Buzz
Định nghĩa Cam kết vững chắc là gì?
Một cam kết vững chắc có ba ý nghĩa chung trong tài chính, nhưng phổ biến nhất là thỏa thuận của một nhà đầu tư chịu toàn bộ rủi ro hàng tồn kho và mua tất cả các chứng khoán cho một đợt chào bán công khai (IPO) trực tiếp từ người phát hành để bán cho công chúng. Nó cũng được biết đến với tên gọi 'phát hành cam kết vững chắc' hoặc 'giao dịch mua bán.'
Thuật ngữ này cũng ám chỉ vào lời hứa của một tổ chức cho vay để ký kết hợp đồng vay với một người vay trong một khoảng thời gian nhất định. Ứng dụng thứ ba của thuật ngữ cam kết vững chắc là trong kế toán và báo cáo về các công cụ tài chính phái sinh được sử dụng cho mục đích bảo hiểm.
Những điều quan trọng cần lưu ý
- Một cam kết vững chắc thông thường đề cập đến thỏa thuận của một nhà đầu tư chấp nhận toàn bộ rủi ro hàng tồn kho.
- Một cam kết vững chắc cũng ám chỉ đến thỏa thuận mua tất cả các chứng khoán cho một đợt chào bán công khai trực tiếp từ người phát hành để bán cho công chúng.
- Các ứng dụng khác của cam kết vững chắc liên quan đến các khoản vay và các công cụ tài chính phái sinh.
- Trong trường hợp đầu tiên, một người cho vay hứa với người vay rằng số tiền vay sẽ có sẵn để vay khi cần thiết.
- Một cam kết vững chắc được sử dụng trong kế toán cho các công cụ tài chính phái sinh, như được định nghĩa trong Bộ Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính (FASB).
Hiểu về Cam kết vững chắc
Trong một cam kết vững chắc, một nhà đầu tư hành động như một đại lý và chấp nhận trách nhiệm đối với bất kỳ kho hàng tồn kho chưa bán. Bằng cách chấp nhận rủi ro này thông qua cam kết vững chắc, người đại lý thu lợi nhuận từ sự chênh lệch đã thương lượng giữa giá mua từ người phát hành và giá chào bán cho công chúng. Phương pháp bán bằng cam kết vững chắc tương phản với các phương pháp nỗ lực tối đa và cam kết dự phòng. Một nhà đầu tư bán chứng khoán bằng nỗ lực tối đa không đảm bảo việc bán đầy đủ một vấn đề với giá mong muốn từ phía người phát hành và sẽ không chấp nhận hàng tồn kho chưa bán.
Một cam kết dự phòng đưa nỗ lực tối đa một bước tiến xa hơn khi nhà đầu tư đồng ý mua lại các cổ phiếu IPO chưa bán với giá đăng ký.
Phí cho phương pháp phát hành cam kết dự phòng sẽ cao hơn vì nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro là giá phải trả cho các cổ phiếu chưa bán sẽ cao hơn so với giá thị trường hiện tại, do nhu cầu yếu hơn dự kiến.
Các ví dụ về Cam kết vững chắc
Một ví dụ về cam kết vững chắc cho một khoản vay là khi một công ty tài chính hoặc ngân hàng cam kết cung cấp vay để xây dựng một tài sản bất động sản. Ví dụ, một ngân hàng địa phương có thể cam kết cung cấp các khoản vốn cần thiết để xây dựng một trung tâm thương mại trong khu phố.
Một ví dụ về cam kết vững chắc trong một IPO là khi một ngân hàng đầu tư cam kết phát hành IPO. Ví dụ, Goldman Sachs và Morgan Stanley đã phát hành IPO của Meta, trước đây là Facebook. Họ đã cam kết bán cổ phiếu của nó cho công chúng. Đồng thời, họ đã bán ngắn nó và kiếm được hàng triệu đô la trong quá trình đó.
Xem xét Đặc biệt
Hai ứng dụng phổ biến khác của cam kết vững chắc là cho vay và các công cụ tài chính phái sinh. Ví dụ, trong trường hợp đầu tiên, khi một người vay tìm đảm bảo rằng họ sẽ có được khoản vay dài hạn cho các chi phí vốn kế hoạch, họ có thể nhận được cam kết vững chắc từ một người cho vay để có được số tiền cần thiết để tiến hành.
Đối với các công cụ tài chính phái sinh, một cam kết vững chắc là một khái niệm được mô tả trong Báo cáo Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính (FASB) Số 133: 'Đối với một công cụ tài chính phái sinh được chỉ định là làm phòng hộ cho rủi ro biến động của giá trị công nhận của tài sản hoặc nghĩa vụ hoặc một cam kết vững chắc (được gọi là phòng hộ giá trị công bằng), lợi nhuận hoặc tổn thất được công nhận trong doanh thu trong giai đoạn biến động cùng với tổn thất hoặc lợi nhuận đối ngược trên mặt hàng được phòng hộ gán cho rủi ro đang được phòng hộ.'
