Cổ Phiếu Ưu Tiên Hoạt Động Như Thế Nào?

Buzz

Nội dung bài viết

Những Điều Cốt Yếu

Hiểu Về Cổ Phiếu Ưu Tiên

Nhà Đầu Tư

Người Phát Hành

Các Loại Cổ Phiếu Ưu Tiên

Trái Phiếu và Cổ Phiếu Ưu Tiên

Điểm Tương Đồng

Sự Khác Biệt

Cổ Phiếu Thông Thường và Cổ Phiếu Ưu Tiên

Điểm Tương Đồng

Sự Khác Biệt

Nơi Cá Nhân Nhà Đầu Tư Có Thể Mua Cổ Phiếu Ưu Tiên?

Tôi Nên Mua Cổ Phiếu Ưu Tiên Không?

Ai Hưởng Lợi Nhiều Nhất Khi Sở Hữu Cổ Phiếu Ưu Tiên?

Tóm Lại

Xem thêm

Đọc tóm tắt

- Cổ phiếu ưu tiên là chứng khoán vốn, chia sẻ đặc tính với công cụ nợ, có thể gọi là chứng khoán lai.
- Cổ phiếu ưu tiên hấp dẫn với khoản thanh toán cố định cao hơn trái phiếu với mức đầu tư thấp hơn.
- Cổ phiếu ưu tiên có tính năng có thể gọi, khấu trừ thuế doanh nghiệp, linh hoạt trong thanh toán.
- Cổ phiếu ưu tiên có thể chuyển đổi, tham gia, ARPS, được xếp hạng tín dụng.
- So sánh với trái phiếu: cổ phiếu ưu tiên có cổ tức cố định, không bảo đảm, trả từ lợi nhuận sau thuế, không nhạy cảm với biến động lãi suất.
- Cách mua cổ phiếu ưu tiên qua môi giới trực tuyến hoặc cá nhân, lợi ích cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
- Cần cân nhắc lợi ích và nhược điểm trước khi đầu tư vào cổ phiếu ưu tiên, nghiên cứu kỹ thông tin trước khi mua.

Trong phạm vi các công cụ tài chính, cổ phiếu ưu tiên (hay còn gọi là 'ưu tiên') chiếm một vị trí đặc biệt. Vì đặc tính của họ, chúng nằm giữa cổ phiếu và trái phiếu.

Kỹ thuật, chúng là chứng khoán vốn, nhưng chia sẻ nhiều đặc tính với các công cụ nợ. Đôi khi được gọi là chứng khoán lai.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu về cổ phiếu ưu tiên và so sánh chúng với một số phương tiện đầu tư nổi tiếng hơn.

Những Điều Cốt Yếu

Cổ phiếu ưu tiên là chứng khoán vốn có nhiều đặc tính tương tự như các công cụ nợ.
Cổ phiếu ưu tiên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư vì nó cung cấp các khoản thanh toán cố định cao hơn so với trái phiếu với mức đầu tư thấp hơn mỗi cổ phiếu.
Cổ phiếu ưu tiên thường có tính năng có thể gọi mà cho phép công ty phát hành hủy bỏ cổ phiếu đang lưu hành để nhận tiền mặt.
Các công ty nhận cổ tức trên cổ phiếu ưu tiên có thể khấu trừ từ 50% đến 65% thu nhập từ thuế doanh nghiệp của họ.

Hiểu Về Cổ Phiếu Ưu Tiên

Có những lợi ích đối với một số nhà đầu tư khi mua cổ phiếu ưu tiên. Các công ty phát hành cổ phiếu ưu tiên cũng có thể nhận được một số lợi thế.

Nhà Đầu Tư

Cổ phiếu ưu tiên hấp dẫn vì thường cung cấp các khoản thanh toán cố định cao hơn so với trái phiếu với mức đầu tư thấp hơn mỗi cổ phiếu.
Các cổ đông cổ phiếu ưu tiên cũng có quyền ưu tiên hơn cổ phiếu thông thường trong việc nhận cổ tức và tiền thanh lý.
Giá của nó thường ổn định hơn so với cổ phiếu thông thường.
Ngoài ra, nó cũng dễ dàng chuyển đổi hơn so với các trái phiếu doanh nghiệp cùng chất lượng.
Quy tắc của Cục Thuế Nội địa Hoa Kỳ (IRS) khiến việc đầu tư vào cổ phiếu ưu tiên trở nên hấp dẫn đối với các tổ chức. Theo quy định được gọi là khấu trừ thu nhập từ cổ tức nhận được, một công ty Mỹ nhận cổ tức từ một công ty trong nước có thể khấu trừ lên đến 50% thu nhập từ thuế nếu nó sở hữu dưới 20% cổ phần của người trả cổ tức. Nếu công ty sở hữu hơn 20%, nó có thể khấu trừ 65%.
Việc cá nhân không được hưởng lợi xử lý thuế như vậy không nên loại trừ cổ phiếu ưu tiên khỏi xem xét như một khoản đầu tư khả thi.

