Buzz
Cổ Phiếu Giá Trị Gốc và Cổ Phiếu Không Có Giá Trị Gốc: Tổng Quan
Một cổ phiếu trong một công ty có thể có giá trị gốc hoặc không có giá trị gốc. Các danh mục này hầu như là một hiện tượng lịch sử và không có liên quan gì đến giá cổ phiếu trên thị trường.
Giá trị gốc, hay giá trị thực, là giá trị được ghi rõ trên mỗi cổ phiếu. Giá này được in trên giấy chứng nhận cổ phiếu trước khi chúng trở nên lỗi thời và được thay thế bằng phiên bản điện tử mới hơn. Nếu một công ty không đặt giá trị gốc, chứng nhận của nó sẽ được phát hành như là cổ phiếu không có giá trị gốc.
Đáng chú ý, giá trị gốc đối với một trái phiếu là khác nhau, tham chiếu đến giá trị thực, hoặc giá trị đầy đủ khi đáo hạn.
Những điều quan trọng cần nhớ
- Một giá trị định mức cho một cổ phiếu là giá trị trên mỗi cổ phiếu do công ty phát hành và thường được đặt ở mức rất thấp như một xu.
- Một loại cổ phiếu không có giá trị định mức được phát hành mà không có bất kỳ giá trị tối thiểu được chỉ định nào.
- Cả hai dạng này đều không liên quan đến giá trị thực tế của cổ phiếu trên thị trường.
- Nếu một công ty phát hành cổ phiếu không có giá trị định mức, họ sẽ không có nghĩa vụ nợ tương lai với cổ đông nếu giá thị trường giảm dưới giá trị định mức giả định.
- Đối với việc bán cổ phiếu có giá trị định mức và cổ phiếu không có giá trị định mức, xử lý kế toán tương đối tương tự, mặc dù giao dịch sử dụng các tài khoản sổ cái chung khác nhau.
Cổ Phiếu Giá Trị Định Mức
Công ty bán cổ phiếu như một phương tiện để tạo vốn chủ sở hữu. Do đó, giá trị định mức nhân với tổng số cổ phiếu phát hành là số vốn tối thiểu sẽ được tạo ra nếu công ty bán hết tất cả cổ phiếu. Giá trị định mức được in trên mặt trước của chứng chỉ cổ phiếu phiên bản cũ và thường có sẵn dưới dạng điện tử ngày nay.
Trên thực tế, vì các công ty bị yêu cầu bởi luật pháp bang để thiết lập một giá trị định mức trên cổ phiếu của họ, họ chọn giá trị nhỏ nhất có thể, thường là một xu. Giá trị này là vì giá trị định mức của một cổ phiếu chiếm một hợp đồng hai chiều ràng buộc giữa công ty và cổ đông.
Nếu cổ đông thanh toán ít hơn giá trị định mức cho một cổ phiếu và sau đó công ty phát hành không thể đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của mình, các chủ nợ của công ty không thể kiện cổ đông để đòi lại khoản chênh lệch giữa giá mua và giá trị định mức để thu hồi nợ chưa thanh toán. Điều này là do một công ty có hữu hạn về cổ phiếu có tính pháp nhân riêng biệt so với chủ sở hữu (cổ đông) của nó. Trách nhiệm của một cổ đông đối với các nợ của công ty thường chỉ giới hạn đến số tiền, nếu có, mà còn nợ chưa trả trên cổ phiếu của cổ đông đó.
Ngược lại, nếu giá thị trường của cổ phiếu giảm dưới giá trị định mức, công ty có thể phải chịu trách nhiệm đối với cổ đông về khoản chênh lệch này. Hầu hết các công ty lựa chọn thiết lập giá trị định mức tối thiểu cho cổ phiếu của họ để tránh tình huống này.
Ví dụ, nếu công ty XYZ phát hành 1,000 cổ phiếu có giá trị định mức là $50, thì số vốn tối thiểu cần phát sinh từ việc bán các cổ phiếu đó là $50,000. Vì giá trị thị trường của cổ phiếu gần như không liên quan gì đến giá trị định mức, các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu trên thị trường mở với giá ít hơn nhiều so với $50. Nếu tất cả 1,000 cổ phiếu được mua dưới giá trị định mức, ví dụ là $30, công ty sẽ chỉ tạo ra $30,000 vốn chủ sở hữu. Nếu doanh nghiệp phá sản và không thể đáp ứng các nghĩa vụ tài chính, cổ đông có thể phải chịu trách nhiệm về khoản chênh lệch $20 mỗi cổ phiếu giữa giá trị định mức và giá mua.
