Buzz
Hợp đồng tương lai có thể được sử dụng để đầu cơ hoặc bảo hiểm về hướng giá của một tài sản
Hợp đồng tương lai không phải là một loại công cụ tài chính mới. Thực tế, chúng đã xuất hiện từ giữa thế kỷ 19, cho phép nhà nông trồng lúa mạ bán lúa mạ của họ để giao nhận sau này. Kể từ đó, chúng đã phát triển để bao gồm các chứng khoán và công cụ tài chính khác, cùng với các hàng hóa khác.
Giao dịch hợp đồng tương lai cung cấp cho các nhà đầu tư một phương tiện nhanh chóng và hiệu quả về chi phí để tiếp cận thị trường tài chính và hàng hóa toàn cầu. Nhà đầu tư có thể đầu cơ hoặc bảo hiểm về hướng giá của tài sản cụ thể mà họ đang giao dịch. Điều này được thực hiện bằng cách mua một hợp đồng tương lai. Một hợp đồng tương lai là một thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán một tài sản với một giá nhất định vào một thời điểm xác định trong tương lai.
Nhưng ưu điểm và nhược điểm của giao dịch hợp đồng tương lai là gì? Bài viết này khám phá một số lợi ích và thách thức bạn có thể gặp phải khi giao dịch hợp đồng tương lai của bạn.
Những Điều Cần Biết
- Nhà đầu tư có thể giao dịch hợp đồng tương lai để đầu cơ hoặc bảo hiểm về hướng giá của một chứng khoán, hàng hoá hoặc công cụ tài chính.
- Các thị trường hợp đồng tương lai chính bao gồm chỉ số chứng khoán, năng lượng, tiền tệ, tiền điện tử, lãi suất, ngũ cốc, rừng và chăn nuôi.
- Ưu điểm của giao dịch hợp đồng tương lai bao gồm tiếp cận đòn bẩy và bảo hiểm rủi ro trong khi nhược điểm bao gồm việc sử dụng đòn bẩy quá mức và những thách thức do các ngày đáo hạn.
- Chọn một nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai mà dễ sử dụng, cung cấp nhiều loại lệnh và có phí hoa hồng cạnh tranh.
- Một kế hoạch giao dịch hợp đồng tương lai cơ bản nên bao gồm chiến lược nhập và xuất cũng như các quy tắc quản lý rủi ro.
Những Kiến Thức Cơ Bản về Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai
Như tên gọi của nó, hợp đồng tương lai là một công cụ tài chính mà qua đó người mua và người bán đồng ý giao dịch một tài sản với một giá cố định vào một ngày trong tương lai. Mặc dù hợp đồng tương lai cung cấp cơ hội cho việc giao nhận một tài sản, hầu hết không dẫn đến việc giao nhận vật lý mà thay vào đó được sử dụng bởi các nhà đầu tư để đầu cơ về giá của một chứng khoán hoặc để bảo hiểm rủi ro trong một danh mục đầu tư.
Người giao dịch có thể đầu cơ trên một loạt các chứng khoán và hàng hoá bằng cách giao dịch hợp đồng tương lai. Các thị trường hợp đồng tương lai chính bao gồm chỉ số chứng khoán, năng lượng, tiền tệ, tiền điện tử, lãi suất, ngũ cốc, rừng và chăn nuôi.
Hầu hết các hợp đồng tương lai được giao dịch thông qua các sàn giao dịch trung tâm như Chicago Board of Trade và Chicago Mercantile Exchange (CME). Nhiều sàn môi giới tiền điện tử như Binance cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn - một hợp đồng không có ngày đáo hạn - cho phép các nhà giao dịch không cần lo lắng về tháng đáo hạn.
Giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi nhà đầu tư phải thanh toán các hợp đồng của họ. Điều này khác với giao dịch tùy chọn, cho phép người giao dịch có quyền nhưng không có nghĩa vụ phải thanh toán các hợp đồng của họ.
Ưu và Nhược Điểm của Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai
Giống như bất kỳ chiến lược hoặc phương pháp giao dịch nào khác, có một số lợi ích và nhược điểm chính mà bạn nên biết trước khi bắt đầu. Những điểm này cũng quan trọng đối với nhà đầu tư mới mẻ hoặc nhà đầu tư kỳ cựu.
