Buzz
Tìm hiểu những gì cần thiết để giao dịch tùy chọn 0 ngày đến hết hạn
Nghệ sĩ GNDphotography / Getty Images
Sau khi có một ít kinh nghiệm giao dịch tùy chọn, bạn có thể trở nên tò mò về các cơ hội của giao dịch tùy chọn theo ngày. Vào năm 2022, Sở giao dịch tùy chọn Chicago (Cboe) đã thông báo rằng họ sẽ phát hành các tùy chọn hàng tuần với ngày đáo hạn vào mỗi ngày trong tuần. Thông báo này áp dụng cho các tùy chọn trên chỉ số S&P 500 (SPX), nhưng thêm nhiều biểu tượng khác đã tiếp tục được thêm vào khi sự quan tâm của các nhà giao dịch đến tùy chọn 0 ngày đến hết hạn (0DTE) ngày càng tăng.
Mặc dù có vẻ như hoạt động mà chỉ các công ty nước giải khát mới tài trợ, thực tế là tùy chọn 0 ngày đến hết hạn phù hợp nhất với những nhà giao dịch tùy chọn có kinh nghiệm biết cách điều chỉnh sự biến động lớn thường xuyên liên quan đến loại giao dịch này. Một nhà giao dịch muốn theo đuổi chiến lược này cũng cần nghiên cứu môi giới trực tuyến phù hợp hoặc nền tảng giao dịch để phù hợp với nhu cầu của họ. Chúng tôi đã tổng hợp những kiến thức cơ bản mà mọi người yêu thích 0 ngày đến hết hạn nên biết và đã cấu trúc hướng dẫn này để giao dịch tùy chọn để trả lời những câu hỏi mà hầu hết những nhà giao dịch tùy chọn mới có.
Cách giao dịch tùy chọn 0 ngày đến hết hạn
Các nhà giao dịch muốn tham gia giao dịch tùy chọn 0 ngày đến hết hạn nên nhận ra rằng họ sẽ thực hiện các giao dịch thường xuyên. Do đó, họ sẽ được lợi từ một môi giới có chi phí hoa hồng thấp cho tùy chọn, công cụ phân tích tùy chọn tuyệt vời, tốc độ thực hiện nhanh và tài nguyên giáo dục mạnh mẽ.
Mở một tài khoản sẽ yêu cầu bạn chia sẻ thông tin cá nhân về danh tính, tình trạng tài chính và kinh nghiệm giao dịch của bạn. Sau khi bạn đã sẵn sàng chia sẻ thông tin cần thiết, bạn có thể nghiên cứu các môi giới mà bạn có thể mở tài khoản. Đánh giá môi giới của Mytour có thể giúp bạn trong việc này. Sau khi bạn đã chọn một môi giới để sử dụng và điền đầy đủ đơn đăng ký tài khoản (thường được thực hiện trực tuyến và nhanh chóng), bạn có thể yêu cầu phê duyệt giao dịch tùy chọn.
Bước 1: Chọn một môi giới.Chọn một môi giới trực tuyến uy tín, như Interactive Brokers hoặc Webull, nơi bạn có quyền truy cập vào các công cụ giao dịch tùy chọn quan trọng như máy tính tùy chọn, công cụ biểu đồ rộng lớn, bộ lọc, tài khoản thử nghiệm, công nghệ giao dịch mạnh mẽ, tài liệu giáo dục phong phú và cấu trúc phí minh bạch.
Bước 2: Đăng ký tài khoản và hoàn tất quá trình khách hàng của sàn giao dịch. Yêu cầu của môi giới để phê duyệt giao dịch tùy chọn trong tài khoản của bạn có thể khác nhau rộng rãi. Một số môi giới có thể có một cấp độ phê duyệt giao dịch tùy chọn phân cấp. Các cấp độ thấp bao gồm mua bán tùy chọn, trong khi các cấp độ cao bao gồm giao dịch spread, giao dịch chỉ số và bán tùy chọn không có che phủ. Giao dịch tùy chọn trên SPX, NDX hoặc XSP sẽ yêu cầu một mức độ cao hơn của quyền giao dịch.
