Cách giao dịch Quyền chọn

Tìm hiểu những gì cần để giao dịch quyền chọn

Giao dịch quyền chọn có thể sinh lời lớn hoặc mất lớn thông qua đòn bẩy tài chính. Đòn bẩy cho phép nhà đầu tư bảo vệ danh mục của họ đồng thời cho các nhà đầu cơ cơ hội tăng lợi nhuận từ biến động giá cả. Điều này tạo ra những cơ hội hấp dẫn luôn hiện diện trên thị trường quyền chọn. Tuy nhiên, những người muốn trở thành nhà giao dịch quyền chọn cần có hiểu biết rõ về cách định giá quyền chọn, những rủi ro liên quan và các phương pháp tốt nhất để lựa chọn nền tảng giao dịch tốt nhất. Chúng tôi đã tổng hợp những kiến thức cơ bản mà mọi nhà giao dịch quyền chọn cần biết, và đã cấu trúc hướng dẫn này để giải đáp những câu hỏi mà hầu hết những nhà giao dịch quyền chọn mới bắt đầu quan tâm.

Cách giao dịch Quyền chọn

Hiểu rõ những cơ bản

Những nhà giao dịch muốn bắt đầu với quyền chọn cần hiểu các chủ đề chính sau: 

• Định nghĩa của một quyền chọn và hai loại quyền chọn: quyền mua và quyền bán
• Cách định giá quyền chọn (trong tiền và ngoài tiền)
• Quyền chọn thay đổi như thế nào (được đo bằng các chỉ số Hy Lạp của quyền chọn)
• Cách mở và bắt đầu giao dịch trên một tài khoản quyền chọn
• Cách tránh mất tiền

Định nghĩa Quyền mua và Quyền bán

Quyền chọn cho phép các nhà giao dịch đặt cược đòn bẩy vào những gì có thể xảy ra tiếp theo với giá của một chứng khoán. Mỗi quyền chọn tiêu chuẩn kiểm soát 100 cổ phiếu và có giá strike và ngày đáo hạn được chỉ định. 

Người giữ hợp đồng quyền chọn không bắt buộc phải thực hiện quyền mua hoặc bán cổ phiếu. Họ có thể để quyền chọn đáo hạn vô giá trị (và mất số tiền đã chi vào nó), hoặc họ có thể bán hợp đồng quyền chọn cho một nhà giao dịch khác với mức giá mà nhà giao dịch đó sẵn lòng trả. Nếu giá trị hợp đồng tăng lên, họ có thể thu lợi nhuận mà không cần thực hiện quyền mua hoặc sở hữu cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu giá trị giảm, sẽ dẫn đến lỗ vốn. 

Quyền mua và Quyền bán

Quyền mua cho phép bạn mua chứng khoán với giá thực thi, có thể thực hiện bất kỳ lúc nào trước khi đáo hạn. Đến hạn, sàn sẽ tự động thực hiện quyền mua nếu giá cổ phiếu gốc vượt quá giá thực thi. Quyền bán cho phép bạn bán chứng khoán với giá thực thi bất kỳ lúc nào trước khi đáo hạn. Sàn sẽ thực hiện quyền bán khi đáo hạn, nhưng chỉ khi giá cổ phiếu gốc thấp hơn giá thực thi trước khi hợp đồng hết hạn.

Giá trị của quyền mua thường sẽ tăng khi giá chứng khoán gốc tăng lên, trong khi giá trị của quyền bán sẽ tăng khi giá chứng khoán giảm xuống. Tuy nhiên, có những yếu tố cơ bản cần lưu ý trong việc định giá quyền chọn mà mọi nhà giao dịch nên biết, và giá của cổ phiếu gốc chỉ là một trong số đó. 