Người Phát Hành

Cổ phiếu ưu tiên cung cấp tính linh hoạt trong việc thanh toán cho người phát hành. Các cổ tức ưu tiên có thể bị tạm ngừng trong trường hợp các vấn đề tiền mặt của doanh nghiệp.
Cổ phiếu ưu tiên dễ dàng tiếp cận thị trường. Thông thường được mua và nắm giữ bởi các nhà đầu tư tổ chức, điều này có thể làm cho việc bán ra dễ dàng hơn trong khi chào bán công khai ban đầu.
Cổ phiếu ưu tiên thường có tính năng có thể gọi, cho phép công ty phát hành hủy bỏ cổ phiếu còn lại để nhận tiền mặt. Điều này ngăn chặn các nhà đầu tư tham gia vào bất kỳ sự tăng giá nào trong tương lai. Nó cũng không xác định ngày đáo hạn, gây ra sự không chắc chắn về việc phục hồi vốn đầu tư. Có tiềm năng tăng giá hạn chế, không có quyền bỏ phiếu, và nhạy cảm với lãi suất.
Người phát hành không nhận được khoản khấu trừ thuế ngay lập tức như họ sẽ cho các lãi suất trả trên các vấn đề trái phiếu.

Các Loại Cổ Phiếu Ưu Tiên

Mặc dù các khả năng gần như vô hạn, đây là những loại cơ bản của cổ phiếu ưu tiên:

Cộng dồn. Hầu hết cổ phiếu ưu tiên là cộng dồn, có nghĩa là nếu công ty giữ lại một phần hoặc toàn bộ cổ tức dự kiến, chúng được coi là cổ tức nợ và phải được trả trước bất kỳ cổ tức nào khác. Cổ phiếu ưu tiên không có tính năng cộng dồn được gọi là cổ phiếu thẳng, hoặc không cộng dồn.
Có thể gọi. Hầu hết cổ phiếu ưu tiên có thể được mua lại, cho phép người phát hành quyền mua lại cổ phiếu vào một ngày và giá cụ thể được quy định trong tài liệu giới thiệu.
Chuyển đổi. Thời gian chuyển đổi và giá chuyển đổi cụ thể cho từng trường hợp sẽ được đề cập trong tài liệu giới thiệu của cổ phiếu ưu tiên.
Tham gia. Đây là cổ phiếu ưu tiên có mức cổ tức cố định. Nếu công ty phát hành cổ phiếu ưu tiên tham gia, những cổ phiếu đó có khả năng kiếm được nhiều hơn tỷ lệ nêu ra. Công thức chính xác cho sự tham gia sẽ được tìm thấy trong tài liệu giới thiệu. Hầu hết các loại cổ phiếu ưu tiên không tham gia.
Cổ Phiếu Ưu Tiên Tỷ Lệ Điều Chỉnh (ARPS). Những cổ phiếu ưu tiên này trả cổ tức dựa trên một số yếu tố được quy định bởi công ty. Cổ tức cho ARPS được điều chỉnh theo tỷ suất trên các vấn đề của chính phủ Hoa Kỳ, cung cấp cho nhà đầu tư bảo vệ hạn chế chống lại thị trường lãi suất bất lợi.

Cổ tức cổ phiếu ưu tiên có ưu tiên hơn so với cổ tức cổ phiếu thông thường. Tuy nhiên, nếu một công ty bỏ lỡ việc thanh toán cổ tức trên cổ phiếu ưu tiên, nhà đầu tư sẽ mất đi khoản thu nhập đó (trừ khi họ sở hữu cổ phiếu ưu tiên tích lũy).

Trái Phiếu và Cổ Phiếu Ưu Tiên

Bởi vì cổ phiếu ưu tiên thường được so sánh với trái phiếu và các công cụ nợ khác, hãy xem xét những điểm tương đồng và khác biệt của chúng.

