Buzz
Cổ Phiếu Giá Trị Là Gì?
Cổ phiếu giá trị là các cổ phiếu của một công ty có xu hướng giao dịch ở mức giá thấp hơn so với các chỉ số cơ bản như cổ tức, lợi nhuận hoặc doanh thu, làm cho nó hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị.
Một cổ phiếu giá trị thường có thể được so sánh với một cổ phiếu tăng trưởng.
Những điểm nhấn chính
- Một cổ phiếu giá trị được giao dịch ở mức giá được cho là thấp hơn các chỉ số cơ bản của nó.
- Những đặc điểm chung của các cổ phiếu giá trị bao gồm tỷ lệ cổ tức cao, tỷ lệ P/B thấp và tỷ lệ P/E thấp.
- Một cổ phiếu giá trị thường có giá rẻ hơn vì nhà đầu tư cho rằng công ty không được ưa chuộng trên thị trường.
- Một cổ phiếu giá trị khác với cổ phiếu tăng trưởng, mà là một khoản đầu tư rủi ro hơn với tiềm năng lợi nhuận cao hơn.
- Cổ phiếu giá trị thường phát hành cổ tức vì công ty ít cần vốn cho sự phát triển; trong khi đó, cổ phiếu tăng trưởng thường phụ thuộc vào tiền mặt cho sự phát triển.
Mytour / Jake Shi
Hiểu Về Cổ Phiếu Giá Trị
Một cổ phiếu giá trị là một chứng khoán được giao dịch ở mức giá thấp hơn so với những gì hiệu suất của công ty có thể ngụ ý. Nhà đầu tư trong cổ phiếu giá trị cố gắng tận dụng những thiếu sót trên thị trường, vì giá của cổ phiếu chứng khoán cơ bản có thể không phù hợp với hiệu suất của công ty.
Đặc điểm chung của các cổ phiếu giá trị bao gồm lợi suất cổ tức cao, tỷ lệ giá trị sách (P/B ratio) thấp và tỷ lệ giá so với lợi nhuận (P/E ratio) thấp. Nhà đầu tư có thể tìm thấy cổ phiếu giá trị bằng chiến lược đầu tư 'Dogs of the Dow' bằng cách mua 10 cổ phiếu có lợi suất cổ tức cao nhất trên chỉ số Dow Jones vào đầu mỗi năm và điều chỉnh danh mục hàng năm sau đó.
Khác với cổ phiếu giá trị, cổ phiếu tăng trưởng là cổ phiếu của các công ty có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Một danh mục đầu tư cân bằng và đa dạng sẽ nắm giữ cả cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng. Các nhà quản lý đầu tư gọi chúng là quỹ kết hợp.
Cách Xác Định và Đầu Tư vào Cổ Phiếu Giá Trị
Một cổ phiếu giá trị sẽ có giá hời khi nhà đầu tư nhìn thấy công ty không được yêu thích trên thị trường. Một cổ phiếu giá trị có thể đến từ một công ty trưởng thành có việc chi trả cổ tức ổn định đang tạm thời trải qua những biến cố bất lợi. Tuy nhiên, các công ty vừa phát hành cổ phiếu có tiềm năng giá trị cao khi nhiều nhà đầu tư có thể chưa nhận thấy. Nhà đầu tư có thể đầu tư vào các cổ phiếu giá trị này trực tiếp hoặc bằng cách mua các quỹ giao dịch được niêm yết (ETFs) và quỹ tương hỗ giá trị.
Có nhiều cách bạn có thể phân tích một cổ phiếu để xác định liệu nó có đang bị định giá thấp hơn giá trị thực hay không. Các phương pháp này bao gồm:
- Phân tích Tỷ lệ Giá so với Lợi nhuận (P/E): Công cụ định giá này so sánh giá cổ phiếu với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty. Một cổ phiếu có thể rẻ và có thể là cổ phiếu giá trị nếu tỷ lệ P/E của nó thấp hơn so với các đối thủ trong cùng ngành hoặc so với trung bình lịch sử.
- Phân tích Tỷ lệ Giá so với Giá trị Sách (P/B): Thước đo này so sánh giá cổ phiếu với giá trị sách của nó. Tỷ lệ P/B dưới 1 cho thấy cổ phiếu có thể đang giao dịch dưới giá trị sách, điều này có thể là dấu hiệu của giá trị.