Châu Âu vs. Mỹ

Người mua quyền mua có thể thực hiện quyền mua cổ phiếu và lập vị thế dài hạn trong cổ phiếu. Người mua quyền bán thực hiện quyền bán cổ phiếu và lập vị thế ngắn hạn trong cổ phiếu. Tuy nhiên, có sự khác biệt trong thời điểm mà hợp đồng có thể được thực hiện dựa trên loại hợp đồng quyền chọn. 

Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước khi đến hạn, nhưng quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn. Tuy nhiên, cả hai loại quyền chọn đều có thể được mua hoặc bán cho đến khi hết hạn. Hầu hết các chứng khoán được giao dịch trên sàn là quyền chọn kiểu Mỹ, trong khi hầu hết các quyền chọn dựa trên chỉ số là quyền chọn kiểu Châu Âu.

Thanh toán vật lý vs. Thanh toán tiền mặt

Khi hợp đồng quyền chọn đến hạn, các điều khoản của hợp đồng được thanh toán, nghĩa là cả hai bên trong hợp đồng nhận được những gì họ đang đợi. Quyền mua chứng khoán hoặc các chứng khoán được giao dịch trên sàn được thanh toán bằng cách chỉ định cổ phiếu của chứng khoán gốc cho người mua quyền mua và giao nghĩa vụ cung cấp những cổ phiếu đó cho người bán quyền mua. Nếu người bán đã có những cổ phiếu đó, chúng sẽ được chuyển từ tài khoản của người bán sang tài khoản của người mua. Nếu người bán không có cổ phiếu trong tài khoản của họ, người mua vẫn nhận được cổ phiếu, nhưng người bán được giao vị thế ngắn hạn trong chứng khoán.

Đối với quyền chọn trên các chỉ số, hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt. Người mua quyền chọn nếu hợp đồng của họ có giá trị tại thời điểm đáo hạn sẽ nhận được một giá trị tiền tương đương với giá trị nội tại của quyền chọn, trong khi người bán quyền chọn phải trả tiền đó từ tài khoản của họ. Các quyền chọn hết hạn vô giá trị sẽ không có giá trị và không có giao dịch tiền mặt vào ngày đáo hạn.

Các nền tảng giao dịch quyền chọn tốt nhất

Các Bước Cần Thiết để Mở Tài Khoản Giao Dịch Quyền Chọn

Khi bạn sẵn sàng khám phá thế giới giao dịch quyền chọn, bạn sẽ cần nghiên cứu các sàn môi giới để mở tài khoản. Sau khi bạn đã chọn một sàn môi giới và điền đầy đủ đơn đăng ký tài khoản (thông thường là trực tuyến và rất nhanh chóng), sau đó bạn có thể yêu cầu phê duyệt giao dịch quyền chọn.

Bước 1: Chọn một sàn môi giới. Chọn một sàn môi giới trực tuyến uy tín như Interactive Brokers, tastytrade, hoặc E*TRADE, nơi bạn có quyền truy cập vào các công cụ giao dịch quyền chọn quan trọng, bao gồm máy tính quyền chọn, công cụ biểu đồ phong phú, bộ lọc, tài khoản thử nghiệm, công nghệ giao dịch mạnh mẽ, tài liệu giáo dục phong phú và cấu trúc phí minh bạch. 

Bước 2: Đăng ký tài khoản. Yêu cầu của sàn môi giới để phê duyệt giao dịch quyền chọn trong tài khoản của bạn có thể khác nhau rộng rãi. Một số sàn môi giới có thể có các cấp độ phê duyệt giao dịch quyền chọn (các cấp thấp bao gồm mua bán quyền chọn; các cấp cao bao gồm giao dịch phân tán, giao dịch chỉ số và bán quyền chọn không có phí bảo hiểm). 

Một số sàn môi giới có thể yêu cầu bạn điền vào một bảng câu hỏi hoặc tham gia khóa học trực tuyến để chứng minh kiến ​​thức của bạn về giao dịch quyền chọn. Tất cả các yêu cầu như vậy được quy định bởi sàn môi giới để quản lý rủi ro của họ. Do đó, mức giá trị tài sản ròng của bạn càng cao hoặc tài khoản của bạn càng lớn, sàn môi giới sẽ ít nghiêm ngặt hơn về các yêu cầu như vậy.