Lợi Ích
- Sử dụng đòn bẩy: Đòn bẩy là chiến lược đầu tư sử dụng tiền vay—cụ thể là việc sử dụng các công cụ tài chính khác nhau hoặc vốn vay—nhằm tăng khả năng sinh lời của một khoản đầu tư. Hợp đồng tương lai được giao dịch với đòn bẩy ký quỹ, cho phép nhà đầu tư kiểm soát các vị thế lớn hơn với chi phí ban đầu nhỏ. Tuy nhiên, điều này có thể gây hại nếu giá tài sản di chuyển theo hướng không như ý. Các nhà giao dịch cần nhận thức rằng họ có thể mất nhiều hơn số tiền ký quỹ ban đầu khi giao dịch hợp đồng tương lai.
- Đa dạng hóa: Nhà đầu tư có thể giao dịch hợp đồng tương lai trên mọi thứ từ chỉ số cổ phiếu đến nước cam, giúp xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng trên nhiều lớp tài sản.
- Giao dịch ngoài giờ: Hợp đồng tương lai cho phép nhà giao dịch tận dụng cơ hội gần như xuyên suốt 24 giờ. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể muốn mua hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 nếu một số cổ phiếu công nghệ lớn báo cáo lợi nhuận tốt hơn dự kiến sau khi thị trường đóng cửa.
- Bảo vệ đầu cơ: Nhà đầu tư có thể sử dụng hợp đồng tương lai để bảo vệ lợi nhuận chưa thực hiện hoặc giảm thiểu các rủi ro tiềm năng. Sự lựa chọn rộng lớn về sản phẩm hợp đồng tương lai cho phép các nhà giao dịch bảo vệ hiệu quả chi phí ngược lại thị trường chung hoặc từng lĩnh vực và hàng hóa cụ thể.
Nhược điểm
- Phức tạp: Mặc dù bất kỳ ai cũng có thể giao dịch hợp đồng tương lai, nhưng có những sự phức tạp có thể làm cho quá trình này trở nên phức tạp. Bạn sẽ cần rất nhiều thời gian và nỗ lực nếu muốn chiến lược này thành công. Điều này có nghĩa là theo dõi thị trường và cập nhật các sự kiện hiện tại.
- Quá mức đòn bẩy: Đòn bẩy là một thanh gươm hai lưỡi. Mặt khác, nó có thể có lợi để tăng cường lợi nhuận với ít vốn đầu tư. Tuy nhiên, nếu thị trường chuyển hướng ngược lại, bạn sẽ phải chịu trách nhiệm cho toàn bộ số lỗ và phải đối mặt với cuộc gọi ký quỹ. Nói cách khác, đòn bẩy cũng làm tăng mức lỗ.
- Quản lý ngày đáo hạn: Hầu hết các hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn mà các nhà giao dịch cần theo dõi. Khi hợp đồng đến ngày đáo hạn, giá của nó có thể mất giá nhanh chóng hoặc thậm chí trở nên vô giá. Để chống lại điều này, các nhà đầu tư thường di chuyển hợp đồng tương lai của họ sang một hợp đồng có thời hạn dài hơn khi ngày đáo hạn đến gần.
- Giao nhận vật lý: Nếu bạn không đóng các vị thế của bạn hoặc bạn không giao dịch chúng thành các hợp đồng đối ứng, bạn có nguy cơ giao nhận vật lý của tài sản cơ bản. Lúc này, bạn sẽ phải trả giá đã thỏa thuận.
Sử dụng đòn bẩy
Đa dạng các lớp tài sản
Dễ dàng bán khống thị trường
Mở rộng giờ giao dịch
Phức tạp
Quá mức đòn bẩy
Phải quản lý ngày đáo hạn hợp đồng
Không thực hiện việc di chuyển hoặc đóng vị thế có thể dẫn đến giao nhận vật lý
Chọn nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai
Nhà đầu tư nên nghiên cứu kỹ lưỡng khi chọn nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai. Nhưng tiêu chuẩn nào bạn nên tìm kiếm khi quyết định chọn một nền tảng? Dưới đây là một số điều bạn nên chắc chắn rằng nền tảng của bạn có thể làm cho bạn:
- Dễ sử dụng và thân thiện
- Cung cấp nhiều loại lệnh để hỗ trợ quản lý rủi ro
- Có phí và hoa hồng cạnh tranh
Các nhà giao dịch nâng cao có thể muốn một nền tảng cung cấp truy cập vào giao diện lập trình ứng dụng (API) để cho phép chức năng giao dịch theo thuật toán. Các nhà giao dịch chủ động nên chọn một nền tảng hợp đồng tương lai với ứng dụng giao dịch di động cho phép họ thực hiện giao dịch và quản lý vị thế khi di chuyển.
