Buzz
Vàng đã là một tài sản có giá trị hàng thiên niên kỷ và vẫn có giá trị đến ngày nay, với giá của một ounce kim loại quý vượt qua 1.900 USD vào ngày 20 tháng 1 năm 2023. Nhiều nhà đầu tư tìm cách nắm giữ vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị và chống lại lạm phát, nhưng việc giữ một lượng lớn vàng vật lý có thể khó khăn và bất tiện. Các biện pháp bảo vệ để ngăn chặn trộm cướp cũng có thể rất đắt đỏ.
May mắn thay, có nhiều cách để tiếp cận với sự biến động của giá vàng mà không cần giữ vật chất vàng trực tiếp.
Những điều quan trọng cần lưu ý
- Nếu bạn muốn thêm vàng vào danh mục đầu tư của mình, bạn có thể gặp khó khăn và phải trả thêm chi phí để tìm kiếm tiền vàng vật lý, thanh kim loại hoặc mảnh trang sức.
- May mắn thay, nhà đầu tư vẫn có thể thêm các khoản đầu tư vàng vào danh mục đầu tư của mình thông qua hợp đồng tương lai với giá theo dõi của kim loại quý.
- Đối với những người không thể giao dịch hợp đồng tương lai, bạn cũng có thể mua các quỹ tương hỗ vàng hoặc quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) theo dõi giá vàng hoặc đầu tư vào cổ phiếu của các công ty khai thác vàng.
- Mỗi phương án đầu tư vào vàng mà không cần giữ vật chất vàng trực tiếp đều có những rủi ro và lợi ích riêng, và quan trọng là phải cân nhắc kỹ trước khi đưa ra quyết định.
- Các yếu tố cần cân nhắc có thể bao gồm rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản và rủi ro quản lý, trong số các yếu tố khác.
Biên nhận Vàng
Được đồn đoán rằng hình thức ngân hàng tín dụng sớm nhất diễn ra thông qua các thợ kim hoàng, họ sẽ lưu trữ vàng của cộng đồng. Đổi lại, những người gửi vàng sẽ nhận được một biên nhận giấy, có thể đổi lại vàng của họ vào một thời điểm trong tương lai. Biết rằng chỉ có một phần nhỏ các biên nhận sẽ được đổi lại vào bất kỳ thời điểm nào, họ có thể phát hành biên nhận cho một lượng vàng lớn hơn so với thực tế họ giữ trong kho. Và vì vậy, một hệ thống tín dụng dự trữ phần một được ra đời.
Ngày nay, vẫn có thể đầu tư vào biên nhận vàng có thể đổi lại thành vàng vật chất. Mặc dù hầu hết các nhà máy đúc tiền của chính phủ không giao dịch với vàng nữa, một số nhà 'máy móc' tư duy sáng tạo vẫn làm vậy. Ví dụ, Cục đúc tiền Hoàng gia Canada (không liên quan đến chính phủ Canada) cung cấp biên nhận giao dịch điện tử (ETR) được bảo đảm bởi vàng trong kho của họ, cũng như các đồng xu thu thập được đúc từ kim loại quý. Những ETR này có thể giao dịch trên sàn hoặc chuyển nhượng bên ngoài và theo dõi giá của vàng bảo đảm.
Dẫn xuất
Trong khi biên nhận được bảo đảm bằng vàng và có thể đổi lại vàng khi cần thiết, thị trường dẫn xuất sử dụng vàng là tài sản cơ sở và là các hợp đồng cho phép giao nhận vàng vào một thời điểm trong tương lai.
Một hợp đồng tương lai trên vàng cho chủ sở hữu của hợp đồng quyền mua vàng vật chất vào một thời điểm trong tương lai với giá được quy định ngày hôm nay. Các hợp đồng tương lai được giao dịch ngoài quầy (OTC), và có thể được tùy chỉnh giữa người mua và người bán để sắp xếp các điều khoản như thời hạn của hợp đồng và tính chất của tài sản cơ bản (bao nhiêu ounce vàng phải được giao nhận và tại địa điểm nào).
Hợp đồng tương lai hoạt động tương tự như hợp đồng tương lai, khác biệt là hợp đồng tương lai được giao dịch trên sàn giao dịch và các điều khoản của hợp đồng được quy định trước bởi sàn giao dịch và không thể tùy chỉnh. Bởi vì hợp đồng tương lai giao dịch OTC, nó làm cho mỗi bên phải chịu rủi ro tín dụng rằng bên đối tác có thể không giao hàng. Hợp đồng tương lai được giao dịch trên sàn loại bỏ rủi ro này. Thường hợp hợp đồng tương lai hoặc tương lai không được giữ đến khi hết hạn, vì vậy vàng vật chất không được giao. Thay vào đó, các hợp đồng được đóng lại (bán) hoặc cuộn lùi sang một hợp đồng mới với thời hạn hợp đồng sau này.
