Chỉ số Tương quan Ngụ ý: Ý nghĩa và Cách hoạt động

Chỉ số Tương quan Ngụ ý là gì?

Chỉ số Tương quan Ngụ ý là một chỉ số tài chính do Sở giao dịch Tùy chọn Cboe (Cboe) công bố, theo dõi mối tương quan giữa biến động ngụ ý của các tùy chọn được niêm yết trên một chỉ số và biến động ngụ ý của một danh mục cân bằng của các tùy chọn trên các thành phần của chỉ số đó.

Chỉ số tương quan ngụ ý này cho biết cho các nhà giao dịch biết các thành phần của chỉ số đang theo dõi nhau ra sao và là một dữ liệu quan trọng trong giao dịch phân tán và các chiến lược delta-one. Các chỉ số tương quan cung cấp cái nhìn về chi phí tương đối của tùy chọn chỉ số so với giá của tùy chọn trên các cổ phiếu cá nhân cấu thành chỉ số.

Những Điểm cần lưu ý

Hiểu về Chỉ số Tương quan Ngụ ý

Mối tương quan giữa các thành phần chỉ số là điều quan trọng mà các nhà giao dịch cần hiểu. Ví dụ, một chỉ số có thể không thay đổi trong một ngày vì hoặc không có thành phần nào di chuyển, hoặc vì một nửa các thành phần tăng trong khi nửa còn lại giảm. Trong trường hợp đầu tiên, tương quan sẽ rất cao, trong khi trong trường hợp thứ hai, tương quan sẽ rất thấp. Nói cách khác, một chỉ số có thể có biến động rất thấp trong chính nó, trong khi các thành phần của nó có thể thực tế là rất biến động một cách độc lập.

Cboe giới thiệu các chỉ số tương quan ngụ ý của mình vào năm 2008 dựa trên chỉ số S&P 500. Chỉ số này đo lường mức độ tương quan trung bình dự kiến của lợi suất giá của các thành phần chỉ số S&P 500, ngụ ý thông qua giá tùy chọn chỉ số SPX, và giá của các tùy chọn cổ phiếu đơn lẻ trên 50 thành phần lớn nhất của SPX. Mỗi ngày, Cboe công bố giá trị chỉ số bốn lần mỗi phút và cung cấp trên trang web của mình các trọng số giá trị thị trường của mỗi trong 50 cổ phiếu hàng đầu trong chỉ số.

Giao dịch Tương quan và Biến động

Tương tự như Chỉ số biến động Cboe, hay VIX, tương quan ngụ ý có xu hướng tăng khi S&P 500 giảm. Điều này có nghĩa là các cổ phiếu trong một chỉ số có xu hướng giảm cùng nhau hơn là tăng cùng nhau. Mặc dù mối quan hệ nghịch với SPX này tương tự, nhưng không mạnh bằng đối với các chỉ số tương quan ngụ ý, và ngụ ý rằng lợi ích từ đa dạng hóa khi đầu tư vào các chỉ số chứng khoán rộng cơ bản có thể bị hạn chế.

Thường thấy, một giao dịch tương quan biến động dài hạn, còn được gọi là giao dịch phân tán, được thực hiện bằng cách bán các đường chéo tùy chọn chỉ số tiền mặt (ATM) và đồng thời mua các đường chéo ATM trong các tùy chọn của các thành phần chỉ số theo tỷ trọng. Mục tiêu của chiến lược này là nhận biết khi tương quan ngụ ý cao, cho thấy rằng các phí tùy chọn chỉ số được định giá quá cao so với các tùy chọn cổ phiếu đơn lẻ. Do đó, có thể có lợi khi bán các tùy chọn chỉ số và mua các tùy chọn cổ phiếu được định giá thấp hơn. Lưu ý rằng đây là một chiến lược delta-neutral, vì vậy hướng thị trường không phải là mối quan tâm chính.

Mytour không cung cấp dịch vụ và lời khuyên thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được cung cấp không xem xét các mục tiêu đầu tư, sự chấp nhận rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư có rủi ro, bao gồm nguy cơ mất vốn chính.