Một số môi giới có thể yêu cầu bạn hoàn thành một bảng câu hỏi hoặc tham gia khóa học trực tuyến để chứng minh bạn hiểu biết về giao dịch tùy chọn. Tất cả các yêu cầu như vậy được môi giới quy định đơn giản để quản lý rủi ro của họ. Do đó, mức giá trị tài sản ròng cao hơn hoặc tài khoản lớn hơn, môi giới có thể không nghiêm ngặt về các yêu cầu như vậy.
Bước 3: Nạp tiền vào tài khoản. Sau khi đơn đăng ký của bạn được xử lý và bạn được phê duyệt để giao dịch tùy chọn, bạn sẽ muốn nạp tiền vào tài khoản với số tiền lớn hơn số tiền tối thiểu yêu cầu và xem xét và chấp nhận điều khoản của thỏa thuận tùy chọn. Nếu bạn có kế hoạch giao dịch tùy chọn 0 ngày đến hết hạn trên đòn bẩy, bạn sẽ cần đáp ứng yêu cầu đòn bẩy của công ty môi giới của bạn. Điều này có thể bao gồm đáp ứng các yêu cầu số dư tối thiểu liên tục và nhanh chóng đối phó với các lệnh margin. Sau khi hoàn thành những điều này, tài khoản của bạn sẽ có khả năng giao dịch tùy chọn.
Bước 4: Nghiên cứu các chiến lược tùy chọn. Giao dịch tùy chọn 0 ngày đến hết hạn phức tạp hơn giao dịch cổ phiếu vì nó yêu cầu tính đến yếu tố suy giảm thời gian và quản lý trong khung thời gian rất ngắn. Một số nhà giao dịch thích sử dụng chiến lược bán tùy chọn vì họ có thể mong đợi chiến thắng liên tục vào hầu hết các ngày. Sự đánh đổi là một số chiến lược bán có thể gây ra những mất mát lớn vào những dịp hiếm hoi.
Những nhà giao dịch khác thích sử dụng chiến lược mua như một cách giới hạn rủi ro. Điều này thường giới hạn mất mát tiềm năng của họ chỉ trong chi phí của tùy chọn. Nếu các chiến lược cung cấp cơ hội đủ lớn cho lợi nhuận lớn (lớn hơn chi phí của tùy chọn), những người mua phải tìm cách quản lý mất mát và cân bằng chúng với lợi nhuận dự kiến.
Các Nền Tảng Giao Dịch Tùy Chọn Tốt Nhất
| Platform | Best For | Account Minimum | Fees |
|---|---|---|---|
| tastytrade | Best Options Trading Platform | $0 | $0 stock trades, $1 to open options trades (capped at $10 per leg), $0 to close |
| Interactive Brokers | Best Broker for Advanced Options Traders | $0 | $0 commissions for equities/ETFs available on IBKR’s TWS Light, or low costs scaled by volume for active traders that want access to advanced functionality such as order routing. $0.65 per contract for options on TWS Light; that is also the base rate for TWS Pro users, with scaled rates based on volume. $0.85 per contract for futures |
| E*TRADE | Best Broker for Beginning Options Traders | $0 | $0 for stock/ETF trades. Options are $0.50-$0.65 per contract, depending on trading volume |
| Webull | Best Broker for Low-Cost Options Trading | $0 | $0 commissions for stock, ETF, options, and cryptocurrency trading (small markup is priced in) |
Những Gì Bạn Cần Để Mở Tài Khoản Giao Dịch Tùy Chọn
Trước khi bạn có thể bắt đầu giao dịch tùy chọn, bạn cần mở một tài khoản với một công ty môi giới. Để làm điều này, bạn sẽ cần cung cấp thông tin bao gồm nhận dạng cá nhân, như sau:
- Họ và tên
- Địa chỉ
- Số An Sinh Xã Hội
- Tình trạng việc làm
- Chức danh công việc
Những thông tin này cần thiết cho việc sở hữu tài khoản và mục đích ngân hàng tiêu chuẩn.