Hầu hết các công ty môi giới trực tuyến cung cấp truy cập vào giao dịch hợp đồng tương lai. Bạn sẽ cần yêu cầu và được cấp phép để bắt đầu giao dịch trên thị trường này.
Phát triển một Kế hoạch Giao dịch Hợp đồng Tương lai
Giống như giao dịch cổ phiếu hoặc các tài sản tài chính khác, việc phát triển một kế hoạch giao dịch hợp đồng tương lai với các chiến lược vào và ra cũng như quy tắc quản lý rủi ro là rất quan trọng cho nhà đầu tư.
Nếu một nhà giao dịch sử dụng phân tích kỹ thuật để xác định điểm vào, họ có thể quyết định mở một giao dịch hợp đồng tương lai dài khi có tín hiệu giao cắt vàng - khi đường trung bình đơn giản 50 ngày cắt lên trên đường trung bình đơn giản 200 ngày. Kế hoạch giao dịch cũng có thể bao gồm một lệnh dừng lỗ đặt 5% dưới giá vào để quản lý rủi ro giảm giá.
Ngược lại, một kế hoạch giao dịch hợp đồng tương lai dựa trên phân tích cơ bản có thể tạo ra tín hiệu mua hoặc bán dựa trên các báo cáo về hàng tồn kho nông sản hoặc năng lượng. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể bán khống hợp đồng tương lai dầu nếu lượng tồn kho dầu hàng tuần tăng nhanh hơn dự kiến của các nhà phân tích. Tất nhiên, một số nhà giao dịch có thể kết hợp cả phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản vào kế hoạch giao dịch hợp đồng tương lai của họ.
Nhìn chung, có ba kế hoạch giao dịch hợp đồng tương lai:
- Dài: Mua hợp đồng tương lai và hưởng lợi khi giá tăng.
- Ngắn: Bán hợp đồng tương lai và hưởng lợi khi giá giảm.
- Chênh lệch: Đồng thời mua các hợp đồng tương lai khác nhau và hưởng lợi khi sự chênh lệch giá tương đối mở rộng (hoặc thu hẹp). Điều này có thể áp dụng trên cùng một sản phẩm cơ sở nhưng với các ngày hết hạn khác nhau, hoặc trên các hợp đồng tương lai của hai sản phẩm liên quan chặt chẽ như dầu thô và xăng.
Phân tích kỹ thuật là một kỷ luật giao dịch được sử dụng để đánh giá các khoản đầu tư và xác định cơ hội giao dịch bằng cách phân tích các xu hướng thống kê thu thập từ hoạt động giao dịch, chẳng hạn như biến động giá và khối lượng.
Thông Số Hợp Đồng
Trước khi giao dịch hợp đồng tương lai, nhà đầu tư cần biết một số yếu tố quan trọng về hợp đồng tương lai để xác định kích thước vị thế và quản lý rủi ro. Những yếu tố này bao gồm kích thước hợp đồng, giá trị hợp đồng và kích thước bước giá. Chúng ta sẽ sử dụng hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 phổ biến do Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) cung cấp làm ví dụ.
- Kích Thước Hợp Đồng: Như tên gọi của nó, kích thước hợp đồng đề cập đến chất lượng có thể giao của tài sản nằm dưới hợp đồng tương lai. Ví dụ, E-mini S&P 500 là $50 nhân với giá của chỉ số S&P 500.
- Giá Trị Hợp Đồng: Nhà đầu tư tính toán giá trị hợp đồng bằng cách nhân kích thước hợp đồng với giá hiện tại. Giả sử một nhà giao dịch nắm giữ một hợp đồng E-mini S&P 500 và chỉ số cơ sở giao dịch ở mức $4,800. Điều này có nghĩa giá trị hợp đồng bằng $240,000 ($50 x $4,800).
- Kích Thước Bước Giá: Kích thước bước giá đề cập đến sự thay đổi giá nhỏ nhất của một hợp đồng tương lai. Nói cách khác, số tiền nhỏ nhất mà giá của một hợp đồng cụ thể có thể dao động. Ví dụ, E-mini S&P 500 có kích thước bước giá bằng một phần tư điểm chỉ số. Vì một điểm chỉ số bằng $50 trong E-mini, một bước giá tương đương với $12.50 ($50/4).
