đặt lệnh.

Kết hợp phân tích dữ liệu từ mạng xã hội với các thông tin khác như phân tích tin tức và kết quả quý có thể dẫn đến một cách đáng tin cậy và phức tạp để cảm nhận tâm trạng của thị trường đối với sự di chuyển của một cổ phiếu cụ thể. Phân tích dự đoán như vậy rất phổ biến cho giao dịch ngắn hạn trong ngày.

Mô hình phát triển Firmware

Tốc độ là rất quan trọng để thành công trong giao dịch tần số cao. Tốc độ phụ thuộc vào mạng có sẵn và cấu hình máy tính (phần cứng), cũng như sức mạnh xử lý của các ứng dụng (phần mềm). Một khái niệm mới là tích hợp phần cứng và phần mềm để hình thành firmware, giảm đáng kể tốc độ xử lý và ra quyết định của các thuật toán.

Firmware tùy chỉnh như vậy được tích hợp vào phần cứng và được lập trình cho giao dịch nhanh chóng dựa trên các tín hiệu đã xác định. Điều này giải quyết vấn đề chậm trễ thời gian và sự phụ thuộc khi một hệ thống máy tính phải chạy nhiều ứng dụng khác nhau.

Kết luận

Quá nhiều sự phát triển từ quá nhiều nhà tham gia dẫn đến một thị trường quá tải. Điều này hạn chế cơ hội và tăng chi phí hoạt động. Các xu hướng như vậy đang dẫn đến sự suy giảm của giao dịch tần số cao. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đang tìm các phương thức thay thế cho HFT. Một số quay trở lại các khái niệm giao dịch truyền thống, các ứng dụng giao dịch tần số thấp và một số khác đang tận dụng các công cụ phân tích và công nghệ mới.

Mytour không cung cấp dịch vụ và lời khuyên về thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được cung cấp mà không xem xét các mục tiêu đầu tư, sự chấp nhận rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư có rủi ro, bao gồm cả việc mất vốn gốc.