Đầu tư vào Các Công ty Mid-Cap: Ưu điểm và Nhược điểm

Mọi thứ bạn cần biết, bao gồm triển vọng tăng trưởng và các rủi ro tiềm ẩn.

Đối với các nhà đầu tư, kích thước của một công ty thường được đo bằng thị phần thị trường, còn được gọi là vốn hóa thị trường, bằng tổng số cổ phiếu lưu hành nhân với giá thị trường của nó.

Nói một cách đơn giản, vốn hóa thị trường là số tiền mà bạn phải chi ra để mua hết tất cả cổ phiếu của một công ty với giá thị trường hiện tại.

Nếu một người sắp xếp tất cả các công ty niêm yết trên tất cả các thị trường theo vốn hóa thị trường, đó sẽ là một danh sách rất dài. Để làm cho nghiên cứu dễ dàng hơn, các nhóm phổ biến dựa trên vốn hóa thị trường đã được tạo ra để giúp thu hẹp danh sách. Các nhóm phổ biến bao gồm nano-cap (vốn hóa thị trường dưới 50 triệu USD), micro-cap (50 triệu USD đến 300 triệu USD), small-cap (300 triệu USD đến 2 tỷ USD), mid-cap (2 tỷ USD đến 10 tỷ USD), large-cap (10 tỷ USD đến 200 tỷ USD), và mega-cap (hơn 200 tỷ USD). Chú ý là mỗi nhóm có giới hạn trên và dưới giúp xác định phạm vi của nó.

Các công ty thuộc phân khúc giữa danh sách—có vốn hóa thị trường thường dao động từ 2 tỷ đô la đến 10 tỷ đô la—đang thu hút sự quan tâm đặc biệt của nhiều nhà đầu tư và sẽ là trọng tâm của bài viết này. Trước hết, chúng ta sẽ xem xét những ưu điểm và nhược điểm của nhóm này và lý do tại sao đây là một phân khúc thị trường đáng để bạn dành thời gian và nghiên cứu.

Những điểm chính cần nhớ

Lợi ích của việc đầu tư vào các công ty mid-cap

Mọi người đều biết rằng tỷ lệ tồn tại của các doanh nghiệp mới rất thấp. Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho thấy khoảng 30% các doanh nghiệp mới thất bại trong hai năm đầu tiên. Tệ hơn nữa, 45% thất bại trong năm đầu tiên và 65% thất bại trong 10 năm đầu tiên.

Trong vòng đời kinh doanh bình thường, nhà đầu tư có thể an tâm rằng các công ty vừa có kích thước đã vượt qua các giai đoạn rủi ro cao liên quan đến khởi nghiệp và phát triển thị trường ban đầu. Đối với nhà đầu tư, điều này có thể có nghĩa là có mức độ rủi ro đầu tư thấp hơn đối với các công ty vừa vì chúng đã có mức độ bền vững được chứng minh. Mặc dù không phải trường hợp nào cũng đúng, kích thước lớn cũng có thể giúp cải thiện tỷ lệ tồn tại vì thường có nghĩa là quản lý có quyền truy cập vào nhiều tài nguyên và cơ hội kinh doanh hơn so với thời kỳ đầu của doanh nghiệp.

Lịch sử cho thấy rằng, các công ty mid-cap đã có hiệu suất mạnh mẽ so với các đối thủ large-cap phổ biến hơn. Theo nghiên cứu của S&P Dow Jones Indices, các công ty mid-cap, được đo bằng chỉ số S&P MidCap 400, đã vượt trội hơn so với S&P 500 và S&P 600 trong khoảng thời gian từ ngày 30 tháng 12 năm 1994 đến ngày 31 tháng 5 năm 2019, với tỷ lệ hàng năm lần lượt là 2,03% và 0,92%.

Mặc dù có hiệu suất mạnh mẽ, phân khúc mid-cap vẫn ít được chú ý bởi nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức trên các phân khúc kích thước khác nhau. Theo báo cáo, các công ty mid-cap cũng bị thiếu hưởng trong vũ trụ quỹ hỗn hợp. Từ năm 2003 đến năm 2018, phân khúc mid-cap là phân khúc duy nhất có sự suy giảm trong số quỹ hoạt động. Sự lãnh đạo thờ ơ của đa số nhà đầu tư đối với mid-cap cho thấy có đủ không gian cơ hội cho những người sẵn lòng nghiên cứu.

Triển vọng tăng trưởng

Mặc dù các công ty có kích thước từ 2 tỷ đô la đến 10 tỷ đô la có vẻ lớn đối với các chủ doanh nghiệp nhỏ hoặc nhà đầu tư mới, trong thị trường chứng khoán công cộng, những công ty này cung cấp nhiều tiềm năng tăng trưởng. Các công ty trung bình có thể tiếp cận các hình thức tài chính rẻ hơn so với khi chúng nhỏ hơn. Mức độ vốn tăng cao hơn, có thể từ tài chính hoặc từ kinh doanh hiện tại, có thể tài trợ cho sự phát triển trong tương lai qua các lĩnh vực kinh doanh mới, tuyển dụng thêm nhân viên, mở văn phòng mới, sử dụng thiết bị mới, hoặc tham gia vào các hoạt động doanh nghiệp như sáp nhập hay mua lại.