Môi giới cũng sẽ yêu cầu bạn cung cấp thông tin bổ sung liên quan đến các mục chính sau:
- Tình trạng tài chính
- Tài sản dễ dàng chuyển đổi
- Kinh nghiệm giao dịch
- Khả năng chịu đựng rủi ro
- Hiểu biết về giao dịch tùy chọn
Thông tin này được sử dụng để đánh giá rủi ro của môi giới khi có bạn làm khách hàng. Nó giúp giảm thiểu rủi ro rằng bạn có thể mắc phải một sai lầm giao dịch có thể somehow spill over từ tài khoản của bạn và ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của họ.
Hiểu Rõ Những Rủi Ro Liên Quan Đến Tùy Chọn 0 Ngày Đến Hết Hạn
Giao dịch ngày đáo hạn mang theo một mức rủi ro cao là mất hết số tiền mà một nhà giao dịch đã bỏ ra để mua hợp đồng tùy chọn, đơn giản vì tùy chọn sẽ hết hạn ngay sau khi phiên giao dịch kết thúc. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch mua một tùy chọn call (ATM) vào hai giờ trước khi đóng cửa, và chứng khoán cơ bản giảm mạnh còn một giờ nữa để kết thúc phiên, có rất ít cơ hội để nó có thể phục hồi lại mức giá trước đây. Nhà giao dịch sau đó sẽ thấy hợp đồng của họ gần như vô giá trị.
Một rủi ro khác của giao dịch tùy chọn 0 ngày đến hết hạn áp dụng đặc biệt cho những người bán tùy chọn. Điều này bao gồm rủi ro tăng khi bị phân công khi một người mua hợp đồng thực hiện tùy chọn trước khi thị trường đóng cửa. Các phân công như vậy hiếm khi xảy ra, nhưng có thể xảy ra vì tùy chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện vào bất kỳ thời điểm nào cho đến hết hạn.
Khu vực rủi ro lớn nhất đối với người mua tùy chọn cũng là cơ hội phổ biến nhất đối với người bán: suy giảm theta. Suy giảm theta là một lực lượng toán học liên tục trong giá tùy chọn, và các nhà giao dịch tùy chọn phải biết cách quản lý nó để thành công.
Suy Giảm Theta
Giá của tùy chọn nhạy cảm với sự trôi qua của thời gian. Càng đến gần ngày đáo hạn, giá của tùy chọn sẽ giảm đi nhiều hơn, với tất cả các yếu tố khác cũng như nhau. Sự mất giá diễn ra theo thời gian được gọi là suy giảm theta và đôi khi được gọi là suy giảm thời gian. Sự suy giảm theta của một tùy chọn không chỉ tăng lên khi đến gần ngày đáo hạn, mà còn tăng trong suốt các giờ của ngày cuối cùng trước khi đáo hạn.
Trong những giờ cuối trước khi đáo hạn, mặc dù suy giảm theta tiếp tục tăng lên, ảnh hưởng tương đối từ hành động giá cả của chứng khoán cơ bản bắt đầu tăng lên. Ngay cả một động thái có kích thước bình thường trong những giờ cuối trước khi đáo hạn có thể có tác động lớn đến sự thay đổi của giá – có thể lớn hơn cả sự giảm giá trị thời gian. Đó là điều làm cho giao dịch 0 ngày đến hết hạn trở nên hấp dẫn với người mua.
Tuy nhiên, hầu hết các nhà mua đơn giản là đánh giá quá cao khả năng của một động thái lớn trong tài sản cơ bản xảy ra trong một khoảng thời gian ngắn vào ngày đáo hạn. Đó là lý do tại sao những người bán tùy chọn thường có thể tạo ra các giao dịch chiến thắng.
Các Chứng Khoán Cung Cấp Tùy Chọn 0 Ngày Đến Hết Hạn?
Tất cả các tùy chọn có thể được giao dịch như là tùy chọn 0 ngày đến hết hạn, nhưng chỉ có một số chứng khoán cung cấp tùy chọn hết hạn hàng ngày. Đến cuối năm 2022, Cboe đã cung cấp hợp đồng hết hạn vào mỗi ngày giao dịch cho các chứng khoán sau:
- Chỉ Số Nasdaq 100 (NDX)
- Chỉ Số S&P 500 (SPX)
- Chỉ Số Mini-SPX (XSP)
- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
- Trust Invesco Nasdaq 100 (QQQ)
Sự phổ biến ngày càng tăng của các công cụ này có thể dẫn đến việc có nhiều chứng khoán hơn có tùy chọn hết hạn hàng ngày được cung cấp.