Tùy chọn mua cũng có thể được sử dụng để tiếp cận với vàng. Khác với một hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng tương lai mà cho người mua nghĩa vụ sở hữu vàng trong tương lai, tùy chọn mua cho chủ sở hữu quyền—nhưng không phải là nghĩa vụ—mua vàng. Theo cách này, một tùy chọn mua chỉ được thực hiện khi giá vàng có lợi và để hết hạn nếu không phải là vô giá trị.
Nói cách khác, giá trả cho tùy chọn (được gọi là phí bảo hiểm) có thể được xem như một khoản tiền đặt cọc để có quyền mua vàng vào một thời điểm trong tương lai với giá được quy định ngày hôm nay (giá chốt). Nếu giá thực tế của vàng tăng lên trên giá được quy định đó, thì chủ sở hữu của tùy chọn sẽ có lãi. Tuy nhiên, nếu giá của vàng không tăng lên trên giá chốt, thì người mua tùy chọn sẽ mất phí bảo hiểm—giống như việc mất một khoản tiền đặt cọc.
Quỹ vàng
Thị trường dẫn xuất là các phương thức hiệu quả để tiếp cận với vàng và thường là phương pháp hiệu quả về chi phí nhất. Ngoài ra, chúng cũng cung cấp mức độ đòn bẩy cao nhất. Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư thông thường, thị trường dẫn xuất không dễ tiếp cận. Thay vào đó, nhà đầu tư thông thường có thể tiếp cận với vàng thông qua quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) mua vàng, được giao dịch như cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán.
ETF SPDR Gold Trust (GLD) là lựa chọn phổ biến; mục tiêu đầu tư của nó là để cổ phiếu của nó phản ánh hiệu suất của giá vàng thanh khoản. Cũng có các ETF vàng đòn bẩy cung cấp cho chủ sở hữu lợi nhuận gấp đôi dài hạn, chẳng hạn như ProShares Ultra Gold (UGL), hoặc lợi nhuận ngắn hạn gấp đôi, chẳng hạn như ProShares UltraShort Gold (GLL).
Cổ phiếu khai thác vàng
Mặc dù có vẻ như là một cách tốt để tiếp cận gián tiếp với vàng, sở hữu cổ phiếu của các công ty khai thác và bán vàng, như Barrick Gold (ABX) hoặc Kinross Gold (KGC), có thể không mang lại cho nhà đầu tư sự tiếp cận với kim loại quý mà họ mong muốn. Điều này là do phần lớn các công ty vàng đang kinh doanh với mục đích thu lợi nhuận dựa trên chi phí khai thác vàng so với giá bán. Họ không phải là những người kinh doanh đầu cơ trên biến động giá của nó.
Do đó, hầu hết các công ty vàng đều giảm rủi ro với rủi ro giá vàng trên thị trường dẫn xuất, và sở hữu cổ phiếu của những công ty này chủ yếu mang lại cho nhà đầu tư sự tiếp cận với biên lợi nhuận hoạt động của công ty đó.
Tuy nhiên, nếu một nhà đầu tư muốn sở hữu cổ phiếu khai thác vàng để đa dạng hóa danh mục cổ phiếu, họ có thể cân nhắc một quỹ ETF khai thác vàng như VanEck Gold Miners ETF (GDX).
Các Lựa Chọn Đầu Tư Vào Vàng Không Cần Sở Hữu Vật Chất
Có nhiều lựa chọn để đầu tư vào vàng mà không cần sở hữu vật chất, bao gồm:
- Cổ phiếu khai thác vàng: Bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu khai thác vàng, đại diện cho việc sở hữu cổ phiếu của một công ty khai thác vàng và cho phép bạn tham gia vào lợi nhuận của công ty đó.
- Quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) đầu tư vào vàng: Những quỹ này cho phép bạn đầu tư vào một danh mục đa dạng các tài sản liên quan đến vàng, như cổ phiếu khai thác vàng hoặc hợp đồng tương lai vàng, mà không cần sở hữu trực tiếp vàng vật chất.
- Kế hoạch tiết kiệm dựa trên vàng hoặc các biên nhận vàng: Một số ngân hàng và tổ chức tài chính cung cấp các kế hoạch tiết kiệm dựa trên vàng hoặc chứng chỉ vàng, cho phép bạn đầu tư vào vàng mà không cần sở hữu vật chất.
- Hợp đồng tương lai vàng: Bạn cũng có thể đầu tư vào vàng qua các hợp đồng tương lai, cho phép bạn mua hoặc bán vàng vào một ngày trong tương lai với một giá nhất định từ trước. Tuy nhiên, các hợp đồng tương lai được xem là công cụ tài chính phức tạp và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư.
- Tùy chọn trên hợp đồng tương lai vàng: Bạn cũng có thể đầu tư vào tùy chọn trên hợp đồng tương lai vàng, cho phép bạn có quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán hợp đồng tương lai vàng với một giá nhất định vào hoặc trước một ngày nhất định. Tùy chọn trên hợp đồng tương lai vàng cũng là công cụ tài chính phức tạp và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư.
