Buzz
Hoạt động dầu khí đòi hỏi vốn rất lớn, tuy nhiên hầu hết các công ty dầu khí mang số nợ tương đối nhỏ, ít nhất là so với tổng số tài chính. Điều này có thể thấy qua tỷ lệ Nợ vốn (D/E). Cần nhớ rằng không phải tất cả các công ty dầu mỏ đều tham gia vào cùng các hoạt động. Vị trí của một công ty trong chuỗi cung ứng ảnh hưởng đến tỷ lệ D/E của nó.
Tỷ lệ Nợ vốn/Tài sản
Tỷ lệ D/E của một công ty được tính bằng cách chia tổng nợ phải trả cho tổng vốn chủ sở hữu. Các công ty niêm yết có thông tin này có sẵn trong báo cáo tài chính của họ.
Tỷ lệ D/E phản ánh mức độ đòn bẩy của một công ty. Nó cho thấy bao nhiêu phần trăm của việc tài chính của công ty đến từ nợ so với vốn chủ sở hữu. Nói chung, các tỷ lệ cao hơn tốt hơn so với các tỷ lệ thấp hơn, mặc dù các tỷ lệ cao này có thể được chấp nhận hơn đối với các công ty lớn hoặc một số ngành công nghiệp cụ thể.
Xu hướng trong ngành Dầu khí
Nhiều công ty dầu mỏ đã giảm tỷ lệ Nợ vốn/Tài sản của họ vào giữa những năm 2000 nhờ vào việc giá dầu liên tục tăng. Biên lợi nhuận cao cho phép các công ty thanh toán nợ và dựa ít hơn vào nợ để tài chính cho tương lai.
Bắt đầu từ khoảng năm 2008-2009, giá dầu giảm mạnh. Có ba nguyên nhân chính:
- Fracking cho phép các công ty tiếp cận các dự trữ dầu mới một cách kinh tế
- Sản xuất khí đá phiến và dầu khí bùng nổ, đặc biệt là tại Bắc Mỹ
- Một suy thoái kinh tế toàn cầu đẩy giá hàng hóa xuống
Biên lợi nhuận và dòng tiền mặt giảm cho nhiều nhà sản xuất dầu khí. Nhiều công ty đã quay lại tài chính bằng nợ làm điều cản để duy trì sản xuất thông qua nợ lãi suất thấp cho đến khi giá cả hồi phục.
Kết quả là, điều này đã đẩy tỷ lệ nợ vay/Vốn chủ sở hữu (D/E) tăng lên trong toàn ngành. Trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, tỷ lệ D/E phổ biến trong các công ty dầu khí dao động từ 0.2 đến 0.6. Đến tháng 9 năm 2022, phạm vi này tập trung từ 0.1 đến 0.4 với giá dầu thô giao dịch ở mức khoảng 85 USD mỗi thùng.
Các công ty dầu khí cũng có thể sử dụng các khoản thanh toán sản lượng theo phương pháp (VPPs) như một phương thức để tài trợ trước xuất khẩu và tăng doanh thu tiền mặt. VPPs cho phép chủ sở hữu duy trì quyền sở hữu trong khi tối ưu hóa các lĩnh vực hoặc đơn đặt hàng được chứng minh của họ.