Các Yếu Tố Cần Xem Xét Khi Mở Tài Khoản Giao Dịch Tùy Chọn
Dịch vụ khách hàng: Điều này rất quan trọng đối với những nhà giao dịch mới cần ai đó để gọi điện hoặc trò chuyện khi họ không hiểu những gì họ thấy trong tài khoản của mình. Là một nhà giao dịch tùy chọn mới bắt đầu, bạn sẽ muốn một nhà môi giới có thể dễ dàng tiếp cận và có thể đưa ra câu trả lời nhanh chóng về những điều như thay đổi số dư, yêu cầu ký quỹ, thông báo gọi ký quỹ, hoặc các thông báo bất thường khác. Đại diện môi giới nên sẵn sàng làm rõ những gì đang diễn ra trong tài khoản của bạn đặc biệt là về các giao dịch tùy chọn như các vấn đề hết hạn, phân công, và đóng giao dịch lan truyền.
Phí và hoa hồng: Một số môi giới tính phí hoa hồng cho các giao dịch tùy chọn, ngay cả khi họ không tính phí hoa hồng cho giao dịch cổ phiếu. Chi phí phí hoa hồng và phí có thể dao động đáng kể khi một số môi giới thích loại bỏ một số hoặc tất cả các khoản phí từ giao dịch của khách hàng. Đối với những người tính phí, $0.65 mỗi hợp đồng là một mức giá điển hình.
Số tiền tối thiểu trong tài khoản: Đối với giao dịch cổ phiếu và tùy chọn, mở tài khoản với khoản tiền gửi tối thiểu vài nghìn đô la đã trở thành điều của quá khứ. Hầu hết các môi giới sẽ cho phép khách hàng mở tài khoản mà không cần tài trợ ngay lập tức.
Nghiên cứu và công cụ giao dịch: Đánh giá chi tiết của chúng tôi cho thấy rằng hầu hết các môi giới cung cấp nghiên cứu cơ bản, kỹ thuật và thậm chí là nghiên cứu độc quyền cho các nhà giao dịch. Các môi giới trực tuyến dựa trên web thường cung cấp bộ công cụ tinh vi hơn so với các ứng dụng dành cho di động được sử dụng bởi một số môi giới mới như Robinhood, Webull, hoặc eToro. Các nhiệm vụ biểu đồ phức tạp được thực hiện hiệu quả hơn trên nền tảng của một môi giới chạy trên nền tảng PC hoặc Mac. Điều này cũng đúng với các loại lệnh phức tạp như lệnh điều kiện hoặc lệnh nhánh.
Nội dung giáo dục: Những bài viết cực kỳ hữu ích, video, lớp học trực tuyến, các bài kiểm tra tương tác và nhiều hơn nữa hiện nay là phổ biến đối với nhiều môi giới. Các nền tảng môi giới phổ biến nhất thường được các nhà giao dịch tùy chọn tạo nội dung trên các nền tảng truyền thông xã hội. Bạn không nên gặp khó khăn khi tìm nội dung giáo dục cho nền tảng giao dịch của mình, vì vậy nếu bạn làm vậy, hãy coi đó là một biểu tượng cảnh báo.
Tài khoản thử nghiệm: Nhiều môi giới đã được đánh giá bao gồm tài khoản thử nghiệm. Chúng cho phép nhà giao dịch thực hiện các giao dịch mô phỏng dựa trên cùng giao diện nền tảng họ sẽ sử dụng để thực hiện các giao dịch. Điều này rất hữu ích đối với những nhà giao dịch mới bắt đầu giao dịch tùy chọn. Tuy nhiên, không phải tất cả các môi giới cung cấp công cụ này, vì vậy những nhà giao dịch ở mức độ mới bắt đầu có thể muốn kiểm tra trình mô phỏng Mytour nếu họ không có công cụ nào từ môi giới của họ.
Câu hỏi thường gặp
Zero Days to Expiration (0DTE) Options Là Gì?
