Cơ bản về Giao dịch Thuật toán: Các Khái niệm và Ví dụ

Algorithmic Trading là gì?

Giao dịch thuật toán (hay còn gọi là giao dịch tự động, giao dịch hộp đen, hoặc algo-trading) sử dụng một chương trình máy tính tuân theo một bộ lệnh được xác định trước (một thuật toán) để đặt lệnh giao dịch. Lý thuyết cho rằng giao dịch có thể tạo ra lợi nhuận với tốc độ và tần suất mà con người không thể đạt được.

Các bộ lệnh được xác định dựa trên thời gian, giá, số lượng hoặc mô hình toán học nào đó. Ngoài cơ hội lợi nhuận cho người giao dịch, algo-trading làm cho thị trường dễ dàng chuyển động và giao dịch có hệ thống hơn bằng cách loại bỏ ảnh hưởng của cảm xúc con người trong các hoạt động giao dịch.

Những điểm chính cần nhớ

Cách Giao dịch Thuật toán Hoạt động

Giả sử một nhà giao dịch tuân theo các tiêu chí giao dịch đơn giản sau đây:

• Mua 50 cổ phiếu của một cổ phiếu khi giá trung bình di chuyển 50 ngày vượt qua giá trung bình di chuyển 200 ngày. (Giá trung bình di chuyển là trung bình của các điểm dữ liệu quá khứ làm mịn các biến động giá từng ngày và nhận diện xu hướng.)  
• Bán cổ phiếu khi giá trung bình di chuyển 50 ngày xuống dưới giá trung bình di chuyển 200 ngày.

Sử dụng hai hướng dẫn đơn giản này, chương trình máy tính sẽ tự động theo dõi giá cổ phiếu (và các chỉ báo trung bình di chuyển) và đặt lệnh mua bán khi các điều kiện xác định được đáp ứng. Người giao dịch không cần theo dõi giá trực tiếp và biểu đồ trực tiếp hoặc đặt lệnh thủ công nữa. Hệ thống giao dịch thuật toán sẽ làm điều này tự động bằng cách nhận diện chính xác cơ hội giao dịch. 

Ưu và Nhược Điểm của Giao Dịch Thuật toán

Ưu điểm

Giao dịch thuật toán mang lại những lợi ích sau đây:

• Thực hiện Tốt Nhất: Các giao dịch thường được thực hiện với giá tốt nhất có thể.
• Độ Trễ Thấp: Việc đặt lệnh giao dịch là tức thời và chính xác (có khả năng cao thực hiện ở mức giá mong muốn). Các giao dịch được định thời đúng và ngay lập tức để tránh thay đổi giá đột ngột.
• Giảm Chi Phí Giao Dịch.
• Kiểm Tra Tự Động Đồng Thời trên Nhiều Điều Kiện Thị Trường.
• Không Có Lỗi Người: Giảm rủi ro sai sót hoặc lỗi khi đặt lệnh giao dịch. Cũng loại bỏ khả năng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố cảm xúc và tâm lý của người giao dịch.
• Thử Nghiệm Lại: Giao dịch thuật toán có thể được thử nghiệm lại bằng dữ liệu lịch sử và thời gian thực có sẵn để xem xét xem đó có phải là một chiến lược giao dịch khả thi.
  

Nhược Điểm

Cũng có một số hạn chế hoặc nhược điểm của giao dịch thuật toán cần cân nhắc:

