Chứng khoán có bảo đảm là gì? Có nên đầu tư không?

Bạn đang muốn hiểu về chứng khoán có bảo đảm và đang phân vân liệu có nên đầu tư vào hình thức này không? Trong bài viết này, Mytour sẽ giúp bạn có cái nhìn tổng quan về chứng khoán có bảo đảm là gì? và những lợi ích mà nó mang lại. 

Chứng khoán có bảo đảm là gì?

Chứng khoán có bảo đảm hay CW (Covered Warrant) là một công cụ tài chính mà nhà đầu tư có thể sử dụng để mua hoặc bán các loại tài sản như cổ phiếu, chỉ số hoặc hàng hóa với giá cố định trong một khoảng thời gian nhất định. Chứng khoán có bảo đảm thường được phát hành bởi các công ty chứng khoán hoặc các tổ chức tài chính khác để thu hút nhà đầu tư. Thời hạn của chứng khoán có bảo đảm được tính từ thời điểm chào bán đến ngày đáo hạn, thời gian tối thiểu là 03 tháng và tối đa là 02 năm.

Với chứng khoán có bảo đảm, nhà đầu tư có quyền lựa chọn mua (chứng khoán mua) hoặc bán (chứng khoán bán) các loại tài sản được chỉ định với một mức giá nhất định, gọi là giá thực hiện (strike price), trong một khoảng thời gian cụ thể, được gọi là thời hạn (expiration date). Tuy nhiên, nhà đầu tư không bị bắt buộc phải tận dụng quyền lựa chọn này và có thể quyết định không tham gia vào giao dịch.

Cách tính giá của chứng khoán có bảo đảm

Cách tính giá của chứng khoán có bảo đảm thường khác so với chứng khoán thông thường. Dưới đây là một phương pháp thông thường để tính giá của chứng khoán có bảo đảm:

Giá của tài sản cơ bản

 Xác định giá hiện tại của tài sản cơ bản liên quan đến chứng khoán. Ví dụ, nếu chứng khoán liên quan đến cổ phiếu, bạn cần xác định giá cổ phiếu hiện tại.

Giá thực hiện

Định nghĩa giá mà người sở hữu chứng quyền có thể mua (cho chứng quyền mua) hoặc bán (cho chứng quyền bán) tài sản cơ bản. Giá thực thi được xác định trước khi chứng quyền được phát hành.

Thời gian còn lại

Xác định thời gian còn lại trước khi chứng quyền hết hạn. Đây là khoảng thời gian từ thời điểm tính toán đến thời điểm kết thúc hợp đồng chứng quyền.

Lãi suất không rủi ro

Xác định lãi suất không rủi ro, được sử dụng để định giá các luồng tiền trong tương lai. Lãi suất không rủi ro thường được lấy từ lãi suất trái phiếu Chính phủ hoặc lãi suất thị trường tương đương.

Tỷ lệ bảo đảm

Tỷ lệ bảo đảm xác định số lượng tài sản cơ bản mà người phát hành chứng quyền cần giữ để bảo đảm chứng quyền. Tỷ lệ bảo đảm thường được quy định trong tài liệu liên quan đến chứng quyền.

Công thức tính giá chứng quyền

Dựa vào các yếu tố này, giá của chứng quyền có bảo đảm có thể được tính bằng công thức sau:

Giá chứng quyền = (Giá tài sản cơ bản - Giá thực thi) * Tỷ lệ bảo đảm

(Công thức này giả định rằng giá của chứng quyền có đảm bảo sẽ tăng theo tỷ lệ với sự tăng giá của tài sản cơ bản).

Áp dụng yếu tố thị trường

Ngoài các yếu tố đã đề cập, giá của chứng quyền có đảm bảo cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố thị trường khác như biến động giá của tài sản cơ bản, tình hình kinh tế, tâm lý của nhà đầu tư và biến động chung trên thị trường tài chính. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến sự dao động và giá trị của chứng quyền có đảm bảo.

