Chỉ số NUPL là một chỉ báo quan trọng cho thấy tâm lý thị trường của các nhà đầu tư dài hạn

Các chỉ số Bitcoin được điều chỉnh theo thực thể để cung cấp cái nhìn tinh chỉnh về tâm lý thị trường bằng cách loại bỏ các giao dịch không có giá trị kinh tế. Điều này rất quan trọng trong việc phân tích lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện, ví dụ như LTH-NUPL và STH-NUPL*.

Các chỉ số không điều chỉnh theo thực thể có thể hiển thị dữ liệu bị sai lệch, mơ hồ hoặc không chính xác vì chúng bao gồm tất cả các giao dịch, bao gồm cả các giao dịch nội bộ trong cùng một thực thể. Những giao dịch nội bộ này không phản ánh hoạt động kinh tế thực sự nhưng có thể làm tăng giảm lợi nhuận hoặc lỗ chưa thực hiện.

Ví dụ, các giao dịch nội bộ lớn có thể tạo ra ảo giác về hoạt động thị trường tăng trưởng hoặc chốt lời, dẫn đến các phân tích sai lệch về đỉnh và đáy thị trường và kết quả là dự đoán thị trường không chính xác.

LTH-NUPL điều chỉnh theo thực thể là một chỉ số cao cấp, xem xét hoạt động kinh tế thực tế của các nhà đầu tư dài hạn bằng cách loại bỏ các giao dịch nội bộ này. Điều này giúp lọc bớt hoạt động từ các tổ chức lớn đã trở thành phổ biến trong ngành từ khi các quỹ ETF Bitcoin ra mắt.

Lịch sử cho thấy rằng, LTH-NUPL là một chỉ báo đáng tin cậy về tâm lý thị trường, đặc biệt là trong việc xác định đỉnh và đáy thị trường. Khi LTH-NUPL vượt qua mức 0,7, thường báo hiệu bắt đầu giai đoạn hưng phấn hoặc tham lam trên thị trường. Giai đoạn này thường liên quan đến đỉnh thị trường khi các nhà đầu tư dài hạn thực hiện lợi nhuận chưa thực hiện một cách đáng kể. Ngược lại, các giá trị từ 0,5 đến 0,7 cho thấy giai đoạn tin tưởng hoặc phủ nhận, phụ thuộc vào xu hướng giá.

Trong năm 2024, LTH-NUPL liên tục duy trì trên mức 0,5, cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ vào xu hướng tăng của thị trường từ các nhà đầu tư dài hạn. Chỉ số này đã vượt qua giai đoạn tham lam từ ngày 11 đến 13 tháng 5, cho thấy một sự hưng phấn ngắn khi Bitcoin đạt đỉnh kỷ lục mới.

Kể từ tháng 7, LTH-NUPL đã có xu hướng tăng với biến động đáng kể, đạt 0,7 vào ngày 27 tháng 7 trước khi nhẹ nhàng giảm xuống 0,66 vào ngày 31 tháng 7.

Xu hướng tăng của LTH-NUPL phản ánh sự tự tin của các nhà đầu tư dài hạn vào đợt tăng giá của thị trường mặc dù có biến động thường xuyên. Việc duy trì chỉ số trên mức 0,5 suốt cả năm cho thấy niềm tin vững chắc của nhóm này.

STH-NUPL điều chỉnh theo thực thể, ngược lại, đánh giá lợi nhuận hoặc lỗ chưa thực hiện ròng của các nhà đầu tư ngắn hạn, định nghĩa là các thực thể nắm giữ Bitcoin dưới 155 ngày. Trong lịch sử, STH-NUPL ít hiệu quả hơn trong việc dự đoán đỉnh và đáy thị trường so với LTH-NUPL.

Trong đợt tăng giá của Bitcoin vào tháng 12 năm 2017, STH-NUPL đã vào giai đoạn tin tưởng/phủ nhận một thời gian ngắn. Tuy nhiên, nó chủ yếu dao động từ 0 đến 0,24, cho thấy trạng thái hy vọng hoặc sợ hãi trong số các nhà đầu tư ngắn hạn, với sự biến động cực đoan tương ứng với biến động giá.

Trong năm nay, STH-NUPL đã có biến động như các chỉ số LTH. Tỷ lệ này đã vào giai đoạn lạc quan trên 0,24 vào tháng 3, chỉ để giảm xuống dưới mức 0 vào cuối tháng 6 và giữa tháng 7. Sự giảm này phản ánh sự điều chỉnh nghiêm trọng của thị trường và sự hoảng loạn tiếp theo trong số các nhà đầu tư ngắn hạn.

Kể từ ngày 7 tháng 7, STH-NUPL đã có xu hướng tăng lên trên mức 0 và vào giai đoạn hy vọng vào ngày 15 tháng 7. Vào ngày 31 tháng 7, chỉ số này đạt 0,033, giảm nhẹ so với mức cao gần đây là 0,081 vào ngày 27 tháng 7. Xu hướng tăng này cho thấy sự phục hồi từ từ trong tâm lý thị trường của các nhà đầu tư ngắn hạn, mặc dù vẫn còn sự thận trọng và không chắc chắn.

Sự khác biệt giữa LTH-NUPL và STH-NUPL cho thấy hành vi và tâm lý tương phản của các nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn. Các giá trị ổn định cao của LTH-NUPL thể hiện niềm tin mạnh mẽ và nhất quán hơn vào tiềm năng dài hạn của thị trường.

Trái ngược lại, STH-NUPL biến động cao hơn phản ánh sự nhạy cảm của các nhà đầu tư ngắn hạn đối với thị trường. Họ thường phản ứng nhanh với biến động giá, dẫn đến sự thay đổi thường xuyên giữa các giai đoạn hy vọng, sợ hãi và đầu hàng.

LTH-NUPL có khả năng báo hiệu đỉnh thị trường dựa trên hành vi của các nhà đầu tư dài hạn trong những giai đoạn hưng phấn. Khi LTH-NUPL vượt qua mốc 0,7, đây là dấu hiệu rằng các nhà đầu tư dài hạn có lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể.

Tham gia Telegram: https://t.me/Mytourvn

• Trader đặt mục tiêu $60K tiếp theo khi phe gấu ép giá BTC từ chối lần nữa
• SEC đang cố gắng định nghĩa lại tài sản tiền điện tử như chứng khoán trong vụ kiện Binance, bao gồm Solana và 9 token khác
• Khảo sát: 43,7% dự đoán Bitcoin sẽ vượt qua mốc 100.000 đô la trong chu kỳ này

Thạch Sanh

Theo Crypto Slate