Buzz
Anton Petrus / Getty Images
Cờ lưới ngắn là gì?
Cờ lưới ngắn là một chiến lược giao dịch quyền chọn bao gồm việc bán cả quyền mua và quyền bán cùng một giá nhận quyền và cùng ngày đáo hạn. Nó được sử dụng khi người giao dịch tin rằng tài sản cơ bản sẽ không di chuyển mạnh lên hoặc xuống trong suốt thời hạn của hợp đồng quyền chọn. Lợi nhuận tối đa là số tiền thù lao thu được từ việc viết các quyền chọn. Nguy cơ mất là không giới hạn, vì vậy đây thường là chiến lược dành cho nhà giao dịch nâng cao hơn.
Những điểm chính cần lưu ý
- Các cờ lưới ngắn là khi các nhà giao dịch bán một quyền mua và một quyền bán cùng một giá nhận quyền và cùng ngày đáo hạn trên cùng một vấn đề cơ sở.
- Các cờ lưới ngắn lợi nhuận từ sự thiếu biến động của giá tài sản.
- Chúng thường được sử dụng bởi các nhà giao dịch nâng cao để chờ đợi thời gian.
Hiểu về các cờ lưới ngắn
Các cờ lưới ngắn cho phép các nhà giao dịch lợi nhuận từ sự thiếu di chuyển của tài sản cơ bản, thay vì phải đặt cược hướng dẫn hy vọng vào một đợt biến động lớn lên hoặc xuống. Thù lao được thu khi giao dịch được mở với mục tiêu để cho cả quyền mua và bán hết hạn giá trị. Tuy nhiên, khả năng tài sản cơ bản đóng cửa chính xác ở giá nhận quyền tại ngày đáo hạn thấp, và điều đó đặt chủ sở hữu cờ lưới ngắn vào tình trạng rủi ro bị giao dịch. Tuy nhiên, miễn là sự khác biệt giữa giá tài sản và giá nhận quyền nhỏ hơn so với thù lao thu được, người giao dịch vẫn sẽ có lời.
Các nhà giao dịch nâng cao có thể áp dụng chiến lược này để tận dụng sự giảm mạnh tiềm ẩn. Nếu biến động ngụ ý là quá cao mà không có lí do rõ ràng cho điều đó, quyền mua và bán có thể bị định giá cao hơn. Trong trường hợp này, mục tiêu là chờ đợi biến động giảm và sau đó đóng vị thế để có lời mà không cần đợi đến hết hạn.
Ví dụ về một cờ lưới ngắn
Hầu hết thời gian, các nhà giao dịch sử dụng các quyền chọn tiền mặt cho các chiến lược cờ lưới.
Nếu một nhà giao dịch viết một cờ lưới với giá nhận quyền là $25 cho một cổ phiếu cơ bản đang giao dịch gần $25 mỗi cổ phiếu, và giá cổ phiếu nhảy lên $50, nhà giao dịch sẽ phải bán cổ phiếu với giá $25. Nếu nhà đầu tư không nắm giữ cổ phiếu cơ bản, họ sẽ bị ép buộc phải mua nó trên thị trường với giá $50 và bán với giá $25 dẫn đến thiệt hại $25 trừ đi thù lao nhận được khi mở giao dịch.
Có hai điểm hoà vốn tiềm năng vào ngày đáo hạn ở giá nhận quyền cộng hoặc trừ tổng thù lao thu được.
Đối với một quyền chọn cổ phiếu với giá nhận quyền là $60 và tổng thù lao là $7.50, cổ phiếu cơ bản phải đóng cửa giữa $52.50 và $67.50, không bao gồm hoa hồng, để chiến lược hoà vốn.
Đóng dưới $52.50 hoặc trên $67.50 sẽ dẫn đến thiệt hại.
Một cờ lưới ngắn là lợi nhuận?
Một cờ lưới ngắn kết hợp việc bán một quyền mua, điều này là tiêu cực, và một quyền bán, điều này là tích cực, với cùng một giá nhận quyền và ngày đáo hạn. Vị thế kết quả gợi ý một phạm vi giao dịch hẹp cho cổ phiếu cơ bản đang được giao dịch. Rủi ro rất lớn nếu có một đợt biến động lớn xảy ra.
Cái nào tốt hơn, cờ lưới ngắn hay một cước giá?
Một cước giá là một chiến lược quyền chọn được sử dụng khi nhà đầu tư cho rằng giá cổ phiếu có thể di chuyển theo một hướng nhất định, nhưng vẫn muốn bảo vệ chỉ để chắc chắn. Cả cờ lưới ngắn và cước giá đều là các chiến lược hiệu quả tùy thuộc vào mục đích. Cờ lưới ngắn tốt hơn để sử dụng khi không rõ hướng giá cổ phiếu đang hướng tới. Cước giá tốt hơn để sử dụng khi nhà đầu tư cho rằng cổ phiếu có thể di chuyển theo một hướng nhất định, nhưng muốn bảo vệ chỉ để an toàn.
Long Straddle Là Gì?
Với chiến lược long straddle, một nhà đầu tư mua cả một lệnh put và một lệnh call cùng một giá giao dịch và ngày đáo hạn. Mục đích là để tận dụng từ một đợt biến động lớn trong giá của tài sản cơ bản, thường được tạo ra bởi một sự kiện đột xuất hoặc có giá trị. Rủi ro của chiến lược này là khi tài sản không phản ứng mạnh mẽ với sự kiện, làm tăng khả năng các tùy chọn được mua hết hạn không có giá trị, và nhà giao dịch mất tiền.
Điểm Quan Trọng
Short Straddle Là Chiến Lược Gì?
