Chỉ số S&P 500 có bao gồm cổ tức không?

Chỉ số S&P 500 là một chỉ số chuẩn phổ biến của các cổ phiếu vốn hóa lớn tại Mỹ. Chỉ số S&P 500 là chỉ số giá, tức là nó đại diện cho giá cổ phiếu của các công ty trong chỉ số. Một số cổ phiếu có trọng số cao hơn những cổ phiếu khác, điều này có nghĩa là chúng có ảnh hưởng lớn hơn đến giá trị của S&P 500.

Điểm chính cần lưu ý

Cách đánh giá chỉ số S&P 500

Giá tổng thể của S&P 500 bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm số lượng cổ phiếu đang lưu hành của mỗi công ty và giá cổ phiếu của công ty đó. Nói cách khác, chỉ số này theo dõi vốn hóa thị trường của các công ty trong chỉ số.

Vốn hóa thị trường là kết quả của việc nhân số lượng cổ phiếu đang lưu hành của một công ty với giá cổ phiếu của công ty đó. Do đó, các công ty có vốn hóa thị trường cao hơn sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến giá trị của S&P 500 so với các công ty có vốn hóa nhỏ hơn.

Tuy nhiên, giá trị của chỉ số S&P 500 không phải là chỉ số tổng lợi nhuận, tức là nó không bao gồm lợi nhuận từ cổ tức bằng tiền mặt do các công ty trả cho cổ đông. Vì nhiều công ty trong S&P trả cổ tức, nhà đầu tư nên tính các khoản thanh toán bằng tiền mặt này vào tổng lợi nhuận đầu tư của họ. Có các chỉ số tổng lợi nhuận theo dõi cả lãi vốn (tăng giá cổ phiếu) và cổ tức. Chỉ số Tổng lợi nhuận S&P 500 (SPTR) là một trong số đó.

S&P 500 sử dụng một số chia chỉ số để giảm quy mô chỉ số xuống mức dễ quản lý và báo cáo hơn. Số chia này là một giá trị độc quyền có thể thay đổi khi có các sự kiện như chia cổ phiếu, tách công ty, và các biến số khác có thể ảnh hưởng đến giá trị chỉ số. Các chỉ số tương tự khác bao gồm Dow Jones Industrial Average và Russell 2000 Index.

Lợi tức cổ tức của S&P 500

Đến ngày 7 tháng 7 năm 2023, lợi tức cổ tức của S&P 500 là 1,56%. Mức cao kỷ lục cho lợi tức cổ tức là vào năm 1932 với 13,84%.

Lợi tức cổ tức của S&P 500 được tính bằng cách tính trung bình có trọng số của cổ tức toàn năm gần đây nhất của mỗi công ty niêm yết, sau đó chia cho giá cổ phiếu hiện tại. Lợi tức được công bố và tính toán hàng ngày bởi Standard & Poor's và các phương tiện tài chính khác.

Lịch sử cổ tức của S&P 500

Trong 90 năm từ 1871 đến 1960, lợi tức cổ tức hàng năm của S&P 500 chưa từng thấp hơn 3%. Cổ tức hàng năm vượt quá 5% trong 45 năm riêng biệt trong giai đoạn đó.

Trong nửa đầu thế kỷ 20, cổ tức thường có xu hướng tăng với tốc độ tương tự như thị trường chứng khoán. Mối quan hệ này đã thay đổi rõ rệt vào những năm 1960, khi lợi nhuận từ thị trường chứng khoán không nhất thiết dịch chuyển thành cổ tức tăng cùng mức độ.

1,11%

Trên 30 năm sau năm 1960, chỉ có năm 5 năm có lợi tức dưới 3%. Trong thị trường bò của thập niên 1980, mối quan hệ này tiếp tục chệch ra xa khi lợi tức cổ tức giảm mạnh trong khi thị trường rộng lớn di chuyển lên cao hơn.

Thay đổi đột ngột trong lợi tức cổ tức của S&P 500 có nguồn gốc từ đầu đến giữa những năm 1990. Ví dụ, lợi tức trung bình giữa năm 1970 và 1990 là 4,03%. Nó giảm xuống còn 1,95% từ năm 1991 đến 2007. Sau một giai đoạn tăng ngắn trong đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng lớn vào năm 2008, lợi tức cổ tức hàng năm của S&P 500 trung bình chỉ là 1,99% từ năm 2009 đến 2015.

Nguyên nhân của lợi tức cổ tức thấp hơn

Hai thay đổi chính được cho là đã góp phần vào sự sụt giảm của lợi tức cổ tức. Thay đổi đầu tiên là Alan Greenspan trở thành Chủ tịch Cục dự trữ Liên bang vào năm 1987, vị trí mà ông giữ cho đến năm 2006. Greenspan đã đáp ứng với sự suy giảm của thị trường vào các năm 1987, 1991 và 2000 bằng việc giảm mạnh lãi suất, làm giảm phần thưởng rủi ro vốn chủ sở hữu trên cổ phiếu và làm tràn lan thị trường tài sản với tiền rẻ.

