Cách tốt hơn để chống lạm phát: Vàng hay Trái phiếu Chính phủ Mỹ?

Đúng hay sai, vàng thường được xem như một công cụ chống lạm phát - một biện pháp đáng tin cậy để bảo vệ chống lại rủi ro sức mua. Tuy nhiên, kim loại quý có thể không phải là sự lựa chọn tốt nhất cho mục đích đó, dù sao.

Một số nhà đầu tư vàng không cân nhắc đến tính biến động và chi phí cơ hội của nó, trong khi những người khác không dự đoán được nhu cầu lưu trữ và các vấn đề phức tạp khác của việc sở hữu vàng. Vì những lý do này và những lý do khác, một số người coi Trái phiếu Chính phủ Mỹ là một sự lựa chọn an toàn hơn và thay thế tốt hơn so với vàng.

Cả hai loại tài sản đều có những lợi ích và nhược điểm riêng của chúng. Hãy cùng nhìn vào chúng.

Bài học chính

Chậm nhưng Chắc vs. Sự nghiệp vàng

Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào khác, giá vàng dao động. Nhà đầu tư có thể phải chờ đợi lâu để thực hiện lợi nhuận, và nghiên cứu cho thấy phần lớn nhà đầu tư tham gia vào thời điểm vàng gần đỉnh, điều này có nghĩa là lợi ích hạn chế và rủi ro giảm giá cao hơn.

Trong khi đó, Trái phiếu chậm nhưng chắc chắn cung cấp ít sự hào hứng hơn nhưng thu nhập đáng tin cậy. Càng lâu vàng được giữ so với Trái phiếu, chi phí cơ hội càng đau đớn hơn, do lợi suất hợp thành bị hy sinh.

Một lo lắng có lẽ ít quan trọng hơn nhưng không kém phần hiện diện: Một số nhà đầu tư vàng phải đối mặt với công việc lưu trữ đầu tư của họ bằng cách giữ chúng tại nhà hoặc mua một hộp đựng an toàn tại ngân hàng. Nhưng trong cả hai kịch bản, những đồng tiền kim loại quý được giữ ít nhất một năm được phân loại như một đồng nghệ thuật thu thập—tương tự như hình ảnh, tem hiếm hoặc đồ nội thất cổ. Dù kim loại quý có dạng đồng xu American Eagle vàng, đồng xu Canadian Gold Maple Leaf, hoặc đồng xu South African Krugerrand, việc bán nó tự động kích hoạt mức thuế thu nhập vốn liên bang dài hạn khoảng 28%—gần gấp đôi tỷ lệ thuế thu nhập vốn 15% cho các cổ phiếu điển hình.

Tất cả những điều đã nói, vàng đã thể hiện thành tích tốt hơn bạc, bạch kim và palladium gần đây, cũng như hầu hết các kim loại quý khác. Vào năm 2020, giá vàng tăng 28%. Qua năm 2021 và đầu năm 2022, giá vàng đã duy trì khá ổn định. Tuy nhiên, giá vàng luôn dao động, giống như bất kỳ khoản đầu tư nào khác. Dựa trên quỹ đạo này, nhiều người tin rằng hiệu suất tương lai của vàng không chắc chắn và ủng hộ chuyển sang Trái phiếu.

$1,932

Lý do ủng hộ Trái phiếu

Lý do chính khi mua trái phiếu Chính phủ thay vì vàng là rằng trước tiên khóa vào một số lợi tức cụ thể từ đầu tư. Nhà đầu tư có tầm nhìn xa hơn nhận thấy rằng việc mua 10.000 USD trong các trái phiếu Chính phủ có kỳ hạn 30 năm vào năm 1982 sẽ thu về 40.000 USD khi các kỳ hạn đáo hạn với một tỷ lệ lãi suất cố định là 10,45%. Tất nhiên, những ngày có tỷ lệ lãi suất đôi chữ số có thể đã lâu. Tuy nhiên, những trái phiếu như vậy vẫn có thể là một yếu tố quan trọng trong bất kỳ danh mục đầu tư tránh rủi ro nào.

