Buzz
Khi bạn đầu tư vào các công ty nước ngoài, bạn không chỉ đặt cược vào sự thành công của tài sản đó, mà còn đặt cược vào sự biến động của thị trường ngoại tệ. Một quỹ ETF phòng vệ tiền tệ là một quỹ giao dịch trao đổi theo dõi giá trị của các chứng khoán nước ngoài mà không làm nhà đầu tư phơi nhiễm quá mức rủi ro tiền tệ. Quỹ này làm điều này bằng cách giữ các hợp đồng tương lai cho đồng tiền cơ sở như một phần của danh mục đầu tư, điều này mang lại lợi nhuận nếu giá trị tiền tệ tăng.
Những Điểm Chính
- Một ETF có lọc tiền tệ cung cấp sự tiếp cận với các cổ phiếu nước ngoài trong khi giảm thiểu rủi ro tỷ giá hối đoái.
- ETF có lọc tiền tệ hoạt động bằng cách giữ các hợp đồng chuyển tiền tệ sẽ trả tiền nếu tỷ giá hối đoái chuyển động ngược lại với nhà đầu tư.
- ETF có lọc tiền tệ có thể là một khoản đầu tư tốt trong các quốc gia dễ bị ảnh hưởng bởi lạm phát cao, hoặc thậm chí siêu lạm phát.
Giao dịch Ngoại hối, Nội địa
Hãy xem iShares của BlackRock (BLK), một trong những công ty tập đoàn ETF lớn nhất thế giới, với hơn 800 loại ETF được lắp ráp và duy trì; một trong những danh sách đầu tư lớn nhất trong ngành. Các quỹ này bao gồm nhiều loại có lọc tiền tệ, mỗi loại được đặt tên theo một loại tiền tệ cụ thể (hoặc giỏ hàng) và được đóng gói cho các nhà đầu tư Mỹ, hoặc ít nhất là các nhà đầu tư thường giao dịch bằng đô la Mỹ.
Nhưng tại sao một nhà đầu tư lại lọc tiền tệ cho các khoản đầu tư ETF? Liệu ETF có đủ rộng để tránh sự đồng đều trong giai đoạn đầu không? ETF cung cấp đa dạng hóa, nhưng một ETF tiêu chuẩn đầu tư vào thị trường nước ngoài sẽ không giúp bạn chống lại những biến động của tỷ giá hối đoái.
ETF có lọc tiền tệ bảo vệ bạn trước những tác động của tỷ giá hối đoái. Hoặc nếu bạn là loại người lạc quan, giúp bạn tận dụng được các lợi ích tiềm năng từ các đồng tiền khác so với đô la Mỹ. Đồng đô la mạnh có thể làm tổn thương sự phơi nhiễm quốc tế của bạn, vì cần có nhiều đồng Franc Thụy Sĩ hoặc Krone Na Uy hơn để bằng sức mua của một đồng đô la.
Không bao giờ lo lạm phát cao nữa
Ý tưởng rất đơn giản. Trong một số trường hợp, một ETF có lọc tiền tệ có thể không khác gì một ETF hiện có—cùng các thành phần, cùng tỷ lệ phần trăm, cùng tỷ lệ chi phí—nhưng được định giá bằng một đơn vị tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ.
Sự khác biệt cơ bản là ETF có lọc tiền tệ chứa các vị thế trong các hợp đồng chuyển tiền tệ, đó là các hợp đồng tương lai về tiền tệ. Hợp đồng tương lai cho phép bạn khóa giá của một đơn vị tiền tệ vào ngày hôm nay, bất kể các biến động sau này. Hợp đồng chuyển tiền tệ không phù hợp với định nghĩa nghiêm ngặt của hợp đồng tương lai, bởi vì chúng không giao dịch trên các sàn giao dịch.
Bảo vệ một chút hoặc nhiều hơn
Nói chung, ETF có lọc tiền tệ được chia thành hai loại: lọc tiền tệ đơn vị và lọc tiền tệ nhiều đơn vị. ETF lọc tiền tệ đơn vị là loại phổ biến hơn trong hai loại này.
Chẳng hạn như ETF MSCI Nhật Bản của iShares (EWJ), phiên bản không lọc tiền tệ đã có tỷ lệ sinh lời trong vòng một năm là 24.31% tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024, trong khi phiên bản có lọc tiền tệ của quỹ đã đạt tỷ lệ sinh lời là 48.37%. Không ngẫu nhiên, đồng đô la Mỹ tăng 9.8% so với yen trong khoảng thời gian gần tương tự.