Bước 3: Nạp tiền vào tài khoản. Sau khi đơn đăng ký của bạn được xử lý và bạn được phê duyệt giao dịch quyền chọn, bạn sẽ muốn nạp tiền vào tài khoản với số tiền lớn hơn số tiền tối thiểu yêu cầu, và xem xét và chấp nhận các điều khoản của hợp đồng quyền chọn. Nếu bạn dự định giao dịch quyền chọn theo dư nợ, bạn sẽ cần đáp ứng yêu cầu về dư nợ của công ty môi giới. Điều này có thể bao gồm đáp ứng các yêu cầu số dư tối thiểu liên tục và kịp thời giải quyết các lệnh gọi tăng margin. Sau khi hoàn thành các bước này, tài khoản của bạn sẽ có khả năng giao dịch quyền chọn. 

Bước 4: Nghiên cứu các chiến lược quyền chọn. Giao dịch quyền chọn thành công phức tạp hơn giao dịch cổ phiếu vì nó yêu cầu tính đến các yếu tố quan trọng như biến động và sự suy giảm thời gian. Các chiến lược giao dịch quyền chọn đa dạng từ các chiến lược một chân đơn giản, như chỉ đơn giản là mua quyền mua hoặc bán, đến các chiến lược đa chân phức tạp như condor sắt. Tất cả các chiến lược có độ nhạy cảm khác nhau đối với sự thay đổi thời gian, biến động giá cả và biến động ngụ ý, và rất quan trọng để hiểu rõ những đánh đổi mà mỗi chiến lược bao gồm.

Những gì bạn cần để mở tài khoản giao dịch quyền chọn

Trước khi bạn có thể bắt đầu giao dịch quyền chọn, bạn cần mở một tài khoản với một công ty môi giới. Để làm điều này, bạn sẽ cần cung cấp thông tin cá nhân như:

• Tên
• Địa chỉ
• Số An sinh xã hội 
• Tình trạng việc làm
• Chức vụ công việc 

Đây được cung cấp cho mục đích sở hữu tài khoản và các mục đích ngân hàng tiêu chuẩn. 

Môi giới cũng sẽ yêu cầu bạn cung cấp thông tin bổ sung liên quan đến các mục sau: 

• Tình trạng tài chính
• Tài sản dễ dàng chuyển đổi
• Kinh nghiệm giao dịch 
• Độ chịu đựng rủi ro
• Kiến thức giao dịch quyền chọn

Thông tin này được sử dụng để đánh giá rủi ro khi bạn là khách hàng của họ. Nó giúp môi giới giảm thiểu rủi ro mà bạn có thể mắc phải một sai lầm giao dịch có thể lan ra từ tài khoản của bạn và ảnh hưởng đến kinh doanh của họ. 

Cách Đọc Bảng Quyền Chọn

Giá mua

Giá mua là giá mà bạn có thể bán quyền chọn đã được báo giá với lệnh thị trường. Đây là giá của lệnh giới hạn cao nhất mà một người mua từ bất kỳ sàn giao dịch nào sẵn sàng chi để mua hợp đồng mà bạn muốn bán.

Giá bán

Giá bán là giá mà bạn có thể mua quyền chọn đã được báo giá với lệnh thị trường. Đây là giá của lệnh giới hạn thấp nhất mà một người bán từ bất kỳ sàn giao dịch nào sẵn sàng bán hợp đồng mà bạn muốn mua.

Khối lượng

Đây là số lượng hợp đồng quyền chọn đã được giao dịch trong ngày hôm nay trên hợp đồng cụ thể này. Các hợp đồng có khối lượng nhỏ hơn 100 hợp đồng mỗi ngày có thể thấy được sự chênh lệch lớn giữa giá mua và giá bán.

