Credix là gì? Nền tảng tín dụng cá nhân phi tập trung

Tín dụng cá nhân là một phần quan trọng của thị trường tài chính truyền thống, với giá trị toàn cầu khoảng 1,3 nghìn tỷ USD và vẫn đang tiếp tục phát triển hàng năm. Kết hợp với sự phát triển của hạ tầng blockchain, các dự án RWA Private Credit đang phát triển mạnh mẽ trong những năm gần đây.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá về Credix - một trong những dự án tích cực trong lĩnh vực này.

Credix là gì?

Credix là một hệ sinh thái tín dụng cá nhân cho phép các tổ chức truy cập nguồn vốn thông qua mạng lưới blockchain, đồng thời Credix cũng hỗ trợ nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm lợi nhuận qua việc cho vay.

Sản phẩm

Credix Finance cung cấp giải pháp kết nối giữa các nhà đầu tư và tổ chức có nhu cầu vay vốn. Để thực hiện điều này, Credix kết hợp công nghệ blockchain và sự tham gia của nhiều bên liên quan để giải ngân và quản lý các khoản vay.

Trước tiên, hãy tìm hiểu về các bước tham gia vào quy trình làm việc.

Thành phần tham gia

Nhà đầu tư (Investor)

Là những người cung cấp vốn cho các khoản vay. Tùy thuộc vào loại hình đầu tư, nhà đầu tư được phân thành hai loại:

• Underwriter: Những nhà đầu tư đầu tư trực tiếp vào một phần của khoản vay. Hình thức này mạo hiểm hơn và sẽ được giải thích chi tiết hơn trong phần mô hình hoạt động.
• Liquidity Provider: Nếu không muốn đầu tư trực tiếp, nhà đầu tư có thể đưa vốn vào một nhóm thanh khoản chung. Giao thức sẽ tự động chọn lựa các giao dịch đầu tư cho họ.

Không phải ai cũng có thể trở thành Nhà đầu tư của Credix. Chỉ các tổ chức đủ điều kiện mới được tham gia vào nền tảng này.

Người vay (Borrower)

Đây là bên có nhu cầu vốn và sẽ nhận khoản vay từ các nhà đầu tư. Tương tự như những người đầu tư, trong mô hình hoạt động của Credix, người vay phải là khách hàng tổ chức và được kiểm định chặt chẽ trước khi được cấp vốn.

Các người vay thường là các tổ chức tín dụng đã có kinh nghiệm tại thị trường truyền thống. Họ sẽ tiếp tục sử dụng vốn này để cấp cho khách hàng cá nhân theo quy trình đánh giá riêng của họ.

Quản lý tài sản (Asset Manager)

Đây là đơn vị kết nối người vay và khoản vay, họ hỗ trợ người vay hoàn tất thủ tục, tạo và quản lý khoản vay cùng tài sản đảm bảo. Hiện nay, việc xử lý tài sản đảm bảo vẫn được thực hiện ngoài chuỗi thông tin bởi Asset Manager.  

Cách hoạt động của Credix

Credix được xây dựng trên blockchain Solana, thông qua các hợp đồng thông minh, Credix cho phép nhà đầu tư và người vay tương tác một cách độc lập và tự chủ.

Về phía các nhà đầu tư, họ có thể lựa chọn một trong 2 hình thức:

Một là trở thành Underwriter và đầu tư trực tiếp vào các phân đoạn của khoản vay. Dưới hình thức này, họ có thể nhận được lợi suất cao hơn nhưng cũng đồng nghĩa với rủi ro mất vốn lớn hơn. Các Underwriter sẽ nhận lại Tranch Token đại diện cho khoản đầu tư của mình. Tranch Token là Soulbound Token nên không thể chuyển giao hoặc giao dịch.

