Các Tiên Phong của Phân Tích Kỹ Thuật

Cho dù bạn xem mình là một nhà phân tích kỹ thuật hay không, hiếm có kỹ thuật đầu tư nào không ít nhất nhắc đến phía kỹ thuật của đầu tư. Một số phong cách đầu tư sử dụng toàn bộ phân tích kỹ thuật, với những người thực hành thường cho rằng họ không biết gì về cơ bản cổ phiếu vì tất cả những gì họ cần đều có trong biểu đồ. Phân khúc đầu tư này không phát triển từ hư vô. Trong bài viết này, chúng ta sẽ nhìn vào những người tiên phong trong lĩnh vực phân tích kỹ thuật. (Xem thêm: Phân Tích Kỹ Thuật.)

Mọi Thứ Đều Xuất Phát Từ Dow

Charles Dow chiếm một vị trí quan trọng trong lịch sử tài chính. Ông thành lập tờ báo The Wall Street Journal – tiêu chuẩn để đánh giá tất cả các báo tài chính – và, quan trọng hơn với mục đích của chúng ta, ông đã tạo ra chỉ số Dow Jones Industrial. Qua đó, Dow mở ra cánh cửa cho phân tích kỹ thuật. Dow ghi lại điểm cao và điểm thấp của chỉ số của ông hàng ngày, hàng tuần và hàng tháng, liên kết các mẫu hình với sự thăng trầm của thị trường. Sau đó, ông viết các bài báo, luôn sau sự kiện, chỉ ra cách những mẫu hình nhất định giải thích và dự đoán các sự kiện thị trường trước đó.

Tuy nhiên, Dow không thể đơn độc lấy hết – hoặc thậm chí là phần lớn – công lao cho lý thuyết mang tên ông. Lý thuyết Dow chỉ đơn thuần là xác nhận hậu quả của những nguyên tắc lỏng lẻo nếu thiếu William P. Hamilton. (Xem thêm: Người Khổng Lồ Của Tài Chính: Charles Dow.)

Người Đầu Tiên Vào Nước: William P. Hamilton

Lý thuyết Dow là một bộ sưu tập các xu hướng thị trường liên quan mạnh mẽ đến các phép ẩn dụ với biển cả. Xu hướng cơ bản dài hạn từ bốn năm trở lên là dòng thị trường – có thể là tăng (bullish) hoặc giảm (bearish). Sau đó là những làn sóng ngắn hạn kéo dài từ một tuần đến một tháng. Và cuối cùng, là những đợt sóng nhỏ và những gợn sóng nhỏ trong nước đầy sự biến động không đáng kể hàng ngày.

Hamilton sử dụng những biện pháp này cùng với một vài quy tắc – như trung bình đường sắt và trung bình công nghiệp xác nhận hướng đi của nhau – để dự đoán thị trường bò và gấu với độ chính xác đáng khen ngợi. Mặc dù ông đã dự đoán sự sụp đổ năm 1929 quá sớm (1927, 1928), ông đã có một lời kêu gọi cuối cùng vào ngày 21 tháng 10 năm 1929, ba ngày trước khi thị trường sụp đổ và chỉ vài tuần trước khi ông qua đời ở tuổi 63.

Người Thực Hành: Robert Rhea

Robert Rhea đã lấy Lý thuyết Dow và biến nó thành một chỉ báo thực tiễn để mua vào và bán ra trên thị trường. Ông đúng là đã viết cuốn sách về chủ đề này: 'Lý thuyết Dow' (1932). Rhea thành công trong việc sử dụng lý thuyết để dự đoán đỉnh và đáy thị trường – và đủ tài năng để tận dụng từ những dự đoán đó. Ngay sau khi nắm vững Lý thuyết Dow, Rhea không cần phải giao dịch dựa trên kiến thức của mình nữa. Ông chỉ cần viết xuống thôi.

Sau khi dự đoán đáy thị trường vào năm 1932 và đỉnh vào năm 1937, những thành công mà những người đăng ký theo bản tin đầu tư của Rhea, Dow Theory Comments, đã thu hút hàng ngàn người đăng ký thêm. Tuy nhiên, giống như Hamilton, cuộc đời của Rhea là một nhà dự báo thị trường ngắn ngủi – ông qua đời vào năm 1939. (Xem thêm: Hướng Dẫn Lý Thuyết Dow.)

Phù Thủy: Edson Gould

Có lẽ là nhà dự báo chính xác nhất với lịch sử dài nhất, Edson Gould, vẫn tiếp tục dự đoán cho đến năm 1983 khi ông 81 tuổi. Gould cũng kiếm tiền chủ yếu từ việc viết bản tin thay vì đầu tư, bán đăng ký với giá 500 đô la vào năm 1930. Ông đã bắt được tất cả các điểm cao điểm thấp của thị trường bò và gấu chính, đưa ra một số dự đoán chính xác kỳ lạ, như Dow tăng 400 điểm trong 20 năm thị trường bò, rằng Dow sẽ vượt mốc 1.040 vào năm 1973 và còn nhiều nữa.

