Buzz
Chênh lệch Lãi suất Giữa Trái phiếu Đô thị và Trái phiếu Chính phủ là gì? (MOB)
Chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu đô thị và trái phiếu Chính phủ cùng thời hạn đáo hạn là khác biệt về lợi suất giữa các trái phiếu đô thị hoặc trái phiếu đô thị không chịu thuế và trái phiếu Chính phủ có cùng thời hạn đáo hạn.
Chênh lệch MOB đôi khi được sử dụng để xác định chiến lược thuế. Chênh lệch MOB phụ thuộc vào lãi suất và tình trạng không chịu thuế của các trái phiếu đô thị hoặc trái phiếu Chính phủ.
Hiểu về Chênh lệch Lãi suất Giữa Trái phiếu Đô thị và Trái phiếu Chính phủ (MOB)
Chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu đô thị và trái phiếu Chính phủ (MOB) biểu thị mối quan hệ giữa lợi suất từ chỉ số trái phiếu đô thị và lợi suất từ trái phiếu Chính phủ (T-bond).
- Đối với trái phiếu đô thị, đây là hợp đồng trái phiếu đô thị.
- Đối với trái phiếu Chính phủ, đây là hợp đồng trái phiếu Chính phủ.
- Chênh lệch nghĩa là sự khác biệt giữa hai hợp đồng này.
Chênh lệch tăng khi sự khác biệt giữa hợp đồng trái phiếu đô thị và hợp đồng trái phiếu Chính phủ mở rộng. Sự mở rộng này xảy ra khi lợi suất của hợp đồng trái phiếu đô thị tăng nhanh hơn so với hợp đồng trái phiếu Chính phủ. Chênh lệch thu hẹp khi lợi suất của hợp đồng trái phiếu Chính phủ tăng nhanh hơn chỉ số đô thị.
Hầu hết các phép tính chênh lệch MOB thực tế sử dụng lợi suất ngụ ý trong giá trị tương lai cho các trái phiếu đô thị và Treasuries được liệt kê trên Sở giao dịch Hàng hóa Chicago (CBOT). Chênh lệch MOB chủ yếu là so sánh chênh lệch lãi suất giữa nợ công liên bang hoặc Treasuries và nợ của các bang và đô thị.
Trái phiếu đô thị chủ yếu không chịu thuế, trong khi trái phiếu Chính phủ chịu thuế liên bang. Sự khác biệt này tạo ra sự khác biệt trong lợi suất thực của họ, ngay cả khi họ kiếm được cùng lãi suất. Giả sử rằng cả hai sản phẩm đều nhận được cùng mức lãi suất, trái phiếu đô thị sẽ mang lại nhiều hơn cho nhà đầu tư vì thường không bị đánh thuế, trong khi thu nhập từ trái phiếu Chính phủ bị thuế.
Lãi suất và Chênh lệch Lãi suất Giữa Trái phiếu Đô thị và Trái phiếu Chính phủ
Lãi suất ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu đô thị và trái phiếu Chính phủ (MOB) theo nhiều cách khác nhau. Chỉ số đô thị là một chỉ số của các trái phiếu đô thị được thay đổi thường xuyên để bao gồm các trái phiếu đô thị mới và loại bỏ các trái phiếu cũ. Sự cấu thành của chỉ số quyết định cách chỉ số này bị ảnh hưởng bởi lãi suất. Các sự phối hợp khác nhau của các trái phiếu đô thị sẽ phản ứng với lãi suất khác nhau.
Hợp đồng Chính phủ theo dõi giá của một trái phiếu Chính phủ 30 năm duy nhất.
Hầu hết các trái phiếu đô thị có thể gọi lại, trong khi trái phiếu Chính phủ không thể gọi lại. Khi lãi suất tăng, các trái phiếu có thể gọi lại có hiệu suất cao hơn so với các trái phiếu không thể gọi lại và MOB mở rộng. Tuy nhiên, khi lãi suất giảm, các trái phiếu không thể gọi lại có hiệu suất cao hơn so với các trái phiếu có thể gọi lại và chênh lệch thu hẹp.
Các nhà giao dịch sử dụng những khác biệt về tình trạng chịu thuế và không chịu thuế cùng với tình trạng có thể gọi lại và không thể gọi lại để đưa ra các vị thế với các trái phiếu đô thị và Treasuries.
