Buzz
Một chiến lược iron condor là một chiến lược giao dịch tùy chọn tiên tiến được ưa chuộng bởi các nhà giao dịch mong muốn thu nhập ổn định và không muốn dành quá nhiều thời gian chuẩn bị và thực hiện giao dịch. Là một vị thế trung lập, nó có thể cung cấp xác suất lợi nhuận cao cho những người đã học cách thực hiện đúng.
Hầu hết các nhà giao dịch mới được dạy cách thực hiện chiến lược này bằng cách tạo toàn bộ vị thế cùng một lúc, điều này không tối đa hóa lợi nhuận cũng như giảm thiểu rủi ro. Một phương pháp thay thế là xây dựng vị thế theo từng phần và thực hiện các credit spread riêng lẻ liên quan đến xu hướng giá của chứng khoán cơ sở. Tạo vị thế theo cách này tối đa hóa số dư tín dụng có sẵn và giao dịch một khoảng lợi nhuận.
Các nhà giao dịch cũng cần hiểu cách đàm phán với thị trường và 'đi vào phạm vi giá mua-bán.' Bằng cách hiểu các kỹ thuật quản lý rủi ro khác nhau có sẵn, iron condor có thể cung cấp cho nhà giao dịch một cách rất nhất quán để xây dựng một tài khoản giao dịch.
Những điều quan trọng cần nhớ
Nó được coi là một vị thế trung lập và có thể cung cấp xác suất lợi nhuận cao khi thực hiện đúng.
Iron condor thiết lập một khoảng giao dịch được giới hạn bởi giá strike của hai tùy chọn.
Các khoản lỗ chỉ được tích lũy nếu chứng khoán cơ sở vượt quá giá strike của call hoặc giảm xuống dưới giá strike của put.
Lợi nhuận được thực hiện khi chứng khoán cơ sở tăng, giảm hoặc giao dịch ngang, biến nó thành một giao dịch trung lập.
Iron Condor được tạo thành từ một spread gọi gấu và một spread đặt bò. Hai spread tín dụng thường được sử dụng cùng nhau, không phải vì nó cần thiết, mà vì chúng chia sẻ cùng một lượng vốn rủi ro. Do mất mát không thể xảy ra đối với cả hai spread tín dụng, các sàn chỉ giữ viện lý cho một trong số chúng.
Iron Condor tạo ra một phạm vi giao dịch được giới hạn bởi giá đình chỉ của hai lựa chọn bán. Mất mát chỉ xảy ra nếu sản phẩm cơ bản vượt qua giá đình chỉ của lựa chọn gọi hoặc rơi xuống dưới giá đình chỉ của lựa chọn đặt. Vì không có rủi ro bổ sung để gánh vị thế thứ hai, người giao dịch thường có lợi khi nhận vị thế thứ hai và lợi nhuận bổ sung mà nó mang lại.
Iron Condor được biết đến như một chiến lược trung lập vì người giao dịch có thể có lợi khi sản phẩm cơ bản đi lên, đi xuống hoặc giao dịch ngang. Tuy nhiên, người giao dịch đang đánh giá xác suất thành công so với lượng mất mát tiềm năng. Với vị thế này, lợi nhuận tiềm năng thường nhỏ hơn nhiều so với vốn rủi ro.
Iron Condor tương tự như thu nhập cố định, nơi cả lưu lượng tiền mặt tối đa và các khoản lỗ tối đa đều được biết trước. Quyết định thực hiện giao dịch cụ thể trở thành vấn đề quản lý rủi ro. Điều chính là nhận được nhiều tín dụng nhất có thể trong khi mở rộng phạm vi lợi nhuận hoặc khoảng cách giữa hai lựa chọn bán.
Phương pháp Iron Condor truyền thống
Nhiều nhà giao dịch mới hoặc không có kinh nghiệm học cách tạo ra vị thế dải côn sắt bằng cách xác định mức hỗ trợ và kháng cự cho một chứng khoán và sau đó tạo ra vị thế sao cho các tùy chọn bán được đặt bên ngoài dải giao dịch dự đoán. Một số người cũng sẽ vào vị thế khi cổ phiếu đang ở giữa của dải hoặc ở điểm cách đều giữa các tùy chọn bán.
