Buzz
Tuần qua là một khoảng thời gian đầy thử thách cho nhóm 'bảy công ty vĩ đại', nhóm cổ phiếu công nghệ đã từng đóng vai trò chủ lực trên thị trường chứng khoán Mỹ, được thúc đẩy bởi sự phấn khích của nhà đầu tư đối với những tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo (AI).
Năm ngoái, Microsoft, Amazon, Apple, Nvidia (nhà sản xuất chip), Alphabet (công ty mẹ của Google), Meta (công ty sở hữu Facebook) và Tesla (công ty của Elon Musk) đã chiếm một nửa lợi nhuận của chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, những nghi ngờ về lợi nhuận từ đầu tư vào AI, cùng với các kết quả tài chính quý không đồng đều, sự dịch chuyển của nhà đầu tư sang các lĩnh vực khác và dữ liệu kinh tế yếu kém tại Mỹ đã ảnh hưởng đến nhóm này trong tháng vừa qua.
Các mối lo ngại về cổ phiếu liên quan đến AI
Điều này đã đạt đến đỉnh điểm trong tuần này khi bảy công ty này rơi vào tình trạng điều chỉnh, tức là giá cổ phiếu của họ đã giảm hơn 10% so với mức đỉnh vào ngày 10 tháng 7.
Chủ yếu có sự lo ngại về việc liệu khoản đầu tư khổng lồ vào AI của Microsoft, Google và các công ty khác có thực sự mang lại lợi nhuận hay không. Điều này đã được đề cập trong vài tháng gần đây. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs đã công bố một ghi chú vào tháng 6 với tiêu đề 'Gen AI: quá nhiều chi tiêu, quá ít lợi ích?'. Ngân hàng Wall Street đã đặt ra câu hỏi rằng khoản đầu tư 1 nghìn tỷ USD vào AI trong vài năm tới có 'bao giờ mang lại lợi nhuận' hay không. Trong khi đó, một phân tích của Sequoia Capital, nhà đầu tư sớm vào OpenAI (nhà phát triển ), ước tính rằng các công ty công nghệ sẽ cần kiếm được 600 tỷ USD để hoàn trả các khoản đầu tư vào AI.
Angelo Zino, một nhà phân tích công nghệ tại CFRA Research, cho biết: 'Rõ ràng có những lo ngại về lợi nhuận từ các khoản đầu tư vào AI mà họ đang thực hiện.' Ông cũng cho biết thêm rằng các công ty công nghệ lớn ít nhất đã 'giải thích rõ ràng' chiến lược AI của họ trong các kết quả gần đây.
Tác động đến cổ phiếu công nghệ trong tuần này
Lo ngại về bảy công ty lớn đã ảnh hưởng đến chỉ số S&P 500, bởi một số ít cổ phiếu công nghệ chiếm tỷ trọng lớn trong giá trị của chỉ số này. Henry Allen, một chiến lược gia vĩ mô tại Deutsche Bank, cho biết: 'Với sự gia tăng tập trung của nhóm này trong số các cổ phiếu tại Mỹ, điều đó sẽ có ảnh hưởng rộng hơn.'
Đến sáng thứ Sáu, nhóm bảy công ty đã giảm 11,8% so với mức đỉnh tháng trước, mặc dù họ đã rơi vào vùng điều chỉnh – giảm 10% hoặc hơn từ đỉnh gần đây – trong vài tuần qua khi các nghi ngờ gia tăng.
Kết quả quý này đã mang tính trái chiều. Bộ phận điện toán đám mây của Microsoft, có vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các công ty huấn luyện và vận hành các mô hình AI, đã báo cáo tăng trưởng thấp hơn dự kiến. Amazon, một tên tuổi lớn khác trong lĩnh vực điện toán đám mây, cũng gây thất vọng khi tăng trưởng ở mảng này bị ảnh hưởng bởi chi phí cao hơn cho cơ sở hạ tầng liên quan đến AI như các trung tâm dữ liệu và chip.
Kỳ vọng của nhà đầu tư và các đột phá AI trong tương lai
Tuy nhiên, cổ phiếu của Meta đã tăng vào thứ Năm sau khi ghi nhận sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ tại chủ sở hữu Facebook và Instagram nhờ vào quảng cáo, bù đắp cho cam kết chi tiêu mạnh mẽ vào AI. Doanh số của Apple cũng vượt qua kỳ vọng vào thứ Năm.
Dan Coatsworth, một nhà phân tích tại nền tảng đầu tư AJ Bell, cho biết: 'Kỳ vọng có lẽ đã trở nên quá cao đối với nhóm bảy công ty vĩ đại này. Thành công của họ đã khiến họ trở nên bất khả xâm phạm trong mắt các nhà đầu tư và khi họ không đạt được kỳ vọng đó, các con dao đã được rút ra.'
Một cảm giác chung rằng các định giá trong lĩnh vực công nghệ có thể đã trở nên quá cao cũng đã góp phần vào tình hình hiện tại. Angelo Zino, nhà phân tích công nghệ tại CFRA Research, cho biết: 'Các định giá đã đạt đến mức cao nhất trong 20 năm qua và chúng ta cần một sự điều chỉnh, cùng với thời gian để tiêu hóa một số lợi nhuận mà chúng ta đã chứng kiến trong 18 tháng qua.'
Vào thứ Sáu, Financial Times đưa tin rằng quỹ đầu cơ Elliott Management đã cảnh báo các nhà đầu tư trong một ghi chú rằng AI đang bị 'thổi phồng quá mức' và Nvidia, công ty đã thu được lợi ích lớn từ sự bùng nổ này, đang rơi vào tình trạng 'bong bóng.'