- Kiểm tra Lợi suất Cổ tức: Một cổ phiếu giá trị có thể được cho là có lợi suất cổ tức cao. Một cổ phiếu có thể rẻ và mang lại lợi nhuận hấp dẫn dưới dạng cổ tức nếu lợi suất cổ tức của nó cao hơn so với trung bình ngành hoặc trung bình lịch sử.
- Đánh giá Tăng trưởng Công ty: Bao gồm cả tăng trưởng lợi nhuận lịch sử và dự kiến của công ty. Cổ phiếu có thể được xem là bị định giá thấp hơn và là cổ phiếu giá trị tiềm năng nếu giá cổ phiếu không tương ứng với tăng trưởng lợi nhuận được dự đoán.
- So sánh với Ngành công nghiệp: Xem xét vị trí của cổ phiếu trong ngành công nghiệp và môi trường thị trường chung trong khi thực hiện phân tích ngành và thị trường. Một cổ phiếu giá trị có thể được nhận diện nếu nó đang được bán với mức định giá thấp hơn so với các đối thủ hoặc thị trường tổng thể.
Tại sao một số cổ phiếu bị định giá thấp hơn?
Không có một lý do duy nhất nào mà một cổ phiếu bị định giá thấp hơn. Trong một số trường hợp, cổ phiếu có thể bị định giá thấp hơn do tâm trạng của nhà đầu tư và động lực thị trường. Giá cổ phiếu có thể giảm do tin tức bất lợi hoặc sự bi quan về một ngành nào đó, doanh nghiệp hoặc thị trường cụ thể, có thể dẫn đến các cơ hội giảm giá. Một công ty có thể trở nên bị định giá thấp hơn do kết quả tài chính kém, các bất ngờ lợi nhuận bất lợi, vấn đề quản lý hoặc thách thức pháp lý. Đối với nhà đầu tư, những thất bại tạm thời hoặc phản ứng thị trường quá mức với tin tức xấu có thể tạo ra cơ hội mua vào.
Ngược lại, các cổ phiếu có thể bị định giá thấp hơn dựa trên những lo ngại vĩ mô hơn. Tình trạng kinh tế có thể ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu. Giá cổ phiếu có thể giảm trong thời kỳ suy thoái hoặc các thời điểm bất định khác, khiến chúng bị định giá thấp hơn so với giá trị thực. Các cổ phiếu trong các ngành hiện không được yêu thích hoặc đang trải qua suy thoái có thể bị định giá thấp hơn.
Do thiếu hiểu biết của nhà đầu tư, cổ phiếu của các công ty nhỏ hoặc hoạt động trong các thị trường chuyên ngành có thể bị định giá thấp hơn. Giá cổ phiếu của một công ty có thể giao dịch ở mức định giá thấp hơn so với giá trị thực nếu nó không được theo dõi hoặc bị bỏ qua bởi các nhà phân tích và nhà đầu tư. Đơn giản nói, nhà đầu tư có thể bỏ qua các cổ phiếu tốt để chọn những cổ phiếu phổ biến hơn hoặc nhận được sự chú ý từ truyền thông nhiều hơn.
Một công ty có thể chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng sang cổ phiếu giá trị. Ví dụ, khi công ty đạt được thành công, nhà đầu tư bây giờ đánh giá nó khác.
Cổ Phiếu Giá Trị so với Cổ Phiếu Tăng Trưởng
Có những khác biệt cơ bản phân biệt cổ phiếu giá trị so với cổ phiếu tăng trưởng.
Triết lý
Mục tiêu của đầu tư giá trị là nhận diện những cổ phiếu có giá rẻ so với giá trị nội tại của chúng. Nhà đầu tư tìm kiếm những cổ phiếu được giao dịch dưới giá trị nội tại của chúng. Trong khi đó, đầu tư tăng trưởng tập trung vào cổ phiếu của các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng trên trung bình về lợi nhuận, doanh thu hoặc thị phần. Các công ty có tiềm năng tăng trưởng đáng kể, sản phẩm hoặc dịch vụ tiên tiến và khả năng tạo ra lợi nhuận cao hơn so với trung bình được ưu tiên bởi nhà đầu tư tăng trưởng.
