Buzz
Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến những biến động đáng kể, khiến nhiều nhà phân tích đề phòng khi đầu tư vào altcoin.
Trong quá khứ, thị trường tăng đã thấy Bitcoin và ETH tăng trước, sau đó mới đến altcoin. Tuy nhiên, điều kiện hiện tại đang cho thấy sự thay đổi trong mô hình này.
Tại sao việc đầu tư vào altcoin bây giờ mang lại rủi ro?
Quinn Thompson, người sáng lập quỹ tiền điện tử Lekker Capital, khuyên rằng không nên đầu tư altcoin vào thời điểm này. Anh ấy chỉ ra một số dấu hiệu của sự không ổn định trên thị trường, bao gồm việc sử dụng margin cao và hợp đồng mở (OI*), thiếu sức mua do hoảng loạn và nguồn cung stablecoin bị chậm trễ.
Tôi tin rằng thị trường đang phải đối mặt với áp lực bán tăng dần, đặc biệt từ các quỹ đầu tư mạo hiểm đòi hỏi vốn, d导n đến việc bán ra nhiều hơn mua vào. Tình trạng này kết hợp với lượng giao dịch thấp trong mùa hè khiến cho các altcoin khó có thể thu hút đầu tư.
“Tôi cho rằng có rủi ro xếp tầng nghiêm trọng trong thị trường tiền điện tử và đặc biệt là dự đoán rằng hầu hết các altcoin sẽ giảm giá. Thị trường dường như đã mất khả năng phục hồi, ngay cả trong các ngành chính. Đồng thời, đòn bẩy và OI vẫn ở mức cao”, Thompson nói.
Độ sâu của thị trường altcoin | Nguồn: Kaiko
Thompson chỉ ra hai lý do chính cho quan điểm của mình. Đầu tiên, ảnh hưởng từ các quỹ giao dịch đầu tư Bitcoin và Ethereum (ETF) cũng như vấn đề lạm phát liên quan đến nguồn cung altcoin.
Việc ra đời của Bitcoin và Ethereum ETF đã thay đổi cấu trúc thị trường tiền điện tử. Trước đây, vốn thường chuyển từ Bitcoin và Ethereum sang các altcoin khi thị trường tăng. Tuy nhiên, với hơn 50 tỷ đô la được đầu tư vào Bitcoin ETF, các quỹ này không có cơ chế tương tự để đầu tư vào altcoin.
Thay đổi này đã hạn chế nguồn vốn cho altcoin, làm cho chúng khó có thêm giá trị. Theo Samara Epstein Cohen, Giám đốc đầu tư của ETF tại BlackRock, nhà đầu tư ngày càng tập trung vào Ethereum để token hóa, điều này khiến altcoin bị xem nhẹ hơn.
Lượng nắm giữ trong các Bitcoin ETF | Nguồn: CryptoQuant
Sự ra mắt nhanh chóng của các altcoin mới cũng đã làm cho thị trường trở nên rối ren, gây ra áp lực lạm phát đáng kể. Nhiều dự án phát hành một lượng lớn token một cách rầm rộ, dẫn đến nguồn cung vượt xa nhu cầu.
Thompson chỉ ra rằng thiếu nhu cầu để hỗ trợ altcoin đối mặt với nguy cơ lạm phát, dự kiến nguồn cung hàng tháng khoảng 3 tỷ đô la trong một đến hai năm tới. Mặc dù một số altcoin vẫn có thể hoạt động tốt, nhưng việc nhận diện các token thành công sẽ khó khăn hơn so với những năm trước.
“Altcoin đang phải đối mặt với áp lực bán liên tục. Khi chúng ta bước vào mùa hè với khối lượng giao dịch thấp, việc mở khóa nguồn cung đồng thời với áp lực bán từ các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ tạo ra một thách thức lớn đối với hầu hết các token”, Thompson kết luận.
Trong khi đó, Will Clemente – đồng sáng lập Reflexivity Research đánh giá quá trình phát triển của thị trường. Vào năm 2020, đầu tư vào các altcoin có hệ số beta cao là một chiến lược sinh lời vì chúng hoạt động tốt hơn Bitcoin. Tuy nhiên, cách tiếp cận đó không còn hiệu quả nữa.
Nhiều altcoin đã hoạt động kém hơn Bitcoin trong những tháng gần đây, cho thấy động lực của thị trường đã thay đổi.
“Vào năm 2020, bạn có nhiều lựa chọn rủi ro, những tài sản đó có beta cao hơn so với Bitcoin, bạn chỉ cần mua và tất cả sẽ tăng giá. Lần này chúng ta không thấy điều đó. Rất nhiều cặp altcoin so với Bitcoin đã không còn hiệu quả trong vài tháng qua và không đơn giản như việc chỉ cần mua bất kỳ altcoin nào và bạn sẽ vượt trội hơn Bitcoin”, Clemente nhấn mạnh.
Chuyên gia phân tích kỹ thuật Michaël van de Poppe nhấn mạnh rằng Bitcoin đang ở gần hoặc ở mức cao nhất từ trước đến nay, trong khi hầu hết các altcoin vẫn chưa đạt đến đỉnh cao trước đó. Sự khác biệt này cho thấy thiếu niềm tin vào altcoin khi chúng tiếp tục gặp khó khăn trong môi trường thị trường hiện tại, cho thấy thời kỳ kiếm tiền dễ dàng từ altcoin có lẽ đã qua.
Do đó, các nhà đầu tư cần nhận thức rằng rủi ro đang tăng và xem xét các điều kiện mới trước khi đưa ra quyết định trên thị trường tiền điện tử.
OI (Open Interest - Số lượng hợp đồng mở) đại diện cho tổng số hợp đồng phái sinh chưa được thanh lý trên thị trường tại một thời điểm nhất định. Đây là một chỉ số quan trọng để đánh giá hoạt động thị trường và tâm lý của nhà đầu tư.
Theo Beincrypto