Tuy nhiên, Chính phủ Hoa Kỳ cung cấp Chứng khoán bảo vệ chống lạm phát (TIPS), một cách đơn giản và hiệu quả để loại bỏ rủi ro lạm phát đồng thời cung cấp một tỷ lệ lợi suất thực được bảo đảm liên bang. Khi lạm phát tăng, TIPS điều chỉnh giá để duy trì giá trị thực của chúng.

Một điểm bất lợi là TIPS thường chi trả lãi suất thấp hơn so với các chứng khoán chính phủ hoặc tư nhân khác, do đó chúng không nhất thiết là lựa chọn tối ưu cho các nhà đầu tư thu nhập. Lợi thế của chúng chủ yếu là bảo vệ chống lạm phát—nhưng nếu lạm phát rất ít hoặc không tồn tại, thì tính hữu ích của chúng sẽ giảm đi. Một rủi ro khác liên quan đến TIPS là chúng có thể tạo ra các sự kiện chịu thuế khi lãi suất kỳ hạn nửa năm được thanh toán.

Lựa chọn ETF

Tùy thuộc vào mức thu nhập của bạn, đầu tư vào Chính phủ thường có lợi về mặt thuế hơn. Nhưng các nhà đầu tư vàng có thể cân bằng lĩnh vực chơi thuế thu nhập vốn bằng cách đầu tư vào các quỹ giao dịch trao đổi vàng (ETFs), như VanEck Gold Miners ETF (GDX).

ETF vàng được đánh thuế hoàn toàn giống như các chứng khoán cổ phiếu và trái phiếu. Trong khung ETF, nhà đầu tư có thể tham gia bằng ba cách khác nhau: các quỹ giao dịch trao đổi mỏ vàng, đánh giá theo các công ty khai thác mỏ, và đầu tư dựa trên sự hấp dẫn của không quan tâm đến sở hữu hàng hóa thực sự.

Bởi vì các quỹ này giữ một tổ hợp hợp đồng và tiền mặt — thường đặt trong các trái phiếu Chính phủ — chúng có thể tạo ra thu nhập lãi suất để bù đắp chi phí.

Cuối cùng, có các quỹ ETF thuần túy, mục tiêu là phản ánh hiệu suất của vàng thô bằng cách đầu tư trực tiếp vào các quỹ vàng. Thanh khoản vàng được mua, lưu trữ trong két ngân hàng và được bảo hiểm. Mặc dù các quỹ ETF thuần túy có thể theo dõi vàng thô gần hơn, nhưng chúng có bất lợi là bị đánh thuế nặng hơn so với các phiên bản khác.

Có nên Mua Vàng hay Trái phiếu Chính phủ?

Lợi ích của việc mua vàng so với Trái phiếu Chính phủ là gì?

Nhược điểm của việc mua vàng so với Trái phiếu Chính phủ là gì?

Lợi ích của việc mua Trái phiếu Chính phủ so với vàng là gì?

Nhược điểm của việc mua Trái phiếu Chính phủ so với vàng là gì?

Kết luận

Việc biết khi nào rút lui khỏi vàng có thể là một quyết định khó khăn. Như một phương tiện chống lạm phát (và rủi ro địa chính trị), vàng đã leo lên cao trên thập kỷ qua do chính sách ngân hàng trung ương tự do, như các chương trình nới lỏng tiền tệ gần đây của Cục dự trữ Liên bang, có nghĩa là chính sách tiền tệ để tăng nguồn cung tiền trong nước và kích thích hoạt động kinh tế. Vàng có thể tăng hoặc giảm thêm; không ai có thể dự đoán điều đó sẽ đi về hướng nào.

Tuy nhiên, có ít sự suy đoán hơn, nhưng cũng ít kỳ vọng vào một lợi nhuận đáng kể hơn với Trái phiếu Chính phủ. Các nhà đầu tư thông minh nên nhìn nhận một cách sáng suốt về vàng so với Trái phiếu Chính phủ trong danh mục đầu tư của họ và xây dựng một sự phối hợp phù hợp nhất với tính cách và thời gian đầu tư của mình.