Chiến lược Roll chỉ số: Định nghĩa, Cách hoạt động, Nhược điểm

Index Roll là gì?

Thuật ngữ roll chỉ số ám chỉ đến một chiến lược đầu tư chỉ số bị động sử dụng kết hợp các quỹ chỉ số và chứng khoán dự báo dài hạn (LEAPS). Nhà đầu tư áp dụng chiến lược này phải lăn chuyển một loạt các tùy chọn LEAP để tiếp cận với sự di chuyển dài hạn của chỉ số. Đòn bẩy từ các tùy chọn giúp nhà đầu tư tăng cường lợi nhuận và có thể dẫn đến vượt qua chỉ số trong dài hạn.

Những điều quan trọng cần lưu ý

Cách Hoạt Động của Chiến lược Roll chỉ số

Nhà đầu tư có một loạt các chiến lược đầu tư trong tầm tay của họ - cả các phương pháp đầu tư tích cực và bị động. Đầu tư tích cực sử dụng phương pháp can thiệp trực tiếp bằng cách cố gắng vượt qua lợi suất trung bình của thị trường bằng cách tận dụng các biến động ngắn hạn về giá cả. Đầu tư bị động, mặt khác, sử dụng phương pháp dài hạn hơn bằng cách ngồi yên và quan sát.

Về cơ bản, những người đầu tư theo phương pháp bị động thường áp dụng chiến lược mua và giữ và thường theo dõi một chỉ số để cố gắng bắt chước lợi nhuận của nó. Chiến lược roll chỉ số là một trong những chiến lược đầu tư bị động mà nhà đầu tư thường sử dụng.

Roll chỉ số là một chiến lược đầu tư bị động dài hạn mà nhà đầu tư có trong tầm tay. Những người tận dụng chiến lược này có thể có cùng mức tiếp cận như khi đầu tư vào một chỉ số chuẩn, nhưng thường với vốn ít hơn do tiếp cận từ các tùy chọn dự báo cổ phiếu dài hạn (LEAP).

Một nhà đầu tư có thể thực hiện một lăn chuyển sử dụng cùng giá đình bản cho phiên mới như phiên cũ, hoặc có thể thiết lập một giá đình bản mới. Một hợp đồng mới với giá đình bản cao hơn so với hợp đồng tùy chọn ban đầu được gọi là lăn lên, trong khi một hợp đồng mới với giá đình bản thấp hơn làm cho chiến lược trở thành lăn xuống.

Về thời gian, vị thế có các đặc tính thanh toán rất tương tự như chiến lược chỉ số thông thường. Nhưng lợi nhuận có xu hướng cao hơn một chút. Điều này là do tiếp cận từ tùy chọn trong giai đoạn đầu của thiết lập. Biến động giá cả xác định giá tùy chọn, với biến động thấp dẫn đến chi phí mua tùy chọn thấp hơn.

Những Quan Điểm Đặc Biệt

Nhiều nhà đầu tư mua và giữ ưa thích LEAPs. Đây là các chứng khoán được giao dịch công khai có ngày đáo hạn kéo dài hơn một năm. LEAPs cho phép người mua mua hoặc bán tài sản cơ bản trước ngày đáo hạn với giá đã được xác định trước.

Tùy chọn gọi LEAP có thể được thay thế bằng tùy chọn gọi có ngày đáo hạn sau, về cơ bản cho phép nhà đầu tư lăn chuyển sự tham gia của họ vào tài sản cơ bản của tùy chọn vô thời hạn. Tùy chọn gọi LEAP có thể tăng cường hiệu quả vốn lớn hơn vì chúng yêu cầu ít vốn hơn so với việc mua tài sản trực tiếp - trong trường hợp này là quỹ giao dịch trao đổi vốn (ETF) - bằng cách áp dụng một chiến lược LEAP gọi là tùy chọn lăn chuyển về phía trước.

Nhược điểm của Chiến lược Roll chỉ số

Việc lăn chuyển bao gồm kéo dài hợp đồng vượt qua ngày đáo hạn ban đầu của nó. Điều này thường được thực hiện ngay trước khi hợp đồng hết hạn. Nhà đầu tư nên xem xét chi phí của việc lăn chuyển tùy chọn trước khi thực hiện chiến lược này, vì việc lăn chuyển yêu cầu nhà đầu tư đóng một vị thế tùy chọn hiện tại, có thể gây thiệt hại trong khi mua một vị thế mới.

Chiến lược roll chỉ số sử dụng tùy chọn gọi LEAP trên một ETF chỉ số cổ phiếu cụ thể. Tuy nhiên, LEAPS không có sẵn cho tất cả các ETF. Điều này hạn chế phạm vi các loại tài sản cho chiến lược. Một danh sách các tùy chọn LEAPS có thể được tìm thấy tại Sở giao dịch tùy chọn Chicago (CBOE).