Buzz
Ammar Mas-Oo-Di / EyeEm / Getty Images
Đặt cọc thừa là gì?
Đặt cọc thừa là số tiền đặt cọc bảo đảm trong tài khoản ký quỹ vượt quá mức tối thiểu cần thiết để duy trì tình trạng tốt của tài khoản đó. Mức tối thiểu của tài khoản giúp giảm thiểu rủi ro cho các nhà môi giới và đặt cọc thừa giúp các nhà giao dịch đáp ứng các lệnh gọi ký quỹ khi thị trường có những biến động bất lợi.
Những điều quan trọng cần biết
- Trong giao dịch ký quỹ, đặt cọc thừa là sự khác biệt giữa giá trị hiện tại của tài khoản và yêu cầu duy trì tối thiểu của nó.
- Nếu đặt cọc thừa giảm xuống dưới mức không, người giao dịch ký quỹ có thể đối mặt với lệnh gọi ký quỹ.
- Các quy định quy định tiêu chuẩn tối thiểu cho mức vốn chủ sở hữu yêu cầu trong các tài khoản ký quỹ. Tuy nhiên, các công ty môi giới cá nhân có thể áp đặt các tiêu chuẩn nghiêm ngặt hơn.
- Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) quy định yêu cầu ký quỹ.
- Mức tối thiểu của đặt cọc ban đầu là 50% của giao dịch.
Hiểu về đặt cọc thừa
Tại Hoa Kỳ, Quy định T của Ngân hàng Dự trữ Liên bang quy định các đặt cọc ban đầu cần thiết để thiết lập một tài khoản giao dịch ký quỹ. Tương tự, Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) có trách nhiệm quy định các yêu cầu duy trì ký quỹ, đó là các mức tối thiểu của tài sản đảm bảo yêu cầu trong các tài khoản ký quỹ.
Giá trị tài sản đảm bảo trong một tài khoản giao dịch ký quỹ vượt quá các yêu cầu quy định này được gọi là đặt cọc thừa của tài khoản.
Theo Quy định T, một nhà giao dịch ký quỹ có thể vay tới 50% giá mua của một cổ phiếu, miễn là cổ phiếu đó được phép giao dịch ký quỹ. Một số cổ phiếu, như các chứng khoán có vốn hóa thị trường rất nhỏ, có thể bị cấm giao dịch ký quỹ hoàn toàn.
Mức 50% này được gọi là đặt cọc ban đầu. Tuy nhiên, các công ty môi giới cá nhân có quyền điều chỉnh quy định này miễn là tiêu chuẩn của họ nghiêm ngặt hơn so với Quy định T. Ví dụ, một công ty môi giới có thể áp dụng 70% làm mức đặt cọc ban đầu, nhưng không được phép sử dụng tiêu chuẩn mạnh hơn, chẳng hạn như 30%.
Sau khi mua một cổ phiếu bằng ký quỹ, các quy định của FINRA yêu cầu số tiền đặt cọc trong tài khoản ký quỹ không được thấp hơn 25% giá trị thị trường của các chứng khoán mua. Tại đây, các công ty môi giới có linh hoạt điều chỉnh yêu cầu của họ miễn là tiêu chuẩn của họ nghiêm ngặt hơn so với yêu cầu của FINRA, ví dụ như 35% thay vì 25%.
Ví dụ về đặt cọc thừa
Để minh họa, giả sử một nhà đầu tư mua $20,000 giá trị chứng khoán. Để tài trợ cho giao dịch này, nhà đầu tư vay $10,000 từ công ty môi giới sử dụng tài khoản giao dịch ký quỹ. Để hỗ trợ giao dịch này, nhà đầu tư gửi thêm $10,000 vào tài khoản để làm tài sản đảm bảo.
Nếu giá trị thị trường của chứng khoán giảm xuống $18,000, vốn chủ sở hữu trong tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư sẽ giảm xuống $8,000 ($18,000 giá trị chứng khoán trừ đi khoản vay $10,000). Nếu công ty môi giới của nhà đầu tư có yêu cầu duy trì là 25%, thì tài khoản của nhà đầu tư cần có ít nhất $4,500 vốn chủ sở hữu để duy trì tình trạng tốt (25% của $18,000). Vì $8,000 vốn chủ sở hữu lớn hơn yêu cầu duy trì là $4,500, tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư vẫn đang ở tình trạng tốt.