Các Thị Trường Hợp Đồng Tương Lai Để Giao Dịch
Hợp đồng tương lai được niêm yết trên nhiều sản phẩm khác nhau thuộc nhiều loại tài sản khác nhau. Trong số đó, các sản phẩm phổ biến nhất bao gồm:
- Chỉ số chứng khoán, chẳng hạn như S&P 500 hoặc Nasdaq 100
- Hàng hóa cứng như kim loại quý
- Hàng hóa mềm, bao gồm các sản phẩm nông nghiệp như gia súc hoặc cây trồng
- Năng lượng, chẳng hạn như dầu thô và khí tự nhiên
- Tiền tệ, bao gồm các cặp như EUR/USD hoặc GBP/JPY
- Chứng khoán kho bạc như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và lãi suất
- Tiền điện tử, bao gồm Bitcoin và Ether
Các Bước Để Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai
Dưới đây là một số bước quan trọng bạn nên thực hiện để bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai:
- Hiểu cách nó hoạt động. Giao dịch hợp đồng tương lai không nhất thiết giống như giao dịch thông thường. Bởi vì có những phức tạp mà bạn cần hiểu rõ, bao gồm cách hợp đồng hoạt động, kỳ vọng của người mua hoặc người bán, và ngày hết hạn.
- Biết rủi ro. Có những rủi ro vốn có trong giao dịch hợp đồng tương lai mà bạn sẽ không tìm thấy ở nơi khác. Trong số đó có độ nhạy giá và giao dịch ký quỹ, nghĩa là bạn sử dụng đòn bẩy hoặc vốn vay để thực hiện giao dịch của mình.
- Chọn thị trường của bạn. Bạn sẽ giao dịch hợp đồng tương lai chứng khoán hay hàng hóa? Hay bạn quan tâm đến hợp đồng tương lai tiền tệ và lãi suất? Nếu bạn quan tâm đến các thị trường quốc tế, bạn có thể xem xét hợp đồng tương lai trái phiếu và kho bạc. Nhưng đây không phải là tất cả của giao dịch hợp đồng tương lai. Thực tế, có rất nhiều lựa chọn để bạn lựa chọn.
- Thu hẹp chiến lược đầu tư của bạn. Bạn sẽ mua dài hạn hay bán ngắn hạn? Hoặc bạn sẽ quyết định mua dài hạn và bán ngắn hạn bằng cách sử dụng các chiến lược chênh lệch lịch?
- Cuối cùng, chọn nền tảng giao dịch của bạn. Hãy nhớ những mẹo chúng tôi đã nêu ở trên về việc chọn nền tảng phù hợp nhất với bạn và nhu cầu giao dịch của bạn.
Tổng Kết
Sau khi đã nắm bắt những điều cơ bản, hãy cùng áp dụng vào một ví dụ giao dịch với hợp đồng tương lai E-mini S&P 500. Giả sử chỉ số S&P 500 vừa đạt đỉnh mới mọi thời đại và chúng ta muốn giao dịch ngược xu hướng, hy vọng kiếm lời khi giá hồi về vùng phá vỡ ban đầu quanh mức $4,720. Quy tắc quản lý tiền của chúng ta quy định rằng không mạo hiểm quá 1% tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai cho mỗi giao dịch và nhà môi giới yêu cầu ký quỹ $12,000.
Với thông tin này, chúng ta quyết định mở vị thế bán, giao dịch một hợp đồng và quản lý rủi ro bằng cách đặt lệnh dừng lỗ $25 (hoặc 100 tick) trên giá vào lệnh $4,786. Vì chúng ta mạo hiểm $1,250 ($12.50 mỗi tick x 100), nên có ít nhất $125,000 trong tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai để đáp ứng quy tắc rủi ro 1% mỗi giao dịch ($1,250 = 1% của $125,000). Lý tưởng là, chúng ta nên có nhiều hơn trong tài khoản để đáp ứng yêu cầu ký quỹ $12,000 và tránh các lệnh gọi ký quỹ nếu giá S&P 500 đi ngược lại.
Sau đó, chúng ta đặt lệnh chốt lời ở vùng phá vỡ ban đầu tại $4,720 (264 tick) hoặc $66 dưới giá vào lệnh. Nếu thị trường di chuyển theo hướng có lợi và đạt lệnh, chúng ta sẽ thu được lợi nhuận $3,300 ($12.50 mỗi tick x 264).