Một tùy chọn 0DTE có thể được xác định như bất kỳ hợp đồng nào được giao dịch vào ngày hết hạn. Cboe không đặc biệt tạo ra các hợp đồng tùy chọn hết hạn vào cùng ngày mà chúng được phát hành. Thay vào đó, nó phát hành tùy chọn hàng tuần có ngày hết hạn vào mỗi ngày trong tuần.
Dù hợp đồng được phát hành cách đây bao lâu, ngày giao dịch cuối cùng cho bất kỳ tùy chọn nào đều có một đặc điểm chung: Nó có lượng phí bảo hiểm ít nhất liên quan đến thời gian trước khi hết hạn. Điều này tạo cảm giác cơ hội cho những nhà giao dịch nghĩ rằng họ chỉ có thể mất không nhiều hơn chi phí của tùy chọn, nhưng tưởng tượng rằng tùy chọn có thể trở nên giá trị hơn rất nhiều so với giá ban đầu của nó.
Làm thế nào để giao dịch Zero Days to Expiration (0DTE) Options?
Quyến rũ của các tùy chọn 0DTE thường lớn hơn so với những gì thực sự xảy ra trên thị trường. Những nhà giao dịch tưởng tượng rằng một tùy chọn mà chi phí ban đầu so sánh ít có thể mặc sức tăng giá theo nhiều lần. Tuy nhiên, tất cả các tùy chọn đều được định giá dựa trên sự biến động giá dự kiến của chứng khoán cơ sở trước khi tùy chọn hết hạn. Điều này được gọi là biến động ngụ ý.
Vì một tùy chọn 0DTE chỉ còn một ngày để tính đến các di chuyển giao dịch, điều này tạo ra điều kiện mà nhà giao dịch thường ước tính tiềm năng để có lợi nhuận. Điều đó bởi vì nó cho phép họ tận dụng chứng khoán cơ sở với chi phí thấp hơn.
Ví dụ, một tùy chọn gọi ATM 400 điểm cho SPY có 60 ngày còn lại cho đến khi hết hạn có thể có giá 10 đô la mỗi cổ phiếu (hoặc 1.000 đô la mỗi hợp đồng), trong khi cùng một hợp đồng vào ngày hết hạn có thể có giá không quá 1,50 đô la mỗi cổ phiếu (hoặc 150 đô la mỗi hợp đồng). Tuy nhiên, cả hai hợp đồng này đều kiểm soát cùng 100 cổ phiếu của SPY, có giá trị thực tế là 40.000 đô la. Đòn bẩy của tùy chọn 0DTE do đó lớn hơn nhiều.
Mặc dù có đòn bẩy lớn hơn, nhà bán tùy chọn tính phí ngụ ý cao hơn cho những tùy chọn này. Điều đó bởi vì họ biết rằng mọi thứ có thể xảy ra trên thị trường, và họ cần có giá cả bảo vệ họ khỏi rủi ro đó. Vì lí do này, một số chuyên gia khuyến cáo sử dụng các chiến lược bán hơn là mua khi sử dụng các tùy chọn 0DTE.
Một lợi ích bổ sung khác cho việc giao dịch các tùy chọn này là lợi ích cho cả người mua và người bán. Ngày hết hạn thường tạo ra khối lượng giao dịch lớn nhất của các hợp đồng tùy chọn ATM. Điều này có nghĩa là những tùy chọn này thường giao dịch với sự khác biệt ít nhất giữa giá đặt và giá hỏi (đo lường chi phí giao dịch cho các nhà giao dịch).
Tại sao các tùy chọn 0DTE lại được ưa chuộng?
Giao dịch các tùy chọn vào ngày hết hạn tạo ra nhiều lợi ích đã thu hút cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Những lợi ích này bao gồm:
- Đòn bẩy lớn hơn
- Chi phí giao dịch thấp hơn
- Bảo vệ hiệu quả chống lại các sự kiện tin tức hàng ngày
- Tần suất cơ hội cao hơn
Những lợi ích này có thể không áp dụng cho tất cả các nhà đầu tư, nhưng chúng đủ thực sự để giao dịch 0DTE thu hút nhiều người tham gia. Một số báo cáo cho thấy giao dịch tùy chọn 0DTE đã tăng lên đến mức có thể gây hậu quả nghiêm trọng cho thị trường. Tuy nhiên, vẫn có những người khác tranh cãi chống lại tuyên bố đó.
