Chứng chỉ Tiền gửi Chính phủ (COUGR)

Chứng chỉ Tiền gửi Chính phủ (COUGR) là gì?

Chứng chỉ Tiền gửi Chính phủ (COUGR) là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được tách rời khỏi các khoản thanh toán lãi suất. Phần lãi suất được giữ bởi một đại lý trung gian, chẳng hạn như ngân hàng, trong khi COUGR chỉ thanh toán cho nhà đầu tư giá trị gốc khi đáo hạn. Mặc dù không có các khoản thanh toán lãi suất, COUGR vẫn hấp dẫn nhà đầu tư vì trái phiếu được bán với giá chiết khấu so với giá trị gốc.

Điểm Chính

Hiểu về Chứng chỉ Tiền gửi Chính phủ (COUGR)

Chứng chỉ Tiền gửi Chính phủ là một trong nhiều loại chứng khoán kho bạc Hoa Kỳ bị tách rời. Thông thường, khi một nhà đầu tư mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, họ mong đợi nhận được các khoản thanh toán lãi suất bán niên cố định cho đến khi đáo hạn, lúc đó trái phiếu sẽ hoàn trả phần gốc.

Một công ty đầu tư tạo ra trái phiếu tách rời bằng cách mua trái phiếu bình thường và sau đó hạch toán riêng các thành phần dòng tiền gốc và lãi suất của nó. Tổ chức sau đó bán phần gốc của trái phiếu mà không có phiếu lãi suất.

Nói cách khác, khi một nhà đầu tư mua trái phiếu tách rời, họ chỉ mong nhận được giá trị gốc của trái phiếu khi đáo hạn. Để làm cho giao dịch hấp dẫn đối với nhà đầu tư, các tổ chức bán trái phiếu tách rời thường bán chúng với giá chiết khấu so với giá trị gốc của trái phiếu.

Lợi nhuận của nhà đầu tư chỉ bao gồm sự chênh lệch giữa giá trị gốc của trái phiếu khi đáo hạn và giá chiết khấu mà nhà đầu tư trả khi mua.

Gia đình Trái phiếu Tách rời

Trong khoảng từ năm 1982 đến 1986, các công ty đầu tư khác nhau đã cung cấp các loại trái phiếu kho bạc tách rời. BNP Paribas cung cấp COUGRs như một khoản đầu tư tổng hợp. Các lựa chọn khác có sẵn vào giữa những năm 1980 bao gồm Chứng chỉ Tích lũy trên Chứng khoán Kho bạc (CATS), được bán bởi Salomon Brothers, Chứng chỉ Thu nhập Tăng trưởng Kho bạc (TIGRs), được bán bởi Merrill Lynch, và Ghi chú Cơ hội Đầu tư Lehman (LIONs), được bán bởi Lehman Brothers.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã giới thiệu Giao dịch riêng biệt của Lãi suất Đăng ký và Gốc của Chứng khoán (STRIPS) vào năm 1985, cho phép bán các thành phần gốc và lãi suất của trái phiếu kho bạc như một chứng khoán của chính phủ.

STRIPS hoạt động giống như các trái phiếu tách rời khác và bằng cách loại bỏ các tổ chức tài chính khỏi phương trình tách rời, STRIPS đã tiêu diệt thị trường cho các đợt phát hành mới của các chứng khoán như vậy từ các ngân hàng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư quan tâm vẫn có thể tìm thấy COUGRs, TIGRs và CATS trên các thị trường trái phiếu thứ cấp.

Trái phiếu Tách rời so với Trái phiếu Không Lãi suất

Trái phiếu tách rời có những điểm tương đồng với trái phiếu không lãi suất. Từ quan điểm của nhà đầu tư, cả hai đều được phát hành với mức chiết khấu hấp dẫn so với giá trị gốc và trả giá trị gốc khi đáo hạn. Tuy nhiên, từ quan điểm của nhà phát hành, hai loại này hoạt động khác nhau.

Trái phiếu tách rời xuất phát từ một trái phiếu có lãi suất, trong khi trái phiếu không lãi suất chỉ cung cấp sự chênh lệch giữa giá chiết khấu và giá trị gốc thay cho các khoản thanh toán lãi suất. Các khoản thanh toán lãi suất cho trái phiếu tách rời vẫn tồn tại, tách rời khỏi phần gốc của trái phiếu. Trong hầu hết các trường hợp, điều này cho phép các nhà giao dịch trái phiếu bán từng khoản thanh toán lãi suất như một trái phiếu không lãi suất độc lập.

Tôi có thể mua STRIPS trực tiếp từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ không?

STRIPS trả lãi suất bao lâu một lần?

Lợi ích của việc mua STRIPS là gì?