Lợi ích mở

Các hợp đồng quyền chọn đã được mua và vẫn có thể được thực hiện được tính là một phần của lợi ích mở. Con số này bao gồm các quyền chọn được khởi tạo như mua hoặc bán, vì vậy lợi ích mở bao gồm cả các vị thế dài hạn và ngắn hạn.

Giá Strike

Đây là giá mà người mua quyền chọn có thể thực hiện quyền mua (trong trường hợp của quyền mua) hoặc bán (trong trường hợp của quyền bán). Mỗi hợp đồng quyền chọn có một giá strike và một ngày đáo hạn.

Ngày Đáo Hạn

Sau ngày này, hợp đồng quyền chọn không thể được thực hiện. Cho đến khi giao dịch đóng cửa vào ngày này, người mua quyền chọn có thể chọn thực hiện quyền của họ. Các quyền chọn hết hạn có giá trị được tự động thực hiện vào ngày sau khi giao dịch đóng cửa.

Vega

Loại Greek này đo lường sự nhạy cảm của một hợp đồng quyền chọn đối với các thay đổi trong biến động ngụ ý. Nếu biến động ngụ ý của một quyền chọn tăng lên một điểm phần trăm, giá của hợp đồng quyền chọn nên tăng theo giá trị vega (với tất cả các yếu tố còn lại không đổi). 

Thêta

Một loại Greek khác, thêta đo lường sự giảm giá của một hợp đồng quyền chọn trong vòng 24 giờ tới do sự suy giảm thời gian. Giá trị thêta tăng khi ngày đáo hạn đến gần.

Delta

Loại Greek này đo lường sự nhạy cảm của một hợp đồng quyền chọn đối với các thay đổi trong giá của chứng khoán cơ sở. Nếu giá cổ phiếu cơ bản, hoặc các chứng khoán khác, tăng lên một đô la, giá của hợp đồng quyền chọn nên tăng theo giá trị delta (với tất cả các yếu tố còn lại không đổi). 

Gamma

Đây là một loại Greek của quyền chọn liên quan đến delta. Đây là đo lường sự thay đổi của điểm delta của một hợp đồng quyền chọn nếu giá chứng khoán cơ bản tăng lên một đô la. Nếu giá cổ phiếu cơ bản, hoặc các chứng khoán khác, tăng lên hai đô la, với tất cả các yếu tố còn lại không đổi, giá của hợp đồng quyền chọn nên tăng theo giá trị delta cho đô la đầu tiên và thêm giá trị gamma cho đô la thứ hai. Do đó, gamma đo lường tiềm năng gia tốc của giá quyền chọn. 

Gần tiền (ATM)

Hợp đồng quyền chọn với giá strike gần nhất với giá hiện tại của chứng khoán cơ bản được gọi là “gần tiền”. Hợp đồng ATM là chủ quan khi giá nằm ngay giữa hai giá strike, nhưng thường xuyên coi giá strike hiện tại đang trong tiền là quyền chọn mà ai đó sẽ chỉ định là gần tiền.

Trong tiền (ITM):

Quyền chọn trong tiền (ITM) có giá trị thực, có nghĩa là sự khác biệt giữa giá strike của quyền chọn và giá thị trường của tài sản cơ bản là thuận lợi, dẫn đến giá trị ngay lập tức nếu thực hiện. 

Out-of-the-money (OTM):

Quyền chọn out-of-the-money (OTM) không có giá trị thực, vì giá strike không thuận lợi so với giá thị trường. Thực hiện một quyền chọn OTM sẽ không mang lại giá trị nào.

