Dầu thô là gì và tại sao nó quan trọng đối với các nhà đầu tư?

Dầu thô là gì?

Dầu thô là một sản phẩm dầu mỏ lỏng tự nhiên bao gồm các khoáng chất hydrocacbon và các vật liệu hữu cơ khác được hình thành từ các hóa thạch của động vật và thực vật sống cách đây hàng triệu năm. Những hữu cơ này được phủ bởi các lớp cát, bùn và đá, chịu nhiệt và áp suất, và cuối cùng biến thành một loại nhiên liệu hóa thạch có thể chế biến thành các sản phẩm có thể sử dụng, bao gồm xăng, dầu diesel, khí dầu hóa lỏng và nguyên liệu cho ngành công nghiệp hóa dầu.

Dầu thô là một tài nguyên không thể tái tạo, điều này có nghĩa là nó không thể tự nhiên tái tạo với tốc độ chúng ta tiêu thụ và do đó là một tài nguyên hữu hạn.

Những điều cần nhớ

Hiểu về dầu thô

Dầu thô thường được lấy từ khoan, nơi nó thường được tìm thấy cùng với các nguồn tài nguyên khác như khí tự nhiên (nhẹ hơn và nằm phía trên dầu thô) và nước mặn (dày hơn và chìm dưới đáy). Sau khi khai thác, dầu thô được tinh lọc và chế biến thành nhiều dạng như xăng, dầu lửa và nhựa đường để bán cho người tiêu dùng.

Dầu thô là một trong những hàng hóa quan trọng nhất trên thế giới, và giá của nó có thể gây ra những tác động lan rộng đến nền kinh tế chung. Giá dầu tăng có nghĩa là giá xăng tăng tại cửa hàng, chi phí vận chuyển cao hơn và chi phí nguyên vật liệu gia tăng cho các nhà sản xuất. Giá dầu thô chủ yếu được điều khiển bởi nguyên lý cung cầu. Tình trạng dư cung và cầu cụ thể giảm giá, trong khi nhu cầu tăng và cung ngắn hạn đẩy giá lên. Những thay đổi cung cầu được cảm nhận có thể do các sự kiện địa chính trị hoặc thiên tai ảnh hưởng đến các quốc gia sản xuất dầu.

Nhà đầu tư và các nhà đầu cơ có thể giao dịch dầu thông qua thị trường tương lai, thị trường spot hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETFs).

Một cái nhìn lịch sử

Mặc dù nhiên liệu hóa thạch như than đá đã được khai thác từ nhiều thế kỷ trước, dầu thô được phát hiện và phát triển lần đầu trong Cách mạng Công nghiệp, và các ứng dụng công nghiệp của nó được phát triển vào thế kỷ 19. Các máy móc mới phát minh đã cách mạng hóa cách chúng ta làm việc, và chúng phụ thuộc vào các nguồn tài nguyên này để hoạt động.

Ngày nay, nền kinh tế thế giới phụ thuộc chủ yếu vào nhiên liệu hóa thạch như dầu thô, và nhu cầu về các nguồn tài nguyên này thường gây ra bất ổn chính trị, khi một số ít quốc gia kiểm soát các hồ chứa lớn nhất. Như bất kỳ ngành nghề nào, cung cầu ảnh hưởng nặng nề đến giá cả và lợi nhuận của dầu thô. Hoa Kỳ, Saudi Arabia và Nga là các nhà sản xuất dầu hàng đầu trên thế giới.

Vào cuối thế kỷ 19 và đầu thế kỷ 20, Mỹ là một trong những nước sản xuất dầu lớn nhất thế giới, và các công ty Mỹ đã phát triển công nghệ để chế biến dầu thành các sản phẩm hữu ích như xăng. Trong những thập kỷ giữa và cuối thế kỷ 20, sản xuất dầu của Mỹ giảm mạnh và Mỹ trở thành một nước nhập khẩu năng lượng. Tuy nhiên, vào năm 2021, lượng nhập khẩu dầu thô của Mỹ đã đạt mức thấp thứ hai từ năm 1985.

