Buzz
ANGELA WEISS / Nhà đóng góp / Getty Images
Quỹ giao dịch niêm yết theo dõi hoặc cố gắng vượt qua một chỉ số cụ thể, ngành, hàng hoá hoặc tài sản khác. ETF cung cấp sự phơi nhiễm rộng rãi đến thị trường và cho phép nhà đầu tư đạt được mục tiêu trong các danh mục đầu tư của họ. Điều này có thể bao gồm các lựa chọn đầu cơ phòng hộ cho nhà đầu tư quan tâm đến biến động kinh tế hoặc chu kỳ thị trường. Dưới đây là bốn chiến lược phòng hộ sử dụng ETF theo chỉ số.
Những điểm chính cần lưu ý
- ETFs cung cấp cho nhà đầu tư các lựa chọn đối phó hợp lý để bảo vệ chống lại các khoản lỗ tiềm năng và tạo ra thu nhập.
- Các chiến lược đối phó với ETF giúp nhà đầu tư duy trì nguyên vẹn các danh mục đầu tư của họ, từ đó có thể giảm thiểu hậu quả về thuế và chi phí giao dịch.
- Các chiến lược đối phó thường được sử dụng cho mục đích ngắn hạn và chiến lược, đặc biệt là trong các trường hợp sử dụng các ETF đòn bẩy và ETF nghịch đảo.
Đối phó bằng các ETF nghịch đảo
Các nhà đầu tư nắm giữ các quỹ theo chỉ số hoặc cổ phiếu và lo lắng về rủi ro ngắn hạn có thể mua các ETF nghịch đảo, vốn tăng giá khi chỉ số theo dõi giảm giá trị. Một vị thế dài hạn trong Invesco QQQ (QQQ), theo dõi Chỉ số NASDAQ 100, có thể được đối phó bằng vị thế tương phản trong ProShares Short QQQ (PSQ). Bất kỳ tổn thất của Invesco QQQ đều được bù đắp thông qua lợi nhuận từ ProShares Short QQQ.
Các nhà đầu tư cũng có thể đối phó với việc giảm giá của S&P bằng các quỹ chỉ số nghịch đảo có cùng các khoản đầu tư tương tự. Một danh mục được tổng hợp để theo dõi Chỉ số S&P 500 có thể được đối phó bằng ProShares Short S&P 500 ETF (SH), mục tiêu tăng giá bằng cùng tỷ lệ giảm của chỉ số.
Đối phó bằng các Quỹ Đòn Bẩy
Với các quỹ đòn bẩy nghịch đảo, sự biến động nội tại dẫn đến yêu cầu vốn thấp hơn để đối phó với sự suy giảm. Một quỹ cung cấp đòn bẩy ba lần, như ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ), yêu cầu vốn để hoàn toàn đối phó với các thay đổi trong một chỉ số, khoảng một phần ba so với vị thế dài hạn.
Ví dụ, một suy giảm 3% trong vị thế 10,000 đô la của Invesco QQQ là mất 300 đô la. Trong một quỹ đòn bẩy nghịch đảo ba lần, tỷ lệ mất mát trên chỉ số được nhân ba để có một lợi nhuận 9%. Một lợi nhuận 9% trên vị thế 3,300 đô la là 297 đô la, bù đắp 99% của tổn thất. Do việc đặt lại đòn bẩy hàng ngày, hiệu suất của các quỹ này thường có tính dự đoán hơn khi chúng được sử dụng như các phương tiện giao dịch ngắn hạn.
Viết tùy chọn ETF
Các nhà đầu tư cũng có thể đối phó với đòn bẩy nghịch đảo. Thêm đòn bẩy vào một quỹ nghịch đảo nhân bản các thay đổi phần trăm trên chỉ số theo dõi, làm cho các ETF này có tính biến động cao hơn nhưng cho phép phân bổ vốn nhỏ hơn để đối phó với các vị thế. Vốn cần thiết để hoàn toàn đối phó với khối lượng dài hạn với một quỹ không đòn bẩy bằng với số tiền đầu tư vào vị thế dài hạn.
Các nhà đầu tư mong đợi thị trường đi ngang có thể bán tùy chọn chống lại các vị thế của họ để tạo ra thu nhập. Được gọi là viết tùy chọn bảo hiểm, chiến lược này có thể được thực hiện bằng cách sử dụng một loạt các ETF dựa trên chỉ số, bao gồm cả Invesco QQQ, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) và iShares Russell Mid-Cap ETF (IWR).
Trên thị trường đi ngang hoặc giảm, các nhà đầu tư có thể viết tùy chọn gọi chống lại một ETF, thu các phí bảo hiểm, và sau đó viết tùy chọn gọi lại sau khi hợp đồng hết hạn nếu các cổ phiếu không được gọi đi. Rủi ro chính là các nhà bán tùy chọn từ bỏ bất kỳ sự tăng giá nào vượt quá giá gợi ý trên cổ phiếu cơ bản, sau khi đồng ý trong hợp đồng bán cổ phiếu ở mức đó.
Mua tùy chọn bán trên ETF
Các nhà đầu tư muốn đối phó với sự suy giảm giá trị trên các ETF dựa trên chỉ số của họ có thể mua tùy chọn bán để bù đắp một phần hoặc toàn bộ các tổn thất trên các vị thế dài hạn, tùy thuộc vào số lượng tùy chọn được mua.
Một chủ sở hữu 1,000 cổ phiếu của một ETF giao dịch ở mức 80 đô la có thể mua 10 tùy chọn bán với giá gợi ý là 77.50 đô la, giá 1.00 đô la, với tổng chi phí là 1,000 đô la. Sau khi hợp đồng tùy chọn hết hạn, nếu giá của ETF giảm xuống 70 đô la, tổn thất trên vị thế là 10,000 đô la.
Tuy nhiên, 10 tùy chọn bán có giá trị thực của $7.50, tức là $7,500 cho vị thế. Sau khi trừ đi chi phí mua tùy chọn bán là $1,000, lợi nhuận ròng là $6,500, giảm tổn thất trên các vị thế kết hợp xuống còn $3,500. Mua 16 tùy chọn bán với giá trị thực cuối cùng là $6.50 dẫn đến lợi nhuận ròng là $10,400, hoàn toàn bù đắp tổn thất trên ETF.
Làm thế nào nhà đầu tư có thể sử dụng ETF để đối phó với tỷ giá hối đoái?
Đầu tư ETF như thế nào để đối phó với lạm phát?
Commodity ETF là gì?
Các loại hàng hóa bao gồm lúa mạch, vàng, thịt bò, dầu và khí tự nhiên. Nhiều ETF cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào kim loại quý, tài nguyên thiên nhiên và các loại hàng hóa khác. Ví dụ như Quỹ Dầu Mỹ (USO) và Quỹ Vàng SPDR (GLD). Còn có các ETF hàng hóa rộng như Invesco DB Commodity Tracking (DBC).
Kết luận
ETF cho phép nhà đầu tư mở vị thế mà không có phí vào cổng hoặc hoa hồng. Vì cổ phiếu giao dịch giống như cổ phiếu, quá trình mua bán là một quy trình đơn giản đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân. ETF bao gồm nhiều thị trường, bao gồm cả cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa.
