Chứng khoán tương lai Nasdaq và các hợp đồng tương lai khác đại diện cho điều gì?

Một hợp đồng tương lai đại diện cho một thỏa thuận pháp lý ràng buộc giữa hai bên. Trong hợp đồng, một bên đồng ý trả cho bên kia khoản chênh lệch giá từ khi họ tham gia hợp đồng cho đến ngày hợp đồng đáo hạn. Hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch và cho phép các nhà giao dịch khóa giá của tài sản cơ bản được đặt tên trong các hợp đồng. Cả hai bên đều nhận thức được ngày đáo hạn và giá của các hợp đồng này, thường được thiết lập từ trước.

Mỗi hợp đồng mang theo một hệ số nhân tăng giá trị của nó, tăng cường đòn bẩy cho vị thế. Các hợp đồng có thể được giao dịch ở phía dài hoặc ngắn mà không có hạn chế hoặc quy tắc tăng giá. Có nhiều loại hợp đồng tương lai khác nhau, bao gồm những loại giao dịch về cổ phiếu, hàng hoá, tiền tệ và chỉ số. Trong bài viết này, chúng tôi giải thích những khái niệm cơ bản về hợp đồng tương lai chỉ số và điều chúng đại diện.

Những điểm cốt yếu

Hợp đồng tương lai chỉ số

Giống như một hợp đồng tương lai thông thường, hợp đồng tương lai chỉ số là một thỏa thuận pháp lý ràng buộc giữa người mua và người bán. Nó cho phép các nhà giao dịch mua hoặc bán một hợp đồng trên một chỉ số tài chính và thanh toán vào một ngày trong tương lai. Hợp đồng tương lai chỉ số cung cấp một cách để đầu cơ trên các biến động giá của các chỉ số như Nasdaq 100.

Như các hợp đồng tương lai theo dõi giá của tài sản cơ sở, hợp đồng tương lai chỉ số theo dõi giá cổ phiếu trong chỉ số cơ sở. Hợp đồng Nasdaq 100 theo dõi giá cổ phiếu của 100 công ty lớn nhất được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq. Tương tự, các hợp đồng tương lai Dow và S&P 500 theo dõi giá cổ phiếu của các công ty tương ứng của họ. Tất cả các hợp đồng tương lai chỉ số này được giao dịch trên các sàn giao dịch.

Hợp đồng tương lai chỉ số phản ánh chỉ số tiền mặt cơ bản và đóng vai trò như một tiên đoán cho hành động giá trên sàn giao dịch chứng khoán nơi chỉ số được sử dụng. Hợp đồng tương lai chỉ số được giao dịch liên tục suốt tuần giao dịch, ngoại trừ các giờ nghỉ ngắn để thanh toán và bảo trì.

Hợp đồng E-Mini

Các hợp đồng tương lai E-mini S&P 500, Dow và Nasdaq 100 giao dịch trên hệ thống CME Globex và được gọi là hợp đồng E-mini. Các hợp đồng được cập nhật bốn lần mỗi năm, với ngày hết hạn diễn ra vào tháng ba của mỗi quý.

Hợp đồng tương lai E-mini giao dịch từ Chủ nhật tối đến chiều thứ Sáu, cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng tiếp cận thị trường gần như liên tục trong tuần làm việc. Tính thanh khoản thường giảm trong khoảng thời gian U.S. đóng cửa thị trường chứng khoán và mở cửa sáng sớm của các sàn chứng khoán châu Âu. Đôi khi, sự chênh lệch giá và biến động có thể tăng vào những khoảng thời gian này, làm tăng chi phí giao dịch đáng kể cho các vị thế mới.

Nếu hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq 100 giao dịch tăng trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa, điều đó có nghĩa là chỉ số tiền mặt Nasdaq 100 sẽ giao dịch tăng sau khi chuông mở cửa. Các hợp đồng theo dõi các chỉ số Mỹ một cách chặt chẽ trong suốt giờ giao dịch thị trường chứng khoán bình thường. Tuy nhiên, các hợp đồng tương lai sẽ được định giá cao hơn hoặc thấp hơn vì chúng đại diện cho giá dự kiến trong tương lai thay vì giá hiện tại.

Các hợp đồng biểu thị các định giá xấp xỉ cho ngày giao dịch tiếp theo khi các thị trường Mỹ đóng cửa. Giá cả dựa trên nhận thức về các sự kiện qua đêm và dữ liệu kinh tế và các biến động trên các thị trường tài chính liên quan. Thị trường ngoại hối—cũng giao dịch gần như 24 giờ mỗi ngày—có thể tác động mạnh mẽ đến giá các hợp đồng tương lai khi các sàn chứng khoán Mỹ đóng cửa. Những biến động lớn lên hoặc xuống bởi các sàn chứng khoán nước ngoài cũng đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định giá các hợp đồng tương lai qua đêm.

Hệ số nhân hợp đồng

Hệ số nhân hợp đồng xác định giá trị tiền của mỗi điểm di chuyển giá. Hệ số nhân E-mini Dow là 5, có nghĩa là mỗi điểm Dow có giá trị $5 cho mỗi hợp đồng. Hệ số nhân E-mini Nasdaq là 20, tương đương $20 mỗi điểm, trong khi E-mini S&P 500 mang hệ số nhân 50, tương đương $50 mỗi điểm. Nếu Dow giảm 100 điểm, người mua sẽ mất khoảng $500 trong khi người bán ngắn sẽ kiếm được khoảng $500.

Rất quan trọng là nhận ra rằng hệ số nhân hợp đồng cao không nhất thiết ám chỉ rủi ro cao hơn vì các chỉ số có giá trị khác nhau. Ví dụ, Dow đóng cửa tại 25,383.11 vào ngày 29 tháng 5. Cùng lúc đó, Nasdaq 100 kết thúc ở 9,555.52, trong khi S&P 500 đóng cửa tại 3,044.31. Giả sử có một sự trùng hợp tuyệt vời xảy ra và cả ba chỉ số đều tăng chính xác 1%. Khi đó, một hợp đồng E-mini Dow sẽ tăng khoảng $1,269, hợp đồng E-mini Nasdaq 100 sẽ tăng khoảng $1,911 và hợp đồng E-mini S&P 500 sẽ tăng giá khoảng $1,522. Biến động của chỉ số cơ sở cũng ảnh hưởng đến rủi ro.

Các hợp đồng tương lai chỉ số được đánh giá lại giá trị, có nghĩa là sự thay đổi giá trị đối với người mua hợp đồng được thể hiện trong tài khoản môi giới vào cuối mỗi giải ngân hàng ngày cho đến khi hết hạn. Giả sử Dow giảm 100 điểm trong một ngày giao dịch duy nhất. Khi đó, khoảng $500 sẽ được rút ra khỏi tài khoản của người mua hợp đồng và chuyển vào tài khoản của người bán ngắn tại giải ngân.

Mytour không cung cấp dịch vụ và lời khuyên về thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được trình bày mà không xem xét đến các mục tiêu đầu tư, ngưỡng rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính cụ thể của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư có rủi ro, bao gồm nguy cơ mất vốn gốc.