Nhà cung cấp chính của Mỹ là Tổ chức các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC), thành lập vào năm 1960, gồm các nước sở hữu dự trữ dầu mỏ và khí tự nhiên lớn nhất thế giới (theo dung lượng). Do đó, các quốc gia OPEC có sức ảnh hưởng kinh tế lớn trong việc xác định nguồn cung, và do đó là giá cả, dầu mỏ vào cuối thế kỷ 20.

Vào đầu thế kỷ 21, sự phát triển của công nghệ mới - đặc biệt là thủy phân thủy tinh (hay còn gọi là fracking) - đã tạo nên một làn sóng năng lượng thứ hai tại Mỹ, giảm bớt sự quan trọng và ảnh hưởng của OPEC. Sự phụ thuộc nặng nề vào nhiên liệu hóa thạch được đưa ra là một trong những nguyên nhân chính gây ra hiện tượng nóng lên toàn cầu, một chủ đề đã nhận được sự quan tâm trong vài thập kỷ qua. Những rủi ro xung quanh việc khoan dầu bao gồm rò rỉ dầu và axit hóa của đại dương, làm tổn hại đến hệ sinh thái. Cũng vào thế kỷ 21, nhiều nhà sản xuất đã bắt đầu tạo ra các sản phẩm dựa vào các nguồn năng lượng thay thế, chẳng hạn như ô tô chạy bằng điện, các ngôi nhà được cung cấp bởi tấm pin mặt trời và cộng đồng sử dụng các tuabin gió.

Dầu thô so với Dầu mỏ

Dầu mỏ, một thuật ngữ xuất phát từ các từ Latinh “petra,” có nghĩa là đá, và “oleum,” có nghĩa là dầu, thường được sử dụng thay thế với dầu thô. Về cơ bản, dầu mỏ là một thuật ngữ chung hơn chỉ đến dầu thô, loại dầu nguyên chất chưa được chế biến được khai thác từ lòng đất, và các sản phẩm dầu mỏ khác được hình thành từ dầu thô được tinh chế.

Các sản phẩm dầu mỏ bao gồm mọi thứ mà một nhà máy lọc sản xuất từ dầu thô hoặc khí tự nhiên. Các sản phẩm này bao gồm dầu diesel, xăng, dầu nhiên liệu và nhiều hơn nữa.

Đầu tư vào Dầu mỏ

Nhà đầu tư có thể mua hai loại hợp đồng dầu: hợp đồng spot và hợp đồng tương lai. Với nhà đầu tư cá nhân, dầu có thể là một tài sản đầu cơ, một phương tiện đa dạng hóa danh mục hoặc một biện pháp chống lại các vị thế liên quan.

Các tổ chức tài chính lớn và các công ty năng lượng cũng có thể đầu tư vào sản xuất dầu và khí qua việc sử dụng các khoản thanh toán sản xuất thể tích (VPPs), cho phép các công ty dầu khí thực hiện tiền hóa các mỏ dầu hoặc đơn đặt hàng đã chứng minh.

Hợp đồng Spot

Giá của hợp đồng spot phản ánh giá thị trường hiện tại của dầu mỏ, trong khi giá tương lai phản ánh giá mà người mua sẵn sàng trả cho dầu mỏ vào một ngày giao hàng được đặt vào một điểm trong tương lai.

Giá tương lai không đảm bảo rằng dầu mỏ sẽ thực sự đạt được mức giá đó trên thị trường hiện tại khi ngày đó đến. Đó chỉ là giá mà, vào thời điểm của hợp đồng, người mua dầu dự đoán. Giá thực tế của dầu vào ngày đó phụ thuộc vào nhiều yếu tố.

Hầu hết các hợp đồng hàng hóa được mua bán trên thị trường spot có hiệu lực ngay lập tức: Tiền được trao đổi và người mua chấp nhận nhận hàng. Trong trường hợp của dầu mỏ, nhu cầu giao hàng ngay lập tức so với giao hàng trong tương lai bị hạn chế, không ít phần do vấn đề logistics trong việc vận chuyển dầu mỏ.

