Buzz
Báo cáo Cam kết của Người kinh doanh (COT) là gì?
Báo cáo Cam kết của Người kinh doanh (COT) là một bản công bố hàng tuần thể hiện tổng số lượng các vị trí của các nhà tham gia khác nhau trên thị trường tương lai Hoa Kỳ. Được Cục Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) công bố vào mỗi thứ Sáu lúc 3:30 giờ chiều giờ Đông, báo cáo COT là một bức tranh về cam kết của các nhóm giao dịch phân loại vào ngày Thứ Ba cùng tuần đó.
Báo cáo cung cấp cho các nhà đầu tư thông tin cập nhật về hoạt động thị trường tương lai và tăng cường tính minh bạch của các giao dịch phức tạp này. Nó được sử dụng bởi nhiều nhà giao dịch tương lai như một tín hiệu thị trường để giao dịch.
Những điểm nhấn chính
- Báo cáo Cam kết của Người kinh doanh (COT) là một bản công bố hàng tuần thể hiện tổng số lượng các vị trí của các nhà tham gia khác nhau trên thị trường tương lai của Mỹ.
- Đây được biên soạn và công bố bởi CFTC tại Mỹ.
- Báo cáo COT chi tiết số lượng vị thế dài hạn, ngắn hạn và vị thế spread trong lãnh vực lãi suất mở.
- Các nhà giao dịch có thể sử dụng báo cáo để giúp họ xác định liệu họ nên lấy vị thế ngắn hay dài trong các giao dịch của họ.
- Có bốn loại báo cáo COT khác nhau: Legacy, Supplemental, Disaggregated và Traders in Financial Futures reports.
Cách hoạt động của Báo cáo Cam kết của Người kinh doanh (COT)
Báo cáo COT có nguồn gốc từ năm 1924 khi Cục Giao dịch Hàng hóa Tương lai của Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ phát hành báo cáo hàng năm về hoạt động bảo đảm và cược trong thị trường tương lai. Vào năm 1962, báo cáo được công bố hàng tháng. Vào những năm 1990, báo cáo chuyển sang công bố hai tuần một lần trước khi trở thành hàng tuần vào năm 2000.
Thông tin được bao gồm trong báo cáo được biên soạn vào ngày Thứ Ba và được xác nhận vào ngày Thứ Tư trước khi được phát hành vào mỗi thứ Sáu. Báo cáo cung cấp dữ liệu, được trình bày dưới dạng biểu đồ. Báo cáo nhằm giúp mọi người hiểu rõ hơn về động lực của thị trường. Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ, 'lãi suất mở của hợp đồng tương lai và quyền chọn trên thị trường tương lai mà 20 hoặc nhiều hơn nhà giao dịch nắm giữ vị thế bằng hoặc cao hơn mức báo cáo do CFTC xác định.'
Các nhà giao dịch có thể sử dụng báo cáo để giúp họ xác định các vị thế họ nên lấy trong các giao dịch của họ, liệu đó là vị thế ngắn hay dài. Một điều mà báo cáo không làm được là phân loại các vị thế của các nhà giao dịch cá nhân do ràng buộc pháp lý. Điều này là một phần của thực hành kinh doanh bảo mật, theo quan điểm của ủy ban.
Những Điều Cần Chú Ý Đặc Biệt
Tầm quan trọng của báo cáo COT không thể bị đánh giá thấp. Đây là nguồn dữ liệu cốt lõi cho các nhà giao dịch và hầu hết các nghiên cứu học thuật về xu hướng giá trên thị trường tương lai. Tuy nhiên, báo cáo này cũng có những nhà phê bình và các vấn đề của họ với báo cáo là hợp lý. Điểm yếu lớn nhất của báo cáo COT là, với một tài liệu nhằm thúc đẩy sự minh bạch, các quy tắc quản lý nó không minh bạch.
Ví dụ, các nhà giao dịch được phân loại là phi thương mại hoặc thương mại, và điều đó áp dụng cho mỗi vị thế họ có trong hàng hóa cụ thể đó. Điều này có nghĩa là một công ty dầu mỏ với một vị thế đầu cơ nhỏ và một giao dịch đầu cơ lớn hơn nhiều trên dầu thô sẽ có cả hai vị thế xuất hiện trong hạng mục thương mại. Đơn giản nói, ngay cả dữ liệu được phân loại riêng cũng quá tổng hợp để nói là đại diện chính xác cho thị trường.