Bằng cách tạo ra vị thế như vậy, nhà giao dịch tin rằng họ đã tạo ra tình huống tốt nhất có thể, nhưng thực tế đã giảm thiểu cả hai khía cạnh tiền tín dụng và quản lý rủi ro của chiến lược. Bằng cách thiết kế biểu mẫu đặt hàng giúp người giao dịch dễ dàng thực hiện vị thế này một lần, nhiều công ty môi giới trực tuyến đang duy trì việc giao dịch vị thế này như vậy.
Mặc dù là một vị thế trung lập, giao dịch các đường spread tín dụng là một cách để tận dụng sự biến động hoặc biến động ngụ ý. Chỉ khi các yếu tố cơ bản dự báo rằng công cụ cơ sở sẽ di chuyển mạnh mẽ hoặc cổ phiếu đã đang đi lên một hướng duy nhất thì phí tùy chọn mới tăng. Vì lí do này, việc tạo ra cả hai chân của con dải côn sắt cùng một lúc có nghĩa là việc tối thiểu hóa tiềm năng tín dụng của một trong hai hoặc cả hai spread tín dụng, từ đó làm giảm khoảng lợi nhuận chung của vị thế. Để nhận được lợi nhuận chấp nhận được, nhiều nhà giao dịch sẽ bán ở giá strike nằm ngoài tiền hơn so với nếu các spread tín dụng được thực hiện vào thời điểm khác, mang lại lợi nhuận cao hơn.
Một Cách Tiếp Cận Khác Với Dải Côn Sắt
Một phương pháp có thể tối đa hóa khoản tín dụng nhận được và khoảng lợi nhuận của dải côn sắt là tạo ra các spread put và spread call vào những lúc nhà tạo lập thị trường đang thổi giá của một trong những lựa chọn bán.
Thời điểm tốt nhất để tạo ra entiron bull put spread hoặc bear call spread là khi công cụ cơ sở đã di chuyển đáng kể theo hướng kháng cự (cho bear call spread) hoặc hỗ trợ (cho bull put spread) hoặc duy trì xu hướng trong vài phiên liên tiếp. Khi công cụ cơ sở mất giá theo thời gian, người mua sẽ mua put để lấy lợi nhuận như là bảo hiểm chống lại những mất mát tiếp theo. Khi điều này xảy ra, các nhà tạo lập thị trường sẽ tăng đáng kể chi phí của put, làm tăng phí bảo hiểm cho người bán. Ngược lại, khi công cụ cơ sở tăng giá, nhiều người mua thực hiện mua dài. Điều này làm tăng phí cho call và tín dụng cho bear call spread.
Một cách khác để tăng khoản tín dụng nhận được từ vị thế là đàm phán với nhà tạo lập thị trường. Nhiều nhà giao dịch mới chấp nhận spread tự nhiên mà thị trường cung cấp mà không nhận ra rằng các nhà tạo lập thị trường sẽ chấp nhận các lệnh giới hạn có thể mang lại cho họ khoản tín dụng bổ sung lên đến một phần ba của spread giá mua-bán. Ví dụ, một spread 30 xu có thể thêm lên đến 10 xu mỗi cổ phiếu hoặc 40 xu bổ sung mỗi cổ phiếu cho toàn bộ vị thế entiron condor sắt.
Bằng cách chờ đợi thời điểm thích hợp để spread tự nhiên phình to và sau đó vào trong spread mua-bán, một nhà giao dịch có thể bán ở giá strike ban đầu hoàn toàn không có tín dụng. Bằng cách đặt ra các điều kiện họ sẵn lòng nhận cho vị thế, các nhà giao dịch có thể thậm chí biến các tín dụng tự nhiên tiêu cực (sự khác biệt thị trường giữa tùy chọn bán và mua) thành các khoản cho phép trở lại rủi ro chấp nhận được.