Tất nhiên, nhà đầu tư không có ý định nhận hàng hóa hoàn toàn (mặc dù đã có trường hợp các lỗi của nhà đầu tư đã dẫn đến việc giao hàng bất ngờ), vì vậy hợp đồng tương lai thường được sử dụng phổ biến hơn bởi các nhà giao dịch và nhà đầu tư.

Hợp đồng Tương lai

Một hợp đồng tương lai dầu mỏ là một thỏa thuận để mua hoặc bán một số lượng nhất định thùng dầu mỏ với một giá cố định, vào một ngày nhất định. Khi mua hợp đồng tương lai, một hợp đồng giữa người mua và người bán được ký kết và bảo đảm bằng khoản đặt cọc thanh toán bảo lãnh, chiếm một phần trăm của tổng giá trị của hợp đồng.

Người dùng cuối của dầu mua trên thị trường tương lai để khóa giá; các nhà đầu tư mua hợp đồng tương lai về cơ bản như một cược về giá sẽ thực sự là bao nhiêu vào tương lai, và họ có lợi nếu đoán đúng. Thông thường, họ sẽ thanh lý hoặc chuyển tiếp giữ nợ hợp đồng tương lai của họ trước khi phải nhận hàng.

Có hai hợp đồng dầu lớn được các thành viên thị trường dầu chú ý. Ở Bắc Mỹ, chỉ số chuẩn cho hợp đồng tương lai dầu là dầu WTI Texas phía Tây (WTI), được giao dịch trên Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX). Ở Châu Âu, Châu Phi và Trung Đông, chỉ số là dầu Brent Bắc Biển, được giao dịch trên Sàn giao dịch liên châu lục (ICE).

Mặc dù hai hợp đồng này di chuyển hơi đồng bộ, WTI nhạy cảm hơn đối với các diễn biến kinh tế của Mỹ, trong khi Brent phản ứng hơn với những diễn biến của các nước khác.

Giá Dầu Thô Tương Lai So Với Giá Dầu Thực Tế

Giá tương lai cho dầu thô có thể cao hơn, thấp hơn hoặc bằng giá thực tế. Sự khác biệt giữa thị trường thực tế và thị trường tương lai nói lên điều gì đó về tình trạng tổng thể của thị trường dầu và sự kỳ vọng về nó. Nếu giá tương lai cao hơn giá thực tế, điều này thường có nghĩa là người mua kỳ vọng thị trường sẽ cải thiện, vì vậy họ sẵn sàng trả thêm để mua dầu được giao vào một ngày trong tương lai. Nếu giá tương lai thấp hơn giá thực tế, điều này có nghĩa là người mua kỳ vọng thị trường sẽ suy thoái.

“Bình phương” và “dòng tiền” là hai thuật ngữ được sử dụng để mô tả mối quan hệ giữa giá dự kiến của dầu trong tương lai và giá tương lai thực tế. Khi thị trường đang ở trạng thái dòng tiền, giá tương lai cao hơn giá dự kiến của dầu trong tương lai. Khi thị trường đang ở trạng thái bình phương bình thường, giá tương lai thấp hơn giá dự kiến của dầu trong tương lai. Giá của các hợp đồng tương lai khác nhau cũng có thể thay đổi tùy thuộc vào ngày giao hàng được dự kiến.

Dự Báo Giá Dầu

Các nhà kinh tế và chuyên gia đang cố gắng dự đoán con đường của giá dầu thô, một yếu tố dao động và phụ thuộc vào nhiều biến số. Họ sử dụng một loạt các công cụ dự báo và phụ thuộc vào thời gian để xác nhận hoặc bác bỏ các dự đoán của mình. Năm mô hình được sử dụng nhiều nhất là:

