Chứng khoán Đổi nợ thành cổ phiếu thông thường (DECS)

Đâu là Chứng khoán Đổi nợ thành cổ phiếu thông thường?

Chứng khoán đổi nợ thành cổ phiếu thông thường (DECS) là một công cụ nợ cung cấp cho người giữ thanh toán lãi phiếu cùng với một tùy chọn mua ngắn hạn nhúng và một tùy chọn bán dài hạn trên cổ phiếu của công ty phát hành. Chứng khoán chuyển đổi chính thường là một sản phẩm cấu trúc được niêm yết.

Hiểu về Chứng khoán Đổi nợ thành cổ phiếu thông thường (DECS)

Các công cụ nợ chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường (DECS) cung cấp cho người giữ quyền chuyển đổi chứng khoán thành cổ phiếu thông thường của công ty cơ sở. Cổ phiếu ưu tiên có thể đổi được tăng cường cổ tức (PRIDES) là một ví dụ về nợ có thể đổi thành cổ phiếu thông thường và là các công cụ tổng hợp bao gồm một hợp đồng tương lai để mua chứng khoán cơ sở của người phát hành và một khoản tiền gửi có lãi cho một giá cụ thể. Thanh toán lãi được thực hiện vào các khoảng thời gian đều đặn và chuyển đổi thành chứng khoán cơ sở là bắt buộc khi đáo hạn. PRIDES được giới thiệu lần đầu bởi Merrill Lynch & Co.

Các chứng khoán được chỉ định là nợ có thể đổi thành cổ phiếu thông thường là một sản phẩm tài chính khác nằm trong phân loại tổng quát của chứng khoán chuyển đổi hoặc 'chuyển đổi.' Chuyển đổi là các chứng khoán doanh nghiệp (thường là cổ phiếu ưu tiên hoặc trái phiếu) có thể đổi được thành một số lượng nhất định của một hình thức khác (thường là cổ phiếu thông thường) ở một giá trị đã đặt trước. Nhà đầu tư được thu hút bởi các chứng khoán chuyển đổi vì tính đa dạng của chúng: Một phần là nợ, với một dòng thu nhập bán nợ bán hàng, và một tính năng thứ hai cung cấp sự tăng trưởng từ lợi nhuận vốn cổ phần.

Chuyển đổi là các sản phẩm cấu trúc mà các ngân hàng và các tổ chức khác đóng gói để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư khác nhau. Đôi khi, một loại chứng khoán nhất định được ưa chuộng, ví dụ như nợ, nhưng sự thèm khát của nhà đầu tư không mạnh mẽ mà không có các đặc điểm giống như cổ phần bổ sung. Để làm cho một chứng khoán trở nên phổ biến hơn trên thị trường, khả năng chuyển đổi là một tính năng khác có thể tăng cầu cho các loại chứng khoán nhất định.

Sử dụng Chứng khoán Đổi nợ thành cổ phiếu thông thường

Một ví dụ tốt về việc trao đổi nợ để đổi lấy cổ phiếu thường được sử dụng cho một công ty triển vọng nhưng còn trẻ. Không có một lịch sử tài chính dài, công ty này có thể không thể có được tài trợ nợ truyền thống, đặc biệt là với một lãi suất cố định hợp lý. Để giảm chi phí lãi suất và làm cho đợt phát hành nợ trở nên hấp dẫn hơn (có thể tiếp thị được), giấy nợ này có thể được đóng gói với một tùy chọn thêm để chuyển đổi nợ thành cổ phiếu thường. Bây giờ, với tiềm năng tăng trưởng vốn, nhà đầu tư có thể nhìn vào gần hơn trong khi đòi hỏi một lãi suất cố định nhỏ hơn so với một trái phiếu thẳng (không có tùy chọn).