Điểm Tương Đồng

1. Cổ phiếu ưu tiên được phát hành với giá trị pari cố định và trả cổ tức dựa trên một phần trăm của giá trị đó, thường là với một tỷ lệ cố định. Tương tự như trái phiếu, mà cũng trả các khoản thanh toán cố định, giá trị thị trường của cổ phiếu ưu tiên nhạy cảm với sự thay đổi trong lãi suất. Nếu lãi suất tăng, giá trị của cổ phiếu ưu tiên sẽ giảm. Nếu lãi suất giảm, điều ngược lại sẽ xảy ra. Tuy nhiên, sự biến động tương đối của lợi suất cổ phiếu ưu tiên thường ít nổi bật hơn so với trái phiếu.

2. Cổ phiếu ưu tiên kỹ thuật có tuổi thọ không giới hạn vì chúng không có ngày đáo hạn cố định, nhưng có thể được gọi lại bởi người phát hành sau một ngày nhất định. Động cơ cho việc đòi lại thường là giống như trường hợp của trái phiếu—công ty gọi lại chứng khoán có lãi suất cao hơn so với thị trường hiện tại đang cung cấp. Ngoài ra, giá đòi lại có thể cao hơn giá trị pari để tăng tính thanh khoản ban đầu của cổ phiếu ưu tiên.

3. Giống như trái phiếu, cổ phiếu ưu tiên ưu tiên hơn so với cổ phiếu thông thường. Tuy nhiên, trái phiếu có mức ưu tiên cao hơn so với cổ phiếu ưu tiên. Mức ưu tiên của cổ phiếu ưu tiên áp dụng cho cả phân phối lợi nhuận của công ty (dưới dạng cổ tức) và việc thanh lý tiền bạc trong trường hợp phá sản. Với cổ phiếu ưu tiên, nhà đầu tư đứng gần hơn với đầu hàng cho thanh toán so với cổ đông thông thường, mặc dù không nhiều.

4. Tương tự như trái phiếu có thể chuyển đổi, cổ phiếu ưu tiên thường có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường của công ty phát hành. Tính năng này mang lại sự linh hoạt cho nhà đầu tư, cho phép họ khóa lại lợi nhuận cố định từ cổ tức ưu tiên và có thể tham gia vào sự tăng trưởng vốn của cổ phiếu thông thường.

5. Giống như trái phiếu, cổ phiếu ưu tiên được xếp hạng bởi các công ty xếp hạng tín dụng lớn như Standard & Poor's và Moody's. Xếp hạng cho cổ phiếu ưu tiên thường thấp hơn một hoặc hai hạng so với cùng công ty trái phiếu vì cổ tức ưu tiên không có các bảo đảm tương tự như các khoản lãi suất từ trái phiếu và chúng đứng dưới tất cả các khoản nợ.

Sự Khác Biệt

1. Như đã quan sát trước đó, cổ phiếu ưu tiên là vốn chủ sở hữu trong khi trái phiếu là nợ. Hầu hết các công cụ nợ, cùng với hầu hết các chủ nợ, đều ưu tiên hơn bất kỳ vốn chủ sở hữu nào.

2. Cổ phiếu ưu tiên trả cổ tức. Đây là cổ tức cố định, thường là suốt đời của cổ phiếu, nhưng phải được Hội đồng quản trị của công ty tuyên bố. Do đó, không có các bảo đảm giống như những gì được cấp cho các chủ trái phiếu. Với cổ phiếu ưu tiên, nếu công ty gặp vấn đề về tiền mặt, Hội đồng quản trị có thể quyết định không trả cổ tức ưu tiên. Hợp đồng tin cậy ngăn chặn các công ty làm tương tự đối với trái phiếu doanh nghiệp của họ.

3. Một khác biệt khác là cổ tức ưu tiên được trả từ lợi nhuận sau thuế của công ty, trong khi lãi suất trái phiếu được trả trước khi thuế. Yếu tố này làm cho việc công ty phát hành và trả cổ tức trên cổ phiếu ưu tiên đắt đỏ hơn.

4. Tính toán lợi suất hiện tại trên cổ phiếu ưu tiên tương tự như tính toán trên trái phiếu khi cổ tức hàng năm được chia cho giá cả. Ví dụ, nếu một cổ phiếu ưu tiên đang trả cổ tức hàng năm là $1.75 và hiện đang được giao dịch trên thị trường với giá $25, lợi suất hiện tại là: $1.75 ÷ $25 = 0.07, tức là 7%. Tuy nhiên, trên thị trường, lợi suất trên cổ phiếu ưu tiên thường cao hơn so với trái phiếu từ cùng một người phát hành, phản ánh rủi ro cao hơn mà cổ phiếu ưu tiên mang lại cho nhà đầu tư.