Nếu nhìn lại, nếu bạn phải mua một trong hai, quỹ có lọc tiền tệ dường như là lựa chọn rõ ràng; đồng yen đã suy giảm đáng kể vào năm 2023.
Đảm bảo chú ý đến tỷ lệ chi phí của ETFs, đó là chi phí bạn phải trả để đầu tư vào chúng. Tỷ lệ chi phí giảm lợi nhuận của bạn nên rất quan trọng khi so sánh các ETF.
Nếu một ETF lọc tiền tệ được định giá bằng yen của một công ty vượt qua phiên bản không lọc tiền tệ của nó, có lý lẽ để cho rằng các ETF khác được định giá bằng yen cũng sẽ thế. Hãy xem ví dụ như quỹ cổ phiếu lọc tiền tệ Nhật Bản của WisdomTree Investment (DXJ).
Các cổ phiếu nằm trong danh mục của nó tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023 là các tập đoàn đa quốc gia Nhật Bản tiêu chuẩn: Toyota, Mitsubishi UFJ Financial, Mizuho và Nintendo, ví dụ. Trong năm 2023, giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ tăng 35.6%. Nếu bạn đã đầu tư vào một quỹ không lọc tiền tệ cùng cấu trúc tương tự, lợi tức của bạn sẽ ít hơn do giá trị đồng yen giảm vào năm 2023.
Đối với các ETF lọc tiền tệ nhiều đơn vị, trong thực tế, chúng tập trung vào một khu vực cụ thể (ví dụ châu Âu, thị trường mới nổi), hoặc một quy mô công ty nhất định (ví dụ small-cap). Nếu các đồng tiền liên quan giảm đủ so với đô la Mỹ, thành phần của các quỹ trở nên ít quan trọng hơn.
Thực tế, nếu các đồng tiền phù hợp được sử dụng, một ETF small-cap không lọc tiền tệ do một nhà quản lý tài chính tài ba lắp ráp có thể kết thúc với giá trị ít đáng kể hơn đối với danh mục đầu tư của bạn so với một ETF có lọc tiền tệ của cấu trúc thông thường.
Có Bao Nhiêu ETF Lọc Tiền Tệ?
Có 29 ETF cổ phiếu có lọc tiền tệ được giao dịch tại Mỹ như được liệt kê trên Cơ sở dữ liệu ETF của VettaVi tính đến ngày 5 tháng 4 năm 2024. Các tài sản cá nhân được quản lý bởi các quỹ này dao động từ 6.4 tỷ đô la đến 10 triệu đô la.
Liệu ETF Lọc Tiền Tệ Có Phải Là Một Khoản Đầu Tư Tốt?
Hiệu quả của các quỹ ETF được bảo hiểm tiền tệ có thể thay đổi tùy thuộc vào điều kiện kinh tế toàn cầu và biến động tỷ giá. Theo Morningstar, chi phí của việc giữ các hợp đồng trao đổi tiền tệ có thể làm giảm hiệu quả thuế của các ETF này. Họ cũng có các khoản phí quản lý cao hơn để tính đến các chi phí bổ sung của việc thực hiện chiến lược bảo hiểm.
Những Hạn chế của các Quỹ ETF được Bảo hiểm Tiền tệ là gì?
Các ETF được bảo hiểm tiền tệ giảm mức tiếp xúc với rủi ro tỷ giá bằng cách đầu tư vào các hợp đồng trao đổi tiền tệ, bên cạnh các chứng khoán nước ngoài thông thường. Những hợp đồng này phải được giao dịch thường xuyên, làm tăng chi phí quản lý và các khoản thuế của quỹ.
Kết luận
Bạn không thể giàu có từ việc dự đoán sự di chuyển giữa các loại tiền tệ. Tuy nhiên, nếu bạn xem xét các quỹ ETF được bảo hiểm tiền tệ như một cách để tránh mất mát về số tiền thực, bạn có nhiều lựa chọn.
Với nhiều loại ETF như vậy được cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân, và doanh nghiệp do đó phải cạnh tranh về giá cả, chưa bao giờ là thời điểm tốt hơn để không chỉ tiếp cận các thị trường quốc tế mà còn giảm thiểu rủi ro di chuyển giá trong quá trình làm điều đó.
