Cách tính tỷ lệ giá cổ phiếu/lợi nhuận

Tỷ lệ giá cổ phiếu/lợi nhuận, còn được biết đến với tên gọi là tỷ lệ P/E, là một công cụ mà các nhà đầu tư sử dụng để quyết định liệu họ có nên mua cổ phiếu hay không. Đơn giản, tỷ lệ P/E cho biết cho các nhà đầu tư tiềm năng biết họ phải trả bao nhiêu tiền cho mỗi $1 lợi nhuận. Một tỷ lệ P/E thấp là hấp dẫn vì bạn trả ít hơn cho mỗi $1 lợi nhuận. Đồng thời, các công ty với tỷ lệ P/E cao dự kiến sẽ có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao hơn trong tương lai so với các công ty có tỷ lệ P/E thấp. Bài viết sau đây cung cấp hướng dẫn về cả cách tính tỷ lệ P/E và cách sử dụng nó để phân tích cổ phiếu.

Biết công thức. Công thức để tính tỷ lệ giá cổ phiếu/lợi nhuận cho bất kỳ cổ phiếu nào đều đơn giản: giá trị thị trường mỗi cổ phiếu chia cho lợi nhuận mỗi cổ phiếu (EPS). Điều này được biểu diễn bằng phương trình (P/EPS), trong đó P là giá thị trường và EPS là lợi nhuận mỗi cổ phiếu.

Tìm giá thị trường. Trong hai biến được sử dụng trong phương trình P/E, giá thị trường là dễ tìm hơn. Giá trị thị trường mỗi cổ phiếu đơn giản là số tiền mà bạn phải trả để mua một cổ phiếu của bất kỳ công ty niêm yết công khai nào trên thị trường chứng khoán. Vào ngày 4 tháng 11 năm 2015, ví dụ, mất $103.94 để mua một cổ phiếu của Facebook. Tìm giá hiện tại của cổ phiếu bằng cách tìm kiếm trực tuyến theo ký hiệu cổ phiếu của nó (thường là bốn ký tự hoặc ít hơn) hoặc tên đầy đủ của công ty theo sau bởi 'cổ phiếu.'

Tính hoặc tìm Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Các nhà phân tích tài chính thông thường sử dụng cái được gọi là tỷ lệ P/E theo dõi. Trong trường hợp này, EPS được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng của một công ty trong bốn quý trước đó (mười hai tháng), tính đến bất kỳ chia cổ phiếu nào, và sau đó chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Tuy nhiên, họ cũng có thể sử dụng tỷ lệ P/E tiến, hoặc dự báo, sử dụng lợi nhuận dự kiến trong bốn quý tiếp theo.

Tính tỷ lệ giá/lợi nhuận. Khi bạn có công thức và hai biến của mình, chỉ cần nhập giá trị của bạn để tính tỷ lệ P/E. Hãy thử một ví dụ với một công ty niêm yết công khai thực sự, Yahoo! Inc. Vào ngày 5 tháng 11 năm 2015, cổ phiếu của Yahoo! đang giao dịch ở mức 35.14.

So sánh P/E với các công ty khác trong cùng một ngành. P/E một mình là vô dụng; con số không nói cho bạn biết bất cứ điều gì trừ khi bạn so sánh nó với P/E của các công ty khác trong cùng một ngành. Các công ty có P/E thấp được coi là 'rẻ' để mua — với số tiền họ kiếm được, giá cổ phiếu của họ rẻ hơn — tuy nhiên, phân tích này một mình không nói cho bạn biết liệu bạn có nên mua một công ty hay không.

Biết rằng P/E có thể bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng tương lai của các nhà đầu tư về giá trị của một công ty. Mặc dù P/E thường được coi là một chỉ báo về cách mà công ty đã được định giá trong quá khứ, nhưng cũng là một chỉ báo về những gì nhà đầu tư nghĩ về tương lai của nó. Điều này bởi vì giá cổ phiếu là một phản ánh của cách mà mọi người nghĩ về hiệu suất của một cổ phiếu trong tương lai. Do đó, các công ty có P/E cao là một dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư mong đợi tăng trưởng lợi nhuận cao trong tương lai.

Biết rằng nợ hoặc đòn bẩy có thể làm giảm P/E của một công ty một cách nhân tạo. Việc đảm nợ một loạt nợ thông thường tăng nguy cơ cho một công ty, làm giảm tỷ lệ P/E của nó. Nợ cao (nguy cơ cao) có thể làm giảm khả năng của nhà đầu tư để trả một giá cao hơn cho cổ phiếu nhưng đòn bẩy thường tăng lợi nhuận của một công ty và do đó có thể tăng P/E. Tuy nhiên, nếu lợi nhuận giảm, phần lợi nhuận được trả cho cổ đông sẽ giảm vì các chủ nợ phải được trả trước. Nói như vậy, trong hai công ty có cùng hoạt động, giao dịch trong cùng một ngành, công ty với một lượng nợ vừa phải sẽ có tỷ lệ P/E thấp hơn so với công ty không có nợ. Hãy nhớ điều này khi sử dụng P/E như một công cụ để chẩn đoán sức khỏe của một công ty.