Chứng khoán liên kết tỷ giá hối đoái chính thức (PERL)

Chứng khoán liên kết tỷ giá hối đoái chính thức (PERL) là gì?

Chứng khoán liên kết tỷ giá hối đoái chính thức (PERL) là một loại đầu tư vào nợ có lãi suất được trả hàng năm và có mức lợi suất liên kết với tỷ giá hối đoái. Nói cách khác, số tiền trả vốn gốc được xác định bởi tỷ giá hối đoái của một loại tiền tệ nhất định so với đô la Mỹ tại thời điểm trả vốn gốc.

Nhiều nhà mua PERLs là các công ty nhìn nhận loại chứng khoán nợ này như một cách để bảo vệ chống lại biến động trong tỷ giá hối đoái. Chúng cũng có thể được mua bởi các nhà đầu tư chuyên môn tin rằng họ biết rõ hướng di chuyển của một loại tiền tệ nào đó trong giá cả.

Những điểm chính

Hiểu biết về Chứng khoán liên kết tỷ giá hối đoái chính thức (PERLs)

PERLs là các chứng khoán nợ hoặc công cụ nợ được mua bán giữa hai bên. Họ trả cho người mua hàng năm một số tiền được xác định bởi tỷ giá hối đoái của một loại tiền tệ cụ thể so với một tiền tệ cơ sở, thường là đô la Mỹ.

Điều này làm cho một PERL trở thành một loại trái phiếu hai tiền tệ trả cả cổ phiếu và vốn gốc trong tiền tệ cơ sở trong khi việc thanh toán vốn gốc thay đổi theo một công thức chuỗi quy định. Theo công thức này, biến số được liên kết với sự di chuyển của loại tiền tệ được chọn so với một tiền tệ cơ sở, đô la Mỹ.

PERLs thường được định giá trong đô la Mỹ, và lãi suất của họ được trả bằng đô la Mỹ, nhưng giá trị trả lại của họ được xác định bởi tỷ giá hối đoái giữa đô la và một loại tiền tệ nước ngoài cụ thể trong một khung thời gian nhất định.

Các khoản thanh toán gốc tăng khi tiền tệ nước ngoài tăng giá so với đô la Mỹ. Các khoản thanh toán giảm khi tiền tệ nước ngoài suy giảm so với đô la.

Một công ty muốn thực hiện kinh doanh toàn cầu có thể làm điều đó an toàn hơn bằng cách mua PERLs, cho phép tiền tệ giữ mối liên kết với đô la.

PERL Ngược

Cũng có PERL ngược. Nó được định giá trong một loại tiền tệ nhưng trả lãi suất bằng một loại tiền tệ khác.

Với một PERL ngược, các khoản thanh toán gốc tăng khi tiền tệ cơ sở tăng giá so với tiền tệ nước ngoài, và các khoản thanh toán giảm khi tiền tệ cơ sở suy giảm.

Một ví dụ về PERL ngược là một trái phiếu được định giá bằng yen và trả lãi suất bằng đô la. Lợi suất của nhà đầu tư sẽ tăng nếu đô la tăng giá so với yen, nhưng lợi suất sẽ giảm nếu đô la mất giá.