Trong số tất cả những lợi ích của các tùy chọn 0DTE, có lẽ điều nổi bật nhất đối với các nhà đầu tư là khả năng bảo vệ danh mục ngay lập tức.
Hãy tưởng tượng bạn có thể mua bảo hiểm cháy nhà của bạn chỉ trong một tháng, hoặc một cuối tuần, hoặc chỉ trong ba giờ mà bạn sẽ nướng thịt bằng than trong sân sau nhà. Sự hiệu quả cực độ của việc chỉ trả tiền bảo vệ khi thực sự cần thiết có thể trở thành một lợi ích lớn cho các nhà đầu tư sở hữu danh mục lớn. Việc nhà đầu tư kỳ cựu có thể có lời từ những khoảnh khắc như vậy chỉ thu hút thêm sự chú ý, từ đó giúp việc định giá các tùy chọn này trở nên hiệu quả hơn.
Đối với nhà giao dịch, lợi ích hấp dẫn nhất là khác biệt. Những người đã thành thạo trong các chiến lược 0DTE ưa chuộng với tần suất cơ hội. Có thể giao dịch các tùy chọn 0DTE mỗi ngày trong tuần là một lợi thế lớn đối với những người đã thành thạo một chiến lược 0DTE cụ thể.
Ý nghĩa của 0DTE là gì?
0DTE là viết tắt của “zero days until expiration” (không có ngày đến hạn). Điều này ngụ ý rằng tùy chọn bạn giao dịch hôm nay sẽ hết hạn chức năng ngay sau khi thị trường đóng cửa. Kỹ thuật, các tùy chọn hết hạn vào ngày sau ngày cuối cùng để giao dịch, nhưng vì không còn ngày nào để giao dịch trước khi hết hạn, cụm từ này là phù hợp.
Khi bạn không thực hiện một tùy chọn 0DTE, điều gì sẽ xảy ra?
Bạn có thể mua hoặc bán một hợp đồng tùy chọn 0DTE cho đến khi thị trường đóng cửa. Khi thị trường đóng cửa, nếu tùy chọn đang trong tiền, nó sẽ được thực hiện tự động. Nếu tùy chọn ngoài tiền, thì nó sẽ hết hạn vô giá trị.
Các tùy chọn 0DTE có rủi ro không?
Người mua tùy chọn đối mặt với cùng một rủi ro với các tùy chọn 0DTE như họ sẽ với bất kỳ loại tùy chọn nào khác, nhưng họ cũng mang theo rủi ro bổ sung của một khung thời gian nén cho giao dịch. Điều đó có nghĩa là họ có thể cần dành nhiều thời gian quan sát các thay đổi giá tùy chọn theo thời gian thực để chắc chắn rằng họ có thể phản ứng nếu có một thay đổi giá không mong đợi xảy ra. Người bán tùy chọn đối mặt với cùng một rủi ro, nhưng nó có thể tạo ra các khoản lỗ lớn hơn đối với họ nếu giá cổ phiếu di chuyển mạnh một hướng. Khung thời gian nén cũng có nghĩa là người bán tùy chọn có thể trải qua rủi ro tăng khi bị gán nếu một người mua chọn thực hiện tùy chọn trước khi thị trường đóng cửa.
Bạn cần bao nhiêu tiền để giao dịch tùy chọn 0DTE?
Đối với các vấn đề thực tế, các nhà giao dịch không muốn chi toàn bộ vốn giao dịch của họ vào một giao dịch tùy chọn 0DTE duy nhất, vì họ sẽ hoàn toàn mất mọi thứ nếu giữ tùy chọn khi nó hết hạn vô giá trị. Vì vậy, thực tế hơn là thử nghiệm các chiến lược 0DTE nếu bạn có số dư tài khoản lớn hơn 25,000 đô la, để bạn có thể sử dụng 1% (250 đô la) của số dư để mỗi giao dịch bạn thực hiện. Số tiền này sẽ cho phép bạn tìm thấy nhiều cơ hội giao dịch đáng giá. Tuy nhiên, bạn có thể phát hiện ra rằng bạn cần có số dư lớn hơn để bạn có thể giao dịch các tùy chọn 0DTE có giá cao hơn.