Gould sử dụng biểu đồ, tâm lý thị trường và các chỉ số bao gồm Senti-Meter – DJIA chia cho cổ tức trên cổ phiếu của các công ty. Gould giỏi đến nỗi ông vẫn tiếp tục dự đoán chính xác sau khi qua đời. Gould qua đời vào năm 1987, nhưng vào năm 1991, DJIA lên mốc 3.000, như ông đã dự đoán. Vào thời điểm dự đoán của ông vào năm 1979, DJIA chưa vượt qua mốc 1.000.

[Công việc của những người tiên phong này đã hình thành nền tảng cho một loạt công cụ kỹ thuật rộng lớn được sử dụng bởi các nhà giao dịch ngày nay để phát triển các chiến lược giao dịch có lợi. Để biết thêm thông tin, hãy tham khảo khóa học Phân Tích Kỹ Thuật trên Mytour Academy, bao gồm nội dung tương tác và ví dụ thực tế để nâng cao kỹ năng giao dịch của bạn.]

Người Chartist: John Magee

John Magee viết cuốn Kinh thánh của phân tích kỹ thuật, 'Phân tích kỹ thuật của xu hướng cổ phiếu' (1948). Magee là người đầu tiên giao dịch chỉ dựa trên giá cổ phiếu và mẫu hình trên biểu đồ lịch sử. Magee vẽ biểu đồ mọi thứ: từng cổ phiếu, giá trị trung bình, khối lượng giao dịch – về cơ bản là bất cứ thứ gì có thể vẽ biểu đồ được. Sau đó, ông tập trung vào các biểu đồ này để nhận diện các mẫu rộng và các hình dạng cụ thể như tam giác yếu, lá cờ, thân nến, vai và cổ và còn nhiều nữa.

Đáng tiếc cho Magee, ngay từ đầu, ông chăm sóc khách hàng của mình tốt hơn là quản lý danh mục của mình, thường xuyên bán ra khỏi danh mục của mình dựa trên cảm giác bẩm sinh mặc dù có tín hiệu cầm cố mạnh mẽ từ biểu đồ của ông. Từ khi ông ngoài 40 đến khi qua đời ở tuổi 86, Magee là một trong những nhà phân tích kỹ thuật kiên định nhất, từ chối thậm chí cả đọc báo mới nhất để không làm ảnh hưởng đến tín hiệu từ biểu đồ của mình. (Xem thêm: Phân tích các mẫu hình biểu đồ.)

Những Điều Bị Bỏ Qua

Chắc chắn sẽ có một số tranh cãi với một danh sách như thế này. Jesse Livermore nổi tiếng đó ở đâu, nhà giao dịch người mà những lời gọi cảm giác về giá cả được cho là những giao dịch kỹ thuật thành công đầu tiên? R. N. Elliott thì sao? Còn WD Gann thì sao?

Nhưng Livermore chẳng có nhiều đóng góp trong lĩnh vực lý thuyết và qua đời với tay trắng. Elliott chỉnh sửa phân tích kỹ thuật với giả thuyết riêng của mình, nhưng các lý thuyết của ông khó để kiểm chứng và càng khó để giao dịch – bao gồm một chút huyền bí chồng lên các con số. Tương tự, các đường của Gann, dường như hữu ích trong lý thuyết, nhưng lại rất nhạy cảm với lỗi sai, khiến tính thực tiễn của chúng là điều đáng nghi. Cả hai người này được cho là đã kiếm được gia tài từ giao dịch dựa trên lý thuyết của mình, nhưng không có hồ sơ vững chắc để chứng minh điều đó như với Livermore. Chắc chắn không có ai để lại tài sản triệu đô sau khi qua đời.

Tổng Kết

Dow, Hamilton, Rhea, Gould và Magee đang trên đường chính của phân tích kỹ thuật, mỗi người đều đưa lý thuyết và thực hành thêm một bước nữa. Tất nhiên, còn rất nhiều con đường phụ nhánh, mặc dù là những điểm quan trọng khác nhưng không thúc đẩy sự phát triển của hướng chính này. Mỗi khi một nhà đầu tư – cơ bản hay kỹ thuật – nói về việc nhập cuộc thấp hoặc lựa chọn điểm vào và điểm ra, họ đều tôn vinh những người đàn ông này và những kỹ thuật mà họ đã đặt nền móng. (Xem thêm: Giới thiệu về các loại giao dịch: Các nhà giao dịch kỹ thuật.)