Định giá
Các chỉ số định giá truyền thống như tỷ lệ PE, tỷ lệ PB hoặc lợi suất cổ tức thường được sử dụng để nhận diện cổ phiếu giá trị. Những đo lường này giúp xác định liệu một cổ phiếu có đang được giao dịch ở mức định giá thấp hơn so với các chỉ số cơ bản hay các đối thủ trong cùng ngành. Ngược lại, các cổ phiếu tăng trưởng thường được đánh giá bằng các kỹ thuật định giá phi truyền thống. Điều này bao gồm tỷ lệ giá so với doanh thu (P/S) hoặc tỷ lệ PE về tương lai. Thay vì phản ánh lợi nhuận hiện tại hoặc giá trị sách, những đo lường này cho thấy dự báo về tăng trưởng trong tương lai.
Hồ sơ công ty
Cổ phiếu giá trị thường liên quan đến các công ty vững mạnh, có tiếng tăm hoạt động trong các ngành có tính đáng tin cậy. Mặc dù tỷ lệ tăng trưởng của họ có thể chậm hơn, nhưng họ được xem là tài chính đáng tin cậy và có thể bị định giá thấp hơn bởi thị trường. Các cổ phiếu tăng trưởng thường được tìm thấy trong các ngành có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ như thị trường mới nổi, chăm sóc sức khỏe hoặc công nghệ. Những doanh nghiệp này có thể có biến động lớn hơn vì thường ở giai đoạn đầu phát triển và đầu tư lại lợi nhuận vào sự phát triển.
Cổ Tức
Cổ phiếu giá trị thường đặt một sự tập trung mạnh mẽ vào việc trả cổ tức, và nhà đầu tư có thể tìm kiếm cổ phiếu của các công ty cung cấp tỷ suất cổ tức cao. Những cổ phiếu này phổ biến hơn trong các ngành công nghiệp trưởng thành, hàng tiêu dùng cơ bản và ngành dịch vụ công cộng. Điều này là do công ty có thể không cần nhiều vốn để phát triển khi công ty đã mở rộng. Ngược lại, thay vì trả cổ tức, các cổ phiếu tăng trưởng thường đặt ưu tiên cao hơn vào việc tái đầu tư lợi nhuận vào sự mở rộng của doanh nghiệp. Những doanh nghiệp này thường phải sử dụng tài nguyên của họ cho tiếp thị, Nghiên cứu và phát triển, hoặc mở rộng kinh doanh.
Rủi ro
Cổ phiếu giá trị được xem là tương đối ít rủi ro so với cổ phiếu tăng trưởng. Chúng thường ổn định hơn và có biến động thấp hơn. Tiềm năng tăng trưởng vốn có thể vừa phải, nhưng chúng thường cung cấp thu nhập ổn định qua cổ tức. Ngoài ra, công ty đã thành lập nên có thể đã vượt qua nhiều rủi ro mà các công ty mới thành lập hoặc trẻ em phải đối mặt. Trong khi đó, cổ phiếu tăng trưởng mang theo rủi ro cao hơn do tính biến động và kỳ vọng của thị trường cao hơn. Mặc dù chúng cung cấp tiềm năng tăng trưởng vốn có thể đáng kể, chúng cũng có thể trải qua biến động giá lớn hơn và có khả năng thua kém trong các thị trường suy thoái.
Tìm kiếm những cổ phiếu bị định giá thấp hơn giá trị thực
Thường sử dụng các chỉ số định giá truyền thống
Thường là các công ty đã được thành lập hơn
Thường phát hành cổ tức vì không cần nhiều dòng tiền
Có thể ít rủi ro hơn vì công ty đã được thành lập
Tìm kiếm các công ty có tiềm năng phát triển
Thường sử dụng các phương pháp định giá phi truyền thống
Thường là các công ty trẻ tuổi hơn
Thường không phát hành cổ tức vì hạn chế tài nguyên
Có thể có nhiều rủi ro hơn vì công ty chưa chứng minh được mô hình kinh doanh hoặc hoạt động của mình
Ví dụ về Cổ Phiếu Giá Trị
Honda Motor (HMC) sản xuất và bán động cơ ngoài, máy phát điện, cắt cỏ và ô tô trên toàn thế giới. Vì công ty có một dòng sản phẩm ô tô không phong phú như các đối thủ, nó có thể không được một số nhà đầu tư chú ý đến. Ví dụ, Honda không cung cấp SUV lớn hoặc xe tải đầy đủ kích thước. Do đó, Honda dễ bị mất thị phần nếu sở thích của người tiêu dùng di chuyển hướng về những xe lớn hơn.