• Độ trễ: Giao dịch thuật toán phụ thuộc vào tốc độ thực hiện nhanh và độ trễ thấp, là thời gian chờ trước khi thực hiện giao dịch. Nếu giao dịch không được thực hiện đủ nhanh, có thể dẫn đến bỏ lỡ cơ hội hoặc lỗ.
• Sự kiện Nấm Đen: Giao dịch thuật toán dựa vào dữ liệu lịch sử và mô hình toán học để dự đoán diễn biến thị trường trong tương lai. Tuy nhiên, các sự cố bất ngờ trên thị trường, được biết đến với tên gọi là sự kiện nấm đen, có thể xảy ra, dẫn đến lỗ cho các nhà giao dịch thuật toán.
• Phụ Thuộc vào Công Nghệ: Giao dịch thuật toán dựa vào công nghệ, bao gồm các chương trình máy tính và kết nối internet tốc độ cao. Nếu gặp vấn đề kỹ thuật hoặc sự cố, có thể làm gián đoạn quy trình giao dịch và dẫn đến lỗ.
• Tác Động Lên Thị Trường: Các giao dịch thuật toán lớn có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cả thị trường, có thể dẫn đến lỗ cho các nhà giao dịch không thể điều chỉnh giao dịch của họ để phản ứng với những thay đổi này. Giao dịch thuật toán cũng bị nghi ngờ làm gia tăng biến động thị trường vào những thời điểm, thậm chí dẫn đến những sự sụt giảm gấp.
• Quy Định: Giao dịch thuật toán chịu các yêu cầu và giám sát quy định khác nhau, có thể phức tạp và tốn thời gian để tuân thủ.
• Chi Phí Vốn Cao: Phát triển và triển khai các hệ thống giao dịch thuật toán có thể tốn kém, và các nhà giao dịch có thể cần phải trả các khoản phí liên tục cho phần mềm và dữ liệu phát sóng.
• Hạn Chế Tùy Biến: Hệ thống giao dịch thuật toán dựa trên các quy tắc và hướng dẫn được định sẵn, có thể hạn chế khả năng của các nhà giao dịch để tùy chỉnh giao dịch để đáp ứng nhu cầu hoặc sở thích cụ thể của họ.
• Thiếu Sự Đánh Giá của Con Người: Giao dịch thuật toán dựa trên các mô hình toán học và dữ liệu lịch sử, có nghĩa là nó không tính đến các yếu tố chủ quan và chất lượng có thể ảnh hưởng đến diễn biến thị trường. Thiếu sự đánh giá của con người có thể là một bất lợi đối với các nhà giao dịch ưa thích phương pháp giao dịch cảm tính hoặc trực giác hơn.

Ưu và Nhược Điểm của Giao Dịch Thuật Toán

Các Thang Thời Gian Giao Dịch Thuật Toán

Hiện nay, phần lớn giao dịch thuật toán là giao dịch tần suất cao (HFT), nỗ lực tận dụng việc đặt một lượng lớn các lệnh giao dịch với tốc độ nhanh trên nhiều thị trường và nhiều tham số quyết định khác nhau dựa trên các chỉ thị được lập trình trước.

Giao dịch thuật toán được sử dụng trong nhiều hình thức giao dịch và hoạt động đầu tư bao gồm:

• Nhà đầu tư trung và dài hạn hoặc các công ty phía mua - quỹ hưu trí, quỹ hỗn hợp, công ty bảo hiểm - sử dụng giao dịch thuật toán để mua cổ phiếu với số lượng lớn khi họ không muốn ảnh hưởng đến giá cổ phiếu với các khoản đầu tư lớn rời rạc.
• Các nhà giao dịch ngắn hạn và các bên bán phía - các nhà cung cấp thanh khoản (như các nhà môi giới), các nhà đầu cơ, và các nhà thầu cảnh báo - hưởng lợi từ việc thực hiện giao dịch tự động; ngoài ra, giao dịch thuật toán giúp tạo ra đủ thanh khoản cho các người bán trên thị trường.
• Các nhà giao dịch theo hệ thống - theo dõi xu hướng, quỹ đầu tư cơ hội hoặc các nhà giao dịch cặp đôi (một chiến lược giao dịch trung lập thị trường khớp một vị thế dài hạn với một vị thế ngắn hạn trong một cặp công cụ có mối tương quan cao như hai cổ phiếu, quỹ giao dịch trao đổi (ETF) hoặc tiền tệ) - thấy nó hiệu quả hơn nhiều khi lập trình các quy tắc giao dịch của họ và để chương trình tự động giao dịch.

Giao dịch thuật toán cung cấp một phương pháp tiếp cận hệ thống hơn đối với giao dịch hoạt động so với các phương pháp dựa trên trực giác hoặc bản năng của người giao dịch.