Đã có đề xuất để công bố dữ liệu chi tiết hơn với độ trễ để không ảnh hưởng đến các vị thế nhạy cảm thương mại, nhưng điều này vẫn khó xảy ra. Và mặc dù có những hạn chế của nó, hầu hết các nhà giao dịch đều đồng ý rằng ngay cả dữ liệu đáng ngờ của báo cáo COT cũng tốt hơn là không có gì.
Bản dài hơn của báo cáo COT, bên cạnh thông tin trong báo cáo ngắn, nhóm dữ liệu theo năm mùa vụ và cho thấy sự tập trung của các vị thế được nắm giữ bởi bốn nhà giao dịch lớn nhất và tám nhà giao dịch lớn nhất.
Các Loại Báo Cáo COT
Như đã đề cập ở trên, báo cáo COT bao gồm bốn loại báo cáo khác nhau: Legacy, Supplemental, Disaggregated và báo cáo Traders in Financial Futures.
Legacy
Báo cáo Legacy COT là loại báo cáo mà các nhà giao dịch quen thuộc nhất. Nó phân tích các vị thế lãi suất mở của tất cả các hợp đồng chính có hơn 20 nhà giao dịch. Báo cáo Legacy COT đơn giản chỉ cho thấy thị trường của một mặt hàng được chia thành các vị thế dài hạn, ngắn hạn và spread cho các nhà giao dịch phi thương mại, các nhà giao dịch thương mại và các vị trí không báo cáo (nhà giao dịch nhỏ). Lãi suất mở cũng được cung cấp cũng như thay đổi trong lãi suất mở.
Báo cáo COT cung cấp một tổng quan về ý kiến của các nhà tham gia thị trường chính và giúp xác định khả năng xu hướng tiếp tục hay kết thúc. Ví dụ, nếu các vị thế dài hạn của các nhà giao dịch thương mại và phi thương mại đều tăng, đó là một tín hiệu tích cực cho giá của hàng hóa cơ bản.
Báo Cáo Bổ Sung
Báo cáo bổ sung là loại báo cáo mô tả 13 hợp đồng hàng hóa nông sản cụ thể. Đây là cho cả vị thế tùy chọn và tương lai. Báo cáo này cho thấy phân tích các vị thế lãi suất mở trong ba danh mục khác nhau. Các danh mục này bao gồm phi thương mại, thương mại và các nhà giao dịch chỉ số.
Phân Tách
Báo cáo COT phân tách là một trong những báo cáo phổ biến được biết đến bởi các nhà giao dịch. Nó cung cấp một phân tích sâu hơn về các nhà tham gia thị trường, phân chia các nhà giao dịch thương mại thành các nhà sản xuất, thương nhân, nhà chế biến, người dùng và đại lý swap. Các người tham gia phi thương mại được chia thành tiền gửi quản lý và các báo cáo khác.
Báo cáo này nhằm cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về ý kiến của những người có liên quan trực tiếp đến thị trường - những người sử dụng hàng hóa thực tế - so với những người có động cơ lợi nhuận hoặc các nhà đầu cơ. Báo cáo COT phân tách, một phần, là câu trả lời cho một số chỉ trích về báo cáo COT truyền thống.
Nhà Giao Dịch Trong Tương Lai Tài Chính
Phần cuối cùng của Báo Cáo COT là báo cáo Nhà Giao Dịch trong Tương Lai Tài Chính. Phần này chỉ ra các hợp đồng khác nhau như Chính phủ Mỹ, cổ phiếu, tiền tệ và euro. Giống như các loại khác, báo cáo này có bốn phân loại khác nhau: đại lý/trung gian, quản lý tài sản/cơ quan, quỹ đòn bẩy và các báo cáo khác.
