Buzz
Một chỉ số dựa trên hiệu suất là một chỉ số cổ phiếu mà cộng tổng số tiền của tất cả các khoản thanh toán cổ tức, lợi nhuận vốn và các khoản chi tiền khác vào giá cổ phiếu net. Khi đo lường hiệu suất trong một khoảng thời gian nhất định, chỉ số dựa trên hiệu suất sẽ thêm các giao dịch này vào giá cổ phiếu net trước khi tính toán lợi suất chỉ số.
Ngược lại, một chỉ số không dựa trên hiệu suất tính toán lợi suất dựa trên giá trị thị trường có trọng số mà không quan tâm đến các khoản chi tiền như S&P 500. Một số nhà đầu tư tin rằng phương pháp tính toán dựa trên hiệu suất tạo ra một đo lường hiệu suất chính xác hơn so với phương pháp giá cổ phiếu.
Phân tích chi tiết Chỉ số dựa trên hiệu suất
Một chỉ số dựa trên hiệu suất khác biệt với chỉ số giá trong việc hiệu suất bằng tổng các sự kiện doanh nghiệp và biến động giá. Ngược lại, chỉ số giá tính toán lợi tức hoặc thiệt thòi của một chứng khoán mà không quan tâm đến các khoản chi tiền như thanh toán cổ tức. Hầu hết các chỉ số cổ phiếu Mỹ được tính dựa trên chỉ số giá. Tuy nhiên, nhiều sàn châu Âu lớn đã áp dụng phương pháp tính toán dựa trên hiệu suất như chỉ số thị trường Đức DAX. Do đó, DAX, một chỉ số chuẩn của 30 công ty blue-chip tại Đức, báo giá cả với việc tái đầu tư cổ tức. Điều này có thể làm rối loạn nhà đầu tư so sánh giá cơ bản giữa các quốc gia khác nhau.
Ví dụ, DAX có thể có vẻ vượt trội hơn một chỉ số không dựa trên hiệu suất trong một năm nhất định, nhưng sự thật là lợi suất giá của chỉ số Đức có thể được điều chỉnh với các thị trường khác. Điều này có thể giải thích tại sao DAX đạt mức cao kỷ lục trong những năm gần đây so với các thị trường châu Âu khác như FTSE 100 và CAC 40.
Để thấy sự tương phản một cách công bằng, quan trọng là so sánh lợi suất của danh mục với phiên bản chỉ số dựa trên hiệu suất. Một chỉ số tổng lợi suất sẽ luôn có vẻ cao hơn chỉ số lợi suất giá vì nó bao gồm các yếu tố bổ sung không thể trở thành số âm. Theo dõi chỉ số lợi suất giá là điều tốt, nhưng ý tưởng tốt là sử dụng chỉ số tổng lợi suất khi đo lường hoặc so sánh lợi suất của một danh mục với một chỉ số. Điều này đại diện cho tổng số tiền mà một nhà đầu tư sẽ mang về ngoài lợi nhuận vốn.
Lợi ích của một Chỉ số dựa trên hiệu suất
Khi một chỉ số dựa trên hiệu suất tích hợp tất cả các cơ chế sinh lợi vốn, nó cung cấp cho nhà đầu tư một hình ảnh chính xác hơn về hiệu suất. Điều này có thể không quan trọng đối với người quan sát thị trường bình thường, nhưng một nhà đầu tư nhiệt tình cần một phương pháp đo hiệu suất dựa trên hiệu suất để quản lý rủi ro và kích cỡ vị thế một cách hiệu quả. Nhiều lợi ích khác của một chỉ số dựa trên hiệu suất làm lại chỉ số tổng lợi suất, bao gồm đa dạng hóa và phí thấp hơn.