Không chỉ các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, các tập đoàn lớn cũng quan tâm đến triển vọng đầu tư của các công ty trung bình. Cụ thể hơn, các tập đoàn lớn thường nhắm đến các công ty trung bình làm cơ chế cho sự phát triển. Họ mua các công ty nhỏ và vừa vì họ mong muốn có lợi thế so sánh nhưng với chi phí thấp hơn so với việc thực hiện các thay đổi khác. Loại thâu tóm này được gọi là thâu tóm tuck-in hoặc bolt-on. Một vụ mua lại thường đi kèm với một phí cao hơn giá thị trường và có thể là nguyên nhân gây ra lợi nhuận đáng kể trên đầu tư.

Mẹo

Nhược điểm của việc đầu tư vào các công ty mid-cap

Con đường trở thành một công ty mid-cap thường dài và thách thức. Thông thường, đã mất hàng thập kỷ để phát triển và nuôi dưỡng công ty. Giống như nhiều điều trong cuộc sống, những đặc điểm có lợi trong một tình huống có thể là nhược điểm trong tình huống khác. Ví dụ, trong trường hợp của một doanh nghiệp vừa, các phong cách quản lý từng phục vụ tốt cho công ty khi nó còn nhỏ không nhất thiết hoạt động tốt sau khi công ty phát triển. Yêu cầu từ nhà cung cấp, nhà đầu tư và nhân viên, cùng với các lực lượng thị trường cạnh tranh mới, thay đổi khi công ty phát triển. Mặc dù áp lực tiến hóa này không phải lúc nào cũng là một nhược điểm, phản ứng của quản lý có thể là. Điều mà nhà đầu tư cần làm là phân biệt xem liệu các thay đổi trong hồ sơ rủi ro có chấp nhận được hay không.

Một nhược điểm khác của việc đầu tư vào các công ty mid-cap là chúng không được biết đến nhiều như các đối tác có vốn hóa lớn hơn. Trong nhiều trường hợp, các sản phẩm của các công ty mid-cap chỉ mới bắt đầu được công nhận rộng rãi. Điều này có nghĩa đối với nhà đầu tư là phải dành thêm thời gian cho nghiên cứu và phân tích. Một số loại nhà đầu tư chỉ quan tâm đến việc đầu tư vào các công ty được coi là tốt nhất, và trong nhiều trường hợp là các công ty large-cap hoặc mega-cap.

Tuy nhiên, nếu một nhà đầu tư có thể nhận diện được một loại đầu tư tốt nhất trong phạm vi mid-cap về vốn hóa thị trường, thì họ có thể cảm thấy thất vọng khi thấy công ty được thâu tóm trong một loại thâu tóm bolt-on. Tùy thuộc vào các chi tiết của giao dịch so với chi phí nhập cảnh, thường có vẻ như tiềm năng lâu dài của đầu tư được chuyển nhượng cho người mua thay vì nhà đầu tư.

Xem xét đặc biệt

Trong tài chính, tính thanh khoản đại diện cho sự dễ dàng chuyển đổi tài sản đầu tư thành tiền mặt. Đối với đa số nhà đầu tư, tính thanh khoản của các công ty mid-cap không phải là vấn đề thực sự, nhưng đây là điều cần xem xét từng trường hợp. Tùy thuộc vào phong cách đầu tư và mức độ tinh tế, cũng đáng lưu ý rằng thị trường tùy chọn cho các công ty mid-cap cũng không hoạt động năng động, và các hợp đồng tùy chọn có thể có sự chênh lệch đáng kể giữa giá đặt mua và giá đặt bán.

ETFs Mid-Cap

Nhà đầu tư không quan tâm đến nghiên cứu và phân tích phân khúc mid-cap rộng lớn có thể muốn xem xét đầu tư vào một hoặc nhiều quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được đích danh hiện có trên thị trường. Có rất nhiều ETF tập trung vào mid-cap. Các lựa chọn quỹ có thể được hẹp hơn cho những người muốn tập trung vào các yếu tố như tăng trưởng, giá trị, cổ tức hoặc đà tăng trưởng. Một số ví dụ bao gồm:

• SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY)
• Vanguard Mid-Cap ETF (VO)
• iShares Russell Mid-Cap ETF (IWR)
• Vanguard Mid-Cap Value (VOE)
• Vanguard Mid-Cap Growth (VOT)
• iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)
• Invesco S&P MidCap Value with Momentum ETF (XMVM)

Tóm lại

Phân khúc mid-cap trên thị trường hiện tại ít được quan tâm bởi công chúng đầu tư. Trong nhiều trường hợp, nhà đầu tư quan tâm hơn đến các large-cap nổi tiếng hoặc sự hấp dẫn của các small-cap đang nổi lên. Vì phân khúc mid-cap đã vượt qua các rủi ro liên quan đến phát triển kinh doanh sớm, nên nhóm này đôi khi được coi là ít hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, các yếu tố như hiệu suất mạnh mẽ, vị thế thị trường đã củng cố và cơ hội tăng trưởng, tất cả đều với mức độ rủi ro hợp lý, cho thấy rằng nhóm mid-cap là một ứng cử viên đáng giá cho gần như mọi danh mục đầu tư.

Các Cổ Phiếu Mid-Cap Vượt Trội so với Large-Cap?

Các Cổ Phiếu Mid-Cap Là Ứng Viên Tốt Cho Hoạt Động M&A?

Công Ty Cần Đủ Lớn Để Được Xem Xét Là Mid-Cap?