5. Mặc dù cổ phiếu ưu tiên nhạy cảm với lãi suất, chúng không nhạy cảm đối với biến động lãi suất như trái phiếu. Tuy nhiên, giá của chúng phản ánh các yếu tố thị trường chung ảnh hưởng đến người phát hành của chúng nhiều hơn so với trái phiếu từ cùng một người phát hành.

6. Thông tin về cổ phiếu ưu tiên của một công ty dễ dàng hơn để có được so với thông tin về trái phiếu của công ty, làm cho cổ phiếu ưu tiên, nói chung, có thể dễ dàng và thuận tiện hơn trong giao dịch. Giá trị pari thấp của cổ phiếu ưu tiên cũng làm cho việc đầu tư dễ dàng hơn, vì trái phiếu (với giá trị pari khoảng $1,000) thường có yêu cầu mua tối thiểu.

Vì mỗi cổ phiếu ưu tiên đều có những đặc điểm xác định liên quan đến các chứng khoán nợ—bao gồm cả thời hạn phát hành có thể dài—nên việc nghiên cứu người phát hành trước khi mua là rất quan trọng.

Cổ Phiếu Thông Thường và Cổ Phiếu Ưu Tiên

Điểm Tương Đồng

Cả hai đều là công cụ vốn chủ sở hữu. Các cổ tức của họ đến từ lợi nhuận sau thuế của công ty và được chịu thuế đối với cổ đông (trừ khi được giữ trong tài khoản có lợi thuế).

Sự Khác Biệt

Cổ phiếu ưu tiên có cổ tức cố định và mặc dù chúng không bao giờ được bảo đảm, người phát hành có trách nhiệm lớn hơn để trả chúng. Cổ tức cổ phiếu thông thường, nếu có, được trả sau khi công ty đã thỏa mãn mọi nghĩa vụ đối với tất cả các cổ đông cổ phiếu ưu tiên.

Sự ít biến động hơn của cổ phiếu ưu tiên có vẻ hấp dẫn, nhưng nó cũng có hai mặt: Cổ phiếu ưu tiên không nhạy cảm đối với các tổn thất của công ty nhưng cũng sẽ không chia sẻ thành công của công ty cùng một mức độ như cổ phiếu thông thường.

Đây là lý do vì sao cổ phiếu ưu tiên không còn thu hút đối với nhiều nhà đầu tư. Ví dụ, nếu một công ty nghiên cứu dược phẩm phát hiện ra một phương pháp chữa bệnh cúm hiệu quả, cổ phiếu thông thường của nó có khả năng tăng vọt, trong khi cổ phiếu ưu tiên có thể chỉ tăng một vài điểm.

Trong khi cổ phiếu thông thường thường được gọi là cổ phiếu có quyền biểu quyết, cổ phiếu ưu tiên thường không có quyền biểu quyết.

Nơi Cá Nhân Nhà Đầu Tư Có Thể Mua Cổ Phiếu Ưu Tiên?

Qua một nhà môi giới trực tuyến hoặc thông qua liên hệ với môi giới cá nhân tại một công ty môi giới dịch vụ đầy đủ. Bạn mua cổ phiếu ưu tiên cùng cách bạn mua cổ phiếu thông thường.

Tôi Nên Mua Cổ Phiếu Ưu Tiên Không?

Có thể. Cổ phiếu ưu tiên hấp dẫn với lợi tức cao định kỳ và cổ tức hợp lệ (với lợi suất thuế vốn dài hạn). Nhưng hãy nhớ rằng cổ tức của chúng không được bảo đảm và giá của cổ phiếu ưu tiên thay đổi theo lãi suất và lợi suất trái phiếu thay đổi. Hơn nữa, chúng thiếu tiềm năng tăng giá vốn của cổ phiếu thông thường.

Ai Hưởng Lợi Nhiều Nhất Khi Sở Hữu Cổ Phiếu Ưu Tiên?

Cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đều có thể hưởng lợi từ thu nhập ổn định mà họ có thể nhận được. Tuy nhiên, các tổ chức có thể nhận được lợi thế thuế hấp dẫn cao trong khoản giảm trừ thu nhập từ cổ tức mà cá nhân không có.