Yếu tố cần xem xét khi mở tài khoản giao dịch quyền chọn

Dịch vụ khách hàng: Là một nhà giao dịch quyền chọn, bạn sẽ cần một nhà môi giới có thể truy cập trực tuyến hoặc qua điện thoại để nhanh chóng giải đáp các câu hỏi về thay đổi số dư, yêu cầu ký quỹ, thông báo gọi ký quỹ hoặc các thông báo bất thường khác. Đại diện môi giới cũng nên sẵn sàng để làm rõ các vấn đề liên quan đến giao dịch, đặc biệt là về các vấn đề hết hạn, gán hàng và đóng giao dịch trải rộng. 

Phí và hoa hồng: Một số nhà môi giới tính phí giao dịch quyền chọn, ngay cả khi họ không tính phí giao dịch cổ phiếu. Chi phí phí và hoa hồng có thể dao động đáng kể khi một số nhà môi giới thích loại bỏ một phần hoặc toàn bộ phí từ giao dịch của khách hàng. Để hiểu rõ hơn về các phí của các nền tảng giao dịch quyền chọn tốt nhất, hướng dẫn này có thể là một nguồn tài nguyên tuyệt vời. 

Số tiền tối thiểu trong tài khoản: Đối với giao dịch cổ phiếu và quyền chọn, mở tài khoản với một khoản tiền gửi tối thiểu vài nghìn đô la đã trở thành chuyện đã qua. Hầu hết các nhà môi giới cho phép khách hàng mở tài khoản mà không cần nạp tiền ngay lập tức.

Nghiên cứu và công cụ giao dịch: Các nền tảng giao dịch quyền chọn tốt nhất cung cấp nghiên cứu cơ bản, kỹ thuật và thậm chí là nghiên cứu độc quyền cho các nhà giao dịch. Các nhà môi giới trực tuyến dựa trên web thường cung cấp bộ công cụ phức tạp hơn cho giao dịch so với các ứng dụng dựa trên di động của một số nhà môi giới mới như Robinhood, Webull và eToro. Công cụ biểu đồ phức tạp làm việc hiệu quả hơn khi thực hiện trên các nền tảng giao dịch máy tính để bàn dựa trên phần mềm. Điều này cũng đúng với các loại đơn đặt hàng phức tạp như đơn đặt hàng điều kiện hoặc nhánh. 

Nội dung giáo dục: Bài viết, video, lớp học trực tuyến, bài kiểm tra tương tác và nhiều hơn nữa là phổ biến ngày nay đối với nhiều nhà môi giới trực tuyến. Các nền tảng môi giới phổ biến nhất thường được các nhà giao dịch quyền chọn sử dụng để tạo nội dung giáo dục trên các nền tảng truyền thông xã hội. Bạn không nên gặp khó khăn trong việc tìm nội dung giáo dục cho nền tảng giao dịch của bạn, vì vậy nếu bạn làm vậy, hãy xem đó là một biểu hiện cảnh báo.

Tài khoản thử nghiệm: Các nền tảng giao dịch quyền chọn tốt nhất bao gồm các tài khoản thử nghiệm để khách hàng của họ có thể hiểu rõ cách chỉ số Greek và điều kiện thị trường thay đổi ảnh hưởng đến giá của quyền chọn. Những tài khoản thực hành này cho phép một nhà giao dịch thực hiện các giao dịch mô phỏng dựa trên cùng giao diện nền tảng mà họ sẽ sử dụng để giao dịch. Điều này có thể rất hữu ích đối với các nhà giao dịch mới bắt đầu giao dịch quyền chọn. Nhưng không phải tất cả các nhà môi giới cung cấp công cụ này, vì vậy các nhà giao dịch cấp đầu có thể muốn kiểm tra trình mô phỏng Mytour nếu họ không có công cụ nào có sẵn từ nhà môi giới của họ.

Câu hỏi thường gặp (FAQs)

Có phải Tương lai giống như Quyền chọn không?

Làm thế nào để Bảo hiểm bằng Quyền chọn?

Quyền chọn Leap là gì?

Bạn Cần Bao Nhiêu Tiền Để Giao Dịch Quyền Chọn?