Các yếu tố đặc biệt của chứng quyền có đảm bảo

Chứng quyền có đảm bảo có thể có các yếu tố đặc biệt khác phụ thuộc vào loại chứng quyền và các điều kiện cụ thể của từng hợp đồng. Ví dụ, chứng quyền có đảm bảo có thể có các điều kiện ràng buộc về thời gian, giá trị tài sản cơ bản, sự điều chỉnh giá thực hiện và các yếu tố khác. Nhà đầu tư cần xem xét và hiểu rõ các điều kiện đặc biệt này khi tính toán giá của chứng quyền.

Thị trường chứng khoán phái sinh

Giá trị của chứng khoán phái sinh cũng phụ thuộc vào sự quan tâm và hoạt động của thị trường phái sinh. Sự cung cầu và thanh khoản của chứng khoán phái sinh có thể ảnh hưởng đến giá của chúng trên thị trường. Nhà đầu tư cần theo dõi sự phát triển của thị trường chứng khoán phái sinh để hiểu và đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Đặc điểm lợi ích của chứng khoán phái sinh

Chứng khoán phái sinh có những đặc điểm cụ thể sau đây:

Bảo đảm từ nhà phát hành 

Chứng quyền có đặc điểm bảo đảm do cam kết từ người phát hành chứng quyền. Người phát hành cam kết cung cấp tài sản cơ bản liên quan khi người mua yêu cầu. Xem thông tin chi tiết về cam kết bảo đảm trong thông báo phát hành chứng quyền tại đây

Quyền mua và quyền bán

Chứng quyền có đặc điểm bảo đảm có thể là quyền mua (call warrant) hoặc quyền bán (put warrant). Quyền mua cho phép người mua mua tài sản cơ bản từ người phát hành chứng quyền với giá thực hiện đã xác định trước. Quyền bán cho phép người mua bán tài sản cơ bản cho người phát hành với giá thực hiện đã được quy định.

Giá thực hiện

Chứng quyền có đặc điểm bảo đảm có giá thực hiện được xác định trước khi phát hành. Đây là mức giá mà người mua có thể mua hoặc bán tài sản cơ bản theo chứng quyền. Giá thực hiện là yếu tố quan trọng trong xác định giá trị của chứng quyền.

Hạn mức thời gian

Chứng quyền có bảo đảm chỉ có hiệu lực trong một khoảng thời gian nhất định. Sau khi hết hạn, chứng quyền sẽ không còn có giá trị nữa. Người mua cần quyết định sử dụng quyền trước khi thời hạn kết thúc.

Tỷ lệ đảm bảo

Chứng quyền bảo đảm yêu cầu người phát hành giữ một tỷ lệ nhất định của tài sản cơ bản để đảm bảo cung cấp khi người mua lựa chọn thực hiện quyền. Tỷ lệ đảm bảo được quy định trong tài liệu liên quan đến chứng quyền và có thể thay đổi tuỳ thuộc vào từng loại.

Thanh khoản thị trường

Thanh khoản của chứng quyền có bảo đảm thường cao hơn so với chứng quyền không có bảo đảm. Nhờ vào sự cam kết từ người phát hành, chứng quyền có bảo đảm trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Việc có cam kết bảo đảm từ người phát hành gieo nên lòng tin và tăng cường khả năng giao dịch chứng quyền trên thị trường.

Tính linh hoạt trong giao dịch

Chứng quyền có bảo đảm mang lại tính linh hoạt cho người mua. Người mua có quyền lựa chọn sử dụng hoặc không sử dụng quyền mua/bán tùy thuộc vào điều kiện thị trường và lợi nhuận dự kiến. Điều này giúp các nhà đầu tư tham gia thị trường mà không cần phải mua trực tiếp tài sản cơ bản.

Cơ hội đầu tư đa dạng hơn

Chứng quyền có bảo đảm mở rộng cơ hội đầu tư của nhà đầu tư. Với giá trị thấp hơn so với tài sản cơ bản và tiềm năng sinh lợi cao, chứng quyền có bảo đảm cho phép các nhà đầu tư tham gia vào các tài sản khác nhau mà không phải chi tiêu lớn. Điều này giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư và giảm rủi ro tài chính.

Tính minh bạch

Thông tin về chứng quyền có đảm bảo, bao gồm giá trị, giá thực hiện, thời hạn và tỷ lệ đảm bảo, thường được công bố công khai. Điều này giúp nâng cao tính minh bạch và khả năng đánh giá của nhà đầu tư khi xem xét đầu tư vào chứng quyền.

