Cross-sectional analysis là loại phân tích mà một nhà đầu tư, nhà phân tích hoặc quản lý danh mục so sánh một công ty cụ thể với các đối thủ trong cùng ngành của nó.

Cross-Sectional Analysis là gì?

Cross-sectional analysis là phương pháp phân tích mà nhà đầu tư, nhà phân tích hoặc quản lý danh mục so sánh một công ty cụ thể với các đối thủ trong ngành của nó. Phân tích này thường được áp dụng để đánh giá hiệu suất và cơ hội đầu tư bằng các dữ liệu ngoài các số liệu bảng cân đối thông thường.

Những điểm chính

Cách Phân Tích Chéo Hoạt Động

Khi tiến hành phân tích chéo, nhà phân tích sử dụng các chỉ số so sánh để xác định định giá, khối lượng nợ, triển vọng tương lai và/hoặc hiệu quả hoạt động của một công ty mục tiêu. Điều này cho phép nhà phân tích đánh giá hiệu quả của công ty mục tiêu trong những lĩnh vực này và chọn lựa đầu tư tốt nhất trong số các đối thủ trong ngành công nghiệp như một thể thao.

Các nhà phân tích thực hiện phân tích chéo để xác định các đặc điểm đặc biệt trong một nhóm các tổ chức có thể so sánh, thay vì thiết lập các mối quan hệ. Thường xuyên phân tích chéo sẽ nhấn mạnh vào một lĩnh vực cụ thể, như nguồn lực chiến tranh của một công ty, để tiết lộ các lĩnh vực mạnh và yếu ẩn dụ trong ngành. Loại phân tích này dựa trên việc thu thập thông tin và cố gắng hiểu về 'cái gì' thay vì 'tại sao'. Phân tích chéo cho phép một nhà nghiên cứu hình thành giả thuyết, sau đó kiểm tra giả thuyết của họ bằng các phương pháp nghiên cứu.

Sự Khác Biệt Giữa Phân Tích Chéo và Phân Tích Chuỗi Thời Gian

Phân tích chéo là một trong hai phương pháp so sánh bao quát cho phân tích cổ phiếu. Phân tích chéo xem xét dữ liệu được thu thập tại một thời điểm duy nhất, thay vì trong một khoảng thời gian. Phân tích bắt đầu với việc thiết lập mục tiêu nghiên cứu và định nghĩa các biến mà một nhà phân tích muốn đo lường. Bước tiếp theo là xác định phân đoạn chéo, như một nhóm các đối thủ hoặc một ngành công nghiệp, và thiết lập điểm thời gian cụ thể được đánh giá. Bước cuối cùng là tiến hành phân tích, dựa trên phân đoạn chéo và các biến số, và đưa ra kết luận về hiệu suất của một công ty hoặc tổ chức. Đơn giản là, phân tích chéo cho thấy cho nhà đầu tư biết công ty nào là tốt nhất dựa trên các chỉ số mà cô quan tâm.

Phân tích chuỗi thời gian, còn được biết đến là phân tích xu hướng, tập trung vào một công ty duy nhất qua thời gian. Trong trường hợp này, công ty được đánh giá trong bối cảnh hiệu suất quá khứ của nó. Phân tích chuỗi thời gian cho nhà đầu tư biết liệu công ty có đang cải thiện hay tồi tệ hơn so với trước đây theo các chỉ số mà cô quan tâm. Thường xuyên, đây sẽ là các chỉ số như lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS), tỷ lệ nợ vốn, dòng tiền tự do và những chỉ số tương tự. Trong thực tế, nhà đầu tư thường sử dụng kết hợp phân tích chuỗi thời gian và phân tích chéo trước khi ra quyết định. Ví dụ, nhìn vào EPS qua thời gian và sau đó kiểm tra EPS chuẩn ngành.

Ví Dụ về Phân Tích Chéo

Phân tích chéo không chỉ được sử dụng để phân tích một công ty mà còn có thể được sử dụng để phân tích nhiều khía cạnh khác của kinh doanh. Ví dụ, một nghiên cứu được công bố vào ngày 18 tháng 7 năm 2016 bởi Viện Tinbergen Amsterdam (TIA) đo lường khả năng điều chỉnh yếu tố của các nhà quản lý quỹ hedge. Khả năng điều chỉnh yếu tố là khả năng của các nhà quản lý quỹ hedge để điều chỉnh thị trường đúng lúc khi đầu tư và tận dụng các biến động thị trường như suy thoái hoặc mở rộng.

Nghiên cứu sử dụng phân tích chéo và cho thấy rằng kỹ năng điều chỉnh yếu tố tốt hơn ở các nhà quản lý quỹ sử dụng đòn bẩy hiệu quả và quản lý các quỹ mới hơn, nhỏ hơn và linh hoạt hơn, với các khoản phí kích thích cao hơn và thời gian hạn chế nhỏ hơn. Phân tích này có thể giúp nhà đầu tư lựa chọn các quỹ hedge và các nhà quản lý quỹ hedge tốt nhất.

Mô hình ba yếu tố Fama và French được ghi nhận với việc xác định các phần thưởng giá trị và vốn hóa nhỏ là kết quả của phân tích chéo. Trong trường hợp này, các nhà kinh tế tài chính Eugene Fama và Kenneth French thực hiện phân tích hồi quy chéo của vũ trụ các cổ phiếu thông thường trong cơ sở dữ liệu CRSP.