Một là trở thành Nhà cung cấp thanh khoản bằng cách đầu tư vào một pool thanh khoản chung. Giao thức sẽ tự động lựa chọn các khoản đầu tư. Nguyên tắc ưu tiên trong pool thanh khoản này sẽ đảm bảo an toàn cho vốn của họ bằng cách đầu tư vào Senior Tranch đầu tiên.

Để hiểu rõ về cơ hội và rủi ro của các nhà đầu tư, dưới đây chúng ta sẽ tìm hiểu về khái niệm Phân đoạn (Tranch). 

Một khoản vay trên Credix được chia thành nhiều phân đoạn, mỗi phân đoạn có một mức độ rủi ro/lợi nhuận khác nhau. Mặc dù Credix hỗ trợ tới 10 phân đoạn nhưng thông thường chỉ chia thành 3 phân đoạn: senior, mezzanine, junior.

Senior là phân đoạn có rủi ro thấp nhất, nhưng mức lãi suất cũng thấp nhất, vì trong trường hợp không thu hồi nợ, các biện pháp bảo vệ sẽ được áp dụng cho nhóm này trước tiên, sau đó mới đến các phân đoạn dưới. Tương tự cho các phân đoạn mezzanine và junior.

Dòng tiền của Nhà đầu tư sẽ tuân theo quy trình dưới đây: Nhà đầu tư cần đổi tiền thành USDC trên mạng Solana, sau đó số USDC này sẽ được xử lý qua smart contract của Credix, tiếp theo di chuyển đến Pool Thanh khoản, sau đó đến Tranch tương ứng. Cuối cùng, smart contract sẽ trả lại token tương ứng cho Nhà đầu tư, là bằng chứng cho tài sản của họ.

Về phía người vay, sau khi được chấp nhận bởi Credix, họ sẽ làm việc với Quản lý Tài sản để hoàn tất các thủ tục liên quan đến xét duyệt và tài sản thế chấp. Khi khoản vay được chấp nhận, Quản lý Tài sản sẽ đóng gói thành một Giao dịch trên hệ thống để các Nhà đầu tư đánh giá và đầu tư vốn.

Quy trình rút vốn của người vay được mô tả như sau: thông qua smart contract, các nhà đầu tư sẽ giải ngân khoản vay, người vay có thể rút USDC về ví của họ và chuyển thành tiền mặt tại ngân hàng.

Ngược lại, khi trả nợ, người vay cần đổi tiền mặt thành USDC và tương tác với smart contract.

Tóm lại, hoạt động của Credix như sau:

1. Người vay làm việc với Credix và Quản lý Tài sản để đăng ký, phê duyệt khoản vay và các thủ tục liên quan đến tài sản thế chấp.
2. Credix tạo ra khoản vay trên nền tảng để giới thiệu cho các nhà đầu tư.
3. Các nhà đầu tư tương tác với nền tảng Credix để giải ngân khoản vay theo ý muốn.
4. Khi đến hạn trả nợ, người vay tương tác với nền tảng để trả nợ.

Nhóm

Theo thông tin trên trang web, nhóm phát triển của Credix gồm 3 thành viên chính:

• Thomas Bohner - Founder & CEO: Thomas tích luỹ kinh nghiệm về blockchain chủ yếu từ thời gian làm việc tại IntellectEU, một công ty phát triển ứng dụng blockchain. Tại đây, Thomas làm việc với tư cách Product Manager và sau đó là chịu trách nhiệm về lĩnh vực Crypto & Blockchain trong hơn 2 năm trước khi thành lập Credix.
• Maxim Piessen - Co-Founder & CTO: Maxim cũng có kinh nghiệm làm việc tại IntellectEU với các vị trí như Trưởng Nhóm AI & Dữ liệu, Product Manager, sau đó là Giáo viên Data Science tại Le Wagon trước khi cùng Thomas Bohner xây dựng Credix.
• Chaim Finizola - Co-Founder & CGO: Chaim đã trải qua nhiều vị trí liên quan đến blockchain như Nhà phân tích Kinh doanh Blockchain tại SettleMint, Trưởng Nhóm Blockchain BM và dự án ClaimShare Blockchain tại IntellectEU.