Cổ Phiếu Khai Thác Vàng So Với Đầu Tư Vàng Vật Chất Như Thế Nào?
Như đã đề cập trước đó, cổ phiếu khai thác vàng đại diện cho việc sở hữu cổ phiếu của một công ty khai thác vàng và cho phép bạn tham gia vào lợi nhuận của công ty đó. Đầu tư vào cổ phiếu khai thác vàng có thể mang lại những lợi ích tiềm năng hơn so với việc đầu tư vào vàng vật chất, như sử dụng đòn bẩy—nghĩa là lợi nhuận tiềm năng từ đầu tư của bạn có thể cao hơn so với lợi nhuận mà bạn có thể đạt được bằng cách đầu tư vào vàng vật chất. Tuy nhiên, đòn bẩy cũng tăng nguy cơ, vì các tổn thất tiềm năng từ đầu tư của bạn cũng có thể lớn hơn.
Cổ phiếu khai thác vàng cũng có thể giúp bạn đa dạng hóa danh mục rộng hơn, vì chúng có thể ít tương quan hơn với các tài sản khác so với vàng vật chất. Điều này có nghĩa là cổ phiếu khai thác vàng có thể không bị ảnh hưởng nhiều bởi các biến động trong các lớp tài sản khác như cổ phiếu hoặc trái phiếu.
Tuy nhiên, đầu tư vào cổ phiếu khai thác vàng mang theo những rủi ro riêng của nó. Ví dụ, giá trị của cổ phiếu khai thác vàng phụ thuộc vào sự thay đổi không chỉ trong giá vàng mà còn trong hoạt động và hiệu suất tài chính của công ty khai thác. Ngoài ra, cổ phiếu khai thác vàng có thể dễ bị tổn thương hơn bởi các rủi ro kinh tế và chính trị, như thay đổi về quy định hoặc thuế, so với vàng vật chất.
Tổng thể, đầu tư vào cổ phiếu khai thác vàng có thể là một lựa chọn phức tạp và tiềm ẩn nguy cơ hơn so với đầu tư vào vàng vật chất. Quan trọng là cân nhắc kỹ lưỡng những lợi ích và rủi ro tiềm năng trước khi đưa ra quyết định.
Có Những Rủi Ro Nào Cần Cân Nhắc Khi Đầu Tư Vào Vàng Qua Các Phương Pháp Gián Tiếp Hoặc Thay Thế?
Đầu tư vào cổ phiếu khai thác vàng có thể mang lại những lợi ích tiềm năng hơn so với đầu tư vào vàng vật chất, như đòn bẩy và đa dạng hóa, nhưng cũng mang theo những rủi ro riêng biệt như rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản và rủi ro quản lý.
Các quỹ tương hỗ hoặc ETF đầu tư vào vàng cho phép bạn đầu tư vào một danh mục đa dạng các tài sản liên quan đến vàng mà không cần sở hữu trực tiếp vàng vật chất, nhưng cũng mang theo những rủi ro riêng biệt như rủi ro thị trường và rủi ro quản lý.
Các kế hoạch tiết kiệm dựa trên vàng và các chứng chỉ vàng cung cấp cách để đầu tư vào vàng mà không cần sở hữu vật chất, nhưng chúng phụ thuộc vào rủi ro tín dụng và có thể không thanh khoản bằng vàng vật chất.
Hợp đồng tương lai vàng và tùy chọn trên hợp đồng tương lai vàng là các công cụ tài chính phức tạp cho phép bạn mua hoặc bán vàng vào một ngày trong tương lai với một giá nhất định từ trước, nhưng chúng mang theo rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản và rủi ro mất mát do cuộc gọi thế chấp. Quan trọng là cân nhắc kỹ lưỡng những rủi ro và lợi ích tiềm năng của mọi khoản đầu tư trước khi đưa ra quyết định.
Kết Luận
Sở hữu vàng có thể là một phương pháp tích trữ giá trị và là một phương pháp chống lại lạm phát bất ngờ. Tuy nhiên, việc sở hữu vàng vật chất có thể cồng kềnh và tốn kém.
May mắn thay, có nhiều cách để sở hữu vàng mà không cần giữ một kho lưu trữ vật chất. Biên nhận vàng, các sản phẩm phái sinh và quỹ ETF/mutual funds đều là những chiến lược hợp lý để có được sự tiếp cận như vậy. Tuy nhiên, việc sở hữu cổ phiếu của các công ty khai thác vàng, dường như là một sự lựa chọn tốt trên bề mặt, có thể không mang lại sự tiếp cận vào vàng mà các nhà đầu tư mong muốn do những công ty này thường đối phó với rủi ro từ biến động giá vàng bằng cách sử dụng thị trường phái sinh.