Chiến lược Giao Dịch Thuật Toán

Bất kỳ chiến lược nào cho giao dịch thuật toán đều yêu cầu một cơ hội được xác định là có lợi nhuận từ việc cải thiện thu nhập hoặc giảm chi phí. Dưới đây là những chiến lược giao dịch phổ biến được sử dụng trong giao dịch thuật toán:

Chiến lược Theo Dõi Xu Hướng

Các chiến lược giao dịch thuật toán phổ biến nhất là theo dõi xu hướng trong các trung bình di chuyển, đột phá kênh, di chuyển mức giá và các chỉ số kỹ thuật liên quan. Đây là những chiến lược dễ dàng và đơn giản nhất để thực hiện thông qua giao dịch thuật toán vì những chiến lược này không liên quan đến việc dự đoán hay dự báo giá. Các giao dịch được khởi động dựa trên sự xuất hiện của các xu hướng mong muốn, mà thông qua thuật toán là dễ dàng và đơn giản để thực hiện mà không phải đi vào sự phức tạp của phân tích tiên đoán. Sử dụng các trung bình di chuyển 50 và 200 ngày là một chiến lược theo dõi xu hướng phổ biến.

Cơ Hội Arbitrage

Mua cổ phiếu được niêm yết song song với giá thấp hơn ở một thị trường và đồng thời bán nó với giá cao hơn ở thị trường khác mang lại khoản lợi nhuận an toàn từ chênh lệch giá hoặc arbitrage. Cùng hoạt động này có thể được nhân bản cho cổ phiếu so với các công cụ tương lai vì chênh lệch giá tồn tại theo thời gian. Việc triển khai một thuật toán để xác định chênh lệch giá như vậy và đặt lệnh một cách hiệu quả cho phép tạo ra cơ hội lợi nhuận.

Cân Bằng Quỹ Chỉ Số

Quỹ chỉ số có các giai đoạn cân bằng để đưa các khoản đầu tư của họ về với các chỉ số tham chiếu tương ứng. Điều này tạo ra cơ hội lợi nhuận cho các nhà giao dịch thuật toán, người tận dụng các giao dịch dự kiến mà mang lại 20 đến 80 điểm cơ bản lợi nhuận tùy thuộc vào số lượng cổ phiếu trong quỹ chỉ số ngay trước khi cân bằng quỹ chỉ số. Những giao dịch như vậy được khởi động thông qua các hệ thống giao dịch thuật toán để thực hiện đúng thời hạn và với giá tốt nhất.

Các Chiến Lược Dựa Trên Mô Hình Toán Học

Các mô hình toán học đã được chứng minh, như chiến lược giao dịch delta-neutral, cho phép giao dịch trên sự kết hợp của các tùy chọn và chứng khoán cơ bản. (Delta neutral là một chiến lược danh mục gồm nhiều vị thế với delta dương và âm phù hợp—một tỷ lệ so sánh sự thay đổi trong giá của một tài sản, thường là một chứng khoán có thể thị trường, với sự thay đổi tương ứng trong giá của các sản phẩm phái sinh của nó—vì vậy tổng delta của các tài sản cụ thể là bằng không.) 

Phạm Vi Giao Dịch (Đảo Chiều Trung Bình)

Chiến lược đảo chiều trung bình dựa trên khái niệm rằng giá cao và thấp của một tài sản là hiện tượng tạm thời và sẽ quay về giá trị trung bình (giá trị trung bình) định kỳ. Xác định và xác định phạm vi giá và triển khai một thuật toán dựa trên nó cho phép các giao dịch được đặt tự động khi giá của một tài sản phá vỡ và thoát ra khỏi phạm vi được xác định.

Giá Trung Bình Trọng Số Theo Khối Lượng (VWAP)

Chiến lược giá trung bình trọng số theo khối lượng chia nhỏ một lệnh lớn và phát hành từng phần nhỏ được xác định động đến thị trường bằng cách sử dụng các hồ sơ lịch sử khối lượng cụ thể của cổ phiếu. Mục tiêu là thực hiện lệnh gần với giá trung bình trọng số theo khối lượng (VWAP).