1. Giá hợp đồng tương lai dầu thô: Ngân hàng trung ương và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) chủ yếu sử dụng giá hợp đồng tương lai dầu thô làm chỉ số của họ. Các nhà giao dịch trong hợp đồng tương lai dầu thô đặt giá dựa trên hai yếu tố: cung cầu và tâm lý thị trường. Tuy nhiên, giá hợp đồng tương lai có thể là một dự báo kém chính xác, vì chúng thường thêm quá nhiều biến động vào giá hiện tại của dầu.
2. Các mô hình cấu trúc dựa trên hồi quy: Lập trình máy tính thống kê tính toán xác suất của một số hành vi nhất định đối với giá dầu. Ví dụ, các nhà toán học có thể xem xét các yếu tố như các sự kiện tại các quốc gia thành viên OPEC, mức tồn kho, chi phí sản xuất hoặc mức tiêu thụ. Các mô hình cấu trúc dựa trên hồi quy có sức mạnh dự đoán mạnh mẽ, nhưng người tạo ra chúng có thể bỏ sót một hoặc nhiều yếu tố, hoặc các biến số bất ngờ có thể gây ra sự thất bại của các mô hình này.
3. Phân tích chuỗi thời gian: Một số nhà kinh tế sử dụng các mô hình chuỗi thời gian, như mô hình trơn bậc và mô hình tự hồi quy, bao gồm các loại ARIMA (trung bình di động tự hồi quy tích lũy) và ARCH (phương sai điều kiện tự hồi quy) / GARCH (phương sai điều kiện tự hồi quy tổng quát), để sửa chữa những hạn chế của giá hợp đồng tương lai dầu. Các mô hình này phân tích lịch sử của dầu tại các điểm thời gian khác nhau để rút ra số liệu có ý nghĩa và dự đoán giá trị trong tương lai dựa trên các giá trị quan sát trước đó. Phân tích chuỗi thời gian đôi khi mắc lỗi, nhưng thường cho ra kết quả chính xác hơn khi các nhà kinh tế áp dụng nó vào các khoảng thời gian ngắn hơn.
4. Các mô hình hồi quy Bayes: Một cách để cải thiện mô hình dựa trên hồi quy tiêu chuẩn là thêm các tính toán để đánh giá xác suất của tác động của một số sự kiện được dự đoán đối với giá dầu. Hầu hết các nhà kinh tế hiện đại thích sử dụng mô hình hồi quy vector Bayes (BVAR) để dự đoán giá dầu.
5. Đồ thị cân bằng tự động ngẫu nhiên động: Các mô hình cân bằng tự động ngẫu nhiên động (DSGE) sử dụng các nguyên lý kinh tế tổng quát để giải thích hiện tượng kinh tế phức tạp - trong trường hợp này là giá dầu. Các mô hình DSGE đôi khi hoạt động, nhưng thành công của chúng phụ thuộc vào các sự kiện và chính sách không thay đổi, vì các tính toán DSGE dựa trên quan sát lịch sử.

Mỗi mô hình toán học đều phụ thuộc vào thời gian và một số mô hình hoạt động tốt hơn tại một thời điểm nào đó. Bởi vì không có một mô hình nào một mình có thể cung cấp một dự đoán chính xác đáng tin cậy, các nhà kinh tế thường sử dụng một kết hợp có trọng số của tất cả để có được câu trả lời chính xác nhất. Ví dụ, vào năm 2014, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã sử dụng kết hợp bốn mô hình để dự đoán xu hướng giá dầu để tạo ra một dự báo chính xác hơn. Tuy nhiên, có những lúc ECB đã sử dụng ít hoặc nhiều mô hình hơn để nắm bắt kết quả tốt nhất. Tuy nhiên, những yếu tố không lường trước như thiên tai, các sự kiện chính trị hoặc biến động xã hội có thể làm trì hoãn những phép tính cẩn thận nhất.

Thông Tin Ngành Dầu Khí

Bởi vì giá dầu thô thay đổi liên tục và thường dao động mạnh hơn giá cổ phiếu hoặc tiền tệ, điều quan trọng đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch thành công là có nguồn thông tin tốt để báo cáo về nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá dầu. Nhiều trang web báo cáo tin tức dầu thô, nhưng chỉ có vài trang cung cấp tin tức nóng và giá cả hiện tại. Ba trang sau đây cung cấp thông tin hiện tại.