Tổ chức

Tính chung, với các thành viên đã công bố trên trang web của Credix, chúng ta thấy họ phần lớn đến từ IntellectEU. Các nhà sáng lập đều là bạn bè và có kinh nghiệm trong lĩnh vực Blockchain, nhưng dường như thiếu hoặc không công bố các thành viên có kinh nghiệm trong tài chính. Vì tính chất đặc biệt của lĩnh vực tín dụng tư nhân, dự án cần các cố vấn tài chính giàu kinh nghiệm cũng như mối quan hệ với các tổ chức tài chính địa phương để triển khai các quy trình vay và thu hồi nợ hiệu quả nhất.

Theo thông tin từ CryptoRank, Credix đã thành công trong 2 vòng gọi vốn với tổng số vốn huy động đạt 13,5 triệu USD.

Vòng Khoai tây diễn ra vào tháng 12/2021 với sự tham gia của Solana Ventures, ParaFi Capital và nhiều nhà đầu tư khác. Đến tháng 09/2022, Credix tiếp tục nhận được đầu tư trị giá 11 triệu USD dẫn đầu bởi ParaFi Capital và Motive Partners, cũng như có sự góp mặt của Circle.

Vào tháng 11/2023, Credix công bố đã thành công trong việc huy động gói tín dụng trị giá 60 triệu USD nhằm hỗ trợ cho vay cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại khu vực Mỹ Latin.

Tokenomics

Hiện tại dự án chưa phát hành token, nhưng đã thông báo rằng sẽ có token trong giai đoạn sau của dự án.

Nhận xét chung

Lĩnh vực Tín dụng Tư nhân RWA vẫn còn mới mẻ, chỉ có một số ít dự án đang hoạt động trong lĩnh vực này. Những tên nổi bật nhất bao gồm Centrifuge, Maple, Goldfinch.

Mô hình Tín dụng Tư nhân thông qua blockchain mang lại khả năng kết nối nguồn vốn toàn cầu, nhưng rủi ro nằm ở sự phụ thuộc vào các bên thẩm định. Độ an toàn của khoản vay phụ thuộc nhiều vào tổ chức thẩm định địa phương và khối tài sản thế chấp.

Về sản phẩm, mô hình hoạt động của Credix có nhiều điểm tương đồng với Goldfinch. Để giảm thiểu rủi ro, Credix chỉ hợp tác với khách hàng và nhà đầu tư uy tín, đồng thời cung cấp sự lựa chọn cho nhà đầu tư về mức độ rủi ro và lợi nhuận thông qua việc phân đoạn khoản vay thành các Tranch.

Credix cũng là dự án RWA Lending đầu tiên trên mạng lưới Solana, tránh sự cạnh tranh với các dự án khác trên Ethereum.

So với dự án dẫn đầu là Centrifuge, số dư nợ thông qua Credix cũng khá ấn tượng mặc dù dự án mới chỉ hoạt động hơn 1 năm và chưa có token ra mắt.

Lĩnh vực này vẫn còn rất nhỏ so với thị trường tín dụng tư nhân truyền thống, nên các dự án không cần phải cạnh tranh mạnh mẽ với nhau, chủ yếu là tập trung vào việc khai thác các thị trường mới.

Tóm lại, Credix Finance là một dự án mới trong một lĩnh vực mới của thị trường. Mặc dù còn nhiều khó khăn, nhưng dự án vẫn nỗ lực để chứng minh giá trị của mình với sự hỗ trợ từ nhiều tên tuổi lớn trong ngành.

Hy vọng thông tin về dự án sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư phù hợp với bản thân.

Mong rằng thông tin trên sẽ hữu ích cho bạn trong quá trình đưa ra quyết định đầu tư.

Miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trong bài viết không phải là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Kudō