Ví Dụ Về Báo Cáo COT
| Example COT Report for Selected Financial Futures | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dealer |
|
Institutional | Leveraged Funds | |||||||||
| Contract | Report Date | Exchange | Open Interest | Long | Short | Spread | Long | Short | Spread | Long | Short | Spread |
| DJIA Consolidated | 6/15/2021 | CBT | 59702 | 14654 | 20843 | 3589 | 11613 | 1156 | 2365 | 11088 | 7518 | 3623 |
| DOW JONES INDUSTRIAL AVG- x $5 | 6/15/2021 | CBT | 119404 | 29307 | 41685 | 7177 | 23225 | 2312 | 4730 | 22175 | 15035 | 7246 |
| DOW JONES U.S. REAL ESTATE IDX | 6/15/2021 | CBT | 38752 | 2911 | 26948 | 6625 | 24030 | 0 | 746 | 2150 | 3330 | 34 |
| S&P 500 Consolidated | 6/15/2021 | CME | 666519 | 43307 | 166720 | 73736 | 272582 | 81521 | 63774 | 50233 | 78015 | 54392 |
| S&P 500 STOCK INDEX | 6/15/2021 | CME | 42987 | 16319 | 12220 | 87 | 0 | 0 | 0 | 23873 | 4681 | 102 |
| E-MINI S&P CONSU STAPLES INDEX | 6/15/2021 | CME | 37581 | 3107 | 23303 | 10210 | 17958 | 1819 | 0 | 4177 | 0 | 396 |
| E-MINI S&P ENERGY INDEX | 6/15/2021 | CME | 45052 | 15208 | 31992 | 8828 | 12450 | 0 | 595 | 2766 | 1949 | 669 |
| E-MINI S&P 500 STOCK INDEX | 6/15/2021 | CME | 3117658 | 225593 | 863151 | 277592 | 1362911 | 407605 | 318871 | 246619 | 481488 | 156631 |
| NASDAQ-100 Consolidated | 6/15/2021 | CME | 57779 | 14320 | 6946 | 4117 | 11766 | 10875 | 1949 | 13336 | 17378 | 2997 |
Các báo cáo COT cung cấp một phân tích chi tiết về lợi suất mở của từng ngày Thứ Ba cho các thị trường tương lai và tùy chọn trên thị trường tương lai, trong đó có 20 hoặc nhiều hơn nhà giao dịch nắm giữ các vị trí bằng hoặc cao hơn mức báo cáo do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Quyền chọn Mỹ (CFTC) thiết lập.
Báo cáo COT dựa trên dữ liệu vị trí được cung cấp bởi các công ty báo cáo (FCMs, các thành viên làm sạch, môi giới nước ngoài và sàn giao dịch). Trong khi dữ liệu vị trí được cung cấp bởi các công ty báo cáo, loại hình hoặc phân loại thực sự của nhà giao dịch được dựa trên mục đích kinh doanh chủ yếu được tự báo cáo bởi nhà giao dịch trên CFTC.
Xem ví dụ về COT trong bảng trên, chúng ta có thể thấy rằng hợp đồng tương lai Nasdaq 100, được giao dịch trên Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), có lợi suất mở là 57,779 hợp đồng vào ngày 15 tháng 6 năm 2021. Trong số đó, có 14,320 hợp đồng dài được nắm giữ bởi các đại lý và 10,875 hợp đồng ngắn được bán bởi các nhà giao dịch cơ quan. COT cũng phân biệt số lượng hợp đồng tham gia các vị thế lan tràn.
Làm thế nào để đọc Báo cáo COT?
Các báo cáo được đọc dưới dạng bảng, với mỗi hàng và cột được đánh dấu phù hợp (xem ví dụ ở trên). Thông tin trong báo cáo cho biết có bao nhiêu lợi suất, cả dài và ngắn, trong các hợp đồng tương lai khác nhau, và loại nào của nhà tham gia thị trường được liên quan.
Bạn có thể tìm thấy Báo cáo COT ở đâu?
Báo cáo COT có thể được lấy từ trang web của CFTC và có thể được tải về dưới nhiều định dạng tập tin.
Làm thế nào để sử dụng Báo cáo COT trong giao dịch ngoại hối?
Các nhà giao dịch ngoại hối có thể sử dụng báo cáo COT về các đạo hạnh chuyển đổi tiền tệ để tìm ra các vị thế dài hạn hoặc ngắn hạn lớn. Những vị thế này có thể là tín hiệu cho một đảo chiều.
Bạn có biết gì về Báo cáo COT Vàng?
Một báo cáo COT Vàng sẽ thống kê các lượng giữ trong các hợp đồng tương lai Vàng.