Khác với cổ phiếu, một trái phiếu có giá trị định mức thực sự. Trái phiếu có giá trị định mức của nó khi đáo hạn.
Cổ Phiếu Không Có Giá Trị Định Mức
Ở một số tiểu bang, các công ty bị yêu cầu theo luật pháp thiết lập giá trị định mức cho cổ phiếu của họ. Nếu không, họ có thể chọn phát hành cổ phiếu 'không có giá trị định mức'.
Tình trạng 'không có giá trị định mức' này có nghĩa là công ty không gán giá trị tối thiểu cho cổ phiếu của mình. Cổ phiếu không có giá trị định mức không mang các nghĩa vụ lý thuyết của các vấn đề giá trị định mức vì không có giá trị cơ bản trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, vì các công ty chỉ định giá trị định mức tối thiểu nếu cần thiết, sự khác biệt hiệu quả giữa cổ phiếu có giá trị định mức và cổ phiếu không có giá trị định mức là ít.
Có nhiều lý do tại sao một công ty sẽ chọn phát hành cổ phiếu không có giá trị định mức:
- Công ty bị hạn chế linh hoạt trong việc định giá cho các đợt chào bán công khai trong tương lai nếu công ty đặt giá trị định mức của cổ phiếu quá cao.
- Công ty muốn tránh các nghĩa vụ tiềm năng đối với cổ đông nếu giá trị thị trường của cổ phiếu giảm dưới giá trị định mức.
- Công ty muốn tránh các định giá có thể sai lệch. Giá trị hoặc giá thị trường của cổ phiếu thường dao động rộng rãi so với giá trị định mức.
- Công ty muốn có cấu trúc kế toán ít phức tạp hơn cho việc báo cáo vì phát hành cổ phiếu không có giá trị định mức chỉ yêu cầu sử dụng một tài khoản sổ cái chung.
Những Điều Đặc Biệt
Trong hầu hết các trường hợp, giá trị định mức của cổ phiếu ngày nay chỉ là một vấn đề kế toán, và là một vấn đề tương đối nhỏ.
Tác động tài chính duy nhất của việc phát hành cổ phiếu không có giá trị định mức là mọi vốn chủ sở hữu được tạo ra từ việc bán cổ phiếu không có giá trị định mức được ghi nhận vào tài khoản cổ phiếu thường. Ngược lại, tiền từ việc bán cổ phiếu có giá trị định mức được chia thành tài khoản cổ phiếu thường và tài khoản vốn góp.
Giá trị định mức của một cổ phiếu có thể đã trở thành một điều kỳ lạ lịch sử, nhưng điều này không đúng với trái phiếu. Trái phiếu là các chứng khoán có thu nhập cố định được phát hành bởi các công ty và cơ quan chính phủ để huy động vốn. Một trái phiếu có giá trị định mức $1,000 thực sự có thể được đổi lại với $1,000 khi đáo hạn.
Ví Dụ Về Cổ Phiếu Giá Trị Định Mức và Cổ Phiếu Không Có Giá Trị Định Mức
Hãy tưởng tượng một công ty phát hành 100,000 cổ phiếu với giá $15/cổ phiếu. Công ty đã quyết định phát hành cổ phiếu không có giá trị định mức. Như một phần của việc bán, công ty thu được $1.5 triệu (100,000 cổ phiếu * $15/cổ phiếu). Ghi sổ kế toán cho việc bán sẽ có ghi nợ vào tiền nhận được. Mục cổ phiếu thường trên bảng cân đối kế toán của công ty cũng tăng lên. Vì đã phát hành cổ phiếu không có giá trị định mức, chỉ tài khoản cổ phiếu thường được sử dụng.