Giá cổ phiếu tăng nhanh hơn so với cổ tức. Mặc dù có bằng chứng cho thấy các chính sách này đã đóng góp vào các bong bóng bất động sản và tài chính vào thời điểm đó, nhưng người kế nhiệm của Greenspan đã hiệu quả gia tăng lại các chính sách của ông.

Sự nổi lên của Các công ty Internet

Thay đổi chính thứ hai là sự nổi lên của các công ty dựa trên Internet tại Hoa Kỳ, đặc biệt là sau khi Netscape công khai giao dịch lần đầu (IPO) vào năm 1995. Các cổ phiếu công nghệ đã chứng minh là những người chơi tăng trưởng điển hình và thường không sản xuất hoặc chỉ sản xuất ít cổ tức. Lợi tức trung bình giảm khi kích thước của ngành công nghệ tăng lên.

Phần lý do cho sự thay đổi này trong thái độ về cổ tức đã là áp lực lạm phát giảm và lãi suất thấp hơn, giảm áp lực đối với các doanh nghiệp cạnh tranh với tỷ lệ lợi nhuận không rủi ro.

Lãi suất thấp khiến cho cổ tức thấp trở nên hấp dẫn, và lãi suất cao có thể khiến cho cổ tức cao trở nên không hấp dẫn. Ví dụ, vào năm 1982, tỷ lệ cổ tức là 4,93% cho S&P 500, nhưng lãi suất trên Trái phiếu 10 năm vào khoảng 14%. Đến ngày 7 tháng 7 năm 2023, lợi tức cổ tức cho S&P 500 là 1,56%, trong khi lãi suất trên Trái phiếu 10 năm vào ngày 7 tháng 7 năm 2023 là 4,05%.

Có nhiều yêu cầu hơn cho cổ phiếu cổ tức trong môi trường như vậy. Một trong những kết quả của chính sách Ngân hàng trung ương mở rộng nguồn tiền thông qua lãi suất thấp và giãn nở định lượng là làm cho cổ phiếu cổ tức trở nên hấp dẫn hơn. Các khoản cổ tức đã giảm đi qua thời gian vì nhiều công ty chọn trả lại tiền mặt cho cổ đông dưới dạng mua lại cổ phiếu, thay vì cổ tức, vì kỹ thuật này nhận được sự xử lý thuế thuận lợi hơn.

Các Công ty Con Của S&P 500 Tăng Cổ Tức

Chỉ số Các Công ty Con Của S&P 500 Tăng Cổ Tức là danh sách các công ty trong S&P 500 có lịch sử gia tăng cổ tức ít nhất 25 năm liên tiếp. Nó theo dõi hiệu suất của các công ty nổi tiếng, chủ yếu là các công ty vốn hóa lớn, màu xanh dương. Standard & Poor's sẽ loại bỏ các công ty khỏi chỉ số khi chúng không tăng cổ tức so với năm trước. Chỉ số con được cân bằng lại hàng năm vào tháng 1.

Chỉ số S&P 500 có trả cổ tức không?

Làm sao để Tính Trung Bình Cổ Tức của S&P 500?

Bao nhiêu phần trăm lợi nhuận của S&P 500 là từ cổ tức?

Tóm Lại

Chỉ số S&P 500 theo dõi 500 công ty lớn nhất tại Hoa Kỳ theo vốn hóa thị trường. Đó là một chỉ số giá, không phải là chỉ số tổng lợi nhuận, có nghĩa là nó không tính đến cổ tức tiền mặt được trả cho cổ đông của những công ty đó. Nhà đầu tư cần tính đến cổ tức khi phân tích chỉ số cho tổng lợi nhuận.

Vì S&P 500 là một chỉ số, nhà đầu tư không thể đầu tư trực tiếp vào nó mà thay vào đó phải đầu tư vào các quỹ theo dõi chỉ số này. Khi đầu tư vào các quỹ này, nhà đầu tư nhận được cổ tức tiền mặt từ các công ty.

Mytour không cung cấp dịch vụ và lời khuyên thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được cung cấp mà không xem xét các mục tiêu đầu tư, ngưỡng rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính cụ thể của bất kỳ nhà đầu tư nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư có rủi ro, bao gồm nguy cơ mất vốn. Nhà đầu tư nên xem xét việc hợp tác với một chuyên gia tài chính để xác định chiến lược tiết kiệm hưu trí, thuế và đầu tư phù hợp.