Buzz
Hiện Nay, Có Ba Lĩnh Vực Kinh Tế Lớn Được Công Nhận Là Bong Bóng: Thị Trường Bất Động Sản Của Trung Quốc, Thị Trường Trái Phiếu Quốc Gia Của Nhật Bản Và Thị Trường Chứng Khoán Mỹ.
Bong Bóng
Trong Năm 2024, Khi Đầu Mối Tiền Tệ Mỹ Bắt Đầu Thu Hẹp Toàn Cầu Và Trong Bối Cảnh Khủng Hoảng Kinh Tế Có Thể Bùng Phát Bất Cứ Lúc Nào, Ba Lĩnh Vực Bong Bóng Kinh Tế Lớn Nhất Thế Giới Cũng Bắt Đầu Bị Xác Định Để Phá Vỡ Theo Hướng. Nói Chính Xác Hơn, Mỹ Đang Muốn Phá Vỡ Thị Trường Bất Động Sản Của Trung Quốc Và Thị Trường Trái Phiếu Của Nhật Bản, Thu Hẹp Tài Sản Của Trung Quốc Và Nhật Bản Để Làm Giàu Thêm Cho Thị Trường Chứng Khoán Mỹ.
Tại sao lại được gọi là ba 'quả bóng lớn'?
Khi bạn thổi một quả bóng bằng không khí, nó trông lớn hơn, nhưng thực ra chỉ là một vỏ rỗng, không chứa gì bên trong, chỉ là một chút nước.
Trên phương diện kinh tế, quả bóng cũng giống như vậy, trông có giá trị và vốn hóa cao, nhưng so với giá trị thực tế mà nó tạo ra, đó chỉ là sự phồng toàn bộ. Khoảng cách giữa giá trị tài sản thực và tài sản bề ngoài chính là quả bóng.
Báo cáo tài chính Trung Quốc năm 2022 đã công bố rằng tổng giá trị thị trường bất động sản của Trung Quốc vào năm 2021 vượt quá 476 nghìn tỷ nhân dân tệ, tương đương 63 nghìn tỷ USD. Trong khi đó, GDP của Trung Quốc vào cùng thời kỳ là 114 nghìn tỷ nhân dân tệ, và giá trị thị trường bất động sản của Mỹ là 33,6 nghìn tỷ USD. GDP của Mỹ vào năm đó là 23 nghìn tỷ USD. Dù GDP của Trung Quốc không đạt được gần bằng 70% GDP của Mỹ và GDP bình quân đầu người của Trung Quốc chỉ là 1/7 so với Mỹ, giá trị thị trường bất động sản của Trung Quốc vẫn là 4 lần GDP của Trung Quốc, 3 lần GDP của Mỹ, và gấp đôi giá trị thị trường bất động sản của Mỹ. Thật đúng, thị trường bất động sản của Trung Quốc có thể mua lại toàn bộ thị trường bất động sản của Mỹ.
Hơn nữa, hầu hết nhà ở ở Trung Quốc vẫn là các tòa nhà cao tầng 70 năm, trong khi đa số nhà ở Mỹ là các ngôi nhà lớn có quyền sở hữu vĩnh viễn. Ngành bất động sản có thể tạo ra tài sản, nhưng bản chất của thị trường bất động sản chỉ là một đống thép và bê tông, không tạo ra bất kỳ giá trị nào, nó chỉ là một phương tiện để chứa đựng giá trị. Với người Trung Quốc, trong hơn hai mươi năm 'giá nhà luôn tăng', việc sở hữu nhà càng đồng nghĩa với việc sở hữu nhiều tài sản hơn. Một thứ luôn tăng giá, dù là một cành hoa Tulip cũng sẽ được đẩy lên đến tận trời, huống hồ là nhà cửa. Bốn mươi năm phát triển kinh tế nhanh chóng của Trung Quốc thực sự là bốn mươi năm thị trường bất động sản liên tục phình to.
Nói về nợ công ở Nhật Bản, đến cuối năm 2023, tổng nợ công của chính phủ trung ương Nhật Bản đã đạt mức kỷ lục 1287 nghìn tỷ yên, tương đương 2.35 lần GDP của đất nước. Trong khi đó, nợ công của Mỹ đạt 34 nghìn tỷ USD, chỉ là 1.36 lần GDP.