- Nợ: Tiền mặt, $1,500,000
- Ghi có: Cổ phiếu thường $1,500,000
Bây giờ, hãy nói rằng công ty quyết định thay vì phát hành 100,000 cổ phiếu với giá trị định mức là $1/cổ phiếu. Với giá trị định mức và không có giá trị định mức thường không ảnh hưởng đến giá trị thị trường, công ty vẫn nhận được $15/cổ phiếu. Ghi sổ kế toán dẫn đến việc ghi nợ vào tiền mặt tương tự, nhưng công ty bây giờ phải ghi nợ cho hai khoản: một cho giá trị định mức của cổ phiếu và một cho các khoản tiền thặng dư vượt quá giá trị định mức. Tài khoản sử dụng cho các khoản tiền thặng dư vượt quá giá trị định mức được gọi là 'Vốn góp thêm'.
Tài khoản cổ phiếu thường được ghi có cho số tiền giá trị định mức nhận được. Trong ví dụ này, công ty nhận được tổng số tiền là $100,000 (100,000 cổ phiếu phát hành với giá trị định mức là $1/cổ phiếu). Công ty cũng ghi có tài khoản Vốn góp thêm cho các khoản tiền thặng dư vượt quá giá trị định mức nhận được. Trong ví dụ này, các khoản tiền thặng dư là $1,400,000 (100,000 cổ phiếu * ($15 giá trị thị trường - $1 giá trị định mức).
- Nợ: Tiền mặt $1,500,000
- Ghi có: Cổ phiếu thường $100,000
- Ghi có: Vốn góp thêm $1,400,000
Ý Nghĩa Của Cổ Phiếu Không Có Giá Trị Định Mức?
Nếu một cổ phiếu không có giá trị định mức, công ty không gán một giá trị tối thiểu cho cổ phiếu của mình (thường là tại thời điểm phát hành). Ở một số tiểu bang, công ty có thể không bị yêu cầu pháp lý để gán giá trị này. Công ty phải chỉ ra giá trị không có định mức của cổ phiếu trên chứng chỉ cổ phiếu hoặc trong công ty cổ phần. Giá trị này không ảnh hưởng đến giá trị thị trường của cổ phiếu.
Tác Động Của Cổ Phiếu Không Có Giá Trị Định Mức?
Một công ty có thể phát hành cổ phiếu không có giá trị định mức để tránh trường hợp giá cổ phiếu giảm dưới giá trị định mức và công ty phải nợ một khoản tiền cho cổ đông. Hãy tưởng tượng một tình huống trong đó một cổ phiếu có giá trị định mức là $1 và giá trị thị trường là $0.75. Bởi vì giá trị thị trường giao dịch dưới giá trị định mức, công ty có một khoản nợ đối với cổ đông là $0.25.
Bằng cách phát hành cổ phiếu không có giá trị định mức, công ty từ bỏ bất kỳ quyết định nào về giá trị của cổ phiếu. Do đó, công ty sẽ không có nghĩa vụ tương lai đối với cổ đông nếu giá cổ phiếu của nó giảm.
Cổ Phiếu Có Thể Được Phát Hành Dưới Giá Trị Định Mức?
Cổ phiếu có thể được phát hành dưới giá trị định mức, mặc dù việc làm điều này sẽ không thuận lợi cho công ty phát hành. Công ty sẽ có nghĩa vụ đối với cổ đông cho mỗi cổ phiếu cho sự chênh lệch giữa giá trị định mức của cổ phiếu và giá phát hành.
Tại sao Giá Trị Định Mức Quan Trọng Đối Với Cổ Đông?
Giá trị định mức thường không có nhiều tác động đối với cổ đông. Một trong những trường hợp duy nhất mà cổ đông có thể bị ảnh hưởng bởi giá trị định mức là khi công ty phát hành phá sản và cổ đông mua các cổ phiếu dưới giá trị định mức. Trong trường hợp hiếm hoi này, các chủ nợ có thể theo đuổi các cổ đông này pháp lý cho khoản chênh lệch giữa số tiền họ trả cho cổ phiếu và giá trị định mức.
Sửa đổi—Ngày 17 tháng 4 năm 2023: Bài viết này đã được sửa đổi để phản ánh rằng trong một công ty hạn chế bởi số cổ phiếu, trách nhiệm của cổ đông đối với các nợ của công ty bị hạn chế chỉ vào số tiền có thể còn nợ lại trên cổ phiếu của cổ đông đó, và do đó, họ không thể bị kiện bởi các chủ nợ cho bất kỳ nợ chưa thanh toán nào khác.