Giá Trung Bình Trọng Số Theo Thời Gian (TWAP)

Chiến lược giá trung bình trọng số theo thời gian chia nhỏ một lệnh lớn và phát hành từng phần nhỏ được xác định động đến thị trường bằng cách chia đều các khung thời gian giữa thời gian bắt đầu và kết thúc. Mục tiêu là thực hiện lệnh gần với giá trung bình giữa thời gian bắt đầu và kết thúc nhằm giảm thiểu tác động đến thị trường.

Tỷ lệ Phần Trăm Khối Lượng (POV)

Cho đến khi lệnh giao dịch được thực hiện đầy đủ, thuật toán này tiếp tục gửi các lệnh phần nhỏ theo tỷ lệ tham gia được xác định và theo khối lượng giao dịch trên thị trường. Chiến lược 'steps' liên quan gửi các lệnh với tỷ lệ phần trăm được xác định của khối lượng thị trường và tăng hoặc giảm tỷ lệ tham gia này khi giá cổ phiếu đạt đến các mức được xác định bởi người dùng.

Chiến Lược Thiếu Sót Thực Hiện

Chiến lược thiếu sót thực hiện nhằm giảm thiểu chi phí thực hiện lệnh bằng cách giao dịch trên thị trường thời gian thực, qua đó tiết kiệm chi phí của lệnh và hưởng lợi từ chi phí cơ hội của việc thực hiện trễ. Chiến lược sẽ tăng tỷ lệ tham gia mục tiêu khi giá cổ phiếu di chuyển thuận lợi và giảm nó khi giá cổ phiếu di chuyển bất lợi.

Vượt Qua Các Thuật Toán Giao Dịch Thông Thường

Có vài lớp thuật toán đặc biệt cố gắng xác định 'sự kiện' ở phía bên kia. Những thuật toán 'sniffing' này—ví dụ như của một nhà cung cấp thanh khoản bên bán—có sẵn thông minh tích hợp để nhận diện sự tồn tại của bất kỳ thuật toán nào ở phía mua của một lệnh lớn. Việc phát hiện này thông qua các thuật toán sẽ giúp nhà cung cấp thanh khoản nhận biết cơ hội lệnh lớn và cho phép họ hưởng lợi bằng cách điền lệnh với giá cao hơn. Đôi khi, hành động tiên phong có thể được xem là vi phạm pháp luật tùy thuộc vào hoàn cảnh và được điều tiết nghiêm ngặt bởi Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA).

Yêu Cầu Kỹ Thuật cho Giao Dịch Thuật toán

Việc triển khai thuật toán bằng chương trình máy tính là thành phần cuối cùng của giao dịch thuật toán, đi kèm với việc backtesting (thử nghiệm thuật toán trên các giai đoạn lịch sử của hiệu suất thị trường chứng khoán để xem liệu việc sử dụng nó có lãi không). Thách thức là chuyển đổi chiến lược nhận diện thành quy trình tích hợp trên máy tính có truy cập vào tài khoản giao dịch để đặt lệnh. Dưới đây là những yêu cầu cho giao dịch thuật toán:

• Hiểu biết lập trình máy tính để lập trình chiến lược giao dịch cần thiết, thuê lập trình viên hoặc sử dụng phần mềm giao dịch có sẵn.
• Kết nối mạng và truy cập vào các nền tảng giao dịch để đặt lệnh.
• Truy cập dữ liệu thị trường để thuật toán theo dõi cơ hội đặt lệnh.
• Khả năng và cơ sở hạ tầng để backtest hệ thống sau khi xây dựng trước khi triển khai thực tế trên thị trường thực.
• Dữ liệu lịch sử có sẵn để backtest tùy thuộc vào độ phức tạp của các quy tắc triển khai trong thuật toán.

