Buzz
Chứng Khoán Đa Dạng Là Gì?
Một chứng khoán đa dạng là một công cụ tài chính duy nhất kết hợp hai hoặc nhiều công cụ tài chính khác nhau. Chứng khoán đa dạng, thường được gọi là 'hybrids,' thường kết hợp cả đặc điểm nợ và vốn. Loại chứng khoán đa dạng phổ biến nhất là trái phiếu chuyển đổi có đặc điểm của trái phiếu thông thường nhưng chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ biến động giá cổ phiếu mà nó có thể chuyển đổi thành.
Hiểu Về Chứng Khoán Đa Dạng
Chứng khoán đa dạng được mua bán trên sàn giao dịch hoặc thông qua môi giới. Chúng có thể mang lại cho các nhà đầu tư lợi suất cố định hoặc biến động và có thể trả lãi suất hoặc cổ tức. Một số loại chứng khoán đa dạng trả lại giá trị gốc cho chủ sở hữu khi chúng đáo hạn và một số có lợi thế về thuế. Chứng khoán đa dạng có thể được coi là một dạng của nợ phức tạp và có thể khó bán do tính phức tạp của chúng.
Các Loại Chứng Khoán Đa Dạng
Ngoài trái phiếu chuyển đổi, một loại chứng khoán đa dạng phổ biến khác là cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi, trả cổ tức với lãi suất cố định hoặc biến động trước khi trả cổ tức cổ phiếu thông thường và có thể đổi lấy cổ phiếu của công ty cơ sở.
Ghi chú về chứng khoán chuyển đổi sang nợ là một loại chứng khoán đa dạng khác, trong đó công ty phát hành có thể chuyển đổi thanh toán từ lãi suất sang nợ bổ sung đối với nhà đầu tư. Điều này có nghĩa là công ty nợ nhà đầu tư nợ nhiều hơn nhưng không trả lãi suất ngay lập tức. Việc hoãn lại lãi suất này giúp công ty duy trì dòng tiền, nhưng khoản thanh toán vốn lớn hơn có thể không bao giờ đến nếu tình trạng dòng tiền không được giải quyết.
Mỗi loại chứng khoán đa dạng đều có đặc điểm riêng về rủi ro và phần thưởng. Trái phiếu chuyển đổi mang lại tiềm năng tăng giá lớn hơn so với trái phiếu thông thường, nhưng trả ít lãi suất hơn so với trái phiếu thông thường, đồng thời đối mặt với nguy cơ công ty cơ sở có thể hoạt động kém. Chúng cũng có thể không thực hiện thanh toán lãi phiếu và không thể trả lại giá trị gốc trái phiếu khi đáo hạn. Chứng khoán chuyển đổi mang lại tiềm năng thu nhập lớn hơn so với chứng khoán thông thường nhưng vẫn có thể mất giá nếu công ty cơ sở thực hiện kém. Các rủi ro khác của chứng khoán đa dạng bao gồm việc hoãn trả lãi suất, phá sản, biến động giá thị trường, thanh toán sớm, và thiếu thanh khoản.
Những Điều Cần Xem Xét Đặc Biệt
Các loại chứng khoán đa dạng mới khác đang được giới thiệu liên tục nhằm đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tinh vi. Một số trong những chứng khoán này phức tạp đến nỗi khó xác định chúng là nợ hay vốn.
Ngoài việc khó hiểu, một lời chỉ trích khác về một số loại chứng khoán đa dạng là chúng đòi hỏi nhà đầu tư phải chịu nhiều rủi ro hơn so với lợi tức tiềm năng. Chứng khoán đa dạng không được tiếp thị đến các nhà đầu tư bán lẻ, nhưng ngay cả các nhà đầu tư tổ chức đôi khi cũng không hiểu đầy đủ các điều khoản của thỏa thuận khi mua một chứng khoán đa dạng.