Quản lý rủi ro
Có các kỹ thuật khác có thể được sử dụng để giới hạn các tổn thất. Một cách là giao dịch tùy chọn chỉ số (như S&P 500 hoặc Russell 2000) thay vì cổ phiếu. Các cổ phiếu đơn lẻ có tiềm năng dao động mạnh mẽ trong phản ứng với lợi nhuận, hoặc tin tức khác có thể làm cho chúng bị phá vỡ kháng cự hoặc hỗ trợ quan trọng trong một thời gian ngắn. Vì các chỉ số được tạo thành từ nhiều cổ phiếu khác nhau, chúng có xu hướng di chuyển chậm hơn và dễ dàng dự đoán hơn. Sự thực tế là chúng rất lỏng lẻo và có các tùy chọn có thể giao dịch mỗi 10 điểm giảm thiểu các spread giá mua-bán và cung cấp nhiều tín dụng hơn ở mỗi giá strike.
Một trong những kỹ thuật quản lý rủi ro thực tế nhất là kiên nhẫn. Xác định số tín dụng tối thiểu cần thiết để bảo vệ vốn đang rủi ro. Tìm một giá strike mà bạn cảm thấy thoải mái khi bán, đặt lệnh giới hạn ở vị trí đó và để cho nhà tạo lập thị trường thực hiện một trong những giao dịch của bạn khi đã thiết lập đủ tín dụng. Đừng lo lắng nếu bạn không thể đặt chân thứ hai của bạn vào ngay lập tức. Thời gian đang làm việc vì lợi ích của bạn: Càng gần đến hạn thanh toán bạn có thể giao dịch và vẫn nhận được một khoản tín dụng chấp nhận được, càng tốt. Sự suy giảm theo thời gian, kẻ thù của người mua tùy chọn, mang lại lợi ích cho người bán tùy chọn.
Nhà giao dịch luôn nên biết điểm chính xác mà họ nên cố gắng sửa chữa một vị thế nếu nó bị đe dọa. Nếu chỉ số đến đúng điểm đó hoặc đe dọa một trong các điểm strike bạn đã bán, có các phương án khác ngoài việc thanh lý vị thế vì lỗ. Bạn luôn có thể di chuyển sang một spread tín dụng mới (với strike cao hơn cho bear call spread hoặc thấp hơn cho bull put spread). Đây thường là hành động tốt nhất, vì bạn có thể nhận được tín dụng bổ sung mà không cần phải đặt bất kỳ tiền đặt cọc bổ sung nào. Vì chỉ số đã phải có xu hướng di chuyển mạnh mẽ để đe dọa vị thế của bạn, thường có thể tìm được đủ tín dụng bổ sung đủ để giảm thiểu đáng kể, hoặc thậm chí che phủ các tổn thất ở một giá strike xa hơn khỏi tiền.
Làm thế nào để Thiết lập Vị thế Iron Condor?
Iron Condor Khác Với Condor Như Thế Nào?
Iron condor tương tự như một spread condor tiêu chuẩn, nhưng sử dụng cả tùy chọn mua và bán thay vì chỉ một trong hai. Condor cũng là một biến thể của spread bướm và iron condor mở rộng từ iron butterfly.
Có phải Iron Condors có lợi nhuận không?
Iron condors có thể sinh lời nhưng cả hai mặt trên và dưới của mọi giao dịch đều bị giới hạn bởi cấu trúc của chính giao dịch iron condor, làm hạn chế sự di chuyển theo cả hai hướng. Do đó, cả rủi ro và phần thưởng đều bị hạn chế.
Kết Luận
Nhiều nhà giao dịch mới tránh các chiến lược tùy chọn nâng cao như iron condor, cho rằng chúng quá phức tạp để giao dịch một cách nhất quán. Thực tế là hầu hết các nhà giao dịch chỉ thực hiện một giao dịch condor mỗi chỉ số mỗi tháng. Việc xem lại tóm tắt thị trường thường đủ để xác định khi nào đặt hoặc sửa đổi lệnh giới hạn. Nếu thực hiện đúng để tạo ra khoảng lợi nhuận tối đa, iron condor hứa hẹn một khả năng thành công cao, giúp nhà giao dịch không cần phải dán mắt vào máy tính để quản lý giao dịch của họ.