1. MarketWatch: MarketWatch cung cấp một loạt rộng rãi tin tức kinh doanh, thông tin tài chính cá nhân, bình luận thời gian thực, công cụ đầu tư và dữ liệu. Mặc dù bao phủ tất cả các khía cạnh của thị trường tài chính, nó thường là một trong những trang đầu tiên đưa tin, đưa ra tiêu đề ngay khi tin tức đến. Những tiêu đề này có thể được tìm thấy ở phía trên bên phải của trang chủ dưới tab “Mới nhất”. MarketWatch cũng cung cấp chi tiết khi cần thiết, đăng các câu chuyện, đôi khi chỉ một đoạn hoặc hai, để mở rộng về tiêu đề của nó và cập nhật chúng suốt cả ngày. Trang web cung cấp thông tin giá dầu thô hiện tại, các câu chuyện chi tiết về quá trình giá dầu - bao gồm bình luận trước thị trường và sau khi đóng cửa, và nhiều bài viết chuyên sâu khác. Trang web có một liên kết hoạt động trên trang đích của nó cho giá dầu WTI. Trong hầu hết các bài viết, MarketWatch cũng bao gồm một liên kết hoạt động đến giá dầu, vì vậy khi bạn đọc một bài viết, báo giá được bao gồm là hiện tại. Ngoài ra, MarketWatch còn cung cấp phân tích sâu sắc hơn về tin tức kinh tế làm thay đổi giá dầu.
2. Trang hàng hóa Reuters: Dịch vụ tin tức Reuters có một phần riêng biệt về hàng hóa trên trang web của mình để phát hành tin tức dầu thô nóng hổi, câu chuyện nền, và giá hiện tại. Nó cũng cung cấp các câu chuyện chi tiết gần đây hơn về, và phân tích của, toàn bộ ngành, bao gồm cập nhật về những yếu tố làm thay đổi giá cả, và nó rất tốt trong việc phát hành bất kỳ tin tức cấp bách nào khi được công khai. Reuters cũng xuất bản các bài viết thường xuyên chi tiết về chuyển động giá dầu và các yếu tố đằng sau những chuyển động đó.
3. CNBC: CNBC.com có một trang web dành riêng cho tin tức dầu. Trong giờ thị trường Hoa Kỳ, nó đăng các bài viết cụ thể về dầu. Điều này diễn ra khoảng mỗi giờ khi bạn nhìn vào trang chính của nó. CNBC thường xuyên cập nhật các bài viết khi có sự chuyển động giá dầu, nhưng nó không cung cấp thông tin trực tiếp về giá dầu như MarketWatch làm. Tuy nhiên, nó bù đắp điều này bằng cách cung cấp một loạt rộng các câu chuyện về ngành dầu, bao gồm tất cả các yếu tố chính diễn ra và các phát triển làm thay đổi giá.

Làm thế nào để Đầu tư vào Dầu Thô?

Những gì Mà Giá Dầu Thô Tại Chỗ Và Giá Dầu Thô Tương Lai Có Thể Nói Với Nhà Đầu Tư?

Làm thế nào để Theo Dõi Ngành Dầu Thô?

Các Nước Nào Là Thành Viên của OPEC?

Tóm Lại

Tầm quan trọng của dầu thô không thể bị coi thường. Đó là nguồn năng lượng chính, tạo nhiệt và cung cấp năng lượng cho nhiều loại phương tiện và máy móc khác nhau. Nó cũng được sử dụng như một thành phần trong nhiều sản phẩm mà chúng ta sử dụng hàng ngày, bao gồm nhựa, sơn và mỹ phẩm.

Mối lo ngại về tác hại mà nó gây ra cho môi trường có nghĩa là dầu thô không được mọi người ưa thích. Tuy nhiên, hầu hết đều đồng ý rằng hiện nay chúng ta không thể sống thiếu nó và rằng việc ngừng khai thác và chế biến dầu thô sẽ dẫn đến suy giảm nền kinh tế toàn cầu.