Ngược lại, chúng ta sẽ lỗ $1,250 nếu bị dừng lỗ. Dù sao, giao dịch này cũng mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thuận lợi là 1:2.64, hoặc rủi ro $1,250 mỗi hợp đồng so với lợi nhuận $3,300 mỗi hợp đồng.
Những Tài Sản Nào Có Thể Giao Dịch Bằng Hợp Đồng Tương Lai?
Hợp đồng tương lai là công cụ tài chính cho phép nhà đầu tư đầu cơ hoặc bảo hiểm rủi ro về biến động giá của một chứng khoán hoặc tài sản cụ thể trong tương lai. Không có giới hạn về loại tài sản mà nhà đầu tư có thể giao dịch bằng các hợp đồng này. Do đó, họ có thể giao dịch các loại hợp đồng tương lai sau: cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa (năng lượng, ngũ cốc, lâm sản, gia súc và sản phẩm nông nghiệp), tiền tệ, lãi suất, kim loại quý và tiền điện tử, cùng nhiều loại khác.
Những Ưu Điểm và Nhược Điểm Chính Của Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Là Gì?
Nhà đầu tư nên có hiểu biết cơ bản, nếu không muốn nói là toàn diện, về cách giao dịch hợp đồng tương lai trước khi bắt đầu. Biết được lợi ích và hạn chế có thể tạo ra sự khác biệt giữa thành công và thất bại.
Một số ưu điểm chính bao gồm khả năng sử dụng đòn bẩy (vốn vay) để thực hiện giao dịch, khả năng lựa chọn từ nhiều loại hợp đồng tài chính đa dạng, giao dịch gần như suốt ngày đêm và khả năng bảo hiểm rủi ro chi phí hiệu quả đối với thị trường rộng lớn hơn.
Mặt khác, nhà đầu tư cần hiểu rằng giao dịch hợp đồng tương lai có thể khá phức tạp và dẫn đến tình trạng sử dụng đòn bẩy quá mức. Nó cũng có thể khó quản lý và theo dõi ngày hết hạn, đặc biệt nếu nhà đầu tư giao dịch nhiều hợp đồng. Cuối cùng, người giao dịch có nguy cơ phải nhận tài sản cơ bản nếu không đóng hoặc chuyển vị thế sang hợp đồng bù đắp trước ngày hết hạn.
Những Điều Cần Lưu Ý Khi Chọn Nền Tảng Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai?
Nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai nên phù hợp với chiến lược giao dịch và tình hình tài chính của bạn—tương tự như cách bạn chọn nền tảng cho bất kỳ giao dịch tài chính nào khác. Một số yếu tố quan trọng cần xem xét bao gồm tính trực quan của nền tảng và liệu nó có cung cấp nhiều loại lệnh hay không. Bạn cũng nên xem xét phí và hoa hồng của nền tảng để đảm bảo chúng cạnh tranh.
Những Điều Cơ Bản Nên Bao Gồm Trong Kế Hoạch Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai?
Một kế hoạch giao dịch hợp đồng tương lai sẽ xoay quanh chiến lược giao dịch cụ thể của bạn. Nghĩa là, kế hoạch của bạn nên tính đến việc bạn là nhà phân tích kỹ thuật hay sử dụng phân tích cơ bản trong giao dịch. Bạn có thể chọn mua vào hoặc bán ra, hoặc bạn có thể quyết định sử dụng các lịch chênh lệch giá. Dù bạn chọn gì, luôn là một ý tưởng tốt để lập kế hoạch chiến lược vào lệnh và thoát lệnh cũng như các quy tắc quản lý rủi ro cơ bản.
Điểm mấu chốt
Tương lai là hợp đồng tương lai cho phép bạn đầu cơ vào giá tương lai của một tài sản hoặc hàng hóa nào đó, hoặc để bảo vệ chống lại các vị thế hiện có. Bởi vì chúng sử dụng đòn bẩy, các hợp đồng tương lai có thể gia tăng cược của bạn, mang lại lợi nhuận lớn hơn, nhưng cũng có thể gây ra tổn thất lớn hơn.
Các hợp đồng tương lai cũng có ngày đáo hạn, vì vậy bạn cần cẩn thận để gia hạn hoặc đóng các vị thế để tránh bị mắc kẹt với việc giao nhận vật lý của hàng hóa không mong muốn. Để bắt đầu giao dịch tương lai, bạn cần tìm một công ty môi giới cung cấp quyền truy cập vào thị trường này và sau đó được phê duyệt.