Có nên đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo không

Quyết định đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo hay không phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm mục tiêu đầu tư, kiến thức và kinh nghiệm đầu tư của bạn, khả năng chịu rủi ro, và tình hình thị trường tài chính hiện tại. Dưới đây là một số điểm cần xem xét khi đánh giá việc đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo:

Rủi ro và tiềm năng sinh lợi: Chứng quyền có đảm bảo có tiềm năng sinh lợi cao hơn so với chứng quyền thông thường, nhưng cũng đi kèm với rủi ro tương ứng. Việc đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo đòi hỏi sự hiểu biết về thị trường và tài sản cơ bản liên quan. Hãy cân nhắc kỹ về tiềm năng sinh lợi và rủi ro trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Hiểu biết và kỹ năng đầu tư: Đầu tư vào chứng quyền có bảo đảm yêu cầu hiểu biết về hoạt động của chứng quyền, các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị chứng quyền và thị trường tài chính tổng quát. Nếu bạn thiếu kiến thức và kỹ năng đầu tư, nên cân nhắc tìm sự tư vấn từ chuyên gia hoặc nhận được đào tạo phù hợp trước khi đầu tư.

Tài chính cá nhân: Xem xét tình hình tài chính cá nhân và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn trước khi đầu tư vào chứng quyền có bảo đảm. Định rõ mức độ rủi ro bạn có thể chấp nhận và đảm bảo rằng đầu tư vào chứng quyền không ảnh hưởng quá mức đến tài chính cá nhân.

Thị trường và điều kiện kinh tế: Đánh giá thị trường tài chính và điều kiện kinh tế hiện tại. Các yếu tố như biến động thị trường, xu hướng giá cả và tình hình kinh tế có thể ảnh hưởng đến giá trị và thanh khoản của chứng quyền.

Tư vấn chuyên gia và nghiên cứu thị trường: Trước khi quyết định đầu tư vào chứng quyền có bảo đảm, nên tìm kiếm tư vấn từ các chuyên gia hoặc chuyên viên tài chính có kinh nghiệm. Họ có thể cung cấp thông tin và phân tích chi tiết về chứng quyền và các yếu tố tác động đến giá trị của chúng. Nghiên cứu thị trường và đọc các báo cáo tài chính, bài viết chuyên sâu và thông tin tin tức liên quan cũng rất quan trọng để hiểu rõ hơn về chứng quyền và thị trường tài chính.

Đa dạng hóa và quản lý rủi ro: Đầu tư vào chứng quyền có bảo đảm có thể là một phần trong chiến lược đa dạng hóa đầu tư. Đa dạng hóa danh mục đầu tư giúp giảm thiểu rủi ro bằng cách phân bổ tiền đầu tư vào nhiều tài sản khác nhau. Bằng cách kết hợp chứng quyền có bảo đảm với các loại tài sản khác nhau, nhà đầu tư có thể tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu tổng thể rủi ro.

Quản lý thời gian và lợi nhuận: Chứng quyền có đảm bảo thường có một thời hạn nhất định. Quản lý thời gian đầu tư là rất quan trọng để đảm bảo mang về lợi nhuận cao nhất. Nhà đầu tư cần chú ý đến thời gian hết hạn của chứng quyền và quyết định sử dụng quyền mua/bán dựa trên điều kiện thị trường và lợi nhuận dự kiến.

Tình trạng thanh khoản và chi phí giao dịch: Nắm rõ tình trạng thanh khoản của chứng quyền có đảm bảo trên thị trường. Thanh khoản tốt sẽ giúp bạn dễ dàng mua bán chứng quyền với mức giá hợp lý. Hãy cân nhắc chi phí giao dịch, bao gồm phí mua bán và các khoản phí khác để đảm bảo rằng chi phí không ảnh hưởng quá mức đến lợi nhuận.

Trên đây là các thông tin cơ bản về chứng quyền có đảm bảo là gì. Hy vọng bài viết này giúp bạn hiểu rõ hơn về chủ đề và có thêm kiến thức để quyết định có tham gia đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo hay không. Chúc bạn thành công trong hành trình đầu tư của mình.