Tóm Lại

Có nhiều công ty mạnh trong các ngành công nghiệp ổn định phát hành cổ phiếu ưu tiên trả cổ tức cao hơn trái phiếu đầu tư chất lượng cao. Vì vậy, nếu bạn đang tìm kiếm lợi tức tương đối an toàn, bạn không nên bỏ qua thị trường cổ phiếu ưu tiên.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cá nhân nghiên cứu cổ phiếu ưu tiên nên cẩn thận xem xét cả những lợi ích và nhược điểm của chúng. Điểm bắt đầu cho nghiên cứu về một cổ phiếu ưu tiên cụ thể là tờ thông báo phát hành của cổ phiếu, mà bạn thường có thể tìm thấy trực tuyến.

Nội dung được phát triển bởi đội ngũ Mytour với mục đích chăm sóc khách hàng và chỉ dành cho khích lệ tinh thần trải nghiệm du lịch, chúng tôi không chịu trách nhiệm và không đưa ra lời khuyên cho mục đích khác.

Nếu bạn thấy bài viết này không phù hợp hoặc sai sót xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua email [email protected]

Các câu hỏi thường gặp

Cổ phiếu ưu tiên có những đặc điểm gì nổi bật so với các loại cổ phiếu khác?

Cổ phiếu ưu tiên có các đặc điểm như thanh toán cổ tức cố định cao hơn so với trái phiếu và quyền ưu tiên trong việc nhận cổ tức và tiền thanh lý. Chúng thường ổn định hơn cổ phiếu thông thường.

Có những loại cổ phiếu ưu tiên nào phổ biến mà nhà đầu tư nên biết?

Nhà đầu tư nên biết đến các loại cổ phiếu ưu tiên như cổ phiếu cộng dồn, cổ phiếu không cộng dồn, cổ phiếu có thể gọi, cổ phiếu chuyển đổi và cổ phiếu tham gia, mỗi loại đều có những đặc điểm riêng biệt.

Nhà đầu tư cá nhân có thể mua cổ phiếu ưu tiên qua những kênh nào?

Nhà đầu tư cá nhân có thể mua cổ phiếu ưu tiên qua nhà môi giới trực tuyến hoặc thông qua môi giới cá nhân tại các công ty dịch vụ đầy đủ, tương tự như cách họ mua cổ phiếu thông thường.

Tại sao cổ phiếu ưu tiên lại thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức?

Cổ phiếu ưu tiên thu hút nhà đầu tư tổ chức nhờ vào khả năng giảm thuế từ cổ tức, giúp họ tối ưu hóa lợi nhuận. Hơn nữa, cổ tức ổn định cũng là yếu tố hấp dẫn cho các tổ chức.

Tại sao cổ tức của cổ phiếu ưu tiên không được đảm bảo như trái phiếu?

Cổ tức của cổ phiếu ưu tiên không được đảm bảo vì quyết định chi trả phụ thuộc vào Hội đồng quản trị công ty. Nếu công ty gặp khó khăn về tài chính, cổ tức có thể bị tạm ngừng, khác với trái phiếu có cam kết trả lãi.

Những rủi ro nào mà nhà đầu tư cần lưu ý khi mua cổ phiếu ưu tiên?

Nhà đầu tư cần lưu ý rằng cổ phiếu ưu tiên có tiềm năng tăng giá hạn chế, không có quyền bỏ phiếu và nhạy cảm với lãi suất. Họ cũng không được hưởng lợi từ các đợt tăng trưởng như cổ phiếu thông thường.

Cổ phiếu ưu tiên có những ưu điểm nào so với trái phiếu truyền thống?

Cổ phiếu ưu tiên có ưu điểm như giá trị tối thiểu thấp hơn, dễ dàng giao dịch hơn và khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường, tạo cơ hội cho nhà đầu tư tham gia vào sự tăng trưởng vốn của công ty.

Có nên đầu tư vào cổ phiếu ưu tiên nếu tôi tìm kiếm sự ổn định và lợi tức cao không?

Có, cổ phiếu ưu tiên có thể là một lựa chọn tốt cho những ai tìm kiếm sự ổn định và lợi tức cao, tuy nhiên, nhà đầu tư nên cân nhắc rủi ro liên quan đến sự không đảm bảo của cổ tức.

Những công ty nào thường phát hành cổ phiếu ưu tiên với lợi tức hấp dẫn?

Các công ty lớn trong ngành công nghiệp ổn định thường phát hành cổ phiếu ưu tiên với lợi tức hấp dẫn hơn trái phiếu. Đặc biệt, những công ty có nền tảng tài chính vững mạnh sẽ cung cấp các cổ phiếu ưu tiên đáng tin cậy.