Một Ví Dụ về Giao Dịch Thuật toán

Công ty Royal Dutch Shell (RDS) được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Amsterdam (AEX) và Sàn giao dịch chứng khoán London (LSE). Chúng ta bắt đầu bằng việc xây dựng một thuật toán để nhận diện các cơ hội chiết khấu. Dưới đây là một số quan sát thú vị:

• AEX giao dịch bằng euro trong khi LSE giao dịch bằng đồng bảng Anh.
• Do chênh lệch thời gian một giờ, AEX mở cửa sớm hơn một giờ so với LSE, sau đó cả hai sàn giao dịch đồng thời trong vài giờ tiếp theo và sau đó chỉ có giao dịch tại LSE trong giờ cuối khi AEX đóng cửa.

Chúng ta có thể khám phá khả năng giao dịch chênh lệch giá trên cổ phiếu của Royal Dutch Shell được niêm yết trên hai thị trường này với hai đơn vị tiền tệ khác nhau không?

Yêu cầu:

• Một chương trình máy tính có thể đọc giá thị trường hiện tại.
• Cung cấp dữ liệu giá từ cả LSE và AEX.
• Một dữ liệu tỷ giá ngoại hối (forex) cho GBP-EUR.
• Khả năng đặt lệnh có thể định tuyến lệnh đúng vào sàn giao dịch phù hợp.
• Khả năng backtesting trên dữ liệu giá lịch sử.

Chương trình máy tính nên thực hiện những việc sau:

• Đọc dữ liệu giá cổ phiếu RDS từ cả hai sàn giao dịch.
• Sử dụng tỷ giá ngoại hối có sẵn để chuyển đổi giá của một loại tiền tệ sang loại tiền tệ khác.
• Nếu có sai khác giá đủ lớn (trừ đi chi phí môi giới) dẫn đến cơ hội lợi nhuận, chương trình sẽ đặt lệnh mua trên sàn giao dịch giá thấp hơn và bán lệnh trên sàn giao dịch giá cao hơn.
• Nếu các lệnh được thực hiện như mong muốn, lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch giá sẽ được thực hiện.

Đơn giản và dễ dàng! Tuy nhiên, thực hành giao dịch thuật toán không phải là điều đơn giản để duy trì và thực hiện. Hãy nhớ rằng, nếu một nhà đầu tư có thể đặt giao dịch sinh ra từ thuật toán, các thành viên thị trường khác cũng có thể. Do đó, giá cả dao động trong vòng mili- và thậm chí là micro giây. Trong ví dụ trên, điều gì sẽ xảy ra nếu một giao dịch mua được thực hiện nhưng giao dịch bán lại không vì giá bán thay đổi trong khi lệnh đến thị trường? Người giao dịch sẽ phải chịu một vị thế mở làm cho chiến lược chênh lệch giá trở nên vô giá trị.

Còn nhiều rủi ro và thách thức bổ sung như rủi ro hỏng hóc hệ thống, lỗi kết nối mạng, độ trễ giữa các lệnh giao dịch và thực thi và, quan trọng nhất là, thuật toán không hoàn hảo. Thuật toán càng phức tạp thì việc backtesting càng cần thiết chặt chẽ trước khi đưa vào hoạt động.

Thuật toán giao dịch có pháp luật không?

Làm thế nào để học giao dịch thuật toán?

Bạn có thể kiếm tiền với giao dịch thuật toán không?

Ngôn ngữ lập trình nào mà các nhà giao dịch thuật toán sử dụng?

Điểm Cần Chú Ý

Giao dịch thuật toán kết hợp phần mềm máy tính và thị trường tài chính để mở và đóng giao dịch dựa trên mã lập trình. Các nhà đầu tư và nhà giao dịch có thể thiết lập khi họ muốn mở hoặc đóng giao dịch. Họ cũng có thể tận dụng sức mạnh tính toán để thực hiện giao dịch tần suất cao. Với đa dạng các chiến lược mà các nhà giao dịch có thể sử dụng, giao dịch thuật toán phổ biến trong thị trường tài chính ngày nay. Để bắt đầu, chuẩn bị với phần cứng máy tính, kỹ năng lập trình và kinh nghiệm thị trường tài chính.

Mytour không cung cấp dịch vụ và lời khuyên thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được cung cấp mà không xem xét các mục tiêu đầu tư, sự chấp nhận rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư có rủi ro, bao gồm nguy cơ mất vốn.