Tuy nhiên, nhà sản xuất cũng có những đặc điểm khác có thể có lợi trong dài hạn. Một trong số đó là Honda có uy tín về chất lượng, đặc biệt là đối với các phương tiện tiết kiệm nhiên liệu. Nhóm lãnh đạo có kỹ năng tổ chức. Hiện tại, công ty đang triển khai kế hoạch cắt giảm chi phí. Ngoài ra, Honda dự định có 100% xe của họ là xe điện tại Bắc Mỹ vào năm 2040.
Về phía cổ phiếu, tính đến tháng 5 năm 2023, cổ phiếu Honda có tỷ lệ P/E là 8.57. Điều này đáng chú ý hơn là các công ty đối thủ như Toyota, với tỷ lệ P/E tính đến ngày 5 tháng 5 năm 2023 là 10.14. Ngoài ra, Honda có tỷ suất cổ tức mạnh hơn. Đến tháng 5 năm 2023, tỷ suất cổ tức của Honda là 2.87%.
Cổ Phiếu Giá Trị Có Phải Là Đầu Tư Tốt?
Cổ phiếu giá trị có thể là một lựa chọn đầu tư tốt cho nhà đầu tư tìm kiếm các cổ phiếu có nguy cơ thấp hơn. Cổ phiếu giá trị thường liên quan đến các công ty đã thành lập nhưng lại bị định giá thấp hơn so với thị trường. Đối với nhà đầu tư không muốn đầu tư vào các công ty khởi nghiệp hoặc các thực thể chưa được biết đến, cổ phiếu giá trị có thể là một lựa chọn tốt.
Làm thế nào để Lãi từ Cổ Phiếu Giá Trị?
Bạn có thể kiếm lời từ cổ phiếu giá trị bằng cách mua cổ phiếu và giữ nó. Khác với việc cố gắng giao dịch ngắn hạn hoặc tìm kiếm sự tăng giá nhanh chóng của vốn, cổ phiếu giá trị có thể mất thời gian hơn để tăng giá trị khi thị trường nhận ra đúng giá trị của nó. Ngoài ra, bạn có thể kiếm tiền từ cổ phiếu giá trị vì chúng thường phát hành cổ tức, cho phép thu được tiền mặt trong thời gian nắm giữ này.
Cổ Phiếu Giá Trị Có Phải Là Rủi Ro Cao?
Cổ phiếu giá trị nói chung được coi là ít rủi ro hơn so với cổ phiếu tăng trưởng. Tuy nhiên, hãy cân nhắc rằng cả cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng đều là các loại chứng khoán có rủi ro cao hơn so với các loại đầu tư khác.
Cổ phiếu giá trị có tốt hơn so với cổ phiếu tăng trưởng?
Tùy thuộc vào một số biến số như mục tiêu đầu tư cá nhân, sự chấp nhận rủi ro và điều kiện thị trường, cổ phiếu giá trị hoặc cổ phiếu tăng trưởng có thể được ưu tiên. Cả cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng đều có những lợi thế riêng, và mỗi chiến lược đầu tư có thể hoạt động khác nhau tùy thuộc vào điều kiện thị trường.
Kết Luận
Một cổ phiếu giá trị là một loại cổ phiếu mà thị trường xem như là rẻ so với giá trị thực của nó. Giá của nó thấp hơn so với các chỉ số cơ bản như lợi nhuận, giá trị sách, hoặc dòng tiền, và đây là một trong những đặc điểm nổi bật của nó. Cổ phiếu giá trị thường liên quan đến các doanh nghiệp có tài chính mạnh, hoạt động ổn định và vị thế thị trường vững chắc.