Những bí mật về quy mô nợ công của Nhật Bản là điều không dễ nói ra. Một nền kinh tế lành mạnh thường có mức lạm phát khoảng 2%, nhưng với Nhật Bản, điều này đang khiến họ lo lắng vì lạm phát đã kéo dài suốt 30 năm qua.
Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn được xem là ổn định, với tổng giá trị thị trường của các doanh nghiệp Mỹ đạt 51 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2023, gấp đôi GDP của đất nước. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán đã khiến nhiều người lo ngại về sự hình thành bong bóng.
Về ba bong bóng lớn, Mỹ vẫn duy trì vị thế của mình nhưng đang phải đối mặt với nguy cơ bong bóng thị trường chứng khoán. Từ năm 2009 đến cuối năm 2023, tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng gần 5 lần, trong khi GDP chỉ tăng chưa đến 70%.
Năm nay, ba bong bóng lớn đã trải qua những biến động khác nhau. Nợ công ở Nhật Bản và Mỹ vẫn là điểm lo ngại, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ đang phải đối mặt với nguy cơ bong bóng.
Bắt đầu từ thị trường bất động sản của Trung Quốc, chúng ta lại nhắc đến cái bong bóng, một biểu tượng cho sự bất ổn từ việc 'bóc lột nước' đầu tiên, cụ thể là ba 'đường đỏ'.
Thị trường bất động sản Trung Quốc không chỉ là một trò chơi tài chính, mà còn là một hệ thống bán hàng trước nhà đất. Với việc ra đời của ba 'đường đỏ', nhiều doanh nghiệp bất động sản đang đối mặt với 'nợ nặng', và trò chơi vay mượn đang đứng trước nguy cơ đình đốn.
Năm nay, Mỹ đã chính thức đánh dấu sự phá vỡ hướng đi của thị trường bất động sản Trung Quốc.
Vào ngày 11 tháng 3, Moody's đã công bố quyết định hủy bỏ xếp hạng Baa3 của Vạn Kiếm, thay vào đó là xếp hạng gia đình Ba1, một xếp hạng mang tính đầu cơ. Moody's cũng giảm xếp hạng nợ không có tài sản của Vạn Kiếm xuống Ba2 và đưa tất cả các xếp hạng của họ vào danh sách quan sát.
Năm ngoái, Moody's đã can thiệp vào thị trường bất động sản của Trung Quốc, ảnh hưởng đến cả các công ty bất động sản hàng đầu. Bất kể là doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp quốc doanh hay doanh nghiệp tư nhân, không ai không bị ảnh hưởng. Và bây giờ, Vạn Kiếm đang nắm giữ vị thế nắm giữ hàng đầu trong lĩnh vực này.
Một số người nói rằng Vạn Kiếm không thể bị đánh bại. Nhưng nếu Vạn Kiếm chịu đựng không nổi, Bảo Lợi sẽ là mục tiêu tiếp theo. Và khi Bảo Lợi gục ngã, thị trường bất động sản Trung Quốc sẽ phải đối diện với cơn sóng sụp đổ.
Mặc dù không biết liệu các tổ chức xếp hạng tín dụng ở Mỹ có có ý định như vậy hay không, nhưng trong hai năm qua, chúng thực sự đã góp phần làm nên cơn sóng. Mỗi khi doanh nghiệp bất động sản Trung Quốc nhàn nhã nghỉ ngơi, chúng lại giảm xếp hạng thêm một lần.
Đến lần thứ mười, chín lần đã làm việc trong ngành bất động sản. Mỹ đã trải qua cuộc khủng hoảng tín dụng, vì vậy họ chắc chắn hiểu rõ cách tạo ra vấn đề thông qua bất động sản.
Nói về nợ của Nhật. Vấn đề lớn nhất không phải là nợ ngày càng tăng mà là từ năm nay, Nhật Bản đã bắt đầu tăng lãi suất.
Ngày 19 tháng 3, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố chấm dứt chính sách lãi suất âm kéo dài trong 8 năm. Họ sẽ duy trì lãi suất từ 0% đến 0.1% cho vay qua đêm không có tài sản đảm bảo, điều này đúng như dự đoán của thị trường. Để thực hiện chỉ dẫn lãi suất này, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất dự trữ dư thừa của các ngân hàng thương mại từ -0.1% lên 0.1%.