Do đó, đặt cọc thừa trong trường hợp này là $3,500 ($8,000 vốn chủ sở hữu trừ đi yêu cầu duy trì $4,500). Việc sử dụng đặt cọc thừa phụ thuộc vào việc liệu bạn có muốn sử dụng đặt cọc thừa cho cơ hội đầu tư khác hay để lại trong tài khoản trong trường hợp giao dịch diễn biến xấu.
Đặt cọc thừa hoặc thiếu hụt ký quỹ là gì?
Đặt cọc thừa là số tiền dư thừa sau khi thực hiện một giao dịch ký quỹ. Số tiền này được tính từ số tiền mà công ty môi giới yêu cầu làm đặt cọc ký quỹ, với đặt cọc thừa là phần số tiền còn lại. Ví dụ, nếu một giao dịch ký quỹ yêu cầu $1,000 và tài khoản của bạn có $1,200, đặt cọc thừa sẽ là $200.
Làm thế nào để tính đặt cọc thừa?
Đặt cọc thừa là một phép tính đơn giản xảy ra sau khi đáp ứng các yêu cầu ký quỹ của một giao dịch. Nó có thể biến động dựa trên giá của chứng khoán (ảnh hưởng đến số lượng ký quỹ yêu cầu). Xem ví dụ phía trên để hiểu rõ cách tính đặt cọc thừa.
Bạn có thể trả nợ vay ký quỹ mà không cần bán chứng khoán không?
Bạn có thể, nhưng công ty môi giới thường sẽ thanh lý tất cả các tài sản của bạn để thanh toán khoản vay ký quỹ nếu bạn gặp lệnh gọi ký quỹ, vì đây là cách nhanh nhất để họ thu hồi lại phần trăm của họ. Mặc dù nhà đầu tư bị 'buộc' phải bán vào thời điểm không thích hợp, nhưng điều này có thể tốt hơn cho họ trong dài hạn vì giảm số tiền nợ phải trả cũng làm giảm số tiền lãi tích lũy trong khi trả nợ vay ký quỹ.
Giao dịch ký quỹ có thể đưa bạn vào nợ không?
Ký quỹ hoàn toàn có thể đưa bạn vào nợ và là một trong những lý do có quy trình phê duyệt riêng biệt cho những người yêu cầu ký quỹ. Mặc dù cuối cùng thì quyết định là của công ty môi giới về mức độ ký quỹ họ muốn cấp cho nhà đầu tư, nhưng nhà đầu tư nên cực kỳ cẩn trọng khi tham gia giao dịch sử dụng ký quỹ.
Thường thì, một công ty môi giới sẽ thanh lý tài khoản của bạn trước khi số tiền dư trở nên âm (và bạn nợ họ một phần vượt quá số vốn đã mất), nhưng trong một số trường hợp, như khi có những biến động giá lớn hoặc một giao dịch có đòn bẩy cao và đi xuống, công ty môi giới không thể hành động nhanh đủ để bù đắp lỗ hại. Đáng chú ý là công ty môi giới thu lãi suất cao trên các khoản vay ký quỹ.
Ai phải trả đặt cọc ban đầu?
Quy định T của Ban Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang quy định rằng tỷ lệ tối thiểu của giá chứng khoán phải được bảo đảm bằng tiền mặt hoặc tài sản đảm bảo khi sử dụng tài khoản ký quỹ là 50%. Các công ty môi giới cá nhân có thể đặt yêu cầu ký quỹ cao hơn so với yêu cầu của Fed (như 70% hoặc 80%) nhưng không được thấp hơn, chẳng hạn như 10%. Đặt cọc ban đầu do chủ tài khoản (nhà đầu tư) trả, không phải do công ty môi giới trả.
Điểm quan trọng nhất
Ký quỹ là một công cụ giao dịch phổ biến, nhưng cũng là một công cụ mà bạn nên tiếp cận với thận trọng. Dễ dàng khiến bản thân quá đòi hỏi về đòn bẩy và nếu bạn thấy mình đang trong một giao dịch tồi tệ, hậu quả có thể lớn hơn nhiều so với việc chỉ đầu tư số vốn chính của bạn.
